Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

" Küresel piyasalarda dün haftanın en önemli gelişmesi olan ABD tarafından açıklanan TÜFE verisini takip ettik. ABD'de enflasyon Şubat'ta aylık %0,4, yıllık %3,2 olurken, piyasa beklentisi enflasyonun aylık %0,4 yıllık %3,1 olmasıydı. Enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek enflasyon aylık %0,3 beklenirken %0,4 olarak, yıllık bazda ise %3,7'lik piyasa beklentisine karşılık %3,8 açıklandı. Barınma fiyatlarındaki artış, enflasyondaki aylık yükselişte en etkili kalem oldu. Barınma endeksi, Şubat'ta aylık bazda %0,4 ve yıllık bazda %5,7 arttı. Benzin fiyatları da Şubat'ta aylık %3,8 artarken, yıllık %3,9 azaldı. Hafif beklenti üstünde açıklanan verilerden sonra Fed'den faiz indiriminin yüksek ihtimalle Haziran ayında başlamasına yönelik beklenti devam ediyor. Öte yandan, Fed'in hedeflediği %2'lik enflasyon oranına karşılık olarak ise çekirdek enflasyon şu anda yaklaşık olarak iki katı seviyesinde bulunuyor. Fed Başkanı Jerome Powell ise geçtiğimiz haftaki konuşmasında enflasyonla mücadelede belirli bir başarıya ulaşmadan faiz indirimine hızla yönelmeyeceklerini vurgulamıştı. Yarın ise gözler TÜFE'nin ardından ABD ÜFE çevrilmiş olacak.
" ABD endeksleri haftanın ikinci işlem gününü yükselişle tamamladı. S&P 500 5.175 seviyesinden kapanış rekoru tazelerken, Nasdaq 1,54% artışla günü 16.265, Dow Jones ise %0,61 yükselişle 39.005 puana ulaştı. Öte yandan, teknoloji hisseleri yeniden yükselişe geçerken, Nvidia'nın hisseleri bugün %7'nin üzerinde yükselirken, Oracle'ın hisseleri ise finansal sonuçlarının beklentileri aşması sonrası %12'ye yakın değer kazandı. ABD vadelileri ise yataya yakın karma bir görünümle işlemlerine devam ediyor.
" Avrupa borsaları haftanın ikinci işlem gününü yükselişle tamamladı.
" Asya Pasifik Bölgesi'nde endeksler günü karma bir görünümde tamamladı. Bölge endeksleri gün içi işlemlerinde ise Nikkei endeksi haricinde pozitif tarafta işlemlerine devam ediyor.
" BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre %0,69 değer kaybıyla 9.069.03 puan seviyesinden günlük kapanış sağlarken toplam işlem hacmi 98,21 milyar TL oldu. Önceki kapanışa göre mali endeks %0,13, hizmetler endeksi %0,78, sanayi endeksi %1,32 ve teknoloji endeksi %2,25 değer kaybetti. Öte yandan, endekste 9.100 seviyesi üzerine geçişlerde 9.150, 9.200 ve 9.260 dirençlerine doğru yükselişler takip edebilir. Olası geri çekilmelerde ise 9.000, 8960 ve 8.900 destek seviyeleri izlenebilir.
" Bugün, İngiltere tarafından GSYİH, sanayi üretim endeksi ile ticaret dengesi ve Euro Bölgesi sanayi üretimini izliyor olacağız. Yurt içi tarafa baktığımızda ise önemli bir veri akışı bulunmuyor.
" BİST100 endeksinin yeni işlem gününe pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz

 Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri Gündeminde Bugün

" Euro Bölgesi, Sanayi Üretimi (Oca),
" İngiltere, GSYH (Oca), Sanayi Üretimi (Oca),
" İngiltere, Ticaret Dengesi (Oca)

Küresel piyasalar karışık yönde hareket ediyor...
Dün ABD'de enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sonrası volatilite yüksek seyrederken, bu sabah risk iştahı karışık yönde bulunmaktadır. ABD'de manşet TÜFE'nin yıllık bazda %3,1'den %3,2'ye yükselmesinin ardından, piyasalarda haziranda 25 baz puan faiz indirimi olasılığı %57,4'te bulunmaktadır. Wolfe Research, ABD ekonomisinde büyümenin 2024 yılında yıllık bazda %2'yi aşacağını, enflasyon eğilimlerinin ise %2,5'in üzerinde kalacağını belirtti. Euro Bölgesi'nde ECB üyesi Villeroy, baharın 21 Haziran'a kadar sürdüğünü belirterek, baharda faiz indirimine yönelik geniş bir uzlaşmanın olduğunu söyledi. Geçtiğimiz hafta negatif bir seyir izleyen dolar endeksi ve tahvil faizlerinde, dün açıklanan enflasyon verisi sonrasında yükseliş kaydedildi. Bu sabah ise dolar endeksi 102,9 ile yatay, ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4,15 ile hafif eksi yönde bulunmaktadır. Son iki haftalık işlemlerde tarihi zirvelerini test eden ONS altın dünkü satışların ardından bu sabah 2159 dolar ile yatay yönde bulunuyor. Brent petrol ise 82,24 dolar seviyesinde bulunmaktadır. Küresel piyasalarda bugün Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi İngiltere'de büyüme verileri öne çıkıyor. Yurt içinde ise veri gündemi sakin seyretmektedir. Yurt içinde dün yabancı kurumların raporları takip edildi. Bank of America nisan ayında TCMB'den 300-500 baz puanlık faiz artırma ihtimali olabileceğini belirtirken; Goldman Sachs son dönemde Türkiye'de yaşanan portföy çıkışlarının geçici ve seçimden sonraki dönemde normalleşme olacağını söyledi. BIST100 endeksinde güne hafif artı yönde başlanmasını beklemekteyiz. Endekste dün 9079-9104 (5-22 günlük AO) bölgesi aşağı yönlü geçildi. Bu bölge altında kalıcılık olması durumunda satışlar 8912 (50 günlük AO) seviyesine kadar devam edebilir. Yukarı yönlü olarak 9200 seviyesi takip edilebilir. 9200 üzerinde dengelenme ile yeniden 9400 seviyeleri hedeflenebilir.

Veri Gündemi

Bugün Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi takip edilecek. Euro Bölgesi'nde sanayi üretiminin ocak ayında %1,40 azalması, yıllık bazda ise %2,80 düşmesi bekleniyor. Bölge'de sanayi üretimi ocak ayında %2,60 artışla yıllık bazda %1,20 artış göstermişti. İngiltere'de bugün büyüme verileri ile sanayi üretimi ve ticaret dengesi takip edilecek. İngiltere'nin ocak ayında %0,2 yıllık bazda ise %0,3 küçülmesi beklenmektedir. İngiltere ekonomisi 2023'ün 4.çeyreğinde %0,3 daralarak teknik resesyona girmişti. Sanayi üretiminin ocak ayında sabit kalması yıllık bazda ise %0,70 artış göstermesi beklenmektedir. İngiltere'de sanayi ürerimi aralık ayında %0,60 artış kaydetmişti. Ticaret dengesinin ise ocak ayında 15,00mlr GBP açık vermesi bekleniyor. Aralık ayında İngiltere'de ticaret dengesinde 13,99mlr GBP açık verilmişti.















Piyasalarda dün neler oldu?
Küresel piyasalarda dün gözler ABD'nin enflasyon rakamlarındaydı. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) şubatta %0,4 artarak yıllık bazda %3,1'den %3,2'ye yükseldi. Piyasa beklentisi %3,1'de bulunuyordu. Fed'in enflasyon hedeflemesinde yakından takip ettiği çekirdek TÜFE ise şubat ayında %0,4 artış kaydetti. Çekirdek TÜFE yıllık bazda %3,8 seviyesinde gerçekleşti. Almanya'da şubat ayına ilişkin final enflasyon verileri takip edildi. TÜFE öncü verilere paralel olarak şubatta %0,4 artışla yıllık bazda %2,9'dan %2,5'e geriledi. İngiltere'de merkez bankasının para politikası yönlendirmesinde yakından takip ettiği ortalama gelir endeksi+ikramiyeler ve işsizlik oranı açıklandı. Beklentinin %5,7 olduğu ortalama gelir endeksi ocakta %5,6 artış kaydetti. İşsizlik oranı ise %3,8'den %3,9'a yükseldi.













Yurt içinde ödemeler dengesi istatistikleri ile sanayi üretimi takip edildi. Türkiye ekonomisinde ocak ayında cari denge 2.556mn dolar açık verdi. Foreks anketinde cari açık beklentisi 2.550mn dolar seviyesinde bulunuyordu. Aralık 2023'te cari işlemler hesabı 2.091mn dolar açık kaydetmişti. Ocak ayında portföy yatırımları 1.086mn dolar tutarında net giriş kaydetti. Alt kalemler itibarıyla incelendiğinde, yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 186mn dolar ve devlet iç borçlanma senetleri piyasasında 264mn dolar net alış yaptığı görülmektedir. Sanayi üretimi Ocak 2024'te aylık bazda değişim göstermezken, yıllık %1,1 arttı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2024 yılı Ocak ayında madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi bir önceki aya göre %4,3 arttı, imalat sanayi sektörü endeksi %0,6 azaldı ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %4,6 arttı.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD Enflasyonu Beklentileri Aştı
Dün Almanya ve ABD enflasyon verileri piyasaya etki ederken, USDTRY kademeli yükselişine devam etti ve 32
seviyesinden kapandı. EURUSD paritesi dalga seyir izleyerek, günü hafif artıda 1.0926 noktasından tamamladı. Ons
altın ise enflasyon rakamları sonrası düşüşünü hızlandırarak 2158 düzeyinden günü sonlandırdı. Dün açıklanan
verilere göre, İngiltere'de işsizlik oranı Kasım 2023-Ocak 2024 dönemini kapsayan 3 ayda %3.9'a yükseldi. Bu veri
istihdam piyasasının soğuduğuna ve enflasyonist baskıların azaldığına işaret etti. Bunun yanı sıra Almanya’da
enflasyon, enerji fiyatlarındaki gevşemeyle düşmeye devam ederek %2.5’e geriledi. ABD’de ise çekirdek enflasyon
2. ayda da tahminleri aşarak Fed'in temkinli faiz indirimi görüşünü teyit etti. ABD Tüfe verisi beklentilerin üzerinde
%3.2 gelirken, çekirdek enflasyon yıllık bazda %3.8’e yükseldi. Öte yandan ABD federal hükümetinin bütçe açığı,
Şubat'ta geçen yılın aynı ayına kıyasla %13 artarak 296 milyar dolara yükseldi.
EURUSD:
Dün ABD verisi sonrası 40 piplik bir düşüş görülürken, fiyatlar 1.0910 desteğinden döndü. Sabah saatlarinde 50 ve
100 saatlik ortalamasında seyreden paritede yön, bu noktanın kırılımına göre belirlenecek. Alımların artması
durmunda 1.0950 direnci hedeflenirken, geri çekilmelerde 1.0910 destek noktası izlenmeye devam edecektir.
USDTRY:
Kademeli olarak yükselişine devam eden Dolar/TL kurunun 32 aşağısında kalıcılık sağlayamadığı için yukarı yönde
hareketine devam edecektir. Alımların artmasın durumunda 32.15 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Geri
çekilmelerde ise 32.00 destek noktası olarak takip edilmelidir.
ALTIN:
Dün belirttiğimiz yükselen trendini aşağı yönde kıran ons altın, ABD verisi sonrası düşüşünü hızlandırdı. Yaklaşık 25
dolar düşüş gösteren sarı emtia, 2160 noktasında destek arıyor. Bu destek çalışırsa 2172 ve 2195 dirençleri
hedeflenebilir. Aksi halde 2120 ve 2100 destek noktaları izlenmelidir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin güne hafif yatay bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
Yurtdışı piyasalarda dün açıklanan ABD enflasyon verisi takip edilirken
enflasyon Şubat ayında aylık %0,4, yıllık %3,2 olarak açıklandı. Çekirdek
enflasyon ise aylık %0,3 beklenirken %0,4, yıllık bazda ise %3,7 beklentisine
karşılık %3,8 oldu. Böylelikle çekirdek enflasyon iki ay üst üste tahminleri
aşarak Fed'in temkinli faiz indirimi görüşünü teyit etti. Bunun yansıması
olarak paritede ECB’nin bahar aylarında faiz indirebileceği beklentisinin de
katkısı ile sınırlı zayıflama, ons altın fiyatında düşüş kaydedildi. Fakat ABD
endeksleri bu gelişmeden sınırlı etkilenirken günü pozitif tamamladılar. ABD
vadelileri bugün sabah yatay bir açılışa işaret ederken Asya endeksleri ise
karışık bir seyir izliyor.
Yurt içinde geçtiğimiz Cuma günü Türkiye’nin kredi görünümünü ve notunu
artıran Fitch Ratings'in Kıdemli Direktörü ve Türkiye Analisti Erich Arispe
Morales’in açıklamaları takip edildi. Morales, Türkiye'nin mevcut ekonomi
politika ekseninin daha dayanıklı olduğuna ve politikaların
sürdürüleceğine güvenlerinin arttığını söyledi. Analistin ayrıca konu
hakkında bugün ayrı bir toplantı düzenlemesi bekleniyor.
Diğer taraftan JP Morgan ve Deutsche Bank ardından Bank of America
ekonomistleri, yayımladıkları bir araştırma raporunda TCMB’nın Nisan
ayında 300-500 baz puanlık faiz artırma ihtimali olduğunu belirtti. Goldman
Sachs ekonomistleri ise son dönemde Türkiye'de yaşanan portföy çıkışlarının
hacminin beklentilerin üzerinde olduğunu ve seçimlerden sonra normalleşme
olacağını öngördü.
Piyasalara bakıldığında bu sabah USD kuru yükselişine devam ederek 32,09
seviyesine ulaştı. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi ise tekrar 314,00 seviyelerine
doğru sınırlı gevşeme göstermiş durumda.
BIST100 endeksi Salı günü %0,69 oranında gerileme ile 9069 seviyesinde
kapanış gerçekleştirdi. BIST100 hisseleri arasında BIMAS, AKBNK, ISCTR
hisselerinin pozitif katkısına rağmen endeks özellikle THYAO ve ardından
TUPRS, SISE hisselerindeki zayıf performans ile negatif kapanış
gerçekleştirmiştir. Bununla birlikte XBANK bankacılık sektör endeksi günün en
çok yükselenler arasında yer alırken XMADN madencilik sektör endeksi ise
günün kaybedeni oldu.
Teknik olarak bakıldığında endekste bir gün önce başlayan satış baskısının
sınırlıda olsa devam ettiği görüldü. Özellikle gün içinde 9000 destek seviyesi
test edilirken daha sonra etkili olan alımlar ile endeks kaybını azalttı. Endeksin
güne hafif yatay bir seyirle başlamasını beklerken gün içinde gözler 9000-8900-
8740 destek seviyelerinde olmaya devam edecek. Bu destek seviyelerinden
veya bu seviyeler üzerinde endeksin yukarı yönlü yeni bir hareket başlatması
durumunda ise 9100-9190-9290 direnç seviyeleri tekrar test edilebilir.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: ISCTR, AGESA, AYGAZ,
BIMAS, AKFGY
   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek Ocak ayı cari denge verisi sonrası yaptığı değerlendirmede "Bu yılı OVP’deki yüzde 3,1 olan öngörümüzden daha düşük ve sürdürülebilir cari açık seviyesine yakın bir oran ile tamamlamayı bekliyoruz." dedi.
Bank of America Securities ekonomistleri Nisan ayında TCMB'den 300-500 baz puanlık faiz artışı olabileceğini belirtti.
TCMB verilerine göre, cari açık Ocak ayında 2,56 milyar dolar oldu. Yıllıklandırılmış cari açıkta iyileşme sürdü.
Fitch Ratings'in Kıdemli Direktörü ve Türkiye Analisti Erich Arispe Morales, Türkiye'nin mevcut ekonomi politika ekseninin daha dayanıklı olduğuna ve politikaların sürdürüleceğine güvenlerinin arttığını söyledi.
ABD
ABD'de enflasyon Şubat'ta aylık yüzde 0,4, yıllık yüzde 3,2 oldu. Enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek enflasyon aylık yüzde 0,3 beklenirken yüzde 0,4, yıllık bazda ise yüzde 3,7 beklentisine karşılık yüzde 3,8 oldu.
Petrol
OPEC ham petrol üretimi Irak'ın üretim kotasını aşmasıyla, Şubat'ta önceki aya göre günlük 203 bin varil artarak yaklaşık 26 milyon 570 bin varile yükseldi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Otomotiv Sektörü 2023 Yılını Rekorla Geride Bıraktı
" Türkiye otomotiv sektörü 2023 yılını rekor performans ile geride bıraktı. Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği (ODMD) verilerine göre, Türkiye'de perakende otomobil ve hafif ticari araç pazarı 1.232.635 adet satış rakamı ile 2022 yılına göre %57,4 oranında büyüdü. Böylelikle sektör özelinde ilk kez 1 milyon adet satış rakamı aşılmış oldu. Satışlarda otomobilin payı %78,5 olurken hafif ticari araçların payı %21,5 oldu. Son dört yılda pazar dinamiklerine baktığımızda perakende satışlar tarafında yüksek hacimsel büyümeyi 2020 yılında, 2019'un düşük baz yılı olması ve ticari araçlardaki birikmiş talep nedeni ile %61,3 oranında artış ile görmüştük. 2021 ve 2022 yıllarında ise pandemi, çip krizi ve hammadde tedarikinde yaşanan sorunlar nedeniyle pazarda yatay seyir izlendiğini söyleyebiliriz. 2023 yılında ise yurt içinde birikmiş talep, enflasyondan korunmak için otomobilin yatırım aracı olarak görülmesi ve özellikle yılbaşında düşük faiz ortamında krediye erişim imkânları pazardaki yüksek hacimsel büyümeyi destekleyen unsurlar olarak öne çıktı.
" Pazarda motor tipine göre elektrikli ve hibrit araçların payı ise 2022 yılında %12,2 iken 2023 yılında %18,3'e yükseldi. Elektrikli araçların pazar payı %7,5 seviyelerine yükselirken (2022: %1,3), bu yükseliş benzinli ve dizel araçlarının pazar payında düşüşü beraberinde getirdi. Binek araç tarafında 2023 yılında en çok satılan marka kendi alt grubunda %13 pazar payıyla Fiat olurken, hafif ticari araçta ise lider %26,9'luk payla Ford oldu. TOGG 2023 yılında 19.583 adet binek araç satışı ile pazardan %2 pay aldı.
" Otomotiv İhracatçıları Birliği (OİB) verilerine göre Türkiye otomotiv sektöründe 2023 yılında %13 artışla 35 milyar dolar ihracat gerçekleştirdi. Otomotiv sektörü ülke ihracatında liderliğini %15,8 pay ile bu yıl da sürdürdü. AB ülkeleri %68,3 pay ve 23,9 milyar dolar ihracat hacmi ile sektörün en büyük pazarı oldu. Otomotiv sanayi ana pazarı bu sene de Almanya olurken ihracatta yıllık %11 artış ile 4,8 milyar dolarlık hacim gerçekleşti. Almanya'yı Fransa %33, İtalya %21,5 ve İspanya %34 yıllık artışla takip etti. Birleşik Krallık ise %0,8 artış ve 3,2 milyar dolar hacim ile en büyük üçüncü pazar oldu. Kuzey Amerika Serbest Ticaret Bölgesi'ne ise yıllık bazda %22,5 ihracat düşüşü yaşandı.



 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

yileşen makro ekonomik koşulların da desteğinde uluslararası
operasyonlarda yüksek büyüme
Coca Cola İçecek 2023’te, artan enflasyon ve etkin fiyatlama avantajıyla güçlü
ciro büyümesi elde ederken; yurt içinde yaşanan deprem felaketi ve düşen alım
gücü, yurt dışında ise Pakistan’da yaşanan politik gelişmelere bağlı olarak
kapasite kullanım oranının gerilemesi neticesinde ünite kasa satış hacimlerinde
daralma görüldü. Bu doğrultuda, 2023’te satış hacimleri yıllık bazda %2,6
azalışla 1.535 mn ünite kasa seviyesine gerilemiş, ünite kasa başına gelirin ise
%73,9 artışla 58,68 TL seviyesinde gerçekleşmiş olduğunu tahmin ediyoruz.
2024 yılına ilişkin olarak ise, yurt içinde enflasyondaki yükselişin tüketici alım
gücünde yarattığı düşüşe bağlı olarak tüketici talebinde azalmaya neden
olabileceğini böylelikle ünite kasa satışlarının yıllık bazda sadece %4 artışla
590 mn ünite kasa seviyesinde kalacağını; daha ağırlıklı payı olan uluslararası
satış hacimlerinin ise, Pakistan’da makro ekonomik görünümdeki iyileşmenin
desteğinde kapasite kullanım oranında toparlanma ve yeni satın alımların artan
katkısıyla, yıllık bazda %8,8 artışla 1.053 mn ünite kasa satış adedine
ulaşılabileceğini öngörüyoruz. Bu doğrultuda, Coca Cola İçecek’in enflasyon
muhasebesine göre düzeltilmemiş finansallara göre 2023’ü %68 artışla 90,1
milyar TL ciro, %83,3 artışla 18,6 milyar TL FAVÖK ve %103,4 artışla 8,8 milyar
TL net kar ile tamamlamasını bekliyoruz. 2024 yılında ise, yurt içinde yüksek
enflasyon ortamının desteklediği etkin fiyatlama avantajıyla reel bazda
büyümenin görülebileceğini; yurt dışında ise faaliyet gösteren ülkelerdeki
iyileşen makro ekonomik ortamın da etkisiyle iyileşen hacim büyümesinin
desteğinde güçlü satış büyümelerinin gerçekleşebileceğini düşünüyoruz. Bu
doğrultuda; Coca Cola İçecek için 2024 yılında cironun %52,4 artışla 137,3
milyar TL, FAVÖK’ün %51,2 artışla 28,1 milyar TL ve net karının ise %50,4
artışla 13,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. FAVÖK marjının
da geçen yıla hemen hemen benzer bir görünüm sunacağını düşünüyoruz.
Ünite kasa başına gelirin ise 2024 yılında yıllık bazda %42,6 artışla 83,68 TL
seviyesine ulaşmasını bekliyoruz.
Bangladeş satın alımı satış hacmine 52 mn ünite kasa ek katkı sağlayacak
Coca Cola İçecek, Türkiye dahil olmak üzere 12 ülkede toplam 600 milyonu
aşan bir nüfusa hizmet veriyor. Nüfus yoğun bölgelerde hizmet veren şirket,
aynı zamanda ürün çeşitliliğini de artırarak hem pazar payı hem de hacim
artışları elde etmeye devam ediyor. Son yıllarda Coca Cola Özbekistan ve
Coca Cola Pakistan’ın faaliyetlerinin satın alınmasının ardından güçlü hacim
büyümesi elde edildi. Şirket inorganik büyüme stratejisi doğrultusunda Coca
Cola Bangladeş’i de 130 milyon $’lık bedelle satın aldı. Bangladeş’in hem sahip
olduğu genç nüfus hem de yüksek büyüme potansiyeli ile hacim büyümesine
olumlu katkı sağlamasını bekliyoruz. Bangdaleş faaliyetlerinin satın alınmasıyla
2024’te satış hacmine 52 mn ünite kasa ek katkı sağlanmasını bekliyoruz.
Gerçekleşen satın alım sonrasında uluslararası ünite kasa satışlarının toplam
satışlar içerisindeki payının 2023 yılına göre 1,03 puan artışla %64,10
seviyesine yükselmesini bekliyoruz.
Riskler; Yurt dışında faaliyet gösterilen ülkelerdeki ekonomik ve politik
belirsizliğin hacimlerde yaratacağı aşağı yönlü etki ve yurt içinde iklim
koşullarının mevsim normallerinin altında seyretmesi risk unsurları arasında
sıralanabilir. Ayrıca, küresel resesyon endişelerinde artış, işsizlik ve buna bağlı
olarak tüketimde görülebilecek azalış satış adetleri üzerinde baskı yaratıcı
unsurlar arasında yer alıyor.
Değerleme. 2024 yılında da pazar liderliğinin sürdürülmesi ve yeni lansmanlar
ile büyümenin devam etmesini beklediğimiz Coca Cola İçecek için, makro
tahminlerimiz ve Bangladeş yatırımını da dahil ederek modelimizde yaptığımız
güncellemeler neticesinde; CCOLA için 12 aylık hedef fiyatımızı 605,00
TL’den 907,70 TL’ye revize ediyor; ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi
sürdürüyoruz.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne yatay bir görünümle başlayan BIST100'de yükseliş denemelerinde takip ettiğimiz 9.180 seviyesinin üzerinde kalıcılık
sağlayamadı ve gün geri çekilmeyle tamamlandı. 81 hissenin negatif bölgede tamamladığı günde Bankacılık Endeksi (XBANK) pozitif
ayrıştı. Hacim ise 100 milyar TL'nin hafif altında kalarak yakın dönem ortalamalarının altında seyretti. Şu aşamada kapanışa doğru gelen
tepki alımlarının anlam kazanabilmesi için 9.180 direncinin kırılması gerektiğini düşünüyoruz


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.