Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Piyasa Gündemi
Küresel piyasalarda, tarife savaşları sürüyor. ABD'nin, Kanada-Meksika ve Çin'e
uyguladığı tarifeler sebebiyle üç ülkeden de ABD'ye yönelik misillemeler geliyor.
ABD Başkanı D. Trump dün ABD Kongresi'nde konuştu. Trump, göreve
geldiğinden bu yana yaptıklarını ve yapacaklarını aktardı. Bugün için şubat ayına
yönelik ADP özel sektör istihdam değişimi, günün en majör verisi olurken,
hizmetler PMI ve ISM hizmetler PMI verileri de takip edilecek diğer veriler
arasında bulunmaktadır. Fed'in de bej kitap raporunu yayınlaması bekleniyor.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 16:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi Önem:Yüksek
• 18:00 ABD ISM Hizmetler PMI Önem:Yüksek
Dolar/TL
Dün veri akışı sakin seyrederken, kurda düşük volatilitede yataya yakın
seyirler izlendi. Yurt içerisinde TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru şubatta
74,96 seviyesine hafif geriledi. Verinin fiyatlamaları etkisi olmadı. Yurt
içerisinde beklentilerin altında gelen şubat ayı enflasyon verisinin
ardından yarınki TCMB faiz kararı piyasaların odağında olacak.
Beklentimiz TCMB’nin politika faizini 250 baz puan indirmesi yönünde.
Karar metnindeki yönlendirmeler de önemli olacak. Bugün yurt içerisinde
veri akışı sakin. ABD tarafında ise ADP özel sektör istihdam değişimi, ISM
hizmet PMI ve Fed’in Bej Kitap raporu öne çıkacak veriler arasında.
Verilerin kur üzerinde etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Dolar/TL, bu
sabah saat 08:20 itibariyle 36,46’lı seviyelerde yatay seyirler izliyor. Dolar
endeksi ise 105,60 civarında bulunuyor.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EKGYO Teknik Bakış - AL (güncelleme)
15 Ocak tarihinde dolar bazlı analizin ön plana çıkabileceğini belirttiğimiz hissede (0.43279 0.44062 TL 15.36 15.64)
0,42968 0,44062 0,46262 0,46503 0,51186
TL bazında 15.67 öncelikli olmak üzere
16.07 16.87 16.96 18.67 seviyelerine karşılık gelmektedir


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksinde kısa vadeli yükseliş devam potansiyelini koruyor
Trump politikaları risk iştahını baskılarken seçim öncesi seviyelere inen S&P 500 endeksi dün günü %1.2 düşüşle tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi dün 9 baz puan artışla %4,24'e yükseldi. ABD'nin Kanada, Meksika ve Çin tarifelerinin devreye girdiği Salı günü Trump Kanada'nın misilleme adımlarına aynı ölçüde yanıt vereceğini söyledi. Ancak ABD Ticaret Bakanı Lutnick'in Kanada ve Meksika tarifelerinin düşürülebileceğini açıklaması hisse senedi endekslerinin kapanış sonrası işlemlerde yükselmesini sağladı. Diğer taraftan Avrupa Komisyonu savunma için 150 milyar euro kredi ve 650 milyar Euro da ilave harcama öngörürken, Almanya'nın da harcamaları artırmak için anayasayı değiştirmeyi planlaması Euro'yu 3 ayın zirvesine taşıdı. ABD Ticaret Bakanı Lutnick'in açıklamaları ve Çin'in açıkladığı hedeflerin teşvik beklentilerini desteklemesi ile birlikte bu sabah Asya piyasaları geneli artıda, vadeli endekslerde ise yükselişler öne çıkıyor. Bugün Euro Bölgesinde ve ABD'de revize PMI endeksleri açıklanacak. ABD'de şubat ayı ADP özel sektör istihdam verileri TSİ 16:15'te açıklanacak. Ocak ayı fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri verileri ile şubat ayı ISM hizmet verileri TSİ 18:00'de yayımlanacak. Fed TSİ 22:00'de Bej Kitap raporunu yayımlayacak. Haftanın geri kalanında Cuma günü açıklanacak istihdam verisi ve Powell açıklamaları takip edilecek.


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Model Portföyümüz son güncellememizi yaptığımız 7 Ocak 2025 tarihinden itibaren BIST100 endeksinin %3.6 üstünde performans gösterdi. Bu raporumuzla ASELS’in model
portföyümüzdeki ağırlığını azaltıyoruz ve KCHOL’u çıkarıyoruz.
ASELS’in model portföyümüzdeki ağırlığını güçlü performans sonrası düşürüyoruz. ASELS’i Model portföye
eklediğimiz tarihten itibaren %30.1 getiri sağlarken BIST-100’ün %31.1 üstünde bir performans göstermiştir. ASELS’i
hala beğeniyoruz ve model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz ancak güçlü performans sonrasında Model
Portföyümüzdeki ağırlığını %10’dan %5’e indiriyoruz. Dünya genelinde ülkelerin savunma bütçelerindeki artış,
Türk Savunma sanayinde son yıllarda devam eden dönüşüm, yüksek rekabetin yaşandığı uluslararası savunma
pazarında Türkiye’nin artan ihracatı, yerlilik oranının artırılması, yurt dışı bağımlılığının azaltılması için yapılan
çalışmalar ve yatırımlardan dolayı savunma sanayi sektörünü beğeniyoruz. Türkiye’nin artan savunma bütçesi ve
ASELS’ın stratejik konumu düşünüldüğünde, önümüzdeki dönemde de ASELS’deki büyümenin süreceğine
inanıyoruz. ASELS hem doğrudan hem de dolaylı olarak başka firmaların sözleşmeleri üzerinden ihracat yapmaktadır.
Şirket ihracatını artırmaya odaklanmış olup yurtdışı ofisler, temsilcilikler açarak ihracat odaklı büyüme stratejisini
sürdürmektedir. Dünyanın ilk 100 savunma sanayi şirketi listesinde 42’inci sırada yer alan ASELS, 2030 yılında en
büyük 30 firma arasına girmeyi hedeflemektedir. Türkiye’nin artan savunma bütçesi ve ASELS’ın stratejik konumu
düşünüldüğünde, önümüzdeki dönemde de ASELS’deki büyümenin süreceğine inanıyoruz.
Koç Holding’i (KCHOL) model portföyümüzden çıkarıyoruz. Şirket son 5 yıllık ortalaması olan %30’un üzerinde
%35 iskonto ile işlem görmesine rağmen, alt şirketlerin 2025 beklentilerinin zayıf olmasından dolayı baskı altında
kaldı. Şirketi değerleme anlamında ucuz görmekle birlikte, piyasa konjonktürünün daha destekleyici olacağı bir
ortamda model portföyümüz için tekrardan değerlendireceğiz

  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Beklentilerin Uzağında
CCOLA’nın 4Ç24’te çeyreklik satış geliri yıllık bazda piyasa beklentisinin %15 altında 22,138mn
TL oldu. Net kar ise beklentilerin oldukça altında 351mn TL net zarar olarak gerçekleşti (beklenti:
2,182mn TL). Düşük gelirin yanı sıra, düşük baz etkisine rağmen yıllık bazda operasyonel
marjlarda 3.8pp daralma yaşanması ve parasal gelirdeki azalma sebebiyle son çeyrekte dip
toplamda zarar kaydedilmiştir.
4Ç24'te konsolide satış hacmi yıllık bazda %7.3 oranında artarak 271mn ünite kasaya (ük) ulaştı.
Türkiye %18 büyürken, Azerbaycan ve Irak orta-tek haneli büyüme kaydetti. Pakistan ise altı
çeyrektir süren düşüşün ardından %5 büyüdü. Bu iyileşme, 1.5mlr ünite kasa ile geçen yılın aynı
dönemine göre %2.2 daha düşük olan 2024 yılı satış hacmindeki zayıflığı kısmen telafi etti.
Pakistan’da geçen yılın aynı döneminde %29.7 olan enflasyon Aralık 2024'te keskin bir düşüşle
%4.1’e geriledi. Ancak, yüksek enerji maliyetleri, vergiler ve süregelen kümülatif enflasyon etkisi
tüketici güveni ve harcamaları üzerinde baskı yaratmaya devam etti.
TMS29 uygulanmamış ve kur etkisinden arındırılmış net satış geliri 2024’te %20.4 oldu. 2024
yılı, Orta Doğu'da yaşanan gelişmelerin yansımalarına ek olarak yüksek enflasyon etkilerinin
devam ettiği bir yıl oldu.
FVAÖK piyasa beklentilerinin belirgin altında gerçekleşti. Şirket 4Ç24’te 1,539mn TL FVAÖK
açıklarken, FVAÖK marjı ise yıllık bazda 2.4pp daraldı ve %7.0 olarak gerçekleşti. Piyasanın
beklentisi %13.7 ve bizim beklentimiz ise %14.6 FVAÖK marjı olması yönündeydi. Yıllık bazda
FVAÖK’te %32 küçülme vardır.
Net borçluluk oranı (Net Borç/FVAÖK) 4Ç24 itibariyle 1.02x seviyesinde gerçekleşti (2023:
0.82x)
2025 Beklentileri
Konsolide bazda orta-tek-haneli hacim büyümesi;
o Türkiye’de düşük-orta-tek haneli satış hacmi büyümesi
o Uluslararası operasyonlarda orta-yüksek-tek-haneli satış hacmi büyümesi
Yatay FVÖK marjı ile orta-tek-haneli NSG/ük büyümesi öngörülüyor.
  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Beklentilerden güçlü net kar
Pegasus 4Ç24’te piyasa beklentisi olan 52mn TL’nin oldukça üzerinde 1.965mn TL net
kar açıklamıştır. Net kar yıllık %83 azalmıştır.
Net karın beklentilerin üstünde gerçekleşmesinde temel olarak 1.791mn TL vergi geliri
ve daha güçlü faaliyet karlılığı etkilidir.
Yıllık olarak bakıldığında, FVAÖK’te yıllık %79 artışa karşın daha yüksek 5.283mn TL’lik
net finansal gider (4Ç23’te 554mn TL) ve daha düşük 1.791mn TL vergi geliri (4Ç23’te
11.091mn TL vergi geliri) net karın yıllık %83 düşmesine neden olmuştur.
4Ç24’te kaydedilen 27.776mn TL'lik gelir yıllık %50 artarken, piyasa beklentisi ile
uyumlu gerçekleşmiştir. 4Ç24’te yurtiçi yolcu sayısı yıllık %13, yurtdışı yolcu sayısı
yıllık %19 ve toplam yolcu sayısı ise yıllık %17 artmıştır.
4Ç24’te yurtiçi birim gelirleri yıllık %31 artışla 1.031TL olurken, yurtdışı tarafında EUR
bazında birim gelirler yıllık %6 azalmış ve 70EUR olmuştur. 4Ç24’te yolcu başına yan
gelirler EUR bazında yıllık %21,7 artarak 28.3EUR olurken, 281mn EUR olan yan gelirler
yıllık %42 artmış ve toplam gelirler içindeki payı %37,4 olmuştur.
Pegasus 4Ç24’te piyasa beklentisinin %9 üstünde ve yıllık %79 artışla 6.470mn TL
FVAÖK açıklamıştır. %23,3 olan konsolide FVAÖK marjı, yıllık 3,8 puan iyileşirken,
piyasa beklentisi olan %21,8’in üstünde gerçekleşmiştir. Maliyet tarafında ise, yakıt
hariç AKK başına birim gider 4Ç24'te EUR cinsinden temel olarak personel giderlerinin
yıllık %82 artması nedeniyle yıllık %20 yükselmiştir.
2025 Beklentiler
Pegasus 2025 yılında Arz edilen kapasitesinde %12-%14 artış planlamaktadır. Yan
gelir/misafir kaleminde ise 2025’te yüksek tek haneli büyüme hesaplamaktadır.
Şirket 2025 yılında, yakıt-hariç CASK parametresinde 2024 gerçekleşmesine göre
daha düşük seviyede yüksek tek haneli artış öngörmektedir.
2025’de FAVÖK marjının 2024’e göre yatay seyir/bir miktar artış göstermesini
beklemektedir.
Filo büyüklüğü 2024 yılında 118 uçaktan 2025 yılında 127 uçağa çıkması
planlanmaktadır.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz
Pegasus 4Ç24 net karı ve FVAÖK rakamı beklentilerden güçlü olup sonuçları olumlu
olarak değerlendiriyoruz.
Pegasus için 12 Aylık hedef fiyatımızı 348TL’den 376TL’ye yükseltirken, “Endeks Üzeri
Getiri” (EÜ) olan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirket, bugün saat 17:00'da bir
telekonferans düzenleyecektir.

  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

rapor ektedir

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST 100 endeksi, pazartesi günü beklentilerin altında gelen enflasyon verisi sonrası yaşanan yükselişi sindiren bir günü geride bıraktı. Gün içinde 9.958 - 9.859 seviyeleri arasında dar bir bantta (100 puan) dalgalandıktan sonra günü %0,13’lük düşüşle 9.898 puandan tamamladı. İşlem hacmi 100 milyar TL’nin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Yukarı yönlü hareketin ivme kazanabilmesi için 9.960 seviyesinin üzerinde kapanışlara ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz. Buna karşın, 9.750 puanın altındaki kapanışlar, yükseliş trendini bozabilecek önemli bir risk faktörü olarak değerlendirilmektedir.
Teknik görünüme baktığımızda gün içi geri çekilmelerde 9.855 - 9.810 - 9.750 puan seviyelerini takip edeceğiz. Yukarı hareketlerde ise sırasıyla 9.960 - 10.030 - 10.130 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

https://bullsyatirim.com/teknik-bulten--955

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://bullsyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.