Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün güne %0,80 artışla başlayan ve seans içinde 9.902-10.076 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %1,45 kazançla 10.024,31 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,11 azalırken Sınai Endeks %1,29 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 52 baz puan azalarak %42,47 ve 10 yıllık tahvil faizi 38 baz puan azalarak %28,19 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 33,36-34,10 ve Euro/TL 36,50-37,36 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 282,4 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre nakit dengesi, Temmuz ayında 136,5 milyar TL açık verdi. Hazinenin nakit gelirleri 790,9 milyar lira, nakit giderleri 927,45 milyar lira oldu. Yılın ilk yedi ayında hazine nakit dengesi 1,14 trilyon lira açık verdi. Faiz dışı açık Temmuz'da 47,6 milyar TL olurken yedi aylık faiz dışı açık 522,9 milyar TL olarak gerçekleşti.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Türkiye'ye gelecek 2,5 milyar dolarlık dış finansmanın imzası için son aşamada olduklarını belirterek, "Uluslararası finansal kuruluşlarla yaptığımız çalışmalar somut adımlara dönüşüyor, kalkınma odaklı projeler uygun koşullu finansmanla, uzun vadeli ve piyasa koşullarının altında faiz oranlarıyla destekleniyor, programa güven artarak devam ediyor." dedi.
ABD Borsaları günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,60 azalarak 38.763,45 puana, S&P500 Endeksi %0,77 azalarak 5.199,50 puana ve Nasdaq Endeksi %1,05 azalarak 16.195,81 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü yükselişle kapattı.
ABD’de mortgage başvuruları, 2 Ağustos ile sona eren haftada önceki haftaya kıyasla %6,9 arttı. 30 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı, 27 baz puan azalarak %6,55’e geriledi. ABD’de tüketici kredileri, Haziran ayında önceki aya kıyasla 8,9 milyar dolar artarak 5,1 trilyon dolarlık hacme ulaştı. Tüketici kredileri, Haziran’da yıllık bazda %2,1 arttı.
Almanya'da sanayi üretimi, Haziran ayında aylık %1,4 artarken yıllık %4,1 azaldı.
Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi Üyesi Olli Rehn, Küresel satış dalgasının ekonominin temelleri kaynaklı olmadığını söylerken tatil sezonunda belirsizlik ve zayıf piyasa likiditesi koşullarında piyasanın aşırı tepki verdiğini belirtti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,11 artıda. Dolar/TL 33,50 ve Euro/TL 36,77 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,98 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0940 sınırında. Brent tipi petrol 78,14 dolardan, altının onsu 2.397,93 dolardan ve gramı ise 2.583,50 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde, TCMB’nin yayımlayacağı yılın üçüncü Enflasyon Raporu ön plana çıkıyor. Yurt dışında ise ABD’de işsizlik başvuruları ve toptan stoklar verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Temmuz ayında %3,23 artan TÜFE’nin Temmuz 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,17, 2024 yılı sonunda %42,95 ve 12 ay sonrasında %30,02 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,37 ve 12 ay sonrasında ise 41,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 27,6 milyar dolar, 2025 yılında ise 27,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,4 ve %3,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %34,57 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
Alves Kablo Sanayi A.Ş. (ALVES; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirketin, Gold bayisi ile birlikte gerçekleştirilen proje satış kapsamında Deprem Konutları ve Güneş Enerji Santrali projelerinde kullanılmak üzere Bakır Enerji kabloları, Kompakt Bakır İletken ve Yenilenebilir Enerji Kabloları paketi ile toplamda 125.000.000,00 TL+ KDV (3.735.960 USD, Kur: 33,4586) tutarında iş anlaşması yapılmıştır.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Güne yükselişle başlangıç yapan BİST100 endeksi, gün boyu pozitif seyrini koruyarak
dar bir bantta hareket etti ve günü %1,45 artışla 10.024,31 seviyesinde tamamladı.
Sınai Endeks %1,29 artarken Bankacılık Endeksi %0,11 düşüşle negatif ayrıştı. Global
piyasalarda ve BİST’de haftabaşında görülen sert satışın ardından dengelenme süreci
devam ediyor. Endekste volatilitenin boyutu azalsa da dalgalanmanın bir süre daha
sürebileceğini düşünüyoruz. Bankacılık hisselerinde kar realizasyonunun sürmesi
halinde toparlanma zaman alabilir. Kaldıraçlı ve kredili işlemler için temkinli olunmaya
devam edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Global tarafta dün ABD borsaları resesyon
olasılıkları ve tahvil ihalesine gelen zayıf taleple gerilerken, bu sabah ABD vadelileri ve
Asya borsaları karışık Alman DAX vadelisi alıcılı seyir içerisinde. Bu hafta veri gündemi
sakin olduğundan Fed üyelerinin açıklamaları ve haber akışlarının global piyasalara yön
vermesini bekliyoruz. Haber akışlarının desteklemesi halinde global piyasalarda
dengelenmenin süreceğini düşünüyoruz. Yurt içinde, Makroekonomik veri gündeminde
bugün TCMB tarafından yılın üçüncü enflasyon raporu yayımlanacak. Piyasa tarafından
yakından takip edilecek olan ana başlıklar, 2024-2025 enflasyon tahmin patikasındaki
görünüm ile parasal duruşa ilişkin verilecek mesajlar olacaktır. VIOP30 Endeksi akşam
seansını %1,03 düşüşle tamamladı. Güne hafif alıcılı bir seyirle başlaması beklenen
Endeksin günün devamında ise dalgalı seyrini sürdürmesini bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Haftanın dördüncü işlem gününde küresel piyasalarda Salı ve Çarşamba gününe kıyasla zaman zaman yatay eğilimli negatif bir görünüm hakim. Nikkei endeksi %0,44 aşağı yönde hareket ederken, KOSPI endeksi %0,61 kırmızıya işaret ediyor. Bu sabah ABD vadelilerinde de zaman zaman eksiye dönen bir eğilim var ancak genelde yatay eğilim hakim diyebiliriz. Henüz Pazartesi günü yaşanan düşüşün etkilerini tam olarak üzerimizden attığımızı söylemek için henüz erken. Japonya yetkililerinden gelen yatıştırıcı ve piyasa dostu söylemler piyasanın şu an dengeye oturmasına zemin hazırlıyor. Ancak pazartesi günü yaşanan olayın daha nerelerde tahribat yaratacağını henüz bilmiyoruz. Borsa endeksinde ise dün günü 10000 seviyesinden tamamladık. Yatırım kararı olan ve beklentisi olan hisselerde yukarı yönlü seyirlerin hakim olduğunu izliyoruz. 10200 seviyesi üzerinde kapanışların olması halinde yükseliş eğiliminin hız kazanabileceğini söylemek mümkün. Buna karşın 10200 üzerinde kapanışların gecikmesi halinde endeksin 10200 - 9600 bandında kendine denge alanı kurabileceğini düşünüyoruz.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AKFGY, AKSEN, ARCLK: Yukarı yönde tepkinin devam beklentisi
DOHOL, ENJSA: 50 günlük ortalamasından tepkinin devamı
ENKAI, GENIL, IPEKE, KOZAA, SNGYO, TUKAS: Güçlü teknik göstergelerin devamı

Bu hafta takip ettiğimiz hisselerde SASA, SKBNK, YYLGD, ISMEN stop. SNGYO hedef. TTKOM pozisyonumuz sürüyor.

BIST 100 Endeksi
BIST 100 endeksi, yaşanan sert satış baskısı sonrası dün hafif toparlanma eğilimi içerisinde 10000 seviyesinin üzerinde kapanış yapmakta başarılı oldu. Bugün kritik. 10000 seviyesinin üzerinde kalmakta başarılı olunması durumunda 10200 ve 10300 bölgeleri direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviyelerin de aşılması durumunda 10460 seviyesi test edilebilir. Öte yandan satış baskısının tekrar hissedilmesi durumunda 9640 seviyesi test edilebilir. Bu seviyenin kırılması durumunda 9465 bölgesi destek seviyesi olarak izlenebilir.

Destekler: 9875 / 9640 / 9465

Dirençler: 10200 / 10300 / 10460

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
Bist 30 spot endeksi dün %1.73 yükselişle günü 10919 seviyesinden kapattı. Spot endekste 11000 direncine yaklaşmış bulunuyoruz. 11000 seviyesinin aşılması ve bu seviye üzerinde saatlik kapanışlar gelmesi halinde 11300 seviyesine doğru bir yükseliş hareketi izleyebiliriz. Bu nedenle uzun pozisyonların sürdürülmesi faydalı olabilir. Olası geri çekilmelerde 10850 seviyesi önemli bir ara destek görevi görebilir. Spot endekste kısa vadede ana destek 10600 seviyesinde bulunuyor. 10600 seviyesinin altında saatlik kapanışlar gelmesi durumunda uzun pozisyonların sonlandırılıp kısa pozisyonların açılması düşünülebilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

LOGO 2Ç24 Sonuçları
Üstün faaliyet performansı ancak net kar tahminlerin altında kaldı. Logo Yazılım 2Ç23’te 392mn TL net kar elde ederken, 2Ç24’te 229mn TL net kar kaydetmiş ve tahminlerin altında kalmıştır (Iş Yatırım: 248mn TL; Piyasa: 274mn TL). Yıllık bazda zayıf net kar performansı temel olarak sabit kur ortamında kur farkı gelirlerinin azalmasından kaynaklandı. Öte yandan, konsolide FAVÖK 528mn TL (yıllık bazda +%43) ile konsensüs tahminini %8 oranında aşarak güçlü bir performans sergiledi. FAVÖK marjı 2Ç23’teki %35,4 ve 1Ç24’teki %28,5’e kıyasla 2Ç24’te %43,1 olarak kaydedildi. Logo Türkiye marjı, faturalanan gelirlerdeki normalleşme ve bazı maliyet tasarrufları ile bir önceki çeyrekteki düşük bazından geri dönerken, Total Soft marjı iyileşmeye devam etmektedir.
Tahminlere paralel olarak, konsolide gelirler 2Ç24’te yıllık bazda %18 artarak 1225mn TL’ye ulaştı. Logo Türkiye, güçlü SaaS gelir büyümesi ve yeni kazanımlar ile genişleyen güçlü müşteri tabanı sayesinde %21 UFRS gelir büyümesi ve %8 faturalanan gelir büyümesi kaydetti. Logo Türkiye FAVÖK marjı %49 (yıllık +7 puan) olarak gerçekleşirken, 1Y24 marjı %42 oldu (yıllık +2 puan). Total Soft, artan proje birikimi sayesinde 2Ç24’te %11 gelir büyümesi ve 11 puanlık FAVÖK marjı iyileşmesi kaydetti.

Şirketin net nakit pozisyonu 2Ç24 sonu itibariyle 375mn TL’lik temettü ödemesinin etkisiyle 2023 yılsonundaki 1071mn TL’den ve 1Ç24 sonundaki 735 milyar TL’den 446mn TL’ye gerilemiştir.

2024 yılı beklentilerinde değişiklik yok: Logo, Türkiye için %34 gelir büyümesi ve %25 marj ile %15 FAVÖK büyümesi öngörüsünü korudu. Yönetim fatura gelirlerindeki büyümenin devam etmesini beklemektedir. 2024 hedefi yıllık %30 büyümedir (1Y24: yıllık +%1). Romanya operasyonları için ise şirket 2024 yılında %11 EUR bazlı gelir büyümesi ve %24 FAVÖK marjı (yıllık +11 puan) öngörmektedir. Güçlü 2Ç24 sonuçlarına rağmen yönetim, zorlu makro zemin ve 4Ç’deki yüksek mevsimsellik nedeniyle yılın geri kalanı için temkinli.

Yorum: 2Ç24 sonuçlarını güçlü FAVÖK performansı nedeniyle olumlu buluyoruz. Şirket beklentisine göre LOGO 2024T 7.7x FD/FAVÖK ile işlem görmekte ve uluslararası benzerlerine göre %56 iskontoya işaret etmektedir. Total Soft’un %20 hissedarı olan Avramos Holding ile bu hafta başında yapılan yeni anlaşmaya göre, Logo 2027 yılına kadar hisselerinin %65’ini Avramos Holding’e devredecek. Belirli şartlara bağlı olarak, Total Soft en geç 2024 yılsonu sonuçlarında özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilecektir. Total Soft’un nakit akışı anlamında Logo’nun konsolide finansallarına sınırlı katkısı (1Y24’te yaklaşık 1mn EUR) göz önüne alındığında, bu adımın yönetimin amiral gemisi Türkiye işine ve yeni büyüme alanlarına odağını arttıracağını düşünüyoruz. LOGO için AL tavsiyemizi koruyoruz ve kısa süre içinde tahminlerimizi gözden geçireceğiz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/08/08/piyasalarda-bugun-08-08-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin güne alıcılı bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
Yurt içi piyasalarda Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in açıklamaları
öne çıktı. Bakan Şimşek Türkiye'ye gelecek 2,5 milyar dolarlık dış
finansmanın imzası için son aşamada olduklarını belirtti. Bakanı Şimşek
uluslararası finansal kuruluşlarla yapılan çalışmaların somut adımlara
dönüştüğünü, kalkınma odaklı projelerin uygun koşullu finansmanla, uzun vadeli
ve piyasa koşullarının altında faiz oranlarıyla desteklendiğini ve uygulanan
ekonomik programa güvenin artarak sürdüğünü belirtti. Bu finansman yöntemi
ile Dünya Bankası tarafından onaylanan yaklaşık 1,9 milyar dolar tutarında 4
proje imzalanmak üzere olduğunu belirterek bu finansman, öncelikle deprem
sonrası ortaya çıkan altyapı ihtiyaçlarının karşılanmasında kullanılacağını
ekledi. Ayrıca Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre yılın ilk yedi ayında
bütçe nakit dengesi 1,14 trilyon lira açık verdi. Faiz dışı açık Temmuz'da 47,6
milyar TL olurken yedi aylık faiz dışı açık 522,9 milyar TL olarak gerçekleşti.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre ihracat reeskont kredileri
aracılığıyla aylık Döviz alım tutarı Temmuz'da sıfır olarak gerçekleşti. 2013’ten
beri yayınlanan veride ilk kez bankanın reeskont kredileri aracılığıyla döviz alımı
yapmadığı görüldü.
Yurt dışı piyasalar merkez bankalarından gelen haberlere odaklandı.
Avrupa Merkez Bankası tarafından yapılan açıklamada son piyasa
çalkantısının temel ekonomik sorunlardan çok belirsizlik ve likidite darlığına
piyasanın aşırı tepkisinden kaynaklandığı faiz indirimlerinin Euro Bölgesi'nin
kırılgan büyümesine ve endişe duyulan durgun yatırımlara zarar vermeyeceği
ve enflasyondaki yavaşlama eğiliminin güçlendiği yönünde güven oluşursa, faiz
indirimleri sürebileceği belirtildi.
Avrupa'nın en büyük ekonomisi olan Almanya'da sanayi üretimi Haziran
ayında piyasa beklentilerinin üzerinde bir artış gösterdi. Almanya'da
Federal İstatistik Ofisi tarafından açıklanan verilere göre, mevsim ve takvim
etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir Haziran ayında önceki aya göre %1,4
yukarı geldi. Piyasalarda beklenti artışın %0,9 olacağı yönündeydi.
ABD'de S&P 500 Endeksi'ndeki dalgalanmayı gösteren ve "korku endeksi"
olarak da bilinen VIX Endeksi, küresel piyasalarda devam eden toparlanma
eğiliminin ardından geriledi. ABD ekonomisinde resesyon endişesi nedeniyle
pazartesi sert düşüşlerin yaşandığı küresel piyasalar, haftanın üçüncü işlem
gününde toparlanma eğilimini sürdürdü.
BIST100 endeksi Çarşamba günü %1,45 oranında artış ile 10024 seviyesi
civarında kapanış gerçekleştirdi. Böylelikle endeks hafta başındaki sert geri
çekilme sonrasında toparlanma arayışına devam etmiş oldu. Gün içinde
özellikle THYAO ve ardından TUPRS, TCELL, SAHOL, ASELS endekse en
çok katkı sağlayan hisseler olurken CCOLA, BIMAS, FROTO, MGROS hisseleri
zayıf performansları ile endeks üzerinde puan bazlı baskı oluşturdular. Alt
sektör endeksleri içinde THYAO ve PGSUS hisselerindeki yükselişler ile
XULAS ulaştırma en çok yükselen olurken onu Koza Grup hisselerindeki
(KOZAA, KOZAL, IPEKE) pozitif fiyatlamanın devam etmesi ile XMADN
madencilik takip etti. TUKAS ve YYLGD hisselerinin iyi performanslarına
rağmen AEFES ve CCOLA hisselerindeki zayıf performans nedeni ile XGIDA
gıda ve BIMAS, MGROS gibi gıda perakende hisselerindeki geri çekilmeler
nedeni ile XTCRT ticaret sektör endeksleri en çok kaybedenler oldu. Bunların
yanında BIST100 hisseleri arasında DOHOL, ISMEN, TABGD, EKGYO, TCELL
hisselerindeki göreceli iyi performanslar dikkat çekti. İlk 5 aracı kuruma göre
para girişi incelendiğinde ise 1,2 mlr TRY giriş ile THYAO ve SELEC, AKCNS,
EKGYO, TUKAS hisseleri öne çıkıyor.
Teknik olarak bakıldığında endekste sınırlı bir alanda fiyatlamalar takip edilirken
yukarı yönlü tepki hareketlerinin devamlılık gösterememesi dikkat çekiyor.
Bununla beraber 10060-10180-10340 seviyeleri yükselişler karşısında
direnç konumunda olmaya devam ediyor. Aşağıda ise 9900-9775-9645
seviyeleri destek olarak güncelliğini koruyor. Endeksin güne alıcılı bir seyirle
başlamasını bekliyoruz. Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
SELEC, DOHOL, TUKAS, TUPRS, THYAO.
   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks THY sayesinde yeniden 10.000 seviyesinin üzerinde
ABD hisselerinde samuray etkisi kısa sürdü. Sabah %1’in üzerinde yükselişle açılan hisseler günü %1 civarı kayıpla kapattı. Hayal kırıklığı yaratan şirket karları ve 10 yıllık tahvil ihalesine gelen zayıf talep satışa temel gerekçeler olarak gösteriliyor.
Yarı iletkenler Nvidia öncülüğünde satış dalgasında başı çekiyor. Dayanıklı ev eşyaları, havacılık, otomotiv gibi döngüsel sektörlerde satıcılı seyir ekonomide sert iniş endişesinin devam ettiğini gösteriyor. Petrol stoklarındaki gerilemeyi arkasına alan enerji hisseleri piyasadan pozitif ayrışıyor.
Haftaya sert satışlarla başlayan Borsa İstanbul samuray dopingi sayesinde yeniden psikolojik olarak önemli 10bin seviyesinin üzerinde. Güçlü THY karı sayesinde havacılık hisseleri yükselişte başı çekiyor. Arçelik, Aselsan, Sasa, Tüpraş, Türkcell, Türk Telekom endeksi taşıyan diğer büyük hisseler. Bankalar endeksten negatif ayrışmaya devam ediyor.
Avrupa vadelileri ve Asya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da satıcılı bir açılışa işaret ediyor. ABD’nin Rusya’ya askeri elektronik malzeme satışı gerekçesiyle Türkiye’yi uyarması, bankaların dünkü yükselişe katılmaması, Türk lirasının gelişmekte olan paralardan negatif ayrışması endeks için negatif sinyaller. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 9.800 ve 10.140.
Faaliyet karı beklentileri yenen Logo hisselerinde pozitif tepki öngörüyoruz. Şişecam’ın açıkladığı enflasyon muhasebesi hariç rakamlarına negatif tepki öngörüyoruz.
Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Arçelik, Sasa, THY, Turkcell.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/08/08/piyasalarda-bugun-08-08-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2Ç24 Sonuçları
§ İşbankası’nın net karı 2Ç24’te 15.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 10 milyar TL ve piyasa beklentisi 10.4
milyar TL). Net kar ikinci çeyrekte çeyreklik %8 artarken, yıllık %19 geriledi. 2Ç24 özkaynak karlılığı %22 seviyesinde
gerçekleşti (6A24: %21). Sonuçların beklentimizin üzerinde gelişmesinde beklentilerimizde görece sınırlı olan 3 milyar TL
serbest karşılık iptali (YKYt: 2 milyar TL) ve beklentimizin üzerinde iştirak gelirleri etkili. Bankanın toplam serbest karşılık stoğu
3 milyar TL’ye geriledi. Ana operasyonel kalemler genel hatlarıyla beklentimiz ile uyumlu gelişti.
§ Banka 2024 hedeflerini değiştirdi: Bankanın resmi 2024 özkaynak karlılığı hedefi yaklaşık %30 olarak değişti (YKYt: %29,
eski hedef: > %35). Banka swap dahil net faiz marjı beklentisini aşağı yönlü revize ederken, bunu kısmen telafi edecek
doğrultuda net risk maliyetini aşağı yönlü revize etti.
Özet Görüşümüz
§ İşbankası’nın 2Ç24 net karı piyasa beklentisinin %45 üzerinde gerçekleşti. Özkaynak karlılığı hedefinde sınırlı aşağı yönlü
revizyonun piyasa tarafından hâlihazırda varsayıldığını tahmin ediyoruz. Açıklanan sonuçları hisse için olumlu olarak
değerlendiriyoruz. Banka için AL tavsiyemizi koruyoruz ve 12 aylık hedef fiyatımızı 20.5TL/hisse olarak güncelliyoruz (eski
hedef fiyat: 17.5TL). Banka güncel 2024/25 tahminlerimize göre 1x/0.7x PD/DD ve 3.9x/2.2x F/K çarpanları ile işlem
görmektedir. Çarpan seviyelerini cazip olarak değerlendiriyoruz. Özkaynak karlılığının 2024/25’te %29/%38 seviyesinde tahmin
ediyoruz. Özkaynak maliyeti varsayımımız ortalama %29 seviyesindedir.
Genel Değerlendirme
§ Banka 2. çeyrekte TL kredilerde %7 büyüme elde etti. Büyüme ağırlıklı olarak tüketici ve ticari kredilerde gerçekleşti. Bankanın
TL mevduatı ise çeyreklik %22 artarken, YP mevduatı ise $ bazında %11 azaldı. İşbankası’nın swaplardan arındırılmış net faiz
marjı çeyreklik 170 baz puan düşüş gösterdi. Bu düşüşte swap maliyetlerindeki artış ve TL kredi-mevduat makası düşüşü ana
nedenler. TL mevduat faizleri çeyreklik 590 baz puan artarken, TL kredi faizlerin ise 260 baz puan arttı ve TL kredi-mevduat
makası 330 baz puan geriledi. Komisyon gelirleri yıllık %188 artış gösterirken, faaliyet giderleri ise oldukça sınırlı olarak yıllık
%54 artış gösterdi.
§ Takipteki kredi oranı ikinci çeyrekte 10 baz puan düşüş gösterdi ve %1.8 seviyesindedir. 2.aşama kredilerin toplam krediler
içindeki payı %8.6 seviyesinde gerçekleşti (1Ç24: %8.6). Net risk maliyeti ise 80 baz puan seviyesinde gerçekleşti (1Ç24: 60
baz puan).
§ İşbankası’nın sadece banka sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları BDDK esneklikleri hariç sırasıyla %15.5 ve %12.8
seviyelerinde gerçekleşti. Her iki oran çeyreklik yaklaşık 60 baz puan düşüş gösterdi.
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

9,900 ara desteğinin korunması yukarı atakların devamını getirecektir...
Hafta başında piyasalarında yaşanan çalkantı sonrasında bir dengelenme çabası dikkatleri çekerken, dün güne olumlu başlayan hisse senedi endekslerinin sonrasında güç kaybettiğini ve ABD seansı sonunda tekrar düşüşlerin ön plana geldiğini takip ettik. Burada moralleri bozan dinamik bu sefer de oldukça zayıf geçen 10 yıllık tahvil ihalesi olurken, dün risk iştahındaki hızlı gerileme piyasalardaki kırılganlığın hala yüksek olduğunu ve yatırımcıların satış düğmesine basmak konusunda sabırsız kaldıklarını gösterdi.



Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.