Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TMS 29 etkisi dahil, net kar marjında yıllık bazda gerileme.
Enerjisa Enerji, TMS 29 etkisi hariç bakıldığında; 4Ç23’te piyasa
beklentisinin %14,0, kurum beklentimizin %24,2 üzerinde yıllık bazda
%20,5 azalışla 1.530 mn TL baz alınan net kar rakamı açıkladı. Baz
alınan net kar marjı ise 4Ç22’ye göre 2,4 puan azalarak %6,5
seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 etkisi dahil edilmiş 2023’ün
tamamında ise net kar rakamı %78,1 azalışla 4.517 mn TL
seviyesinde gerçekleşirken; net kar marjı 10 puanlık düşüşle %2,7
seviyesine geriledi. Yıllık bazda net kardaki düşüşte, 2022’de
kaydedilen ertelenmiş vergi geliri etkili olurken, operasyonel marj
tarafında 0,1 puan ile daha sınırlı bir geri çekilme takip
ediyoruz. Ayrıca, şirketin varlık tabanının gerçekleşen yatırımlarla
büyümeye devam etmesinin ve %4,5 düzeyinde açıkladığı temettü
verimliliğinin, net kar marjındaki düşüşün hisse fiyatı üzerindeki
olumsuz etkisini dengeleyebileceğini düşünüyoruz.
ü TMS 29 etkisi dahil sınırlı ciro büyümesine rağmen, brüt kar
marjında sınırlı da olsa iyileşme. Enerjisa Enerji’nin 2023’te satış
gelirleri TMS 29 etkisi dahil %3,3 artışla 168.665 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Şirket gelirlerindeki tek haneli büyümeye rağmen brüt kar
marjı 2022 yılına göre 1,0 puan artışla %15,2 seviyesine yükseldi.
Segment bazında gelir dağılımına baktığımızda ise, dağıtım tarafında
ciro 2022 yılına göre yıllık bazda %36,6 artışla 64.413 mn TL
seviyesinde gerçekleşirken, perakende satış gelirleri ise aynı
dönemde %11,3 azalışla 102.617 mn TL seviyesine gerilemiş oldu.
ü Operasyonel marjlar korundu. TMS 29 etkisi dahil 2023’te FAVÖK,
yıllık bazda %2,1’lik sınırlı artışla 17.382 mn TL seviyesinde
gerçekleşirken, marjlar 0,1 puanlık oldukça sınırlı azalışla %10,3
seviyesine gerilemiş oldu. Yıllık bazda operasyonel karlılıkta önceki
yıla benzer görünüm korunurken, net finansal borcun %166’lık artışla
28.562 mn TL seviyesine yükselmesi sonucu Net Borç /FAVÖK
rasyosu 0,7x’ten 1,1x’e yükselmiş oldu. Ayrıca, şirket tarafından ek
olarak paylaşılan bilgilere göre TMS 29 hariç hesaplandığında
rasyonun 1,4x seviyesinde gerçekleşmesi söz konusuydu. Şirketin net
finansal borcunda görülen artışta, son dönemde yüksek miktarda
gerçekleşen tahvil borçlanmaları etkili oldu. Şirketin faaliyet gösterdiği
sektör itibariyle hesaplamaya konu FAVÖK + yatırımların geri
ödemelerini kapsayan operasyonel karlılık rakamı ise yıllık bazda %2
azalışla 26.627 mn TL seviyesine gerçekleşti. FAVÖK + yatırımların
geri ödemelerini kapsayan operasyonel marj ise 0,9 puanlık azalış ile
%15,79 seviyesine gerilemiş oldu.
ü Enerjisa Enerji için 79,10 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef
fiyatımızı ve ‘AL’ olan tavsiyemizi koruyoruz. Şirketin faaliyet
karlılığı açısından önemli bir konumda olan varlık tabanı gerçekleşen
yatırımlarla büyümeye devam ediyor. 2023 yılında toplam 13.564 mn
TL yatırımla varlık tabanı yıllık bazda %72,8 artışla 34,3 mlr TL
seviyesinde gerçekleşti. Şirket, yayımlamış olduğu faaliyet raporunda
2024 yılında da yatırımlarına devam edeceğini ve enerji
dönüşümünde öncü olacaklarını ifade etti. Ayrıca, şirket hisse başına
2,79 TL brüt temettü dağıtacağını açıkladı. Son kapanış fiyatına göre
temettü verimliliği %4,5’e işaret ediyor. Şirketin bugün saat 18:00'da
gerçekleştireceği yatırımcı sunumu sonrasında hedef fiyatımızı
gözden geçirebileceğimizi belirtmek isteriz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Geçen haftayı oldukça volatil bir şekilde geçirdik. Buna karşın haftayı %0,64 gibi yatay diyebileceğimiz bir getiri ile kapattık. Haftanın sonuna doğru gelen güçlü alımlarda bankacılık endeksi başı çekti. Bunda hem Fitch’in Türkiye notunu yükseltebileceği beklentisi hem de BDDK’nın Bankalara 2023 yılı karlarından azami %15 temettü dağıtılması yönünde tavsiye vermesi olumlu etkiledi diyebiliriz. Böylelikle XBANK haftayı %2,3’lük bir getiri ile tamamlamış oldu.

Haftanın başında beklenti üzerinde gelen enflasyon verisi zaten 9400 seviyesinden kar realizasyonuna hazırlanan endeksin satış eğilimine girmesine zemin hazırladı. Pazartesi, Salı ve Çarşamba günü satışların hız kazanmasının ardından Perşembe günü bankacılık endeksi öncülüğünde güçlü alımlar geldi ve Cuma günü devam etti. Bunda Fitch’in Türkiye not görünümünü yükseltebileceğine yönelik algılamalar etkili oldu diyebiliriz. Beklenene paralel bir şekilde Fitch Cuma akşamı Türkiye notunu B’den B+ seviyesine ve görünümü de pozitife revize etti. Fitch’in açıklamalarında Enflasyon beklentilerinin hafiflediği ve dış likidite risklerinin azaldığı belirtilen açıklamada, bu durumun daha olumlu dış finansman koşulları, yüksek rezervler, düşük döviz korumalı mevduatlar ve daralan cari işlemler açığını yansıması olduğu kaydedildi. Bu gelişmelerin hepsinde iyileşme olabileceği beklentisini Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek hemen hemen yaptığı tüm açıklamalarda güncelliyordu. Dolayısıyla yabancı kuruluşlarda not artırımını sağlayabilecek olumlu hikaye devam ediyor diyebiliriz. Bu oldukça önemli, ve olumlu bir gelişme. Ekonomi politikalarında bir değişim olmaması halinde diğer derecelendirme kuruluşlarının not artırımının önünü açabilecek bir gelişme diyebiliriz. Borsa endeksi bunu Perşembe ve Cuma günü oldukça güçlü bir şekilde fiyatlamıştı. Dolayısıyla gün içinde hafif gerilemeler olabilir ya da bu olumlu gelişmeyi güçlü bir şekilde fiyatlamaya devam ederek 9400 seviyesine doğru alımlarda hızlanma olabilir. Her hâlükârda endekste ana yönün yukarı olduğunu söylemek mümkün.

Veri ajandası nispeten sakin diyebiliriz. Pazartesi günü Türkiye’de işsizlik oranı açıklanacak ancak üç ay geriden gelen bir veri olduğundan Türk varlıklarını etkilemesini beklemiyoruz. Salı günü İngiltere işsizlik oranı, Almanya TÜFE, Türkiye sanayi üretimi ve cari ödemeler dengesi ile ABD’de TÜFE verisi açıklanacak. Salı günü içeride açıklanacak cari ödemeler dengesi önemli olacaktır. Özellikle yabancının gözü bu veride diyebiliriz. Dışa bağımlılığın daha azaldığına işaret edebilecek bir veri algılamalarda olumlu bir etki oluşturabilir. Bununla birlikte küreselde en önemli veri ABD TÜFE olacak. Bilindiği üzere Fed’in yakından bir veri. Piyasa beklentisi aylık TÜFE’nin geçen ay açıklanan veriden daha düşük gelmesi yönünde. Beklentilerin bu şekilde karşılanması halinde pozitif yansımalar görebiliriz. Çarşamba günü İngiltere GSYİH, sanayi üretim ve imalat üretim açıklanacak. Euro Bölgesi sanayi üretim ve ham petrol stoklarının açıklanması bekleniyor. Perşembe günü ABD ÜFE verilerinin gelmesi bekleniyor. Cuma günü ise ABD kapasite kullanım, sanayi üretim ve Michigan tüketici güveninin gelmesi bekleniyor.

Teknik olarak yaşanan bu hızlı yükselişin ardında 9130 üzerinde yerleşik seyirlerin oluşması halinde endekste teknik güçlenmenin 9400 seviyesine doğru sürmesi beklenebilir. 9130 seviyesi önemli. Bu seviyenin üzerindeki seyirlerde ısrarcı olunamaması halinde Perşembe ve Cuma günü yaşanan alımların hafif bir kar realizasyonu yaşanabilir. Bu orta ve uzun vadeli portföy beklentilerini bozmaz ancak kısa vadeli bakan yatırımcılarda hafif çıkışlar oluşturabilir. Buna karşın 9130 seviyesinin üzerinde kapanışların hızla gelmesi halinde 9400 direncine kolaylıkla ulaşabilir ancak buralarda hafif kar realizasyonu ile karşılaşabiliriz. Büyük resimde 8730 seviyesi aşağı yönde kırılmadığı sürece ana yönün yukarı olduğu görüşündeyiz.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD'de Tarım Dışı İstihdam Beklentileri Aştı
ABD'de Tarım Dışı İstihdam verisi Şubat ayında beklentileri aşarak 275 bin artış gösterdi. Beklentiler 200 bin artış olması
yönündeyken, daha önce 353 bin olarak açıklanan Ocak ayı verisi ise aşağı yönlü revize edilerek 229 bin oldu. Almanya'da
sanayi üretimi Ocak ayında bir önceki aya göre %1 artış gösterirken, Nisan 2023'ten bu yana ilk kez aylık artış kaydedildi.
ECB Yönetim Konseyi üyesi Gediminas Simkus, Haziran ayında faiz indiriminin olası olduğunu belirtirken, bu yıl birkaç faiz
indirimi olabileceğini fakat acele edilmeyeceğini ifade etti. Çin'de tüketici fiyatları Şubat ayında yıllık bazda %0.7 artark en, 6
ay sonra ilk kez yıllık bazda artış kaydedilmiş oldu. Japonya'nın 4.çeyrek GSYH verisi yukarı yönlü revize edilerek %0.4
olurken, bu revizyon ile teknik resesyonun önüne geçilmiş oldu. Yurt içi tarafında ise uluslararası kredi derecelendirme
kuruluşu Fitch, Türkiye’nin kredi notunu B'den B+'ya yükseltirken, not görünümünü ise durağan'dan pozitif'e çıkardı.
Piyasalar bu hafta ABD'de açıklanacak enflasyon ve perakende satışlar verilerini takip edecek. EURUSD geçtiğimiz haftayı
1.0938 seviyesinde negatif kapatırken, Ons altın 2178 seviyesine yükseldi. USDTRY paritesi ise haftayı 31.88 seviyesinde
pozitif kapattı.
EURUSD:
Geçtiğimiz haftayı 1.0938 seviyesinde negatif kapatan EURUSD paritesi, 1.09 seviyesi üzerinde tutunmaya devam ediyor. Bu
seviyenin altına çekilme durumunda 1.0865 seviyesi ikinci destek olarak izlenebilir. Olası yükselişlerde ise 1.0965 ve 1.10
seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
USDTRY:
Yukarı yönlü hareketin devam ettiği paritede Cuma günü 31.8810 seviyesinde pozitif kapanış gerçekleşti. 32.03'ün aşılması
durumunda 32.09 seviyesinin ikinci direnç olarak takip edilebileceği paritede, destek seviyeleri olarak ise 31.8210 ve
31.7620 izlenebilir.
ALTIN:
ABD'de Tarım Dışı İstihdam verisi Cuma günü beklentilerin üzerinde açıklansa da, önceki aya ait verinin aşağı yönlü revize
edilmesi fiyatlamalarda dengeleme sağladı. Yükselen jeopolitik gerilimden destek bulmaya devam eden Ons altın geçtiğimiz
haftayı 2178 seviyesinde pozitif kapattı. Alımların devam etmesi durumunda direnç seviyeleri olarak 2195 ve 2210 seviyelerinin
takip edilebileceği değerli metalde, destek seviyeleri olarak ise 2160 ve 2145 izlenebilir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftaya sert satışlarla başlayan BIST100 endeksi, özellikle bankalara gelen satışlarla birlikte çarşamba gününe kadar %4 kayıp yaşadı. Sonrasında yine bankalar katalizörlüğünde güçlü bir toparlanma yaşandı ve endeks haftayı %0,6 primle tamamlamayı başardı. Haftanın ilk yarısında TCMB'nin ilave sıkılaştırma adımlarına yönelik duyurusu öne çıkarken, sonrasında kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in kredi notu değerlendirmesi beklendi. Cuma gecesi de Fitch; kredi notumuzu bir kademe yükseltirken, görünümü de pozitife çıkarttı. Her ne kadar borsa, karar öncesinde iyimser tarafta kalsa da söz konusu değerlendirme ile birlikte not artışlarının sürebileceğine yönelik inancın artması önemli. Bu kapsamda söz konusu karar endeksi tarihi zirvesi olan 9.450 seviyesine kadar taşıyabilir. Yurtiçinde bu hafta ocak ayı sanayi üretimi ve ödemeler dengesi verileri ile TCMB tarafından mart ayı Piyasa Katılımcıları Anketi öne çıkıyor. Yurtdışında ise salı günü ABD'de açıklanacak şubat ayı enflasyon rakamları yakından izlenecek. Geçen hafta güvercin geçen ECB toplantısı ve Powell'ın faiz indirimlerini gündemde tutan açıklamaları risk iştahı açısından destekleyici olurken, cuma günü ABD'de tarım dışı istihdamı yüksek gelse de işsizlik oranındaki yükseliş ve saatlik ücretlerdeki artışın beklentilerin altında kalması ilave destekleyici bir faktördü. Ancak, veriye ABD borsaları ilk etapta olumlu tepki verse de Nvdia başta olmak üzere bazı teknoloji hisselerine gelen satışlarla ana endeksler günü negatif bölgede tamamladı. Bu sabaha baktığımızda da ABD vadelileri eksi bölgede seyrediyor. Asya'da ise Japonya'da açıklanan son çeyrek verisinin beklentilerden daha iyi bir performans göstermesi, Japonya Merkez Bankası'ndan faiz artırımını gündeme getirirken, Nikkei yaklaşık %3 oranında geriliyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksindeki geri çekilme ise %0,2 civarında. Öte yandan, Gelişmekte Olan Ülke para birimlerinde bir baskı yok.
 
 
 

 
 

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden, şubat ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri izlendi.
• Şubat ayında tarım dışı istihdam artışı, 229 bin kişi seviyesinden 275 bin kişi seviyesine beklentilerin üzerinde yükseldi, bunun yanında bir önceki ayın verisi de son bir yılın en yüksek seviyesi olan 353 bin kişi seviyesinden 229 bin kişi seviyesine sert şekilde aşağı yönlü revize edildi, beklentiler ise tarım dışı istihdam artışının 200 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.
• İşsizlik oranı ise, şubat ayında %3,7 seviyesinde yatay seyretme beklentilerine karşın %3,9 seviyesine yükseldi ve böylece geçen yılın ocak ayından bu yana en yüksek seviyede kaydedildi.
• Enflasyonun seyri açısından bakılan ortalama saatlik kazançlar, yani ücretlerdeki artış hızı ise şubat ayında aylık bazda %0,5'ten %0,1 seviyesine yavaşladı ve böylece Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyede kaydedildi, beklentiler ise %0,2 seviyesine yavaşlaması yönündeydi, yıllık bazda artış hızı ise %4,4'ten %4,3 seviyesine geriledi.
Bunun yanında, Almanya'da sanayi üretimi aylık bazda aralıkta %2 oranında düşüşün ardından ocakta %1 oranında artışla kısmi toparlanma kaydetti ve beklentilerin (%0,6 artış) üzerinde artış kaydetti ve böylece Nisan 2023'ten bu yana ilk kez aylık artış gerçekleştirdi, yıllık bazda ise daralma hızı %3,5'ten %5,5 seviyesine geldi.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
• ABD tarafında, Fed'in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden, yarın şubat ayı TÜFE verileri ve perşembe günü ise şubat ayı ÜFE verileri izlenecek. Şubat ayında manşet TÜFE'nin aylık bazda artış hızının %0,3'ten %0,4 seviyesine yükselmesi ve yıllık bazda bir önceki aya benzer şekilde %3,1 seviyesinde gerçekleşmesi ve çekirdek TÜFE'nin ise aylık artış hızının %0,4'ten %0,3 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda ise %3,9'dan %3,7 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor. Şubat ayında manşet ÜFE'nin ise aylık bazda artış hızının bir önceki aya benzer şekilde %0,3 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda %0,9'dan %1,2 seviyesine yükselmesi ve çekirdek ÜFE'nin ise aylık bazda artış hızının %0,5'ten %0,2 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda ise %2'den %1,9 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor. Bunun yanında, iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan perakende satışlar şubat ayı verisi perşembe günü açıklanacak. Öte yandan, perşembe günü istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi izlenecek. Cuma günü ayrıca üretimin seyrine ilişkin olarak şubat ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Cuma günü öte yandan imalat sanayinin gidişatına ilişkin sinyal verecek olan New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi mart ayı verisi izlenecek. Cuma günü bunun yanında mart ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi açıklanacak.
• Avrupa tarafında ise, ECB'nin para politikasına yön verecek olan enflasyon verilerinden, yarın Almanya'da şubat ayı nihai TÜFE verileri takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü Euro Bölgesi'nde ocak ayı sanayi üretimi verisi takip edilecek. Bunun yanında, çarşamba günü İngiltere'de ocak ayına ilişkin aylık GSYH büyüme verisi yayınlanacak.
Yurt içinde ise, bugün ocak ayı iş gücü istatistikleri ile ticaret satış hacmi ve ciro endeksleri, yarın ocak ayı inşaat maliyet endeksi, sanayi üretimi ve ödemeler dengesi verileri, perşembe günü şubat ayı konut satışları verisi ve cuma günü ise şubat ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi, tarım ürünleri üretici fiyat endeksi ile ocak ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri takip edilecek. Cuma günü ayrıca TCMB tarafından mart ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak.
• Arındırılmamış verilere göre işsizlik oranı kasım ayındaki %8,8 seviyesinden aralık ayında 0,1 puanlık artışla %8,9 seviyesine hafif yükselmişti ve böylece son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti, bunun yanında tek haneli seviyelerdeki seyrini sekizinci aya taşımıştı. İş gücüne katılım oranı aralıkta %53,4'ten %53,7 seviyesine hafif yükselirken, istihdam oranı ise %48,7'den %48,9 seviyesine hafif yükselmişti. Arındırılmamış verilere göre işsizlik oranına yıl geneli bazında bakıldığında ise, 2022 yılında ortalama %10,5 seviyesinden 1,1 puanlık düşüşle 2023 yılında ortalama %9,4 seviyesine iyileşmişti. OVP'de ise 2023 yılında ortalama işsizlik oranının %10,1 seviyesinde öngörülmüştü, böylece 2023 yılında OVP tahminlerinden daha iyi bir işsizlik rakamının gerçekleştiği gözlenmişti.
• Sanayi üretimi mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış bazda aylık olarak beş aylık aralıksız düşüşün (temmuz-kasım arası) ardından aralık ayında %2,4 oranında artışla kısmi toparlanma kaydetmişti. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise yıllık olarak kasım ayında %0,1 oranı ile son altı ayın en düşük hızında oldukça sınırlı artışla yataya yakın seyrin ardından aralıkta %1,6 oranında artış kaydetmişti. Ocakta ise sanayi üretiminin yıllık bazda %1,5 oranında artış sergilemesi bekleniyor.
• Aylık bazda aralık ayında dış ticaret açığındaki hafif artışa ve net hizmet gelirlerindeki (özellikle net seyahat gelirlerindeki) mevsimsel olarak kısmi düşüşe karşın birinci ve ikincil gelir dengesindeki iyileşmelerin etkisiyle aylık cari denge 2,09 milyar USD ile beklentilerin (3,25 milyar USD) altında açık vermişti, kasım ayında ise aylık cari açık 2,77 milyar USD seviyesinde kaydedilmişti. 12 aylık kümülatif verilere göre cari açık ise, 2022 yılındaki 49,1 milyar USD'den 2023 yılında 45,2 milyar USD seviyesine gerilemişti. Böylece yıllık cari açık/GSYH oranı 2022 yılı sonundaki %5,4 seviyesinden 2023 yılı sonu itibarıyla %4 seviyesine iyileşmişti. (2023 yılı GSYH verisi alınmıştır). Bloomberg Anketi'ne göre aylık bazda ocakta cari açığın 2,91 milyar USD seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken, bu kapsamda 12 aylık kümülatif verilere göre cari açığın 37,6 milyar USD seviyesine gerilemesi bekleniyor.
• Bütçe dengesi, aylık bazda aralıkta 842,5 milyar TL seviyesinde tarihi yüksek seviyede açık vermesinin ardından ocak ayında söz konusu rekor seviyeye göre gerilemekle birlikte 150,7 milyar TL seviyesinde belirgin açık vermişti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı ise, aralık ayındaki 1,375 trilyon TL'den ocak ayında 1,49 trilyon TL'ye yükselirken, bütçe açığı/GSYH oranı da %5,2 seviyesinden %5,7 seviyesine yükselmişti. (2023 yılı GSYH verisi alındı).

ŞİRKET HABERLERİ

Enerjisa (ENJSA, Nötr): Enerjisa'nın 2023 yılı net dönem karı 4.517mn TL ile 2022 yılına göre %78,1 oranında düşüş kaydetmiştir. 2022 yılında 16,5 milyar TL'lik net vergi geliri kaydeden şirketin 2023 yılında 751mn TL'lik vergi gideri kaydetmesi net dönem karındaki gerilemenin ana neden olmuştur. Şirketin satış gelirleri 2023 genelinde 2022'ye göre %3,3 oranında artarak 168.665mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti de %2,1 oranında yükselmiş ve 143.110mn TL'yi göstermiştir. Böylece brüt kar %10,2 oranında artarak 25.554mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık yaklaşık 1 puanlık artışla %15,2 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %25,3 oranında artmış ve 11.501mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2023'te net 843mn TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 14.053mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Faaliyet karı marjı 2,1 puan azalışla %8,8 olarak gerçekleşmiştir. Bunlara bağlı olarak, 2023 FAVÖK'ü ise %2,1 artışla 17.382mn TL'yi göstermiştir. Diğer taraftan net finansman giderleri 2023'de 7.581mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022'de net finansman giderleri 7.660mn TL idi. 2023'te 2.047mn TL parasal kayıp (2022: 5.944mn TL parasal kayıp) açıklanmıştır. 751mn TL'lik vergi gideri sonrasında 2023 net dönem karı da 4.517mn TL (2022: 20.635mn TL net kar) olarak gerçekleşirken, net kar marjı 10 puan azalışla %2,7 seviyesine yükselmiştir.

Şirket TMS 29 etkileri hariç finansallarını da paylaşmıştır. Buna göre, Şirket'in 4Ç2023'deki faaliyet gelirleri (FAVÖK + Yatırım Harcamaları - Tek Seferlik Gelirler) 4Ç2022'ye göre %3,8 artmış ve 4.816mn TL'yi göstermiştir. Bununla birlikte Ocak-Aralık 2023 döneminde, 2022'nin aynı dönemine göre %37,6 oranında artarak 20.765mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında bu rakam 15.091mn TL olmuştur (TMS etkisi dahil 2023: 26.939mn TL). Diğer taraftan, baz alınan net kar (Net Kar - Tek Seferlik Gelirler) 4Ç2023'te 4Ç2022'ye göre %20,5 azalarak 1.530mn TL olmuştur. 2023 yılı genelinde ise 2022'ye göre %30,4 oranında artarak 5.816mn TL olarak gerçekleşmiştir. (2022: 4.461mn TL, TMS Etkisi Hariç 2023: 3.367mn TL)

Ek olarak Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunmak üzere, pay başına brüt 2,79 TL (net 2,51 TL) temettü dağıtma kararı aldığı belirtildi. Teklif edilen net nakit temettü hakkı kullanım tarihi 30 Mayıs 2024'tür. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %4,5 olarak hesaplanmaktadır.

Akbank (AKBNK, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 1,92 TL (Net: 1,73 TL) temettü ödeme kararı almıştır. Cuma kapanışına göre temettü verimliliği %4,6 olarak hesaplanmaktadır.

Akçansa Çimento (AKCNS, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 6 TL (Net: 5,40 TL) temettü ödeme kararı almıştır. Cuma kapanışına göre temettü verimliliği %3,9 olarak hesaplanmaktadır. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 15.04.2024'tür.

CW Enerji (CWENE, Nötr): Şirket ile yurt içerisinde yerleşik bir müşterisi arasında imzalanan KDV Hariç 1,2mn USD bedelli sözleşme kapsamında, Burdur ilinde yer alan arazi tipi güneş enerjisi santrali projesinin ilgili resmi kurum tarafından kabulü yapılarak devreye alınmıştır ve santral elektrik üretimine başlamıştır.

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulunun yapmış olduğu toplantıda; Sasa Polyester tarafından borsadan SASA pay geri alımı yapılmasına, şirket iç kaynaklarından karşılanmak üzere geri alım için ayrılacak azami fon tutarının 2.000mn TL olmasına, geri alınacak azami pay sayısının ise bu tutarı geçmeyecek şekilde belirlenmesine, geri alım programının azami süresinin 3 yıl olarak belirlenmesine, oy birliği ile karar verilmiştir.

Turkcell (TCELL, Nötr): Şirket'in "Ukrayna'da bulunan bağlı ortaklıkları lifecell LLC'nin şirket hisselerinin %19,8'i ve Ukrtower LLC ile Paycell LLC'nin şirket hisselerinin %100'ü üzerinde Ukrayna mahkemesi tarafından, Mikhail Fridman'a ilişkin şüphelerle ilgili ceza davaları kapsamında, ihtiyati tedbir uygulanmasına hükmedildiği bildirilmiştir.
Şirket tarafından Mikhail Fridman'ın Ukrayna'daki bağlı ortaklıkları üzerinde herhangi bir kontrolü veya etkisi olmadığı ve ilgili tedbir kararının Ukrayna'daki bağlı ortaklıkların günlük operasyonları üzerinde önemli bir etkisi bulunmadığını bildirilmiştir. Ek olarak yetkili mahkemeye, ihtiyati tedbirin kaldırılmasına ve kararın iptaline ilişkin itirazda bulunulmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankalar 2023 karından en fazla %15 temettü ödeyebilecek. (Kaynak: Bloomberg)

Kredi Derecelendirme: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notunu "B"den "B+"ya yükseltirken, not görünümünü "durağan"dan "pozitif"e çıkardı.

Notun yükselmesinin Haziran 2023'ten beri uygulanan ve para politikasında önden yüklemeli sıkılaşma da dahil politikaların etkinliğini, makroekonomik ve dış kırılganlıklardaki azalmayı yansıttığı belirtildi.

Açıklamada, pozitif görünümün ise Fitch'in Türkiye'nin genel makroekonomik politika duruşunun enflasyondaki belirgin düşüşle tutarlı olması ve daha düşük cari açık ile daha güçlü likidite tamponları açısından dış kırılganlıkların azalmaya devam etmesi yönündeki beklentisini yansıttığı aktarıldı.

Raporda enflasyon beklentilerinin hafiflediği ve dış likidite risklerinin azaldığı belirtildi. Enflasyonun 2024'te ortalama yüzde 58 ve yıl sonunda yüzde 40 olacağı tahminine yer verildi.

Ek olarak Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in Türkiye'nin kredi notunu yükseltmesine ilişkin, "12 yıl sonra gelen bu not artışında, Türkiye'nin uluslararası normlara uyan, kural bazlı ve öngörülebilir politikaları etkili oldu" ifadelerini kullandı. (Kaynak: BloombergHT)

Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği (OSD), 2024 yılının ilk iki ayına ait üretim ve ihracat verilerini açıkladı. Buna göre, Şubat ayında otomotiv üretimi (traktör hariç) yıllık %19,2 (133.396 adet) oranında artarken, ihracat %13,6 (89.454 adet) oranında artış göstermiştir. Bununla birlikte, Ocak - Şubat dönemi otomotiv üretimi (traktör hariç) yıllık %8,1 (241.861 adet) oranında artarken, ihracat %4,1 (164.560 adet) oranında artış göstermiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

CVK Maden (CVKMD): Şirketin bağlı ortaklığı Hayri Ögelman Madencilik'e ait Tunceli ili Pülümür ilçesi dahilinde yer alan maden işletme ruhsatlı krom sahasının yurt içinde yerleşik bir şirkete devri konusunda anlaşma sağlanmış olup, devir işlemleri için yönetim kurulu kararı doğrultusunda resmi işlemlere başlanmıştır.

Gersan Elektrik (GEREL): Şirket ile Almanya'da yerleşik Advercharge GmbH firması arasında imzalanmış olan ve şirketin üretimini ve ticaretini yaptığı "Elektrikli Araç Şarj Sistemleri" ürünlerinin satışına yönelik olarak alıcı münhasırlığına ilişkin olan ve yaklaşık bütçesi 150mn USD olan sözleşme kapsamında, alıcı tarafından talep edilen özelliklere göre geliştirilen G-Charge elektrikli araç şarj istasyon ve ünite numunelerinin Almanya'ya gönderilmesinden sonra, numune ürünlerin kabulüne ve sözleşme kapsamındaki ürünlerin sipariş aşamasına geçilmesine ve gelecek bu siparişlerin şekil ve esaslarına yönelik çerçeve sözleşme şirket tarafından imzalanmıştır. Bu sözleşme ile sipariş bazlı üretim aşamasına geçilmiştir.

Kütahya Porselen (KUTPO): Şirket kendi ihtiyaçlarını karşılayabilmek için GES yatırımı yapılmasına karar vermiştir. Yılda toplamda 6.690.312 kWh enerji üretimi yapılması ve bu suretle, kurulacak santral fabrikaların yıllık bazda elektrik enerjisi tüketimlerinin yaklaşık %30'unun karşılanmasını hedeflemektedir. Tesisin kurulum tahmini maliyetinin 2mn USD olması beklenmekte olup, ilgili yatırım öz kaynaklarla finanse edilecektir.

Limak Çimento (LMKDC): Şirket halka arz izahnamesinin "Halka arzın gerekçesi ve halka arz gelirlerinin kullanım yerleri" başlıklı 28.2 sayılı bölümünde bahsedildiği üzere, Ergani Çimento Fabrikasını 2.472mn TL bedel karşılığında devralmıştır.

Söke Değirmencilik (SOKE): Şirketin, 153.539 m2 alan üzerinde toplam 11.000 kW gücünde güneş enerjisi santralinin kabul süreci tamamlanmış olup santral devreye alınarak üretime başlanmıştır. Santralde yıllık olarak gerçekleşecek üretimin, Şirketin, Söke/Aydın ve Sincan/Ankara fabrikalarının 2023 yılında gerçekleştirmiş olduğu toplam elektrik tüketiminin %97'si kadar olacağı öngörülmektedir.
 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Haftanın son işlem gününe yükselişle başlayan ve bankalar öncülüğünde gün boyu
güçlenen alımlarla pozitif seyreden BİST100 Endeksi, günü %1,12 yükselişle 9.155,32
seviyesinde tamamladı. Bankacılık Endeksi %3,05, Sınai Endeks %0,36 değer kazandı.
Haftalık bazda ise BİST100 %0,64 yükselişle yükseliş serisine bir hafta aradan sonra
devam ederken, Bankacılık Endeksi %2,29, Sınai Endeks %0,41 değer kazandı.
Uluslararası Derecelendirme Kuruluşu Fitch, Cuma günü yayımladığı değerlendirmede
Türkiye’nin kredi notunu "B"den "B+"ya yükseltirken, not görünümünü "durağan"dan
"pozitif"e çıkardı. Piyasa beklentisi üzerinde gelen not artırım karara piyasa tepkisinin
pozitif olacağını düşünüyoruz. Kısa vadeli düzeltme hareketinin ardından BİST’de tekrar
pozitif katalizörler ön plana çıksa da seçim belirsizliği ve mevduat faizinin artan cazibesi
gibi etkenlerin risk unsuru olarak takip edildiği görüşümüzü ise koruyoruz. Global tarafta
ise Cuma günü ABD’de tarımdışı istihdam verisi takip edildi. Veri 198bin artış
beklentisinin üzerinde 275bin artışa işaret etmesine karşın Ocak ayı beklentisinin aşağı
revize edilmesi ve işsizlik oranının %3,7’den %3,9’a yükselmesi başta risk alma iştahını
desteklemesine karşın major borsalar günü satıcı tamamladı. Bu sabah, ABD vadelileri
ve Alman DAX vadelisi satıcılı seyredereken Asya borsalarının geneli alıcılı fiyatlanıyor.
Global piyasaların verilerle ve Fed üyelerinden gelecek açıklamalarla yön bulmaya
devam edeceğini düşünüyoruz. Bu hafta Yurt içinde; pazartesi günü işsizlik oranı
verileri, Salı günü sanayi üretimi ve cari denge rakamları, Yurt dışında ise Salı günü
Almanya ve ABD TÜFE, Çarşamba günü Euro Bölgesi sanayi üretimi, Cuma günü ABD
sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri piyasaların odağında olacak. Yurt
içinde, VIOP 30 endeksi cuma akşam seansını %0,42 düşüşle tamamladı. Endeksin
güne pozitif eğilimle başlamasını ve gün içerisinde gelebilecek kar satışlarını
karşılaması halinde yükselişini sürdürmesini bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne Bakış
Haftanın son işlme gününde 10.000 seviyeleri üzerinde yükseliş
heraketini sürdüren VIOP-30 Nisan endeks kontratı günü %1,31
yükselişle 10.225,00’den (uzlaşma) tamamladı. Uluslararası
Derecelendirme Kuruluşu Fitch, Cuma günü yayımladığı
değerlendirmede Türkiye’nin kredi notunu "B"den "B+"ya
yükseltirken, not görünümünü "durağan"dan "pozitif"e çıkardı.
Piyasa beklentisi sadece not görünümünün pozitife revize
edilmesi yönünde bulunduğundan karara piyasa tepkisinin pozitif
olacağını düşünüyoruz. Global tarafta ise Cuma günü ABD’de
tarımdışı istihdam verisi takip edildi. Veri 198 bin artış
beklentisinin üzerinde 275bin artışa işaret etmesine karşın Ocak
ayı beklentisinin aşağı revize edilmesi ve işsizlik oranının %
3,7’den %3,9’a yükselmesi, risk alma iştahını desteklemesine
karşın major borsalar günü satıcı tamamladı. Bu sabah, ABD
vadelileri ve Alman DAX vadelisi satıcılı seyredereken, Asya
borsalarının geneli ise alıcılı bir seyir izliyor. Yurt içinde, VIOP30
endeksi Cuma akşam seansını %0,42 düşüşle tamamladı.
Endeks kontratının güne pozitif eğilimle başlamasını bekliyoruz

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Cuma günü piyasa kapanışından sonra kredi derecelendirme kuruluşu Fitch yaptığı değerlendirmede, Türkiye’nin kredi notunu “B” seviyesinden “B+” seviyesine yükseltirken, not görünümünü de durağandan pozitife çıkardı. Fitch, not artışınının Haziran 2023’ten beri uygulanan ve para politikasında önden yüklemeli sıkılaşma da dahil politikaların etkinliğini, makroekonomik ve dış kırılganlıklardaki azalmayı yansıttığı belirtildi. Yapılan açıklamada, pozitif görünümün ise Fitch'in Türkiye'nin genel makroekonomik politika duruşunun enflasyondaki belirgin düşüşle tutarlı olması ve daha düşük cari açık ile daha güçlü likidite tamponları açısından dış kırılganlıkların azalmaya devam etmesi yönündeki beklentisini yansıttığı aktarıldı. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in Türkiye'nin kredi notunu yükseltmesine ilişkin yaptığı değerlendirmede, 12 yıl sonra gelen bu not artışında, Türkiye’nin uluslararası normlara uyan, kural bazlı ve öngörülebilir politikalarının etkili olduğunu ifade etti. Şimşek, yılın ikinci yarısında dezenflasyon, daralan cari açık ve bütçe disiplini sayesinde makro finansal istikrarın daha da pekişeceğini ve kredi notunun yükseleceğini belirtti.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Küresel piyasalarda, mart ayı yoğun bir takvim izleniyor. Majör merkez bankalarının faiz kararları ve Banka yetkililerinin konuşmaları, piyasaların seyrinde belirleyici oluyor. Bu hafta içinde ABD'de enflasyon haftası olacak. Şubat ayı enflasyon verisinin açıklanması bekleniyor. Veri, Fed'in para politikasına yönelik ipuçları verebilir. Ancak, bu haftaki enflasyon verisi kaynaklı mart ayı Fed toplantısına dair beklentileri etkilemesi beklenmiyor. Piyasalar, son gelen veriler ve Fed üyelerinin konuşmaları sonrasında 20 Mart tarihinde yapılacak Fed toplantısı için bir sürpriz beklemiyor. Bu nedenle bu haftaki enflasyon verisi, veri bazlı harekete neden olabilir ancak bu beklentileri etkileyeceği öngörülmemektedir. ABD TÜFE verisi sonrasında hafta içerisinde ÜFE verisi de açıklanacak. Avrupa tarafında bu hafta içinde açıklanacak veriler var. Ancak geçtiğimiz hafta, Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı izlendiği için bu haftaki veriler görece sakin kalabilir. Veri bazlı hareketlerinde, Avrupa piyasaları üzerinde sınırlı kalması bekleniyor. Asya piyasaları, yeni haftaya Japonya'da büyüme verileriyle başlayacak. 4.çeyreğe yönelik büyüme verisinin açıklanması bekleniyor. Asya piyasalarında, büyüme verisi sonrası oynaklık görülebilir. Yurt içinde, sanayi üretimi, işsizlik oranı ve bütçe dengesi verileri açıklanacak. Uluslararası kredi derecelendirme Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "B"den "B+" ya yükseltirken, not görünümünü "durağan"dan "pozitif"e çevirdiğini duyurdu. Yurt içi piyasalarda, bu hafta Fitch etkisi devam edebilir.
Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Bu hafta teknik takibimizdeki hisseler: ISCTR, PETKM, SOKM, THYAO
 
 



   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Her hafta başında düzenli olarak yayınladığımız Haftalık
Bülten’lerde
«Teknik Takibimizde Olan Hisseler»i
paylaşmaktayız
. Bu kapsamda yapılan hisse seçiminde
teknik dinamikler baz alınmakta olup, belirtilen işlem
koşullarının gerçekleşmesi durumunda ilgili hisselerin
haftalık bazda BIST 100'e kıyasla haftalık getirilerinin
daha yüksek olacağı öngörülmektedir.
Teknik takibimizde olan hisseler için uygun alım
aralıkları, hedef fiyat ve zarar kes seviyeleri tamamen
teknik analiz dinamikleri göz önünde bulundurularak
belirlenmektedir. Piyasa koşullarındaki genel
değişimlerin bu hisseleri de BETA'ları oranınca
etkilemesi beklenebilir.
Bu Teknik Analiz Bülteni’nde, bu hafta için hazırladığımız
Haftalık Bülten’de yer alan hisseler ilişkin yapılan teknik
analizler yer almaktadır.
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.