Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Dolar/TL - 38,60’ın üzerine yükseldi
Dolar kurunda kademeli yükseliş eğilimi korunuyor. Kur son dönemde 38,60’ın üzerinde yükseliş denemelerinde bulunuyor. TL’nin ara ara bazı gelişmekte olan ülke para birimlerinin gerisinde hareket ettiğini söyleyebiliriz. Kurda 38,60’ın üzerinde sonraki direnç 38,70 ve 38,80 seviyelerinde bulunmaktadır. 38,50 ve 38,40 destek seviyeleridir.

Destek: 38.60-38.50

Direnç: 38.70-38.80
EUR/USD - 1,13,-1,14 bandında
EUR/USD paritesi ABD’de tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması ile 1,13 seviyesinin altını test etmişti. Parite 1,1240 desteğine doğru yukarı tepki gösterdi ve yeniden 1,13 seviyesinin üzerine yükseldi. 1,13 desteğinin üzerinde kısa vadeli dip oluşumundan bahsedebiliriz. 1,13 aynı zamanda kısa vadeli tepki yükselişinin devamı açısından izlenebilir. Bu durumda paritede 1,14 ve 1,15 sonraki direnç seviyeleridir. 1,13’ün altında olası aşağı yönlü hareketlerde ise 1,1240 önemli destek seviyesine işaret ediyor. Bu seviye aynı zamanda paritenin son haftalarda oluşturduğu bant hareketinin korunması için takip edilebilir. Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları etkili olacaktır.

Destek: 1.13-1.1240

Direnç: 1.14-1.15
Sterlin/Dolar - Olumlu seyir korunuyor
Sterlin/Dolar geçtiğimiz günü 1,335 seviyesinde %0.4 yükselişle tamamladı. Önemli momentum indikatörlerinden biri olan RSI değerine bakıldığında ise aşırı alım veya satım bölgesinde olmadığı görülebilir. Öte yandan, ilk direnç olarak 1,363 seviyesi karşımıza çıkarken bu seviyenin üzerinde 1,369 direncine yönelim gerçekleşebilir. Aşağı yönlü işlemlerde ise 1,326 ve 1,306 destekleri takip edilmelidir.

Destek: 1.326-1.306

Direnç: 1.363-1.369
Dolar/Japon Yeni - Destek seviyelerine geri çekildi
Dolar/Japon Yeni kapanışla birlikte %0.4 düşüş gerçekleştirdi. Güne 142,45 seviyesinde başladı ve gün içinde en yüksek 143,31, en düşük 142,39 seviyesinden işlem gördü. Kapanışı ise 143,12 seviyesinde tamamladı. 5 iş gününe göre hesaplanan hareketli ortalamaya göre olumsuz görünümdedir. MACD çizgisi sinyal çizgisinin üzerinde, negatif bölgede yer alıyor. Yukarı yönlü hareketlerde izlenebilecek birinci direnç 146,05 olurken destek olarak 141,87 izlenebilir.

Destek: 141.87-139.71

Direnç: 146.05-146.92
Ons Altın - 3400 dolar direncine yöneldi
Altın ons geçtiğimiz günlerde dolar lehine eğilim ile 3200 dolar seviyesine kadar düşüş göstermişti. 3200 desteğinde kısa vadeli dip oluşturan altın ons, düzeltme hareketinin geride kalması ile yeniden yukarı yönlü seyir izledi. Buna göre kısa vadeli alçalan kanalını yukarı tamamlayan altın onsta görünüm güçlendi. 3350 dolar desteğinin üzerinde kalınması kısa vadeli yükselen trendin devamı için izlenebilir. 3400 doların üzerinde ise 3430 dolar ve 3500 dolar hedef direnç seviyeleridir. 3320 dolar ikincil destek haline gelirken, bu seviye ise kısa vadeli görünüm için öne çıkıyor.

Destek: 3350-3320

Direnç: 3400-3430
Ham Petrol - RSI indikatörü güçlendi
Ham Petrol haftalık bakıldığında %1.57 aşağıda, aylık bakıldığında ise %2.03 aşağıda seyrederken güncel olarak 59,47 seviyesinden işlem görüyor. Çin-ABD arasındaki müzakere görüşmeleri petrol fiyatlarına destek sağlıyor. Teknik göstergelere bakıldığında MACD çizgisi sinyal çizgisinin altında, negatif bölgede yer alıyor. Ayrıca RSI değerine göre aşırı alım veya satım bölgesinde olmadığı gözleniyor. 60,75 ve 61,25 dirençleri ve 58,87 ve 57,84 destekleri izlenebilir.

Destek: 58.87-57.84

Direnç: 60.75-61.25
S&P 500 Endeksi - Fed’in faiz kararı etkili olacak
S&P 500 Endeksi 5.606 seviyelerinden işlem görüyorken 50 günlük hareketli ortalaması olan 5.567 seviyesinin de %1 altında seyrediyor. Bu seviyeye göre S&P 500 Endeksi için orta vadeli pozitif görünüm hakimdir. Destek ve direnç seviyeleri; 5.609 desteğinin kırılmasıyla birlikte 5.565 seviyesi yeni destek oldu. Daha da aşağı gelinmesi halinde 5.466 seviyesi destek olarak izlenebilir. 5.738-5.777 noktaları ise dirençlerdir. ed’in bu akşam politika faiz oranı aralığını %4,25-%4,50 bandında sabit bırakması bekleniyor. Dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşı küresel büyümede aşağı yönlü riski beraberinde getiriyor. Buna paralel Fed’den faiz indirim beklentilerinin önümüzdeki aylar için yoğunlaştığını belirtelim. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz hafta ABD’de Nisan’da 138 bin olan beklentilerin üzerinde 177 bin kişi artış göstermişti. Verinin ardından Fed’den Haziran ayı için faiz indirim beklentileri ağırlıklı olarak Temmuz ayına ötelenmiş durumda. ABD Başkanı Trump ise son dönemde Fed Başkanı Powell’a yönelik ifadeleri dikkat çekiyor. Trump son yaptığı açıklamada, Mayıs 2026’da görev süresi dolmadan önce Fed Başkanı Powell yerine birini getirmeyeceğini bildirdi. Fed’in faiz kararından ziyade Başkan Powell’ın tarifelerin etkisi nedeniyle para politikasının devamına ve olası bir şekilde Trump’ın açıklamalarına yönelik vereceği mesajlar piyasaların radarında olacaktır.

Destek: 5565-5466

Direnç: 5738-5777



  QNB Invest
 QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.qnbinvest.com.tr/
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gözler FED kararında.

Borsa İstanbul’da hisse bazlı hareketlerin ön planda olduğu ve zayıf seyrin devam ettiği bir süreçten geçiyoruz. Dün güne yatay başlayan ve gün içinde 9.228 seviyesine kadar yükselen BIST 100 Endeksi, sonrasında artan satışlarla geriledi ve günü %0,25 oranında sınırlı bir değer kazanımıyla 9.135 seviyesinden tamamladı.
Endeksin lokomotif sektörlerine baktığımızda, bankacılık endeksinin günü %1,21 oranında güçlü bir yükselişle tamamladığını, sanayi endeksinin ise %0,04 gibi çok sınırlı bir kayıpla kapandığını görüyoruz.
Hafta başında açıklanan enflasyon rakamlarının ardından, piyasalar üzerinde etkili olacak önemli bir makro verinin bulunmadığı bu günlerde hisse bazlı hareketler ve özellikle bilanço açıklamaları gündemi belirliyor.
Bugünün veri takvimine baktığımızda, yurt içinde öne çıkan bir makro veri bulunmuyor. Ancak Migros, Türk Telekom, Aksa, Anadolu Efes ve Sabancı Holding gibi önemli şirketlerin bilançoları bugün açıklanacak; bu nedenle bu hisselerde gün içinde volatilitenin artması beklenebilir.
Yurt dışında ise Euro Bölgesi perakende satışları ve özellikle yurt içi piyasalar kapandıktan sonra açıklanacak FED faiz kararı günün kritik başlıkları arasında yer alıyor. FED faiz kararının ardından yapılacak FOMC basın toplantısı da küresel piyasalar açısından yakından takip edilecek.
Asya tarafında ise Çin’in ABD ile gümrük tarifeleri konusunda temas kurma kararı aldığı yönündeki haber akışı, bölge piyasalarının yeni güne hareketli başlamasına neden oldu.
Seans öncesinde küresel piyasalara göz attığımızda, ABD vadeli endekslerinin dünkü kapanış saatişmizdeki seviyelerine yakın hareket ettiğini gözlemliyoruz. Asya genelinde pozitif bir hava hakimken, Brent petrolde hafif bir yükseliş görülüyor. Ons altın ise sınırlı değer kaybıyla 3.385 dolar seviyelerinde işlem görüyor.
Teknik olarak değerlendirdiğimizde, güne yatay başlamasını beklediğimiz BIST 100 Endeksi’nde 9.000-8.975 bandı ilk destek bölgesi olarak izlenirken, 9.260 seviyesi ise kritik direnç eşiği olarak öne çıkıyor.
Kısa vadeli tepki ataklarının ivme kazanabilmesi için bu seviyenin üzerinde kapanış görülmesi önemli. Aksi halde, son günlerde devam eden volatilitenin sürmesini bekleyebiliriz.



  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Coca Cola İçecek 1Ç25’te enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre hem RT ortalama piyasa beklentisi olan 1.755mn TL’lik net kar beklentisinin hem de bizim beklentimiz olan 1.728mn TL net kar beklentisinin altında, yıllık %66’lık düşüşle konsolide 1.275mn TL net kar açıklamıştır (1Ç24: 3.751mn TL net kar). Satış gelirlerinde sınırlı daralma, net parasal pozisyon kazancı kaleminden kaynaklanan kazancın 1Ç24’e göre düşüş göstermesi (1Ç24: 3.504mn TL, 1Ç25: 2.251mn TL) ve faiz oranlarındaki yükseliş & yüksek borçlanmadan kaynaklı net finansman giderlerinin yıllık %56 artmış olması (1Ç24: -1.581mn TL, 1Ç25: -2.473mn TL), Şirket’in beklentilerin altında net kar açıklamasındaki nedenler olmuştur.
CCİ’in konsolide satış hacmi 1Ç25’te yıllık %13,4’lük yükselişle 387mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir (1Ç24: 341mn ük). Şirket’in Türkiye’deki satış hacmi, Ramazan’ın 1Ç25’e denk gelmesi ve Ramazan dolayısıyla ticari promosyonların katkısı & tüketimin büyük paketlere kaymasının olumlu etkisiyle 1Ç25’te yıllık %8,4 büyüme kaydederek 128mn ünite kasaya (1Ç24: 128mn ük) ulaşmıştır. Uluslararası operasyonların satış hacmi ise faaliyet gösterilen tüm pazarlardaki güçlü artışla birlikte yıllık %16,1’lik büyümeyle 259mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. Konsolide bazda 1Ç25'te küçük paketlerin toplamdaki payı Ramazan ayında aile tüketimini desteklemek amaçlı büyük paketli satışların hız kazanmasından kaynaklı olarak yıllık 2 yp düşüş göstererek %24,4’e gerilemiştir.
Şirket’in 1Ç25’te TMS-29 etkisiyle konsolide net satış gelirleri yıllık %3,8 oranında düşerek 36.158mn TL olarak gerçekleşirken (RT Piyasa Ort.; 35.340mn TL, Şeker: 35.148mn TL) konsolide net satış gelirleri; Türkiye ve diğer pazarlarda sınırlı fiyat artışları/ertelenen fiyat artışları nedeniyle olumsuz etkilenerek yıllık %3,8 düşüş göstermiştir. Şirket’in konsolide brüt kâr marjı, Türkiye’de belirli hammadde maliyetlerin dönemsel etkisi & satış gelirlerinde sınırlı daralmadan kaynaklı TMS-29 etkisiyle yıllık 2.8 yp düşüş göstererek 1Ç24’teki %33,2’den 1Ç25’te %30,4’e gerilemiştir. CCİ’in 1Ç24’te konsolide FAVÖK rakamı ise %29,1’lik düşüşle 4.283mn TL’ye gerilemiştir (1Ç24: 6.043mn TL) (RT Piyasa Ort.: 4.591mn TL, Şeker: 4.411mn TL). Konsolide FAVÖK marjı ise 1Ç25’te yıllık 4.2 yp düşerek %11,8 olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in konsolide net borcu 1Ç25 sonunda 912mn USD olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in Net Borç/FAVÖK oranı ise 1Ç25 sonunda 1,31x (2024: 1,02x) olarak gerçekleşmiştir. CCI’ın serbest nakit akımı ise yapılan tesis ve hat yatırımları nedeniyle 1Ç25’te -8,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
CCI’ın 2025 Yılına İlişkin Beklentileri: CCI, 2025 yılsonu beklentilerini korumuştur. Şirket, Bangladeş operasyonlarını da 2025 hacim beklentilerine dahil etmiş; ancak bu gelişmenin hacim beklentileri üzerinde sınırlı bir etkisi olduğunu ifade etmişti. Bundan dolayı; Şirket, 2025 yılı için orta-tek haneli konsolide satış hacmi büyümesi, düşük-orta tek haneli Türkiye büyümesi ile orta-yüksek tek haneli uluslararası operasyon büyümesi beklentilerini korumuştur. TMS 29’a göre Şirket, 2025 yılında yatay FVÖK marjı ile orta-tek-haneli NSG/ük büyümesi öngörmektedir. CCI, 2025’te faaliyete geçmek üzere Irak ve Azerbaycan'da iki yeni tesis açmayı planlamaktadır. TMS 29 etkisi hariç ise Şirket, kur etkisinden arındırılmış NSG/ük’da düşük yirmili yüzdelerde büyüme öngörmektedir. CCI, ayrıca maliyet enflasyonunun ve fiyat erişilebilirliğini dengeleyen yerel para birimi cinsinden fiyat artışlarının FVÖK marjı üzerinde hafif bir baskı oluşturabileceğini de belirtmişti.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCMB Başkanı Faiz Artışını Tedbir Olarak Değerlendirdi
 
TCMB Başkanı Fatih Karahan, enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin duraksadığını, rezerv seviyesinin yeterli olmadığını ve altın satışı yapılmadığını belirterek makro finansal istikrarı korumak adına faiz artışının tedbir amaçlı yapıldığını söyledi. Ayrıca, yıl sonu enflasyon tahminlerinin güncellenmesine şu an gerek duyulmadığını ifade etti.
 
Nisan'da mevsim etkisinden arındırılmış aylık enflasyon %2,65'e yükselirken, hizmet enflasyonu %3,15 ile temel malların (%2,41) üzerinde seyretti. En yüksek artış %7,04 ile altın grubunda, enerji fiyatlarında ise %4,32'lik artış görüldü.
 
Hazine, 2 ve 7 yıl vadeli tahvil ihalelerinde toplam 35,3 milyar TL borçlandı; 2 yıllık tahvilde ortalama bileşik faiz %47,19, 7 yıllık tahvilde ise dönemsel faiz %22,8 oldu. İhale öncesi piyasa yapıcılara ve kamuya toplam 17 milyar TL’lik satış yapıldı.
 
Nisan ayında TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru 72,12'ye gerileyerek son 6 ayın en düşük seviyesine indi; ÜFE bazlı kur ise 93,22 oldu. Bu, TL'nin reel anlamda değer kaybını işaret ediyor.
 
Socar, Türkiye'nin büyüyen elektrik piyasasına girmek amacıyla Gama Enerji'nin 870 MW'lık İç Anadolu Doğalgaz Santrali’ni satın almak için 225-250 milyon dolarlık bağlayıcı olmayan teklifle görüşmeler yürütüyor. Satış gerçekleşirse Gama, düşük marjlar nedeniyle gaz yakıtlı üretimden çıkabilir.
 
Teknik Analiz
 
BİST Teknik Görünüm
Borsa İstanbul 100 endeksi Salı gününü 83,6 milyar TL’lik hacimle 9134,68 seviyesinden pozitif kapattı. Teknik olarak bugün de yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 9240 ve 20 günlük üstel hareketli ortalamanın bulunduğu 9340 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerin gündeme gelmesi durumunda ise %78,6’lik fibonnaci dilimine tekabül eden 9060 ve 9000 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler : 9240 / 9340 / 9450
Destekler : 9060 / 9000 / 8870
 
VIOP Teknik Görünüm
Endeks kontratı Salı gününü 20 günlük üstel hareketli ortalamanın üzerinde tutunarak 10453 seviyesinden negatif kapattı. Teknik olarak bugün de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 10340 ve 10250 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Tepki alımlarında ise 10550 ve 10660 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler: 10550 / 10660 / 10740
Destekler: 10340 / 10250 / 10130
 
Şirket Haberleri
 
PARSN: Şirketimiz, sektöründe dünyaca bilinen bir firmadan ile 2026 yılının ilk çeyreğinde devreye alınması planlanan yıllık tahmini cirosu yaklaşık 12 milyon euro tutarında yeni bir proje almıştır.
 
PENGD: Dünya'nın önde gelen market zincirlerinden LIDL (LIDL Stiftung & Co. KG) ile Şirketimiz arasında 06.05.2025 tarihinde (bugün), çeşitli turşu ve konserve ürünlerinden oluşan 37.856.700 EUR tutarında 1 yıl süreli bir anlaşma gerçekleştirilmiş olup, sevkiyatlarımıza en kısa sürede başlanacak ve 2026 yılı Mayıs ayına kadar devam edecektir.
 
ALVES: Firmamız , Suriye sınırı aydınlatma ve koruma projelerini gerçekleştiren alt ve üst yapı mühendislik ve elektrik firmaları ile 178.500,250,07 ?+ Kdv (Güncel Kur :38,60 ? , 4.624.358,81 Usd+Kdv) bakır iletken satış sözleşmesi imzalamıştır.
 
ETILR: Şirket Yönetim Kurulu Üyeleri Şirket merkezinde toplanarak, 03.09.2024 ve 06.09.2024 tarihinde KAP Özel Durum Açıklaması ile duyurduğumuz 12.09.2024 tarihinde açılan Söke - Aydın Şubemizin, lojistik olarak verimli olmaması nedeniyle, şubemizde bulunan makine ve ekipmanlarının fabrikamızın bulunduğu Besni - Adıyaman'a taşınmasına, Söke - Aydın Şubemizin kapanış işlemlerinin gerçekleştirilmesine karar verilmiştir.
 
EBEBK: Nisan 2025'te Türkiye'deki ebebek mağazalarını ziyaret eden ziyaretçi sayısı 4.377.247 olarak gerçekleşmiş olup bu sayı Nisan 2024'te 4.485.892'dir. Nisan 2025'te sona eren 4 aylık dönemde Türkiye'deki ebebek mağazalarını ziyaret eden ziyaretçi sayısı 17.477.055, 2024 yılının aynı döneminde ise 16.697.811 olarak gerçekleşmiştir. Nisan 2025'te ebebek.com internet sitesi ziyaretçi sayısı 11.375.455 olarak gerçekleşmiş olup bu sayı Nisan 2024'te 9.260.015'tir. Nisan 2025'te sona eren 4 aylık dönemde ebebek.com internet sitesini ziyaret eden ziyaretçi sayısı 51.755.213, 2024 yılının aynı döneminde ise 46.711.568 olarak gerçekleşmiştir.
 


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD Piyasaları: ABD piyasaları, İsviçre’de yapılacak ABD-Çin
ticaret görüşmelerine dair iyimserlik ve Fed’in faizleri sabit
tutacağı beklentisiyle haftaya yükselişle başlarken, dolar
güç kazandı ve tahvil faizleri sınırlı şekilde arttı.
· Avrupa Piyasaları: ABD-Çin görüşmelerine dair temkinli
iyimserlik eşliğinde sınırlı yükseliş kaydederken, AB’nin
ABD’ye yönelik 100 milyar €’luk potansiyel vergi planı ve
güçlenen dolar nedeniyle eurodaki zayıflama, piyasaların
küresel risklere karşı hâlen temkinli olduğunu gösteriyor.
· Asya Piyasaları: Çin Merkez Bankası’nın gevşeme adımlarıyla desteklenerek haftaya pozitif başlarken, yatırımcıların
asıl odağı İsviçre’de başlayacak ABD-Çin ticaret görüşmelerine çevrilmiş durumda.
· Emtia: Çin’in destekleyici adımları ve ticaret görüşmelerine
dair iyimserlikle yön arayışını sürdürürken; altın, artan risk
iştahı ve güçlü dolar nedeniyle %1,3 gerilerken, WTI petrol
arz endişeleriyle %1 yükseldi.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ISCTR 1Ç25 Finansal Sonuçlar
İş Bankası 1Ç25’de beklentilerin üzerinde, 12.4mlr TL net kar açıkladı. (Konsensüs tahmin:
11.6mlr TL, +15% çoç, -12% yoy).(1Ç25 özkaynak karlılığı 15.4% vs. 2024: 15.8%). Beklentilerden
düşük gelen faaliyet giderleri ve vergi katkısı net karı destekledi. Sıkı para politikasının %30
özkaynak karlılığı beklentisi üzerinde yarattığı riskler vurgulandı.
Net faiz marjı, çeyreklik 1.7puan artan TL kredi makası etkisiyle, 1.4 puan artarak %1,6'ya
yükseldi. Mart 2025 net faiz marjının %2 üzerinde oluştuğu ayrıca belirtildi. Banka %4,5 artış
beklediği net faiz marjı görünümünün para politikasına göre değişebileceğini belirtti. Komisyon
gelir büyümesi de ödeme sistemleri ve sigorta komisyonları sayesinde yıllık bazda %39'luk
büyüme ile güçlü seyretmektedir. Faaliyet giderlerindeki yıllık düşüş %5 seviyesinde olup,
1Ç25'de gider/gelir oranı %55.4 (2024: %65.3) ve komisyonların faaliyet giderlerine oranı %87
(2024: %83) oldu. Faaliyet giderlerindeki trend beklentilerden daha iyi. Takip akışları bir önceki
çeyreğe göre %117 artışla 9.9mlr TL'ye yükselirken, NPL oranı %2.4 (+0.3 çoç) oldu. 1Ç25'teki
risk maliyeti, 209bps olarak gerçekleşmiştir. (2024: 110bps). İş Bankası 2025’de %2.0 risk
maliyeti, %3.0 civarı NPL oranı öngörmektedir.
Piyasa etkisi ve değerleme
İş Bankası, 5.6x F/K ve 0.8x F/DD çarpanları ile uzun vadeli ortalamasına göre %28 ve %20 primli
işlem görüyor. Benzerlerine göre ise, banka sırasıyla %2 primli ve %19 iskontolu. (Uzun vade
ortalama -10% ve -15%). Beklentilerden iyi gelen sonuçlara rağmen, özkaynak karlılığı beklentisi
üzerindeki riskler nedeniyle nötr piyasa etkisi bekliyoruz. İş Bankası için “Endeks Paralel” tavsiyemizi
koruyoruz, yeni hedef fiyatımız 14.50TL. (Önceki HF: 17.00TL)

  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

CCOLA’nın 1Ç25’te çeyreklik satış geliri yıllık bazda piyasa beklentisinin hafif üzerinde 36,158mn
TL olmasına rağmen, net kar 1,755mnTL olan beklentilerin altında 1,275mn TL olarak gerçekleşti.
Yıllık bazda operasyonel marjda 4.4pp daralma yaşanması, parasal gelirdeki azalma ve yüksek
vergi gideri net karın yıllık bazda %66 düşmesinde etkili olmuştur.
Yılın ilk çeyreğinde konsolide satış hacmi yıllık bazda %13.4 artarak 387 milyon ünite kasaya
ulaştı. Türkiye %8.4'lük bir artış kaydederken, uluslararası operasyonlar %16.1 oranında büyüdü
(Pakistan %17.2, Kazakistan %11.7, Özbekistan %8.4, Azerbaycan %13.3 ve Irak %11.2.)
Yüksek hacme rağmen yıllık bazda gelirler %4 düştü. Süregelen makroekonomik zorluklar ve
Orta Doğu'daki gelişmelerin devam eden olumsuz etkisi nedeniyle, satın alınabilirliği
önceliklendirmek ve hacim büyümesini desteklemek için pazarların çoğunda fiyat artışları ya
ertelendi ya da sınırlı tutuldu.
Uluslararası operasyonların brüt kar marjı nispeten sabit kalırken, Türkiye operasyonların brüt
karlılığında bir önceki yıla göre düşüş yaşandı. Türkiye'de brüt kar marjındaki düşüş bekleniyordu
ancak belirli hammaddelerin maliyet etkisinin dönemsel yansıması ve daha zayıf net satış
büyümesi nedeniyle bu etki ilk çeyrekte daha belirgin hissedildi.
Faaliyet giderleri, Ramazan ayı nedeniyle öne alınan pazarlama giderlerine bağlı olarak bir artış
gösterdi. Buna bağlı olarak, konsolide FAVÖK marjı 4.2pp düşüşle %11.8 olarak gerçekleşti.
Net borçluluk oranı (Net Borç/FVAÖK) 1Ç25 itibariyle 1.31x seviyesinde gerçekleşti (2024: 1.02x)
Piyasa etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz
CCOLA’nın açıkladığı sonuçlar beklentiden zayıftır. 1Ç25 sonuçlarının hisse etkisini olumsuz
olarak değerlendiriyoruz.
CCOLA için “Endeks Üzeri” olan tavsiyemizi 12-aylık hedef fiyatımız olan 75.4TL ile
sürdürüyoruz.
Şirket 17.00’da telekonferans düzenleyecektir.

  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

rapor ektedir

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.