Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksi geçen haftayı %0,68 kayıpla kapadı. Bankacılık endeksi %3,86 geriledi. TCMB'nin faiz koridorunu genişletmesi bankacılık endeksinde baskı oluşturmuş görünüyor. 19 Mart haftasından bu yana en olumsuz ayrışan endeks Bankacılık oldu. Bunun tam tersi eğer olumlu bir rüzgar esmesi halinde ise en hızlı alınacak endeksin de bankacılık olacağını düşünüyoruz. Geçen hafta 30 endeks %1,1 geriledi. Tüm endeksten BİST100 çıktığında geriye kalan diğer hisseler görece daha iyi kalarak %0,15 geriledi. Halka arz endeksi son dönemde gerçekleştirdiği güçlü seyrini sürdürmeye devam ediyor. Şimdilik bu tarafta bir bozulma bulunmuyor.

Bu hafta 20205 yılı 1. Çeyreğe ilişkin bilançolar açıklanmaya başlayacak. 21 Nisan TURSG, 24 Nisan TAVHL, TTRAK ve 25 Nisan'da AKBNK, ANHYT, ANSGR, ARCLK şirketlerinin bilançoları açıklanacak. 1. Çeyreğe ilişkin güçlü bir beklenti oluşturmuyor. Nakit akışları güçlü olan şirketlerin ön plana çıkması beklenebilir. Şimdilik maliyet baskısının ve finansman gider yükünün bazı sektörlerde sürmesi beklenebilir. Bununla birlikte Trump, Rusya - Ukrayna savaşının sonlanmasına yönelik elinden ne gelirse yapacağına yönelik açıklamalarda bulunması Bu bölgeye ticaret yapan şirketlerde olumlu bir etki oluşturabilir.

Küresel piyasalar henüz güçlenmeyi ön plana çıkaramıyor. S&P tarife etkisiyle 4840 seviyesine doğru geri çekilmesinin ardından 5440 seviyesine dek yükseldi ancak bu seviyelerde kalıcı olamadı. Trump Powell'dan memnun olmadığını dile getirerek bu tarafta bir risk yaratıyor. Diğer yandan tarifelerle ilgili heyet görüşmelerinden henüz somut bir anlaşma çıkmış değil. S&P500 endeksi 5500 seviyesi altında kalmaya devam ettikçe zayıf genel görünüm sürecektir. Bununla birlikte FOMC üyelerinin bu hafta da yoğun bir şekilde konuşmaları olacak Fed'in faiz indirimlerine yönelik ne derece sinyaller gelecek izleyeceğiz.

Ekonomik takvimde pazartesi günü Avrupa piyasalarında tatil etkisi var; İngiltere ve Almanya piyasaları Paskalya nedeniyle kapalı olacak. Güne Asya'dan önemli bir gelişmeyle başlanıyor: Çin Merkez Bankası faiz kararı açıklanacak. Günün devamında ise ABD tarafında Fed Üyesi Goolsbee'nin konuşması ve öncü endeks verisi (Mart) takip edilecek. Genel olarak ılımlı yoğunlukta, Asya ve ABD odaklı bir gün olacak. Salı günü Türkiye'de Tüketici Güven Endeksi (Nisan) açıklanacak. Günün devamında ABD tarafı yine odakta: Fed üyeleri Jefferson, Harker ve Kashkari'nin konuşmaları, ayrıca Euro Bölgesi tüketici güven endeksi ile birlikte ECB Başkanı Lagarde'ın açıklamaları izlenecek. Piyasa algısı açısından merkez bankası yetkililerinin yönlendirmeleri kritik olabilir. Türkiye Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı nedeniyle kapalı olacak. Ancak küresel takvim oldukça yoğun. Japonya, Almanya, Euro Bölgesi ve İngiltere için PMI verileri açıklanacak. Öğleden sonra ise ABD'den inşaat izinleri, Fed üyelerinin açıklamaları, ABD PMI verileri (imalat, hizmet, bileşik) ve yeni konut satışları gelecek. Gün sonunda ABD petrol stokları ve Bej Kitap raporu piyasayı etkileyebilecek önemli gelişmeler arasında. Çarşamba günü veri akışı çok yoğun ve yön belirleyici olabilir. Perşembe sabahı Türkiye'de reel sektör güven endeksi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak. Almanya'dan IFO endeksleri (iş ortamı, beklenti, mevcut durum) da günün ilk yarısında takip edilecek. Öğleden sonra ABD tarafı yine yoğun: İşsizlik başvuruları, dayanıklı mal siparişleri, çekirdek sipariş verileri ve mevcut ev satışları açıklanacak. Gün sonunda doğal gaz stokları verisi de emtia piyasaları için önemli olabilir. Haftanın son işlem günü görece daha sakin. Sabah saatlerinde İngiltere'den perakende satışlar (aylık ve yıllık bazda) verileri açıklanacak. Ayrıca gece saatlerinde FOMC üyesi Kashkari'nin konuşması izlenecek. Türkiye'de TCMB PPK toplantı özeti yayımlanacak. Günün son verisi olarak ABD Michigan Tüketici Güveni (Nisan) açıklanacak.

Borsa endeksi teknik olarak daha önce karşılaştığımız dar alanda hareket etme sürecini sürdürüyor. Bu teknik olarak destek ve direnç bölgelerini belirlese de şimdilik herhangi bir kırılma olmadan alan içinde hareket etme potansiyelini artırıyor. Dar alanın direnci olan 9600 seviyesi yukarı yönde aşılmadan 10000 seviyesine doğru yükselme şansı düşük görünüyor. 9600 seviyesi üzerinde gün sonu kapanışların oluşması halinde pozisyon ağırlığı artırılabilir. Bu direncin kırılmakta zorlanılması halinde ise 9300 seviyesine doğru geri çekilme ihtimali artabilir. Şimdilik 9300 kırılmadıkça agresif satıcılı olmak ya da 9600 geçilmedikçe agresif alıcılı olmak riskli olabilir. Teknik olarak zayıf görünüm sürüyor.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni haftaya başlarken yurt dışında tatillerin de etkisi ile
haber akışı sakin. Fakat Çin'in, ABD ile iş birliği yapan ülkelere
yönelik uyarısı bu sabah dikkat çekiyor, ticaret savaşları hız
kesmeden devam etmekte. Küresel risk iştahı açık piyasalara
baktığımızda zayıf bir görünüm sergiliyor. ABD vadelileri ve Asya'da
Tokyo satıcılı, diğer açık Asya borsalarında alımlar görüyoruz. Borsa
İstanbul'da cuma günü yabancı satışlarının da yoğun olduğu bir para
çıkışı ve %1’e yakın geri çekilme gördük. BBIST 100 endeksinde kısa
vadede 9250 ve 9000/9100 destek bölgeleri takip edilebilir, direnç
olarak ise 9500 ve 9580 izlenebilir. Günün ajandası sakin, haftanın
devamında ise Avrupa ve ABD’de ağırlıklı olarak büyüme odaklı
veriler takip edilecek. Ek olarak IMF - Dünya Bankası bahar
toplantıları bugün başlıyor. ABD’nin gümrük tarifelerini yükselterek
küresel çapta artırdığı ekonomik stres toplantıların ana gündem
maddesi olacaktır, ancak buradan piyasaları rahatlatacak kolektif
eylem kararları görmeyi beklemiyoruz. Türkiye 5 yıl vadeli CDS
primleri güne 328 baz puandan başlıyor. Burada bir miktar gevşeme
beklemekle birlikte, küresel stres yatışmadıkça 300 baz puan altında
kalıcı fiyatlamalar görmeyebiliriz.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Denge arayışı…

Trump-Powell gerginliği ile haftaya başlıyoruz. Trump, ekonomiyi desteklemek için FED'in faiz indirmesi gerektiğini dile getiriyor. Ancak FED kendi ajandasında ilerliyor ve Trump'la aynı fikirde değil. FED, Trump'ın telkinlerine kulak asmayınca aradaki farklılığı gidermek için Trump kendi çözümünü ortaya koyuyor: FED Başkanı Powell'ı görevden almak.

Sadece tarife artışları ile değil FED'in bağımsızlığına dair söylemi ile de Trump sistem riski yaratıyor. Yatırımcılar ise risk iştahlarını azalmak, ABD varlıklarından uzaklaşmak ve güvenli limana geçmekle meşguller. Piyasa risk-getiri dengesi sağlamaya çalışıyor.

Tarife konusu ise globalin ana konusu olmaya devam ediyor. İki veri ile başlayalım sonra Çin'in açıklamasına-uyarısına bakalım. Çin, faiz oranlarını değiştirmedi, 1 ve 5 yıl vadeli faiz sırasıyla yüzde 3,1 ve yüzde 3,6 olarak sabit kaldı. Güney Kore'nin nisan ihracat ve ithalat verileri dramatik düştü, ihracat yüzde 4,5'den -5,2'ye, ithalat -1,4'den -11,8'e indi. Nisan verileri tarife etkisini ortaya koymaya başladı diyebiliriz. Muhtemeldir ki coğrafya bağımsız nisan verileri güç kaybını açıkça ortaya koyacak. Ticari faaliyetlerde azalma, ekonomide yavaşlamaya dair sinyaller çoğalacak.

FED, ekonomide yavaşlama ile enflasyonda artışın yılın devamında çatışma hali yaratabileceğinden bahsediyor. Ekonomide yavaşlamanın ilacı faizi düşürmek, enflasyon yükselişine mani olmanın ilacı ise faizi artırmak. FED-Powell, bu paradoksta fiyat istikrarının ön koşul olduğunu söylüyor ve enflasyonla mücadeleye öncelik vereceğini sinyalliyor. Enflasyon ile büyüme arasında denge arıyor. Ancak bugünün koşulları ile söylenen bu rehberliğin yarının şartlarında değişebileceği rezervini akılda tutmak gerekiyor. Ana patika ise hem FED'in hem makro verilerin hem ekonomilerin Trump'ın söylemlerine göre reaksiyon verme hali ve bu hal sürecek gibi görünüyor.

Çin, bir ülke (özellikle Uzak Asya ülkeleri) ABD ile ticaret anlaşması yaparsa bu anlaşmanın Çin çıkarlarına ters düşmemesini istiyor. ABD ile müzakere eden ülkeler hem ABD'yi hem de Çin'i rahatsız etmeyecek bir dengeyi yakalamak zorunda hissedebilir. Eğer ABD'yle Çin'e rağmen bir anlaşma olursa bu Çin ile olan bağları gerebilir. Çin kendisini bir kutup olarak ortaya koyuyor diyebiliriz. Kaldı ki Trump'ın tavrı Çin'in zımnen bir kutup olarak tanımlıyor. Ancak Çin tek başına görünüyor. Ülkelerin açıkça Çin tarafına geçmek isteyeceklerini tahmin etmiyoruz. ABD ile tarife anlaşmaları Çin'i rahatsız etmeyecek bir içerikte olmalı, bir denge güdülmeli. Çin bunu istiyor. Tarife sorunu, sorunun giderilmesi için yapılan müzakereler siyasi-ekonomik dengeleri sağlamalı.

Trump, yolunda ilerliyor, bir yandan da piyasaların reaksiyonuna bakara aşırı uçtan geri çekiliyor, bir anlamda denge noktasına hafifçe geriliyor. Özetle, ana tetikleyici-belirleyici Trump olmak üzere, tüm taraflar denge arayışı içinde hareket ediyorlar.

Haftaya FED Başkanı Powell'ın koltuğuna dair spekülasyonla başlanıyor. Risk iştahı az. Dolar değer kaybediyor. Avrupa piyasaları ve Hong Kong kapalı.

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD piyasaları yüzde 0,9 civarında satıcılı. Asya'da ise Çin %0,4 artı, Japonya %1,2 civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,36, Dolar Endeksi 98,2, ons altın 3.380 Usd civarında işlem görüyor.


İç tarafta, Merkez Bankası şahin tavrı ile normalleşme programının gücünü artırması için irade ortaya koydu. Kurda stabilite, rezervlerde artış, cari açıkta azalma ve elbette enflasyonda düşüş ana çerçeveyi oluşturuyor.

Çarşamba 23 Nisan Bayramı nedeniyle piyasalar kapalı, Perşembe kapasite kullanımı ve reel sektör güveni, Cuma PPK faiz kararı özeti veri trafiğini oluşturuyor.



Usd/TL:
Trump, merkez bankası başkanını sıkıştırmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta Avrupa merkez bankası ECB politika faizini 25 baz puan indirmişti. Ancak ABD merkez bankası FED son toplantısında (18-19 Mart) faizi indirmemiş sabit bırakmıştı. Trump, FED'in faiz indirmesini istiyor. O yüzden bankanın başkanı Powell'ı görevden almakla tehdit ediyor.
Piyasalar Trump'ı fiyatlıyor. Nasıl? ABD varlıklarını satarak. Dolar satarak, dolardan uzaklaşarak.
Dolar Endeksi, ABD seçim dönemindeki kazançlarını tamamen geri verdi. Hatta 2022 seviyelerine indi. Değerli dolardan değersiz dolara yolculuk sürüyor. Trump, ülkesinin para birimini adeta devalüe ediyor.
Dolar için Trump ana belirleyici olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi 98,3 civarında haftaya başlıyor.
İç tarafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) şahin tavrından sonra TL lehine yaklaşımın gücünü artırması bekleniyor.
Kurda stabilite, rezervlerde artış, cari açıkta azalma ve elbette enflasyonda düşüş ana çerçeveyi oluşturuyor.
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 38,20 civarında işlem görüyor. Aşağıda 38,00 ve 37,50; yukarıda 38,50 ve 39,00 öne çıkan teknik seviyeler




TL Tahvil/Bono:
TCMB'nin şahin tavrından sonra tahvil piyasası alıcı olmaya başladı. Piyasa Merkez'in kararlılığını bir kez daha gördü. Mart ayındaki dalgalanma sonrası program eski dinamiğine geri dönmeye çalışıyor.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %46,35 ve %33,82 seviyesinde tamamladı.




Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Yukarı yönlü tepki çabaları henüz yeterli güce ulaşmış değil, 9,450 ilk önemli direnç...
Geçen hafta boyunca sıkışık ve aşağı yönlü bir eğilim sergileyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksi haftalık kapanışı %0.68'lik kayıpla 9,317 puandan yaptı. Hafta boyunca aşağı yönlü eğilimde %3.86'lık kayıpla XBANK Endeksi öne çıktı.
Genel bir değerlendirme yaptığımızda, global tarifelerle ilgili haber akışı hem pozitif hem de negatif tonlar içerecek şekilde devam ederken, FED üzerindeki baskıların artması, ABD-İran görüşmeleri ve Rusya-Ukrayna konusundaki gelişmeler piyasalar üzerinde belirleyici olabilecek ana başlıklar olarak dikkat çekiyor.
Yurtiçi piyasalara baktığımızda ise, PPK dan politika faizini %46'ya, koridorun üst bandını da %49'a yükselten bir hamle gördük. Bu hamle ile, enflasyonla mücadelede kararlılık mesajı verilirken, gerek risk priminde (CDS) gerek de 10Yıllık Tahvil faizlerinde oluşan ölçülü gerilemelerin, hisse senedi piyasası için trendi değiştirebilecek ölçüde olmasa da, taktik bir yükseliş denemesi için alan açabileceğini düşünüyorduk. Ancak geçen Cuma itibarıyla yukarı yöndeki çabaların güçlenememesi bu konuda cesaret kırcı bir gelişme olarak dikkat çekiyor. Daha geniş çerçevede ise, paranın maliyeti ve alternatif getirilerdeki cazibenin artması, hisse senedi piyasasını baskılayabilecek faktörler olarak öne çıkıyor.
Teknik resimde ise, ana çerçevede bir değişiklik yok ve kritik seviyeler olarak yukarı yönde, öncelikle 9,450 olmak üzere 200 günlük üssel ortalamanın bulunduğu 9,650'leri önemli dirençler olarak takip etmeyi sürdürüyoruz. Aşağı yönde ise, öncelikle 9,000 puan olmak üzere 8,600'ler bir sonraki önemli destek eşiği olarak öne çıkıyor.




Eur/Usd:
Avrupa merkez bankası ECB geçtiğimiz hafta politika faizini 25 baz puan indirmişti. Gerekçe ise büyümeye dair endişeler olmuştu.
ABD merkez bankası FED ise son toplantısında büyüme endişeleri ile enflasyon riskinden bahsetmiş ve hareket etmemeyi tercih etmişti. Büyüme ve enflasyon riskinin ufukta göründüğünü ancak bugün için pozisyonunu doğru olarak tanımlamıştı.
ABD Başkanı Trump, bir süredir FED'in faiz indirmesi gerektiğinden bahsediyor. Bu şekilde FED'in büyümeye destek olmasını istiyor. Ancak FED kendi karar seti ilerlemeye devam edince, Trump Powell'ı görevden almayı dile getirmeye başladı. Bu söylem son günlerde artınca piyasanın risk iştahı baskılanıyor.
Yatırımcılar ABD para biriminden uzaklaşıyor. Bu sabah ABD para biriminin değeri son zamanların en düşük seviyesine inmiş durumda. Dolar Endeksi Mart 2022 seviyelerine inmiş durumda.
Seçimi kazandığı sırada 100 seviyesinde olan ve ardından 110 seviyesine kadar yükselen Dolar Endeksi, doların değerinin arttığını gösteriyordu. Beyaz Saray'dan o sıralarda değerli dolar lehine açıklamalar gelmişti ama sonrasında değerli para pek de istenmemeye başlamıştı. Trump'ın sarsıcı kararları yatırımcıların dolardan uzaklaşmasına yol açınca Dolar Endeksi düşüşünü sürdürmüştü. Bugün ise Powell'ı görevden alacağını vurgulaması dolar üzerinde baskıyı artırıyor.
Bugün Almanya, İngiltere, Fransa ve Hong Kong piyasaları tatil. İşlem hacimlerinin zayıf seyretmesi beklenilebilir.
Dolar Endeksi teknik resimde 101 seviyesi aşağısında dolar talebi azalabilir.
Bu sabah 1,152 seviyesindeki paritede 1,157 ve 1,162 seviyeleri gün içi direnç; 1,149 ve 1,143 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.




Altın:
Bir belirsizlikten başka bir belirsizliğe. Trump'ın yaptıklarını bu ifade edebiliriz. Son söylemi ise FED Başkanı Powell'ı görevden almak. ABD merkez bankası FED mart ayındaki toplantıda faiz oranını değiştirmemişti. Enflasyon ve büyüme riskini göz önüne alarak şu an mevcut pozisyonunu korumaktan yana tavır sergiliyor. Sadece Powell değil bazı FED üyeleri de bu yönde açıklama yapıyorlar. FED ile Trump bu noktada ayrışıyor. Trump faiz insin istiyor, FED ise sabit tutmak istiyor. ABD Başkanı, Powell'ı görevden almak istediğini yineliyor. Yeni haftaya böyle başlıyoruz. Yatırımcılar ABD varlıklarından çıkıyor. Güvenli liman arayışı altını yeni rekorlara taşıyor. Trump'ın ayrıca tarife üzerinden yarattığı ana belirsizliği de not edelim.
Bundan sonraki seyir Trump'ın vereceği mesajlara göbekten bağlı olmaya devam ediyor. Teknik resimde altın için 3.200 Usd üstünde kalıcılık kısa vade yükseliş isteğinin devam etmesini sağlayabilir.
Bu sabah 3.380 Usd seviyesindeki ons altında 3.400 ve 3.430 Usd seviyeleri gün içi direnç, 3.350 ve 3.3300 Usd seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite sınırlı pozitif seyir izleyebilir.




Eurobond:
Dışarıda, yatırımcılar ABD tahvillerinde karmaşık düzlemde yön bulmaya çalışıyor. Büyüme aşağı yönlü, enflasyon yukarı yönlü risk ile karşı karşıya. Bir de güvenli liman talebi, Çin stoklarını azaltıyor spekülasyonu, ABD'nin geleceğine dair kaygılar gibi unsurlar da fiyatlamaya tesir ediyor. Son 2 günde ise ABD 10 yıllık tahvil faizi hafif yükseliş kaydediyor. Yeni hafta Trump-Powell gerginliği ile başlıyor. FED'e dair spekülasyonlar FED'in bağımsızlığını sorgulatıyor.
İç tarafta, Merkez Bankası şahin duruşu ile dikkat çekti. Son günlerde CDS aşağı gelirken, eurobondlar alıcı buluyor. İç tarafla ilgili haber akışı belirleyici olmayı sürdürüyor.
Türkiye 5 yıllık CDS 327 ile dünü tamamladı. Eurobondlar sınırlı pozitif seyir izledi. Birim fiyatlar, kısalarda +6 ile +10 cent; orta vadelilerde +29 ile +38 cent; uzunlarda +30 ile +39 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 5,46%, 7,33% ve 8,39 oldu.







Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]



ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi ve Strateji Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.




Çağlar Kimençe
Varlık Yönetimi ve Strateji Müdürü
Özel Bankacılık ve Varlık Yönetimi
Perakende Bankacılık Yönetimi
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

Özelleştirme İdaresi Başkanlığı (ÖİB) internet sitesinde yayınlanan açıklama aşağıda bulunuyor:
 Özelleştirme kapsam ve programında bulunan Özelleştirme İdaresi Başkanlığı adına kayıtlı;
- Ankara ili, Çankaya ilçesi, Çayyolu-1 Mahallesi, (E.29631 ada 1) 29631 ada 2 parsel numaralı (18.818,78 m²) ve 3 parsel numaralı (8.796,07 m²) toplam 27.614,85 m² yüzölçümlü taşınmazların (bir bütün halinde),
 özelleştirme ihalesinin nihai pazarlık görüşmesi İdaremizde belirtilen tarih ve saatte yapılacaktır.

Piyasalarda Genel Görünüm;

ABD Piyasaları:
Küresel risk iştahında kısmi toparlanmaya yol açan ABD-Çin arasındaki müzakere mesajları, altın gibi güvenli limanlara olan talepte kısa süreli bir duraklama yaratsa da, Çin tarafından henüz somut bir adım gelmemesi piyasada temkinli duruşun korunmasına neden oluyor.Bu hafta yatırımcılar gözlerini IMF ve Dünya Bankası toplantılarına çevirirken, açıklanacak büyüme tahminleri ve merkez bankalarının para politikası sinyalleri fiyatlamalar açısından belirleyici olacak. İç politikada ise ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump’ın sınır dışı operasyonunu durdurması dikkat çekerken, FED Başkanı Powell'ın görevde kalmasının doların güvenilirliği açısından kritik olduğuna yönelik açıklamalar da piyasaların gündeminde yer alıyor. Ayrıca, Ukrayna barışı kapsamında Kırım konusunda Washington’dan gelen esneklik sinyalleri jeopolitik tarafta yeni bir tartışma başlatabilir.
Türkiye Piyasaları:
Geçtiğimiz hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) beklentilerin üzerinde gerçekleştirdiği 350 baz puanlık faiz artışı ve gecelik borçlanma koridorundaki sıkılaştırma adımı, Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadeledeki kararlılığını ve 'şahin' duruşunu bir kez daha ortaya koydu. Bu adım, özellikle faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde baskı yaratırken, kısa vadede faiz indirimi beklentilerini de geri plana itti. Bu hafta ise yurt içinde ekonomik veri gündemi görece sakin seyredecek. Tüketici güven endeksi ve Perşembe günü yayımlanacak PPK tutanakları yakından izlenecek. Borsa İstanbul’da yeni bir hikâye arayışı sürerken, Stellantis-Tofaş birleşmesine Rekabet Kurumu’ndan gelen onay, Koç Holding hisseleri üzerinden endekse destek verebilir. Öte yandan, 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı nedeniyle Çarşamba günü piyasalar kapalı olacak.
Avrupa Piyasaları:
Avrupa tarafında Paskalya tatilinin uzantısı olan Easter Monday nedeniyle haftanın ilk işlem gününde piyasalar kapalı kalmaya devam ediyor. Bu durum, genel olarak işlem hacimlerinde düşük seyir beklentisini beraberinde getirirken, hafta ilerledikçe açıklanacak öncü PMI verileri Avrupa’daki ekonomik aktivitenin nabzını tutmak açısından kritik olacak. Özellikle üretim ve hizmet sektöründeki ivmenin, faiz politikalarına dair beklentilerle nasıl örtüştüğü yakından analiz edilecek. Öte yandan, Avrupa siyasetinde dikkat çeken gelişmeler arasında Fransa Maliye Bakanı’nın, FED Başkanı Powell'ın görevden alınmasının doların küresel güvenilirliğini sarsabileceğine dair açıklamaları yer alıyor; bu çıkış, transatlantik ilişkilerde para politikası açısından yeni tartışmalara zemin hazırlayabilir.
https://bulten.ncminvest.com.tr/piyasa-raporu/2025-04-21


 NCM Investment Menkul Değerler A.Ş.
 
 https://www.ncminvest.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta, tarifelere ilişkin söylemler, ekonomik aktivitenin seyri açısından yakından izlenen perakende satış rakamları ve büyük bankalar öncülüğünde başlayan kar sezonu takip edilen konu başlıkları arasında yer aldı. Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell'ın mesajları piyasalar tarafından yakından izlendi. Piyasalarda tarifelere ilişkin gelişen müzakere iyimserliğine rağmen, henüz somut bir adım atılmaması temkinli duruşun devam etmesini sağlıyor. ABD'de tüketicilerin tarifeler nedeniyle talebi öne çekmesi sonucu, Mart ayında perakende satışlar aylık %0,1 olan beklentilerin oldukça üzerinde %1,4 artış kaydetti. Böylelikle perakende satış rakamı Ocak 2023'ten bu yana en büyük artışı kaydetti. Satışlardaki en yüksek artış, motorlu taşıtlar ve parçalarının satıldığı mağazalarda kaydedildi. Fed Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ABD Başkanı Trump'ın tarifelerinin "daha yüksek enflasyona ve daha yavaş büyümeye" yol açmasını beklediğini belirterek, merkez bankasının herhangi bir faiz oranı ayarlamasını düşünmeden önce "daha fazla netlik beklediğini" söyledi. Powell'ın açıklamaları, piyasalarda Fed'in faiz indirimine gitmeyeceğine yönelik beklentileri güçlendirdi. ABD borsaları, tarifelere ve şirketlerin kar tahminlerine ilişkin devam eden belirsizlik ortamında geçen haftayı düşüşle tamamladı. Dow Jones %2,66, S&P 500 %1,50 ve Nasdaq %2,62 değer kaybetti.

Yurt içi piyasalarda geçen hafta gözler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararındaydı. Öte yandan, hafta içinde ödemeler dengesi istatistikleri başta olmak üzere birçok ekonomik veri akışı takip edildi. TCMB, Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 350 baz puan artırarak %46 seviyesine yükseltti. Öte yandan, kurul gecelik vadede borç verme faiz oranını %46'dan %49'a, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %41'den %44,5'e çıkardı. Karar metninde, "Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır" ifadesinin "Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır" şeklinde revize edilmesini "şahin" tonda bir yönlendirme olarak algılıyoruz. Karar sonrası ara verilen bir hafta vadeli repo ihalelerine tekrar başlanmasına karar verildi. Tekrar repo ihalelerine başlanmasıyla ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin %46 seviyelerinde yer almaya devam edeceği hatta haftalık vadede bir miktar düşüş yaşanabileceğini düşünüyoruz. TCMB verilerine göre, Şubat ayında cari denge, piyasa beklentisi olan 4,3 milyar doların hafif üzerinde, 4,4 milyar dolar açık verdi. Dış ticaret dengesindeki bozulma ve hizmetler dengesindeki zayıflamanın cari açıkta etkili olduğunu söyleyebiliriz. Altın ve enerji hariç cari denge (çekirdek denge) Şubat ayında 2,2 milyar dolar fazla verdi. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre, Mart ayında merkezi yönetim bütçe dengesi 261,5 milyar TL, faiz dışı denge ise 100,2 milyar TL açık verdi. Mart ayında bütçe gelirleri %58,4 artışla 766,3 milyar TL, bütçe giderleri ise %48,3 artışla 1,03 trilyon TL oldu. TCMB verilerine göre, yurt dışı yerleşikler 11 Nisan haftasında hisse senedi piyasasında 293 milyon, DİBS piyasasında 2.805 milyon dolar satış yaptı. Aynı dönemde brüt rezervler 147,5 milyar dolara, swap hariç net rezervler 20,8 milyar dolara geriledi.

BIST 100 endeksi, küresel ve yurt içi piyasalara yönelik belirsizlik ortamında zayıf ve karışık bir seyir izledi. BIST 100 endeksi haftayı %0,68 değer kaybıyla 9.317 puandan, BIST Katılım 100 endeksi ise %0,54 yükselişle 9.773 puandan tamamladı. Geçtiğimiz hafta endekse yaklaşık 4,2 milyar TL para girişi oldu.

Piyasalarda gözler bilanço dönemi ve S&P Global'in değerlendirme raporuna çevrildi…

Küresel piyasalarda tarife belirsizliği, enflasyon ve resesyona yönelik endişeler ön planda kalmaya devam ediyor. Bu hafta boyunca sürecek Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası'nın yıllık toplantıları küresel ölçekte yatırımcıların odak noktasında olacak. Toplantılardan gelecek mesajlar küresel varlık fiyatlamaları üzerinde etkili olabilir. Öte yandan, ABD borsasında birinci çeyrek kazanç sezonu bu hafta hız kazanıyor. Hafta içinde Alphabet, Tesla, Boeing, Intel ve IBM kazanç raporları S&P 500 ve Nasdaq'ta volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir.

Yurt içi piyasalarda ise haftanın son işlem gününde açıklanacak uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global'in görünüm raporu ön planda olacak. Konsensüs beklentileri Türkiye'nin kredi notunun "BB-", görünümünün ise "durağan" korunacağı yönünde. S&P, 1 Kasım 2024 tarihindeki değerlendirmesinde Türkiye'nin "B+" olan notunu "BB-"ye yükseltirken, "pozitif" olan görünümünü "durağan"a çekmişti. Son süreçte yaşanan gelişmeler ardından raporda verilecek mesajlar yakından takip edilecek. Ayrıca, Borsa İstanbul'da 1Ç25 bilanço dönemi 21 Nisan'da Türkiye Sigorta ile başlıyor. Finans dışı sektörde ise ilk sonuçları 24 Nisan'da Tav Havalimanları ile almaya başlayacağız. Borsa İstanbul'da birinci çeyrek finansallarının son açıklanma tarihleri, konsolide olmayan şirketler için 30 Nisan, konsolide olan şirketler için 12 Mayıs olarak belirlendi. Veri akışı tarafında sektörel enflasyon beklentileri ve reel sektör güven endeksi takip edilecek. BIST 100 endeksinde zayıf ve karışık görünüm devam ediyor. Olası geri çekilmelerde 9.066 (Fibonacci %78,6) ve 8.800 destek, 9.500 ve 9.650 (200 günlük üssel HO) direnç olarak izlenebilir.


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.