Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Türkiye Sigorta (TURSG), 2025 yılının ilk çeyreğinde güçlü
performansını sürdürerek, geçen yılın aynı dönemine göre %28
artışla 4.523 milyon TL net dönem kârı açıkladı. Net Hasar / Prim
Oranı yıllık bazda 6 puan artış göstererek %76 seviyesinde
gerçekleşti. 2025 yılı ilk çeyreğinde prim üretiminde güçlü
performansın devam etmesi, karlılığı olumlu etkileyen en önemli
unsur oldu. Teknik denge yıllık bazda %15’lik artışla 5.320 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. Diğer yandan, yurt içinde yüksek faiz
ortamının devam etmesi yatırım portföyü gelirinin sürdürülebilmesine
katkı sağladı. Teknik bölümden ve yatırım gelirlerinden sağlanan
kârlılığın sürdürülebilirliği, Türkiye Sigorta’nın finansal performansını
detsekledi.
Prim Üretimi %47 büyüme ile 41.401 milyon TL oldu
Şirket, 1Ç25 döneminde yıllık bazda %47’lik artışla 41.401 milyon TL
prim üretimi gerçekleştirdi ve %16 pay ile pazardaki lider konumunu
sürdürdü. Prim üretimindeki en önemli değişim Yangın ve Doğal
Afetler, Hastalık / Sağlık ve Genel Zararlar branşlarında yaşandı.
Genel Zararlar branşı, özellikle tarım segmentinden gelen güçlü
katkıyla yıllık bazda %52 artış göstererek 12.572 milyon TL prim
üretimine ulaştı ve toplam üretim içerisindeki %30’luk payla ilk sırada
yer aldı. Bu branş içerisinde tarım segmentinin toplam prim üretimine
katkısı 10,6 milyar TL oldu. Türkiye Sigorta, tarım segmentinde yıllık
bazda %61 artış göstererek %52 pay ile sektördeki liderliğini
sürdürdü.
Hastalık/Sağlık branşı %149’luk bir büyümeyle 6.603 milyon TL prim
üretimi gerçekleştirerek %16 payla üçüncü sıraya yerleşti. Yangın ve
Doğal Afetler branşı ise %41 artışla 10.259 milyon TL’ye yükseldi ve
%25 payla ikinci sırada yer aldı. Bu üç ana branşta kaydedilen güçlü
büyüme, prim üretimindeki artışın temelini oluşturdu.
Toplam prim üretimi içerisinde trafik segmentinin payında azalış
gerçekleşti. Özellikle yüksek hasar yükümlülüğü taşıyan Kara Araçları
Sorumluluk (zorunlu trafik sigortası) branşının toplam payı %11’den
%8’e düştü

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Outlook:
The BIST100 Index started Monday flat, rose to 9,477 during the day, but returned its gains towards the close to end at 9,321.64, up 0.05%. The Industrial Index increased by 0.03% and the Banking Index by 1.16%. The rise in YKBNK, TOASO and KCHOL shares made a positive contribution to the BIST yesterday. On the global side, European and certain Asian stock markets were closed yesterday for the Easter holiday. On the U.S. side, following Trump's statements that he was evaluating ways to dismiss Powell, losses of up to 2.5% resulted in the U.S. stock markets yesterday. While reactionary purchases were observed in the U.S. futures this morning, German DAX futures were negative, and Asian stock markets are following a mixed course. The data agenda is calm, and so Trump's possible statements regarding tariffs and the Fed will remain closely monitored. The VIOP30 Index completed the evening session up 0.55%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Tuesday flat and continue its fluctuating course thereafter. SUPPORT: 9,250 - 9,150 RESISTANCE: 9,400 - 9,500.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dünkü işlem hafif alıcılı bir görünümle başlayan BIST100 endeksi açılıştan sonra yön bulmakta zorlanırken, kapanışa doğru sert hareketler sergiledi. Özellikle Yapı Kredi öncülüğünde Bankacılık endeksinde volatilite yüksekti. Bununla birlikte Tofaş'ın Stellantis Otomotiv paylarının devralınmasına ilişkin Rekabet Kurulu onayı ile birlikte yatırım kararı hissenin tavan fiyattan kapatmasını sağlarken, Koç Grubu hisseleri de genel olarak yükselişteydi. Günün sonunda sırasıyla YKBNK, KCHOL ve TOASO endekse puan bazlı en fazla desteği veren hisseler oldu. BIST100'ün yatay bir görüntüyle kapattığı günde THYAO, ASELS ve CCOLA ise puan bazlı endeksi baskılayan hisseler olarak öne çıktı. BIST100'ün bugüne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Endekste 9.250 desteği önemini korurken, yukarıda 9.400/50 bölgesi direnç konumunda. Yurtdışı tarafta ise ABD Başkanı Trump'ın açıklamaları ön planda kalmaya devam ediyor. Trump, dünkü açıklamalarıyla birlikte Fed Başkanı Powell'ın üzerinde faizleri indirme konusundaki baskısını artırırken, görevden alma sorularını da cevapsız bıraktı. Wall Street'te ise satıcılı bir görüntü vardı. Ana endekslerde yaklaşık %2,5'luk düşüş yaşandı. Bu sabah ise vadelilerde alıcılı bir görüntü var. MSCI Asya Pasifik endeksi ise yatay. Trump'ın Rusya - Ukrayna anlaşmasının bu hafta gerçekleşebileceği yönündeki açıklaması bu sabah öne çıkıyor. ABD çarşamba günü, Ukraynalı ve Avrupalı yetkililerle barış planını görüşecek. Diğer yandan Dolar'da değer kaybı devam ederken, Ons Altın 3.500 seviyesine dayandı. Bugün ECB Başkanı Lagarde'ın ve Fed yetkililerinin konuşmaları ajandada öne çıkıyor. Ek olarak, bugün Tesla'nın finansallarını açıklaması bekleniyor. Yurt içinde ise tüketici güven endeksi takip edilecek.

 
 

 

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, güncel küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Günlük Bülten'e aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Türkiye Sigorta (TURSG, Pozitif): Türkiye Sigorta'nın 1Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre %47, yıllık olarak ise %28 oranında artarak 4.523mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 3.894mn TL kar elde etmesi yönündeydi. Şirket'in brüt prim üretimi yılın ilk çeyreğinde 41,4milyar TL gerçekleşerek önceki çeyreğe göre %44 oranında yükselmiştir. Brüt hasarlar ise çeyreklik bazda %9,2 oranında azalarak 10.283mn TL'ye inerken, yılın dördüncü çeyreğindeki 110mn TL'lik teknik zarar yerini bu çeyrekte 578mn TL'lik teknik kara bırakmıştır. Diğer yandan, net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %14,5 oranında artarak 5,9milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Şirket'in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü Mart 2025 sonu itibarıyla 66,7 milyar TL'ye ulaşmış (Repo hariç 60,4 milyar TL) olup; portföyün önemli kısmını oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %37, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %30 oranında paya sahiptir. 2025 yılı birinci çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 864mn TL'lik gider yazılmıştır. 1,1milyar TL vergi gideri sonrasında Şirket'in yılın ilk çeyreğindeki net dönem karı 4.523mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Türkiye Sigorta'nın bu dönemdeki özsermaye karlılığı %59 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan bileşik oran %99 ile önceki çeyreğe paralel gerçekleşirken, sermaye yeterliliği yasal temettü dağıtım sınırlarının (%135) oldukça üzerinde %185 olarak gerçekleşmiştir.

Kontrolmatik (KONTR, Sınırlı Pozitif): Şirket'in bağlı ortaklığı Pomega Enerji Depolama, Türk Telekom'un mobil baz istasyonlarına yönelik enerji depolama sistemi temini işi kapsamında vergiler hariç 2,9mn USD tutarında sipariş almıştır. Proje 2025'te tamamlanacaktır.

Koza Altın (KOZAL, Nötr): Şirket'in Çukuralan işletmesinde planlanan kırma-eleme tesisi projesine İzmir BŞB'nin ÇED olumlu kararının iptali için dava açtığı bildirilmiştir. Şu aşamada henüz verilmiş olan nihai bir karar mevcut olmadığından Şirket, söz konusu proje kapsamında madencilik üretim faaliyetlerine devam etmektedir.

Mia Teknoloji (MIATK): Şirket ile AFAD arasında 21.10.2024 tarihinde imzalanmış olan "Bağış Yönetim Yazılımı Hizmet Alım İşi Sözleşmesi" "Sözleşme Hükümlerine Aykırılık" iddiası ile feshedilmiş, Şirket 1 yıl kamu ihalelerinden men edilmişti. Şirket'in KAP açıklamasında kararın ciroya etkisinin %3,7 ile sınırlı olduğu, faaliyetlerin sürdüğü ve hukuki itiraz sürecinin başlatıldığı bildirilmiştir.

Ral Yatırım Holding (RALYH): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Ral Yapı Mühendislik'in sahibi olduğu Ral Prestij Gayrimenkul, Ankara Çayyolu'ndaki 27.615 m²'lik taşınmazların satışına yönelik özelleştirme ihalesini 3.100mn TL teklif ile kazanmıştır.

Şişe Cam (SISE, Nötr): Şirket ile Petrol-İş Sendikası arasındaki toplu iş sözleşmesi görüşmeleri kapsamında, 21 Nisan 2025 itibarıyla grev kararı alınmıştır. Grev uygulama tarihi 14 Mayıs 2025'tir.

Tav Havalimanları (TAVHL, Nötr): Şirket, Kuveyt Sivil Havacılık İdaresi tarafından düzenlenen, Kuveyt Uluslararası Havalimanı Terminal 2 işletme ve bakım hizmeti ihalesine 23 Haziran 2024 tarihinde teklif sunmuştu. Söz konusu ihale Kuveyt Sivil Havacılık İdaresi tarafından iptal edilmiştir.


SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: BIST Temettü ve BIST Temettü 25 Endekslerinde 01/05/2025 - 31/07/2025 dönemi için ekte gösterilen değişikliklerin yapılmasına karar verilmiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Kiler Holding (KLRHO): Sapphire AVM, Şirket'in dönüşüm süreci sonucunda ofis tipine dönüştürülmüştür. Yeni Sapphire Office projesinde 40 bin m² kiralanabilir alan bulunmaktadır. Bugüne kadar 19.131 m² alan kiraya verilmiştir.

Ayrıca Şirket, doğrudan iştiraki olan Doğu Aras Enerji'nin %100 oranında sahibi olduğu Aras Elektrik Dağıtım'ın halka arz sürecine ilişkin olarak SPK'ya kayıtlı sermaye sistemi başvurusu yapmıştır.

Kron Teknoloji (KRONT): Şirket ile Türk Telekom (TTKOM) arasında MPLS ve SSG IP Yönetimi hizmet alımı sözleşmesi imzalanmıştır.

Mega Polietilen (MEGAP): Şirket, Starlight Textile-Handels ile üretim anlaşması imzalamıştır. Karl Kani markası adına 4 etapta toplam 88mn TL'lik ürün üretilecektir.

Odine Teknoloji (ODINE): Şirket ortakları, borsada işlem görmeyen statüdeki pay senetlerini borsada satışa konu edilmesi amacıyla MKK'ya başvuruda bulunmuşlardır. Söz konusu paylar 8,4mn adet olup ödenmiş sermayeye oranı %7,6'dır.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Trump’ın iması piyasaları sarstı
ABD Başkanı Trump, Fed Başkanı Powell'ı faiz oranlarını
düşürmede geç kalmakla suçladı ve ekonomide
yavaşlama olabileceği uyarısında bulundu. Trump,
Powell'ın görev süresinin bitiminden önce görevden
alınabileceğini ima ederek Wall Street'te düşüşe neden
oldu. ABD dolar endeksi 15 ayın en düşük seviyesine
gerilerken, S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri sırasıyla
%2 ve %2,5 düştü. Altın rekor kırarak 3.385 dolara
yükseldi.
AMB yetkilisinden resesyon uyarısı
Avrupa Merkez Bankası Üyesi Martins Kazaks, ABD'nin ek
gümrük tarifelerinin küresel ekonomide belirsizliği
artırdığını ve Euro Bölgesi'nde resesyon riskini
yükselttiğini belirtti. Kazaks, tarife savaşlarının ticaret,
tüketim ve yatırımı engellediğini, ekonomik büyümeyi
yavaşlattığını vurguladı. 2025'te Avrupa ekonomisinin %1
büyümesi beklenirken, aşağı yönlü risklere dikkat çekti.
Resesyonun temel senaryo olmadığını ancak olasılığın
yüksek olduğunu ifade etti.
Uluslararası yatırım pozisyonu Şubat’ta geriledi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerine
göre, Türkiye'nin net uluslararası yatırım pozisyonu Şubat
2025 itibarıyla 279 milyar dolar açık verdi. Yurt dışı
varlıklar %0,1 azalarak 378,2 milyar dolar, yükümlülükler
%1,5 azalarak 657,2 milyar dolar oldu. Net yatırım
pozisyonu yükümlülükleri 9,7 milyar dolar azaldı.
Doğrudan yatırımlar %0,8 artarken, rezerv varlıklar %0,3
düştü. Portföy yatırımları %0,1 arttı.
Yurt dışı ÜFE’de gerileme devam ediyor
TÜİK verilerine göre, 2025 yılı Mart ayında Yurt Dışı ÜFE
yıllık %19,34, aylık %4,06 arttı. Madencilik ve taş
ocakçılığı %21,7, imalat %19,3 yükseldi. Ara malları
%18,41, dayanıklı tüketim malları %22,03, dayanıksız
tüketim malları %20,82, sermaye malları %23,24 arttı.
Enerji fiyatları yıllık %5,08, aylık %4,03 azaldı. Sanayi
gruplarında genel fiyat artışı sürdü
Türkiye ve dünyada gündem
Bugün Türkiye’de ve Euro Bölgesinde tüketici güven
endeksi takip edilecek.


  Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
  https://www.albaraka.com.tr/tr
  
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Sürdürülebilir büyüme ve yüksek kârlılık performansı ile bilanço yapısını daha da güçlendiren Türkiye Sigorta, 2025 yılı ilk çeyreğinde 2024 son çeyreğine göre yüzde 47 artışla 4 milyar 523 milyon TL; Türkiye Hayat Emeklilik ise aynı dönemde 2024 son çeyreğine göre yüzde 39 artışla 3 milyar 508 milyon TL net kâr açıkladı. Türkiye Sigorta 2025 yılının ilk çeyreğinde yüzde 47 büyümeyle 41 milyar 402 milyon TL’yi aşan toplam brüt prim üretimine ulaştı. Türkiye Hayat Emeklilik hayat branşında yüzde 134 büyümeyle 6 milyar 872 milyon TL’lik prim üretimi elde ederken, BES ve OKS’de ise yüzde 63 oranında bir artışla 314 milyar 131 milyon TL’lik fon büyüklüğüne ulaştı.

“Halka açık güçlü şirket konumumuzu sürdürüyoruz”

Şirket, büyüme performansının yanında bilançosunu güçlü rezerv yapısı ile kuvvetlendirmeye devam ederken aynı zamanda bileşik rasyosunu yüzde 99 seviyesinde tutmayı başardı. Türkiye Sigorta Genel Müdürü Taha Çakmak, Türkiye Sigorta olarak yılın ilk çeyreği itibarıyla bileşik rasyonun yüzde 99 seviyesinde gerçekleşerek şirketin öz kaynak kârlılığının yüzde 59 seviyesinde gerçekleştiğini belirtti. Çakmak, düzenli artış gösteren prim üretimlerine dikkat çekerek yaklaşık “2,5 milyar doların üzerindeki piyasa değerimiz ile halka açık güçlü şirket konumumuzu sürdürüyoruz” dedi.

Şirketlerin güçlü finansal performansına vurgu yapan Çakmak “Şirketlerimizin güçlü finansal duruşu sektörümüz ve ülke ekonomisi için güven unsuru olmaya devam ediyor. Türkiye Sigorta olarak nakit brüt 2 milyar TL temettü dağıtımı yapacağız. Yüzde 100 bedelsiz sermaye artışı ile sermayemizi 5 milyar TL’den 10 milyar TL’ye yükseltiyoruz. Sürdürülebilir büyüme vizyonumuz doğrultusunda, hissedarlarımıza ve tüm paydaşlarımıza değer katmaya devam edeceğiz. Türkiye Hayat Emeklilik’te ise 2,5 milyar TL’lik temettü dağıtımı gerçekleştireceğiz. Buradaki sermayemizi ise 755 milyon TL’den 5 milyar TL’ye yükseltiyoruz” dedi.

“Ana odağımız sigortayı herkes için erişilebilir kılmak”

Kasko ve sağlık gibi bireysel branşlarda sigortayı herkes için erişilebilir kılmanın ana odakları arasında olduğunu ifade eden Çakmak şöyle konuştu: “Banka satış kanalındaki gücümüzün yanı sıra acente, broker ve direkt satış kanallarımızdaki etkinliğimizi daha da artıracağız. Mevcut reasürans kapasitemizi yükselterek risk yönetimini optimize etmeyi, ülkemizdeki sigorta penetrasyonunu destekleyerek sigortaya olan güveni sağlamlaştırmayı hedefliyoruz. Stratejik öneme sahip milli projelere desteğimizi sürdürerek ülkemizi ileri taşıyabilecek adımlar atmaya devam edeceğiz.”

Bireysel branşlarda en yüksek artış sağlık branşında

Türkiye Sigorta 2025 yılının ilk çeyreğinde, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 47 büyümeyle 41 milyar 402 milyon TL’yi aşan toplam brüt prim üretimine ulaştı. Aynı dönemler kıyaslandığında en yüksek artış; yüzde 149 büyümeyle 6 milyar 603 milyon TL’yi aşan prim üretimiyle sağlık branşında kaydedildi. Şirketin liderliğini güçlü bir şekilde sürdürdüğü tarım ve yangın branşlarında sırasıyla yüzde 61 ve yüzde 41 büyüme ile 10 milyar 653 milyon TL ve 10 milyar 259 milyon TL’yi aşan prim üretimi yapıldı.

“BES ve Hayat’ta liderliğimizi güçlendirdik”

BES’e olan ilginin artmaya devam ettiğini belirten Taha Çakmak; “2025 yılı ilk çeyreğinde Gönüllü BES ve OKS fon büyüklüğünde devlet katkısı dahil olmak üzere yüzde 63 oranında bir büyüme ile 314,1 milyar TL’ye ulaşarak liderliğimizi daha da güçlendirdik” dedi.

Türkiye Hayat Emeklilik’in 2025 yılının ilk çeyreğinde, bir önceki yılın aynı dönemine göre hayat prim üretimi yüzde 134 büyümeyle 6 milyar 872 milyon TL’ye ve poliçe sayısı ise 3,3 milyon adete ulaştı.

Hayat branşındaki güçlü büyümenin yanında yüksek kârlılık performansını da artıran Türkiye Hayat Emeklilik, 2025 yılı ilk çeyreğinde 2024 son çeyreğine göre yüzde 39 artışla 3 milyar 508 milyon TL net kâr açıklarken özkaynak kârlılığını da yüzde 79 seviyesine yükseltti.

Sabah Notları
ü Bu sabah CDS 329,00 bandında seyrediyor. Borsa İstanbul’da yatay açılış beklentimizle beraber 9260 bandını destek, 9450 seviyesini direnç noktası olarak takip ediyoruz.
ü Haftanın ilk işlem gününde Ahlatcı Yatırım 12 Aylık Model Portföyü günlük bazda %0,77 seviyesinde değer kazanırken, BIST 100 endeksi %0,05 seviyesinde pozitif bir performans sergilemiştir.
ü Günlük Teknik Öneriler: ALTNY(*), BRSAN, PGSUS, SOKM.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sanayi şirketlerinde daralan talebin ve geçen seneki yüksek bazdan normalleşen marjların etkilerinin devam etmesini beklemekteyiz. Zayıf tarafta, Kordsa’nın
zayıf talep koşulları ile birlikte Endonezya ve Tayland'daki üretim tesislerini vuran sel nedeniyle zayıf finansallar açıklamasını bekliyoruz. Lastik üreticileri Brisa ve
Goodyear’da zayıf talep koşulları ve marj baskısı nedeniyle zayıf finansallar açıklayabilir. Galata Wind, Aksen ve Zorlu Enerji gibi enerji üretim şirketlerinin karlılıklarının
zayıf elektrik fiyatları ve yüksek enflasyondan olumsuz etkilenmesi muhtemelken, enerji dağıtıcısı Enerjisa enflasyona göre korunaklı gelir modeli sayesinde daha az olumsuz
etkilenebilir. Tupraş, Aksa Akrilik ve Petkim gibi petrol ve gaz şirketleri daha zayıf faaliyet karlılığı açıklamasını bekleriz Çelik sektörü özelinde, Ereğli ve Kardemir için
ton başına FAVÖK’ün hem yıllık bazda hem de tarihsel ortalamalara kıyasla baskı altında kalmasını bekliyoruz. Bu görünümde zayıf talep koşulları belirleyici olmaya devam
ediyor. Bununla birlikte, 1Ç25'te 4Ç24’e kıyasla sınırlı bir toparlanma öngörüyoruz. Otomotiv sektöründe tüm oyuncular için, yıllık bazda reel faaliyet kârlılığında kayda
değer daralmalar öngörüyoruz. Araç başına faaliyet kârında çeyreklik bazda sınırlı bir toparlanma ihtimali mevcut olsa da, Tofaş ve Türk Traktör faaliyet gelirindeki yıllık
bazlı daralmanın, Doğuş Oto ve Ford Otosan’a kıyasla daha derin olmasını bekliyoruz. Güncel görünüm, sektör genelinde kârlılık tarafında daha zorlu bir marj ortamına işaret
ediyor. Şişe Cam ise yurt içi güçlü inşaat sektörünün hafif olumlu etkisine rağmen global güçsüz talep ortamı kaynaklı finansalların bu çeyrekte de zayıf gelmesini bekliyoruz.
Pacific Soda satın alımı ve düşen FAVÖK rakamıyla birlikte Net Borç/FAVÖK çarpanının ciddi yüksek yerlere yükselmesi baskı yaratabilir. Arçelik, Whirpool birleşme
etkisiyle reel bazda %12 büyüme bekliyoruz. Ancak hem birleşme kaynaklı hem de zayıf talep ortamının devam etmesi nedenleriyle FAVÖK’te %33 daralma ve 1.1 milyar TL
net zarar bekliyoruz. Son olarak, Coca Cola İçecek’in marj kaynaklı zayıf sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. Bu sonuçlar, ilk defa Rusya bacağını sonuçlarına konsolide
etmemesi beklenen Anadolu Efes’e de sirayet edebilir. Güçlü tarafta, telekomünikasyon sektörünün sanayilerden ayrışarak yıllık reel büyümesini sürdürmesini
bekliyoruz. Bu çerçevede, T Telekom’un 1Ç25 finansallarında da öne çıkacağını düşünüyoruz. Enka’nın artan birikmiş siparişleri, enerji faaliyetlerindeki toparlanma ve zayıf
TL sayesinde yıllık bazda daha güçlü sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. Orge'nin de istikrarlı bir şekilde büyüyen siparişleri sayesinde yıllık bazda daha iyi sonuçlar
açıklayacağını tahmin ediyoruz. Altın fiyatlarındaki güçlü artışın Koza Altın’ın hem net satışlara hem de marjlara olumlu katkı sağladığını düşünmekteyiz. Daha düşük
parasal kayıp ve güçlenen operasyonel beklentilerimiz kaynaklı net kar tarafında hem çeyreksel hem de yıllık bazda güçlü bir toparlanma öngörüyoruz. Son olarak güçlü
talep ve makul marjlar ile TAB Gıda’nın güçlü sonuçlar açıklamasını bekleriz.
. Bankacılık sektöründe 1.çeyrekte göreceli olumlu sonuçlar bekliyor, fakat 2.çeyrek beklentilerinde bozulma sebebiyle sonuçların hisseler üzerindeki tepkisinin
sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz. Mart’ın sonlarında artmaya başlayan fonlama maliyetleri bankaların çekirdek marj yaratma konusunda hareket alanını kısıtlamış olsa da
bunun etkisi çoğunlukla 2.çeyreğe yansıyacaktır. Buna karşın, 1.çeyrekte marjlarda artan swap maliyetleri ve düşen TÜFE endeksli tahvil portföyü getirilerine rağmen TL
kredi-mevduat makasındaki toparlanma sayesinde hafif artış tahminliyoruz. Kredi risk maliyeti ise bireysel, küçük ölçekli kobilerdeki takibe girişler sebebiyle bir miktar
artabilir. Spesifik olarak bakacak olursak, Yapıkredi TL kredi-mevduat makası gelişimi, Akbank ise ticaret karlılığı sayesinde net karlılıklarda güçlü artışla öne çıkabilir. İş
Bankası karlılığında çeyreklik hafif artış tahminlerken, Garanti’nin ise karlılığında çeyreklik bir miktar düşüş tahminliyoruz. TSKB, Vakıfbank ve bir ihtimal Albaraka’nın serbest
karşılık stoğundan bir miktar karşılık çözerek geçen çeyrekteki yüksek bazdan kaynaklı çeyreksel net kar düşüşlerini engelleyebileceğini düşünmekteyiz. Halkbank’ın ise
ertelenmiş vergi geliri sayesinde net karlılığında güçlü gelişim olabilir. Sonuç olarak sektörün net karlılığında ortalama çeyreklik %13, yıldan yıla %5’lik artış tahminliyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

   Allbatross Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   https://allbatrossyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.