Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TCMB politika faizini %42,50 seviyesinden %46,00’ya çekerken, para
politikasında normalleşmeye gitmiş oldu. TCMB Nisan ayı PPK toplantısında
politika faizi olan haftalık repo faizini 350 bazpuanlık bir artışla %46,0’ya,
gecelik borç verme faizini ise %46,0’dan %49,0’a çekti. Hatırlanacağı gibi,
kurlarda görülen yükseliş sonrası TCMB 20 Mart’ta gecelik borç verme faizini
%44,0’ten %46,0’ya yükseltirken, haftalık repo ihalelerini sonlandırmış ve
fonlamayı gecelik borç verme faizi üzerinden sağlamaya başlamıştı. TCMB’nin
şimdi haftalık repo faizini %46,0’ya yükseltmesiyle bundan sonra fonlamasını
yeniden haftalık repo üzerinden gerçekleştirecek.
Döviz rezervlerindeki hızlı düşüşün TCMB’yi ek sıkılaştırmaya teşvik ettiğini
düşünüyoruz. Piyasada ağırlıklı beklenti TCMB’nin faizlerde herhangi bir
değişiklik yapmaması şeklindeydi. ForInvest anketine katılan 22 ekonomistin
18'i gösterge faizin sabit bırakılacağını öngörürken, 3 ekonomist haftalık repo
faizinin 350 baz puan, 1 ekonomist de 250 baz puan artırılacağı tahmininde
bulunmuştu. Biz ise TCMB’nin net döviz pozisyonunda 19 Mart tarihinden bu
yana süregelen ve 47 milyar $’ı bulan erime nedeniyle ek parasal sıkılaştırmaya
gitmesi ihtimalinin güçlendiğini belirtmiştik. Ancak, TCMB'nin gelişmeleri geçici
nitelikte değerlendirme eğilimi nedeniyle, bu sıkılaştırmayı haftalık repo faizi
yerine gecelik faizi 200 bazpuan arttırarak yapabileceğini düşünüyorduk. TCMB
beklediğimiz gibi ek parasal sıkılaştırmaya gitse de, beklediğimizin ötesinde
haftalık repo faizini arttırarak para politikasını yeniden normalleştirmiş oldu.
TCMB kararının gerekçesini açık bir şekilde belirtmese de, Döviz rezervlerindeki
hızlı düşüşün TCMB’yi ek sıkılaştırmaya teşvik ettiğini düşünüyoruz.
TCMB TL likiditeyi sıkarak, bankalararası faizlerin %49,0 civarında
oluşmasını sağlayabilir. TCMB’nin faiz kararına ve açıklama metnine ilişkin
temel çıkarımlarımızı şöyle özetleyebiliriz:
? Haftalık repo faizinin yükseltilmesini ve para politikasında normalleşmeye
geçilmesini olumlu karşılıyoruz. Fonlamanın haftalık repo ihalesi üzerinden
yapılmasıyla fonlama maliyeti de mevcutta olduğu gibi %46,0 seviyesinde
gerçekleşecek. Dolayısıyla çok bir değişiklik olmadığı düşünülebilir. Ancak,
TCMB şimdi gerektiğinde fonlamayı %3 puan daha yükseltme (gecelik
faize yaklaştırma) esnekliği sağlamış oldu. Bu açıdan mevcut duruma göre
daha sıkı bir para politikası duruşundan bahsedebiliriz.
? TCMB’nin fonlama maliyeti %46,0’da şekillense bile, TCMB’nin likiditeyi
kısarak bankalararası borçlanma faizinin gecelik faize (%49)
yakınsamasını sağlayacağını tahmin ediyoruz. Son dönemdeki döviz
satışları ve likidite senedi ihraçlarıyla sistemdeki kabaca 1,2 trilyon TL
likidite fazlasından, ortalama kabaca 300 milyar TL likidite açığına
dönüldü. Bu likidite açığı da TCMB’ye bu konuda yardımcı olacaktır. Buna
bağlı olarak, TL mevduat faizlerinde ek yükselişler bekliyoruz.
? TCMB’nin gerekirse para politikası daha sıkılaştırılabilir mesajı vermesi, ek
faiz artışlarına kapıyı açık tutuyor. Bununla beraber, TCMB’nin 19
Haziran’daki PPK toplatışındaki kararını, o tarihe kadar döviz talebi ve
TCMB rezervlerine ilişkin gelişmeler belirleyecektir.
? Özetle, TCMB’nin faiz kararını hem piyasaya bir mesaj vermesi açısından
hem de TL mevduat getirilerini desteklemesi açısından olumlu bir adım
olarak görüyor ve döviz talebini sınırlayabileceğini düşünüyoruz. Bununla
beraber, asıl belirleyici pek tabi yatırımcı algısı olacaktır. Dövize talebinin
tamamen terse dönmesi için son dönemde kötüleşen yatırımcı algısının da
iyileşmesi gerekiyor.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

New York Fed Başkanı John Williams, Trump yönetimi tarifelerinin enflasyonu artırması, büyümeyi zayıflatması ve işsizliği artırması muhtemel olduğundan, merkez bankası faiz oranı politikasında yakın zamanda bir değişiklik yapılmasına gerek görmediğini söyledi.

 Williams, "Para politikasının iyi konumlandığını düşünüyorum. Fed fonları oranının ayarını yakın zamanda değiştirmeye gerek görmüyorum" dedi.

 Aynı zamanda oran belirleyici Federal Açık Piyasa Komitesi'nin başkan yardımcılığını da yapan Williams, görünümle ilgili önemli belirsizlikler olduğunu belirtti.

 Büyümenin bu yıl %1'in altına kaymasının, işsizlik oranının mevcut %4,2'den %4,5 ile %5 arasına yükselmesinin olası olduğu yönündeki görüşünü yineledi.

 Williams, "Bu bir resesyon değil, bu sadece geçmiş birkaç yılda gördüğünüzden daha yavaş bir görünüm, daha yavaş büyüme" dedi.

 Fed yetkilisi, Trump'ın ithalat vergisi artışlarının enflasyonu ne kadar artırmasını beklediğini söylemedi, ancak "Tarifelerden bu yıl fiyatlar ve enflasyon üzerinde kesinlikle etkiler göreceğiz" dedi.

 Williams, Fed'in bu enflasyon artışlarının kalıcı olmamasını sağlamasının kritik olduğunu söyledi

Mısır merkez bankası, Perşembe günü gecelik faiz oranlarını 225 baz puan düşürerek beş yılı aşkın bir süredir ilk kez faiz indirimine gitti ve düşük enflasyonun gelecekteki faiz indirimlerinin yolunu açtığını belirtti.

 Banka, borç verme faizini %26'ya ve mevduat faizini %25'e düşürdü.

 Reuters'ın 17 analistle yaptığı anketteki medyan tahmin, Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun faiz oranlarını 200 baz puan indirmesi yönündeydi.

Danimarka Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürme kararını takiben, temel faiz oranını 25 baz puan düşürerek %1,85'e indirdi.

 Merkez bankası yaptığı açıklamada, "Faiz oranı indirimi, Avrupa Merkez Bankası'nın temel para politikası oranı olan mevduat imkanı oranını 0,25 puan indirmesinin bir sonucudur" dedi.

 Danimarka merkez bankasının birincil görevi, para birimi kronu euro karşısında istikrarlı tutmak ve bu hedefe döviz müdahaleleri ve faiz oranı hareketleri yoluyla ulaşıyor.
 

17 Nisan Perşembe günü ABD piyasaları negatif eğilimini korudu. Dün, FED başkanı Powell’ın konuşmalarından faiz indirimi sinyali alamayan piyasa bugün de Trump’ın Powell’ı ve FED’i faiz indirmemesi ile suçlayan açıklamaları ile yüksek gerilim seviyesini korudu. Petrol fiyatlarındaki yükseliş sektör hisselerini yukarı taşırken sağlık ve teknoloji sektörlerinde zayıflık hakim oldu. Dow Jones 527 puan gerileyerek 39142 puandan, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri düne göre yatay olarak sırasıyla 5282 ve 16286 seviyelerinden kapanış yaptı.

Dow Jones endeksinde temel tüketim, telekom ve enerji %2 civarı primlerle öne çıktı. Sağlık sektörü %12 değer kaybıyla dikkat çekti. Nike, Boeing, Home Depot ve P&G endekste en çok kazandıran hisseler oldu. United Health şirketi bugün açıkladığı bilançoda beklentilerin altında kar açıklamasına ek olarak yıllık kar tahminlerini de sürpriz bir şekilde aşağı revize etti. açıklamalar sonrası şirket hisseleri %22 değer kaybetti. S&P 500 endeksinde de enerji ve temel tüketim sektörleri %2 üzeri primlerle en çok yükselen sektörler oldu. Bilgi teknolojileri ve sağlık sektörleri günü ekside kapattı. Eli Lilly şirketinin deneme aşamasında olan ilacın kilo vermede etkili olduğuna dair sonuçlar göstermesi haberiyle şirket hisseleri %14 değer kazancıyla işlem gördü. Endekste en çok gerileyen hisseler arasında United Health ile birlikte Humana ve Molina gibi sağlık sektörü hisseleri ile ayrıca Nvidia ve Broadcom yer aldı.

Avrupa piyasaları, Paskalya tatili öncesi düşük hacimle ve hafif kayıplarla seyretti. Avrupa Merkez Bankası’nın beklentilere paralel gerçekleşen 25 baz puan faiz indirimi hisse senedi piyasalarını yukarı taşımaya yetmedi. Lagarde’ın ABD vergi tarifelerinin sonuçlarının görülmesi için zamana ihtiyaç olduğunu ve ekonomide aşağı yönlü risklerin arttığını belirtmesi dikkat çekti. Euro Stoxx 50 endeksinde alt yapı sektörü %1’e yakın primle kapanış yapmayı başarırken en zayıf sektör %2 değer kaybıyla bilgi teknolojileri oldu. Almanya DAX endeksinde gayrimenkul sektörü %1,4 primle öne çıkarken bilgi teknolojileri %2,5 ve sağlık %1,5 değer kaybıyla endeksi en çok aşağı çeken sektörler oldu. Siemens Energy yılın kalanı için gelir ve nakit akışı tahminlerini yukarı revize etti ve şirket hisseleri %10’un üzerinde primle rekor seviyeye ulaştı. İngiltere FTSE 100 endeksinde ise gayrimenkul, tüketim ve enerji sektörleri günü artıda kapattı.

Yarın Paskalya tatili nedeniyle Avrupa ve ABD piyasaları kapalı olacak ve ekonomik veri açıklaması olmayacak.

Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)



Döviz ve emtia vadeli piyasalarında Dolar endeksi sınırlı bir düşüşle 99.404 seviyesinden işlem gördü. EURUSD %0.12 düşüşle 1.1369 seviyesine gerilerken GBPUSD, %0.28 artışla 1.3263 seviyesine yükseldi.. Ons Altın risk iştahının bir miktar toparlanmasıyla %0.83 düşüş yaşayarak 3315 dolardan işlem gördü. Petrol fiyatları, ABD Hazine Bakanı’nın İran’ın enerji ihracatını sıfıra indirme yönündeki söylemleri ve genel enerji sektörü gücüyle yükselişini sürdürdü; WTI ham petrol vadeli kontratı %3.29 artışla varil başına 64.44 dolara ulaştı. Bakır vadeli kontratları da %0.3 artışla 475.15 seviyesinden işlem gördü.

Eurotahvil Piyasaları

Tahvil piyasalarında ABD Hazine getirileri genel olarak yükseldi. Petrol fiyatlarındaki artış, Başkan Trump’ın FED Başkanı Powell’a yönelik eleştirileri ve Powell’ın faiz indirimleri konusunda aceleci davranmayacağı sinyali vermesi, ABD tahvil faizlerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu. Avrupa tarafında ise ECB’nin faiz indirimi kararı sonrası Almanya ve İngiltere 10 yıllık tahvil getirilerinde düşüşler gözlendi. Bu durum, ABD ve Avrupa tahvil piyasaları arasındaki ayrışmaya işaret etti. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 15.13 baz puan düşüşle 328.67 seviyesine geriledi. ABD Hazine tahvil getirilerinde ise genel bir yükseliş vardı. 2 yıllık getiri 2.87 baz puan artışla %3.80’e, 5 yıllık getiri 3.47 baz puan artışla %3.93’a, 10 yıllık getiri 4.71 baz puan artışla %4.32’a ve 30 yıllık getiri 5.92 baz puan artışla %4.79’e yükseldi.


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/04/18/uluslararasi-piyasalar-kapanis-raporu-17-04-2025/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ticaret Bakanlığı'nın Resmi Gazete'de yayımlanan tebliği şöyle:

MADDE 1- 12/4/2013 tarihli ve 28616 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Pamuk Lisanslı Depo Tebliğinin 4 üncü maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde yer alan “Gümrük ve” ibaresi yürürlükten kaldırılmıştır.

MADDE 2- Aynı Tebliğin 5 inci maddesinin üçüncü fıkrasında yer alan “10.000” ibaresi “5.000” şeklinde değiştirilmiştir.

MADDE 3- Aynı Tebliğin 6 ncı maddesinin birinci fıkrasının (a) ve (b) bentleri aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir.

“a) 5.000 ila 10.000 ton için; 1 milyon TL,

b) 10.001 ila 20.000 ton için; 1,5 milyon TL,”

MADDE 4- Aynı Tebliğin 16 ncı maddesinin birinci fıkrasında yer alan “Gümrük ve” ibaresi yürürlükten kaldırılmıştır.

MADDE 5- Bu Tebliğ yayımı tarihinde yürürlüğe girer.

MADDE 6- Bu Tebliğ hükümlerini Ticaret Bakanı yürütür.

Ticaret Bakanlığı Tebliği ile turizm geliştirme kooperatifleri ve gayrimenkul işletme kooperatifleri en az 50 kurucu ortak tarafından kurulması hükme bağlandı.

 Aynı tebliğ kapsamında; esnaf ve sanatkârlar kredi ve kefalet kooperatifi, büyükşehir belediyesi olan illerde en az 3.000, büyükşehir belediyesi olmayan illerde ise en az 2.000 esnaf veya sanatkâr tarafından kurulacağı, Esnaf ve sanatkârlar kredi ve kefalet kooperatifi, anasözleşmede açıkça belirtilmek şartıyla bulunduğu ilde faaliyet göstermek üzere kurulabileceği, her ilin, tüm ilçeleri ile birlikte bir çalışma bölgesi olduğu belirtildi.

 Esnaf ve sanatkârlar kredi ve kefalet kooperatifleri, ayrıca merkezinin bulunduğu ilçedeki esnaf ve sanatkâr sayısı 200’ün altına düşmedikçe kooperatif merkezi değişikliği yapamayacak.

Ticaret Bakanlığı'nın Resmi Gazete'de yayımlanan tebliği ile keçe uçlu veya diğer gözenek uçlu yazı ve işaret kalemleri gözetim uygulaması kapsamına alndı.

  Buna göre İthalatta Gözetim Uygulanmasına İlişkin Tebliğ (Tebliğ No: 2017/13)’in 1 inci maddesinde yer alan tablo aşağıdaki şekilde değiştirildi.