Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/ozel-raporlar/2025-08-07-thyao-temmuz-2025-trafik-sonuclari


  GCM Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.gcmyatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 2Ç2025'te 582mn TL ana ortaklık net
dönem zararı açıklamıştır. Piyasa beklentisi
1.250mn TL ana ortaklık net dönem zararı
kaydedilmesi yönündeydi. Petkim, geçen yılın
aynı döneminde ise 2.286mn TL ana ortaklık net
dönem karı kaydetmişti.
Petkim’in satış gelirleri bir önceki yılın aynı
dönemine göre %21,2 oranında azalarak
19.899mn TL'ye gerilerken, 443mn TL brüt zarar
gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel
giderler ise yıllık %4,6 oranında artarak 1.600mn
TL olarak kaydedilmiştir. Diğer faaliyetlerden net
430mn TL'lik gider kaydeden Şirket'in faaliyet
zararı 2.472mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı
dönemde Petkim 542mn TL Faiz, Amortisman ve
Vergi Öncesi Zarar yazmıştır. Beklenti 652mn TL
negatif FAVÖK şeklindeydi.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Aselsan'ın 2Ç2025'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %30 oranında artarak 3.993mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 3.108mn TL idi. İkinci çeyrek karıyla beraber Aselsan'ın yılın ilk altı ayındaki ana ortaklık net dönem karı 6.405mn TL'ye ulaşmış ve geçen yılın aynı dönemine göre %25 oranında yükselmiştir.

Aselsan'ın satış gelirleri yıllık bazda %13,3 oranında büyüme kaydederek 2Ç2025'te 29.550mn TL'ye (Beklenti: 28.612mn TL) yükselmiştir. Öte yandan brüt kar %10,7 oranında artarak yılın ikinci çeyreğinde 9.957mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise hafif daralarak %33,7'ye gerilemiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %5,8 azalarak 2.945mn TL'ye gerilerken, esas faaliyetlerden diğer gelir kaleminden 2.595mn TL gelir yazılmıştır (2Ç2024: 147mn TL). Böylelikle Şirket'in faaliyet karı 9.607mn TL'yi göstermiştir. Öte taraftan, yıllık bazda %18,4 oranında artan FAVÖK 2Ç2025'te 8.016mn TL ile ortalama piyasa beklentisi olan 7.008mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıldan yıla 1,2 puan iyileşerek %27,1 olarak gerçekleşmiştir. Aselsan bu çeyrekte 6.538mn TL parasal kayıp (2Ç2024: 5.180mn TL parasal kayıp) ve 3.256mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. 4.270mn TL vergi geliri sonrasında Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı 3.993mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Aselsan'ın net borcu çeyreksel bazda hafif artarak ikinci çeyrek sonunda 21milyar TL olarak gerçekleşirken, net borç /FAVÖK oranı 0,6x ile düşük kalmaya devam etmiştir. Öte yandan, 2025'in ikinci çeyreğinde Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı yaklaşık 1 milyar USD artarak 16 milyar USD seviyesine yükselmiştir.

Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki yukarı yönlü güncellemeler ve piyasa çarpanındaki değişikliğe bağlı olarak 168,50TL'den 235,00TL'ye yükseltiyoruz. Aselsan için daha önceki "AL" önerimizi de koruyoruz.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları’nın geçtiğimiz gün açıkladığı %6’lık kâr sürprizine ek olarak telekonferans toplantısını hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. EBITDAR ve net kâr tahminlerimizi yukarı yönlü revize ediyor ve hedef fiyatımızı TL486,50’den TL543,90’a yükseltiyoruz. Yeni hedef fiyatımız %76 yukarı potansiyel sunuyor. ‘Endeks Üstü Getiri’ tavsiyemizi yineliyoruz.

 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni yatırımlar bekleniyor, zayıf fiyatlama marjları olumsuz etkiliyor…
 
Çimsa yönetimi, dün açıklanan 2Ç sonuçlarının ardından bir yatırımcı toplantısı gerçekleştirdi. Şirketin TL717mn net karı, güçlü ciro artışına rağmen düşük marjlar nedeniyle ara dönem konsensüs beklentisi olan TL781mn’un bir miktar altında kaldı. Görüşme genel olarak olumlu geçti. Hedef fiyatımızı TL78.10’dan TL77.10’a revize ediyoruz (mevcut fiyatlara göre %57 yükseliş potansiyeli). Şirketin inorganik büyüme yatırımlarını sürdürmesi ve Mannok kaynaklı sinerjilerin anlamlı katkısı nedeniyle 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyemizi koruyoruz.
 
Analist toplantısından öne çıkanlar: 1) Çimsa’nın ABD’deki öğütme tesisi 4Ç25’te devreye alınmak üzere takvime uygun ilerlerken, Eskişehir Atık Isıdan Enerji Üretim (WHP) projesi (tesis tüketiminin %25’i) şu anda test aşamasındadır.2) 2025 yılının ilk yarısında yurtiçi pazar daha zorlu bir görünüm sergilerken, yılın ikinci yarısında koşulların kısmen daha elverişli olması beklenmekte; ancak fiyatlama baskılarının sürmesi muhtemel. 3) Ticaret tarafındaki hacimler, klinker ve çimento alımlarının etkisiyle yıllık bazda iki katına çıkarken; bu strateji marjlar üzerinde baskı yarattı. 4) Yönetim, SAHOL’deki paylarını stratejik bir yatırım olarak gördüklerini ve satış planlarının bulunmadığını yineledi. 5) Şirket, 2025 yılı için FAVÖK marjında 2024 seviyelerine (~%18) paralel bir seyir öngörüyor; bizim tahminimiz ise hafif aşağıda %17 seviyesinde. 6) Houston’daki öğütme tesisinin, ABD’de mevcut ithalat vergilerinin sağladığı avantajla birlikte, fiyatlama gücünü desteklemesi bekleniyor. 7) Çimsa, 2Ç25 itibarıyla Net Borç/FAVÖK oranını 2,85x olarak açıkladı ve yönetim bu seviyeyi sağlıklı olarak değerlendirdi. ABD öğütme tesisi ve Mannok katkısının 2025 sonuna doğru devreye girmesiyle birlikte bu oranın 2,7-2,8x’e gerilemesi, 2026’da ise 2,0x’in altına inmesi bekleniyor. 8) Yönetim, Suriye’ye yapılan ihracatlarda ek bir ivmelenme olduğunu ve hacmin yıllık bazda üç katına çıktığını belirtti.
 
Finansal sonuçlar: 1) Karşılaştırılabilir satış hacimleri yıllık bazda %32 artarken, Mannok katkısıyla konsolide hacim %47 yükseldi. 2) hem yurt içi hem de ihracat pazarlarında fiyat artışları enflasyonun gerisinde kaldığı için reel FAVÖK artışı %5’te sınırlı kaldı. 3) Geçen yılki yüksek baz ve maliyetlerdeki reel artış (%54) nedeniyle FAVÖK marjı yıllık 6,1 puan daralarak %18,6’ya geriledi (Tera: %19,3). 4) Mannok sonrası faaliyet giderlerinin ciroya oranı bu çeyrekte normalleşse de yıllık bazda yüksek kaldı. 5) Olumlu kur farkına rağmen, artan faiz giderleri, düşük parasal kazanç ve diğer kalemlerdeki negatif etkiler net kârı baskıladı. 6) Düzeltilmiş net borç TL18,0 milyara yükselirken, kaldıraç oranı yatay seyrederek 3.1x seviyesinde gerçekleşti.
 
Hedef fiyat TL78,10’dan TL77,10’a revize edildi… Hisse senedi, 2025T için 15,5x F/K ve 8,9x FD/FAVÖK; 2026T için ise 12,9x F/K ve 6,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor

https://www.terayatirim.com/arastirma/sirket-raporlari/cimsa/134

 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Zayıf seyir devam ediyor
PETKM 2025 2.çeyrekte 19,89mlr TL hasılat, 541 m TL FAVÖK Zararı ,
581 m TL net zarar ile beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar
açıklamıştır.
Satış kırılımına baktığımız zaman 2Q25’de üretim geçtiğimiz yılın
aynı dönemine göre %2 daralma göstererek 558bin ton olarak
gerçekleşirken 1Q25’e göre ise %6.8’lik daralma meydana gelmiştir.
Bu dönemde karlılık oluşmayan üniteler geçici olarak kapatılıp
düşük kapasiteyle çalıştığı için KKO %60 seviyesinde oluştuğunu
görmekteyiz. Satış hacmine baktığımızda ise 2Q25’de geçtiğimiz
yıla göre %10.7 artış göstererek 527bin ton olarak gerçekleşmiştir.
Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda önceki çeyreğe göre %6.2
artış görünürken geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %21 daralma
meydana gelmiştir. Zayıf seyrin sebebi olarak talep yönlü
daralmaya ek olarak oluşan arz fazlası ve jeopolitik gerilimlerin
ürün fiyatlarını etkilemesi etkili olmuştur.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sonuçlar
? Agesa’nın net karı 2Ç25’te 1.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 1.2 milyar TL ve piyasa beklentisi
1.2 milyar TL). Net kar ikinci çeyrekte çeyreklik %12 artış gösterirken, yıllık %109 artış kaydetti. 2Ç25 özkaynak
karlılığı ilk çeyreğe paralel %84 seviyesinde korundu (6A25: %84) ve bu seviye halen Araştırma
kapsamımızdaki finans sektörü şirketleri arasında açık ara en yüksek seviye. Sonuçların beklentimizin sınırlı
üzerinde gerçekleşmesinde beklentilerimizden daha güçlü hayat teknik sonuçları etkili oldu


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Brisa (BRISA), 2025 yılının ikinci çeyreğinde 8.753 milyon TL net satış, 829 milyon
TL FAVÖK ve 37 milyon TL net zarar açıkladı. Açıklanan finansallar bir önceki
yılın aynı çeyreğine göre ciroda %7,2 düşüşe, FAVÖK’te %37,9 azalışa ve net
karda ise negatif bir gerçekleşmeye işaret etti.
Yılın ilk yarısı itibarıyla net satışlar yatay seyrederken, kârlılık göstergelerinde
belirgin bir zayıflama yaşandı. Şirketin brüt karı 2024 yılının aynı dönemine
kıyasla düşük tek haneli oranda gerilerken, FAVÖK marjı %9,5 ile geçen yılki %
15,2 seviyesinin altında kaldı. Net kar tarafında ise, şirket yılın ilk yarısında pozitif
katkı sağlayamazken, 2Ç25’i 37 milyon TL zarar ile kapattı. Net kar marjı da tek
haneli negatif bölgede kaldı.
Bu performansta, sabit kalan lastik satış hacmine (tonaj bazında) rağmen,
hasılatın tek haneli oranda gerilemesi etkili oldu. Ciro tarafındaki bu daralma,
büyük ölçüde fiyatlama baskısı, artan rekabet koşulları ve iç talepteki sınırlı
toparlanmaya bağlanabilir. Ayrıca, birim maliyetlerin yüksek seyretmesi ve brüt
kar marjındaki düşüş, operasyonel verimliliği aşağı çekmiş durumda. Şirketin
faaliyet giderlerindeki artışın ortalama enflasyonun altında kalması ise maliyet
disiplinine işaret etse de, bu iyileşme, marjlar üzerinde anlamlı bir destek
yaratamadı.
FAVÖK’teki gerileme, hem hacim büyümesi olmadan gerçekleşen maliyet
artışları hem de ürün ve kanal karmasındaki olası bozulmalarla ilişkilendirilebilir.
Özellikle finansman giderlerindeki yükseliş net karın negatif bölgeye
geçmesinde belirleyici oldu.
Bu noktada, yılın geri kalanında toparlanma için iki temel unsur öne çıkıyor: İlki,
finansman maliyetlerinde olası bir düşüş. Bu durum, borçluluk kaynaklı baskıyı
azaltarak kar marjlarını destekleyebilir. İkincisi ise, otomotiv sektöründe iç talep
ve OEM satışlarındaki artış. Lastik satışlarının önemli bir kısmı bu segmentten
geldiği için, buradaki toparlanma Brisa’nın operasyonel gelirlerine doğrudan
katkı sağlayacaktır. Her iki gelişmenin birlikte gerçekleşmesi, 2025 yılının ikinci
yarısında karlılık tarafında kısmi bir iyileşme yaratabilir. Ancak kısa vadede
düşük marj baskısının devam etmesi olası görünmektedir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.