Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

.

.

Türkiye ekonomi gundemi/Açıklanması beklenen ekonomik veriler
Saat    Veri                                    Dönem   Tahmin  Önceki          
------  -----------------------------------     -----   ------  ------
10:00   Cari işlemler dengesi                   Ocak    -3.34   -4.65 milyar usd        

Hasılat’ta, Maliyet ve Giderlerin Üzerinde Yaşanan Artış;
Faaliyet Kârlarına Pozitif Etki Etmiştir!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/12) göre 7,28 Milyar TL(yüzde
22,45) civarında artış göstererek, 39,69 Milyar TL
düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı
dönemler arasında 5,70 Milyar TL civarında(yüzde 24,66)
artışla 28,83 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti’ndeki
artışın, Hasılat tarafındaki artıştan daha sınırlı olması
sonrasında; şirketin Brüt Kâr kaleminde 1,57 Milyar TL
düzeyinde artış(+) ortaya çıkmış ve cari dönemde 10,86
Milyar TL olarak gerçekleşme göstermiştir. Brüt Kâr Marjı
ise; geçen seneki yüzde 28,64 seviyesinden yüzde 27,36
düzeyine gerilemiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; büyük oranda ‘’Personel
Giderleri’’ndeki artışın etkisiyle 206,5 Milyon TL artmış ve
cari dönemde 3,37 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer
yandan, 2023/12 döneminde ‘’Faaliyetlerden Kaynaklanan
Net Kur Farkı Gelirleri’’ öncülüğünde 188,0 Milyon TL
civarında gelir kaydedilen Diğer Net Esas Faaliyet
Gelirleri/Giderleri kalemine ise; cari dönemde azalan Kur
Farkı Gelirleri’nin etkisiyle 361,9 Milyon TL gider
yazılmıştır. Bu gelişmeler üzerine; şirketin Esas Faaliyet
Kârı’ndaki artış(+) tutarı 818,0 Milyon TL olmuş ve cari
dönemde 7,13 Milyar TL olarak gerçeklemiştir. Kur farkları
ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği, buna karşın
Amortisman Giderleri’nin eklendiği FAVÖK rakamı ise;
1,85 Milyar TL artmış(+) ve cari dönemde 10,20 Milyar TL
düzeyinde yer almıştır. Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK
Marjları ise; sırasıyla yüzde 19,47 düzeyinden yüzde 17,96
seviyesine ve yüzde 25,76’dan yüzde 25,71’e gerilemiştir.
TMS 29 Etkisindeki Azalış; Şirketin Net Kâr Rakamı Üzerinde
Baz Etkisi Oluşturmuştur!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri;
‘’Pazarlıklı Satın Alım Sonucu Oluşan Kazançlar’’ alt
kaleminin etkisiyle 1,84 Milyar TL civarında(2023/12’de
97,3 Milyon TL) gerçekleşmiştir. Net Finansman Giderleri
ise; ‘’Çeşitli Faiz Giderleri’’’nin etkisiyle, senelik bazda
306,2 Milyon TL artmış ve şirket finansallarında 2,78
Milyar TL civarında yer almıştır.
Ø Cari dönem finansallarına 1,96 Milyar TL civarında da
Vergi Gideri(geçen yıl 2,27 Milyar TL) yazan şirket, TMS 29
enflasyon düzeltmesi uygulamasından kaynaklı olarak ise
1,55 Milyar TL’lik(geçen yıl 5,19 Milyar TL) Parasal Kazanç
kaydetmiştir. Bu gelişmeler sonrasında; 5,21 Milyar TL
düzeyinde Dönem Net Kârı ortaya çıkmıştır. Geçen yılın
aynı döneminde 6,54 Milyar TL tutarında Dönem Net Kârı
elde eden şirketin, böylece Net Kâr Marjı da; yüzde
20,18’den yüzde 13,13’e gerilemiştir.
  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Telekom'un 2024'ün 4. çeyreğine ait net dönem karı 4.289mn TL olarak (Beklenti: 2.305mn TL) gerçekleşmiştir. Şirket 4Ç2023'te 24.537mn TL vergi gelirinin etkisiyle 23.116mn TL net dönem karı yazmıştı.

4. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 2024 yılı net dönem karı 8.456mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023'ün aynı döneminde 23.709mn TL net dönem karı yazılmıştı.

Türk Telekom'un satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %20,3 oranında artmış ve 4Ç2024'te 45.577mn TL'ye yükselmiştir. Gelir büyümesinde sabit internet ön plana çıkarken, mobilin güçlü katkısı devam etmiştir. Şirket'in brüt karı ise %165 oranında artarak 22.988mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 27,5 puan artışla %50,4 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %3,5 oranında azalmış ve 9.265mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2024'te net 2.645mn TL'lik gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 13.723mn TL faaliyet karı oluşmuştur.

Şirket'in 4Ç2024 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre %19,5 oranında artışla 14.925mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı yıllık yatay kalarak %32,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 1.040mn TL'lik gelir kaydedilmiştir. Öte yandan, 4Ç2024'te net finansman giderleri 5.563mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 6.792mn TL net finansman gideri yazılmıştı. Ek olarak, bu dönemde 3.621mn TL parasal kazanç (4Ç2023: 6.341mn TL parasal kazanç) açıklanmıştır. 10.918mn TL'lik vergi gideri (4Ç2023: 24.537mn TL vergi geliri) sonrasında Şirket'in 4Ç2024 net dönem karı 4.289mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Türk Telekom, 2025 yılı beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre, 2025 yılında Şirket, %8-9 (UFRYK 12 hariç) satış gelirleri büyümesi, %38- 40 FAVÖK Marjı ve %28-29 yatırım harcamaları/satış gelirleri öngörmektedir.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hissede tarihi zirve seviyelere yakın işlemlerin oluştuğunu takip ediyoruz. Teknik olarak mevcut görüntünün pozitif olduğunu ve yükselişin devam etme ihtimalinin bulunduğunu düşünmekteyiz. Bu düşüncemizi destekleyen sebepleri sıralayalım:
•
Anlık olarak daha önceki 332.00 zirvesinin üzerinde fiyatlamalar devam ediyor. Bu destek kırılmadan orta vadede ikili tepe tehdidi oluşmayacaktır ve güçlü görüntü korunacaktır.
•
257.5 seviyesinden başlayan yükseliş ile hissede yükselen kanal formasyonu oluşumu vardı. Yalnız kanal üzerinde fiyatlamaların devam etmesi güçlü duruşu göstermekte.
•
Kısa vadeli tüm desteklerin en önemlisi 8 günlük üssel hareketli ortalama… Bu ortalamanın güncel değeri 327.5 seviyesinden geçiyor. Bu seviyenin aşağı yönde geçilmesi demek yukarıda saydığımız desteklerin de kırılması anlamına geldiği için hissede KISA VADELİ BAKIŞ AÇISI İLE pozitif taraftan hızlıca negatif tarafa geçmeyi gerektirecek.
Özetle; en kritik destek olan 327.5 seviyesinin üzerinde kalmaya devam edildikçe yönü yukarı okumayı sürdüreceğiz. Dolayısıyla yukarı hareketin devam etmesi durumunda 343.00 direncini ara seviye olarak takip etmenin yanında yine kısa vadeli periyotta ana hedefi 352.00 olarak belirliyoruz.
327.50 altında günlük kapanışta zarar kes stratejisine uyulması gerektiğini düşünüyoruz.
Güncel fiyat: 333.00
Birinci hedef: 343.00
İkinci Hedef: 352.00
Zarar Kes: 327.5 aşağısında günlük kapanış…
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin Artan Hasılatına Karşın, Maliyetlerinde Görülen Azalış;
Faaliyet Kârlarına Güçlü Destek Sağlamıştır!
? Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/12) göre 17,00 Milyar TL(yüzde 11,76)
civarında artış göstererek, 161,65 Milyar TL olmuştur.
Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 10,87 Milyar
TL civarında(yüzde 9,61) azalışla 102,20 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Hasılat tarafında ortaya çıkan artışa karşın,
Satışların Maliyeti’nde düşüş görülmesi(+) sonrasında;
şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre
27,87 Milyar TL(yüzde 88,28) tutarında güçlü artış göstermiş
ve cari dönemde 59,45 Milyar TL(geçen yıl 31,57 Milyar TL)
tutarında yer almıştır. Şirketin Brüt Kâr marjı da; geçen seneki
yüzde 21,83 seviyesinden yüzde 36,77 düzeyine yükselmiştir.



  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 2.7 milyar TL net kar açıkladı. Piyasanın ortalama beklentisi 1.9 Milyar TL ve bizim beklentimiz 2.2 milyar TL net kar açıklanacağı yönündeydi. Bu sayede 2023 yılı dördüncü çeyreği ile kıyasladığımızda %59.9 oranında artış gerçekleşti. 2024 yılını ise şirket 7.4 milyar TL net kar ile kapatarak yıllık %52 artış kaydetti.
Yıllık bazda satış gelirlerinde 84 milyar TL ile %4 oranında hafif artış yaşandı. Brüt kar tarafında ise 25.1 milyar TL ile %7 oranında artış görüldü. Şirketin maliyetlerini etkin yönettiği görülüyor.
Operasyonel karlılığı incelediğimizde; Esas faaliyet karı 14.3 milyar TL gelerek yıllık %10 oranında düşüş kaydetmiş. Genel olarak faaliyet giderlerinde yaşanan artış esas faaliyet karını baskıladı. Ayrıca FAVÖK rakamı 15.6 milyar TL ile yıllık %2 oranında hafif yükseldi. Açıklanan bu rakam operasyonel karlılığın geçtiğimiz yıl ile kıyasladığımızda kayda değer bir şekilde güçlenmediğini gösteriyor.
Şirketin esas faaliyet dışı finansal giderlerinde yıllık bazda %50 azalış kaydedilmesi ile 26.3 milyar TL’den 13.1 milyar TL’ye gerilediğini görmekteyiz. Bu düşüş ile yıllık net kar güçlü gerçekleşti. Özellikle kambiyo zararlarında keskin düşüş var. 2023 yılında 20.1 milyar TL kambiyo zararı yazan şirket 2024 yılında zarar miktarını 7.7 milyar TL’ye düşürmüş. Ayrıca Faiz giderlerinde 5.7 milyar TL’den 4.7 milyar TL’ye gerileme var. Pozitif…
Yılın son çeyreğini baz aldığımızda marjlarda yıllık toparlanma olumlu. Net kar rakamının, esas faaliyet dışı finansal giderlerin (özellikle kambiyo zararının) sert gerilemesi sonrası daha keskin artış kaydetmesi net kar marjında 4 puanlık toparlanma ile 8.13’den 12.13’e yükselmesini sağladı. Maliyet etkin firma yapısının korunması orta-uzun vadede pozitif bir görüntü sunuyor. Aktif karlılık rasyosunun %7.94 seviyesine yükselmesi aktiflerini daha etkin kullandığını göstermesi açısından olumlu. Şirketin faaliyet etkin bir yapıda olduğunu ifade ediyor. FAVÖK marjı ve Brüt kar marjında toparlanma daha sınırlı kalsa da 2024 birinci çeyrekten bu yana görülen marjlarda daralma son çeyrekte sonlandı.
Şirketin borçlarında görülen azalma pozitif okumamız gerek. Finansal borç 48 Milyar TL ile yıllık %5 ve net borç 21.7 milyar TL ile yıllık %16 oranında azaldı. Böylelikle şirketin borçluluk oranı %65.66 seviyesine geriledi. Gıda ve içecek sektörü borçluluk oranı %38.74 oranında olduğunu hatırlatarak şirketin sektör ortalamasının üzerinde bir borçluluk oranına sahip olduğunu söyleyebiliriz. Yalnız 2022 yılında Ülker’in %86.85 oranında borçluluk oranı ile kıyasladığımızda borçların daha etkin yönetildiği görülüyor.
Açıklana bilançoyu olumlu okuyoruz. 6.1x F/K ve 4.5x FD/FAVÖK çarpanlarını sektör ile kıyasladığımızda cazip görmekteyiz. Mevcut fiyatların cazip olduğunu değerlendirerek hissede bilanço sonrası oluşan yukarı yönde fiyatlamanın devam etme olasılığı kuvvetli görüyoruz.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.