Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ABD’de İstihdam Hızı Temmuz’da Düştü
Euro Bölgesi, veri bakımından sakin bir gün geçirdi. İspanya İşsizlik Değişimi Temmuz ayında -17.4K beklentiye karşılık -
10.8K olarak açıklandı. Fransa Sanayi Üretimi haziran ayında aylık %1.0 olan beklentiye karşılık %0.8 olarak gerçekleşti. Bir
diğer açıklama İngiltere’den geldi. BOE PPK Üyesi Pill gün içinde açıklamaları izledi. Parite, 1.0909 seviyesinden günü
sonlandırdı. USDTRY, TCMB’den ve yurtiçinden gelen haber akışlarını takip etti. Reel kesimin döviz açığında tarihi artış
gerçekleşti. Reel kesimin net döviz pozisyonunda Mayıs ayında bir önceki aya göre 14 milyar 499 milyon dolarlık artış
görüldü. Nisan 2024 verilerine göre varlıklar 4 milyar 1 milyon dolar azalırken, yükümlülükler 10 milyar 498 milyon dolar
arttı. TCMB2den ilk ek TL depo alım ihalesinde teklif tutarı 21 milyar 64 milyon lira oldu. FAO Gıda Fiyat Endeksine göre
küresel gıda fiyatları Temmuz’da aylık bazda yataya yakın seyrederek %0.2 düşerken, yıllık bazda %3 geriledi. Ticaret
Bakanlığı’nın öncü verilerine göre temmuz ayında ticaret açığı, yıllık bazda %42.3 düşüş ile 7.2 milyar dolara geriledi. Dolar/
TL, 33.2172 seviyesinden günü kapattı. XAUUSD , ABD tarafından Tarım Dışı istihdam verisini izledi. ABD’de istihdam hızı
Temmuz’da düştü. ABD’de Tarım Dışı İstihdam, Temmuz’da 114 bin kişi artarak beklentilerin altında gerçekleşirken, işsizlik
oranı %4.1’den %4.3’e geriledi. Böylelikle, ABD’de istihdam hızı Temmuz’da düştü, işsizlik ise neredeyse 3 yılın zirvesine
çıktı. Diğer taraftan altın fiyatları, Fed’in faiz indirimine gideceği yönündeki tahminlerin ve Orta Doğu’daki siyasi gerilimlerin
artmasıyla haftalık 2.7’lik artışa yöneldi. Gram altın ise haftanın son işlem gününde tüm zamanların en yüksek seviyesini
gördü. Ons altın, 2441 seviyesinden gün kapanışı gerçekleştirdi.
EURUSD:
Parite, veri bakımından sakin bir gün geçirdi. Hafta genelini hareketli geçiren parite, gün içinde bollınger bandının üst
seviyesi olan, 1.09256 seviyesine geldi ve 1.0909 seviyesinden gün kapanışı gerçekleştirdi. Alımların devamı halinde,
1.09430-1.09480 seviyeleri izlenebilir. Aksi halde ise,1.08944-1.08509 seviyeleri takip edilmelidir..
USDTRY:
Dolar/TL, TCMB odaklı açıklamaları ve yurtiçi basından gelen açıklamaları izledi. Dolar/TL, teknik bandın üst seviyesi olan,
33.2274 seviyesine geldi. Olası yükselişlerin devamı halinde, 33.4050 seviyesi izlenebilir. Geri çekilmelerde ise, 32.8606-
32.7654 seviyeleri takip edilebilir.
XAUUSD:
Ons altın, ABD tarafından Tarım Dışı İstihdam verisi ve Fed’in faiz indirimine yönelik açıklamaları, Orta Doğu’daki krizin
etkisiyle, gün içinde fıbonaccı üst bandı olan, 2474 seviyesine geldi. Alımların artması halinde, 2450-2484 seviyeleri takip
edilebilir. Satışların hız kazanması durumunda ise 2406-2385 seviyeleri takip edilebilir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne Bakış
Artan jeopolitik gerilim ve Moody’s’in not artırımı sonrasında kısa
vadede beklenti kalmaması sebebiyle risk iştahının zayıf
seyretmesi BIST’i baskılamaya devam ediyor. Endekste haftalık
bazda %3,84 düşüş yaşanırken, açıklanan 2.çeyrek bilançolarına
bağlı olarak hisse bazlı ayrışmalar devam ediyor. Cuma gününü
%3,01 düşüşle 10.473,47 seviyesinde negatif kapanış
gerçekleştiren BIST’te Bankacılık endeksi %3,95 azalırken, sınai
endeks ise %2,19 düşüş gösterdi. Vadeli tarafta VİOP-30
Ağustos vadeli endeks kontratı günü %3,52 düşüşle 11.726,25
(uzlaşma fiyatı) seviyesinde negatif kapatırken, akşam seansında
ise %0,14 gerileme kaydetti. Global tarafta ABD’de Cuma günü
açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisi beklentilerin altında
açıklanırken, İşsizlik oranında da beklenti üzerinde artış görüldü.
Fed’in Eylül ayında faiz indirimi sürecini başlatması beklenirken,
artan resesyon endişeleri ve jeopolitik gerilim sebebiyle risk
iştahındaki zayıf seyir sürüyor. Ortadoğu’daki gerilim geçen hafta
gerçekleşen suikastın ardından İran’ın yapması beklenen
misilleme ve Lübnan’da yoğunlaşan çatışmalar sebebiyle yüksek
seyrederken, Asya endeksleri yeni haftaya sert düşüşlerle
başladı. Bu sabah ABD vadelileri, Alman DAX vadelisi ve Asya
borsalarında satıcılı bir seyir hakim. Japon Nikkei Endeksi %10
üzerinde satıcılı seyrediyor. Endeksin güne satıcılı bir seyirle
başlamasını bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

KÜRESEL PİYASALAR YENİ HAFTAYA ASYA ÖNCÜLÜĞÜNDE NEGATİF BAŞLIYOR

Cuma günü TSİ 15:00’da ABD’de tarım dışı istihdam ve işsizlik rakamları açıklandı. Tarım dışı istihdamda 176 bin kişi artması beklenirken, sürpriz bir şekilde ülkede tarım harici sektörlerde istihdam Temmuz’da 114 bin kişi arttı. İşsizlik oranı da benzer bir şekilde beklentilerin aksi yönünde %0,2 artışla %4,3’e yükseldi.

Bu veriler, ABD ekonomisinin zayıfladığına işaret etti ve bu durum, FED’in Eylül’de faiz indirimine gitmesi beklentilerini artırdı. Cuma günü dolar endeksi %1,08 azalarak 103 seviyesine geriledi. Bugün ise 102 seviyesinde fiyatlanıyor. 10 yıllık tahvil getirileri ise haftayı %9,54 düşüşle %3,79 seviyesinden kapattı. Bugün %3,72 test edildi. ABD borsalarında sert satışlar gözlemlendi.

Gelen veri setinden sonra Ons Altın’da hafif yükseliş görülse de sonrasında negatif seyir devam etti. S&P 500’deki volatiliteyi ölçen korku endeksi VIX’in %42,74 oranında artış göstermesine neden oldu. 29,66 seviyesini test eden VIX Cuma gününü 23,38 seviyesinde kapattı.

Bugün Asya piyasalarında genel olarak olumsuz bir hava hakim. Japonya teknoloji hisselerinin negatif performansıyla %-13 agresif düşerek son 40 yılın en büyük kaybını yaşıyor. Bitcoin’de ise düşüş günlük yüzde -10’a yaklaştı ve 53 bin dolar seviyelerinden fiyatlanıyor.

Bugün saat 10:00’da Türkiye’de Tüketici Fiyat Endeksi verilerini takip ediyor olacağız. Beklenti aylıkta yüzde 3,40 olup kurum olarak aylıkta yüzde 3,30 açıklanmasını beklemekteyiz. Bu da yıllıkta yüzde 62’ye tekabul ediyor. Küresel piyasalardaki olumsuz havadan etkilenmemek adına enflasyon verisi bizim için kritik önem taşıyor.



USDTRY

Kurda yükseliş piyasada yaşanan risk algısındaki bozulma ile devam ettiğini görüyoruz. 33,25TL üzerinde kalıcılık ile haftaya başlayan kurda bugün yurt içinde temmuz ayı enflasyon verisi takip edilecek. Aylık bazlı %3,3 beklenti ile yıllık %61,90 seviyesine geri çekilmesini bekliyoruz. ABD’de ise PMI verilerini takip etmeye devam edeceğiz. Teknik olarak geri çekilmelerde 33,15TL ana destek bölgesi, 33,10TL ve 33,00TL bu seviye altında destek olarak kısa vadeli takip edilebilir. Yükseliş denemelerinde ise 33,40TL ana direnç seviyesi olmaya devam ederken bu seviyenin geçilmesi durumunda 33,50 psikolojik direnç ve üzerinde 33,60 direnç bölgeleri olarak değerlendirilebilir.

EURTRY

Çaprazda kurda yükselişlerin kalıcı olması sonrasında geçtiğimiz hafta Cuma günü paritede yaşanan yükseliş ile birlikte yeni zirve 36,40TL üzerinde test edildi. Bugün yurt içinde enflasyon verisi takip edilirken, Avrupa’da PMI verileri ile birlikte ÜFE yakından takip edilecek. Teknik olarak 36,20TL seviyesi ilk destek bölgesi olarak düşünülebilir. Gün içi bu seviye altına geri çekilmelerde 36,00TL ve 35,90TL diğer destek bölgeleri olacaktır. Olası yükseliş denemelerinin kurda yükseliş ile devam etmesi durumunda ise kısa vadeli 36,50TL ilk direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviye üzerinde 37,00TL ve 37,20TL ana direnç bölgesi olarak diğer direnç seviyeleri olacaktır.

EURUSD

Paritede geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ABD TDI veri setinde ekonomik yavaşlamanın ve istihdamda zayıflamanın çok sert fiyatlanması ile ABD dolarında değer kayıpları yaşandı ve 1,0950 seviyesine yaklaşıldı. Bugün her iki bölgeden PMI verileri açıklanırken, Avrupa’da ayrıca ÜFE takip edilecek. ABD doları bazlı fiyatlamanın risk algısı derecesi ile devam etmesi beklenebilir. Teknik olarak değerlendirdiğimizde ilk destek seviyesi 1,0900 olarak karşımıza çıkıyor, bu seviye altında 1,0860 ve sonrasında 1,0835 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Yükseliş denemelerinde 1,930 ve 1,0940 ana direnç bölgesi olmaya devam edecektir. 1,0940 üzerine geçişlerde ilk direnç bölgesi 1,0950 olmaya devam edecek.

ONS ALTIN

Ons altında gün içi dalgalanmalara gün genelinde ard arda gelen sert fiyat hareketleri de eklendi. Buna rahmen kritik direnç seviyesi olan 2483 dolar yukarı yönlü geçilemedi. Küresel piyasalarda ABD doları ve tahvil faizlerinde yaşanan geri çekilmenin etkisi ons altında yükselişi desteklese de 2483 dolar yukarı geçilmedikçe bu seviyelerden kar satışları gelmeye devam edebilir. Teknik olarak 2430 dolar seviyesi ana destek bölgesi olarak takip edilmeye devam edilebilir. Bu seviye altına geçişlerde diğer destek seviyeleri 2410 dolar ve 2386 dolar olarak takip edilebilir. Yükseliş denemelerinde ise 2450 dolar ve üzerinde 2460 dolar ana direnç seviyesi takip edilecek. 2460 dolar yukarı geçilmesi durumunda 2475 dolar diğer direnç bölgesi olacaktır.

GBPUSD

Paritede İngiltere merkez bankası faiz indirimi gerçekleştirdikten sonra geçen hafta son işlem gününde açıklanan ABD TDI veri setinin beklentilerin altında açıklanması ile değer kaybeden ABD doları etkisinde yükseldi. Bugün İngiltere’de veri seti zayıf, ABD’de ise PMI verileri takip edilecek. 1,2790 üssel 50 günlük ağırlıklı ortalama, risk algısında değişim pariteyi etkilemeye devam edebilir. Teknik olarak geri çekilmelerde 1,2720 seviyesi ana destek bölgesi olarak takip edilebilir. Bu seviye aşağı yönlü kırılması durumunda geri çekilme devam edebilir. Aşağı yönlü devam eden geri çekilmelerde 1,2700 ve 1,2670 diğer destek bölgeleri olacaktır. Yükselişlerde ise 1,2800 seviyesi öncesinde 1,2750 ilk direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

GRAM ALTIN

Gram altında her iki değişken kur ve ons altında yükseliş isteğinin devam ettiğini söyleyebiliriz. Kurda jeopolitik riskler ve küresel risk algısında bozulma, ons altında ise ABD doları ve tahvil faizlerine olan ilginin artması ile aşağı yönlü fiyatlamalar yükselişi destekliyor. Bugün oynaklık daha sınırlı kalabilir, diğer taraftan yükseliş denemelerinin devam ettiğini görebiliriz. Teknik olarak geri çekilmelerde 2600TL ilk destek olarak takip edilebilir. Bu seviye aşağı yönlü kırılması durumunda 2594TL ve 2580TL ana destek bölgesi takip edilebilir. Yükselişlerde 2630TL seviyesi ilk direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Yükselişin devam etmesi durumunda 2640TL ve 2650TL diğer direnç bölgeleri olarak takibimizde olacak.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın son işlem gününe sert satışlarla başlayan ve günün
genelinde satıcılı seyrini sürdüren BIST 100 Endeksi günü
de %3,01 düşüşle 10.473,47 puandan tamamlandı. Yaşanan
sert satışlarla ortalamalardan uzaklaşan ve 10.500
desteğinin altına sarkan endeksin kısa vadede 10.500
desteğinin üzerine çıkıp bu seviyede tutunamaması
durumunda satışların önce 10.400 sonrasında ise 10.250
destek seviyelerine kadar gerilemesi beklenir. Endeksin
10.500 seviyeleri üzerine yerleşmesi halinde ise ilk hedef
10.600-10.700 aralığı olmak üzere 10.900 seviyelerine doğru
tekrar yükseliş denemelerini sürdürmesi beklenebilir.
Endeksin kısa vadede 10.250 seviyelerine doğru
gerilemeleri alım fırsatı, 10.700 seviyelerine doğru
yükselişleri ise kar satışı fırsatı olarak değerlendirilebilir. Kısa
vadeli göstergeleri satım bölgelerinde olan endeksin orta
vadeli göstergeleri halen satış yönünde sinyal vermeye
devam etmektedir. Endeksin güne satıcılı bir seyirle
başlamasını günün devamında ise dalgalı bir seyir izlemesini
bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

KOZAA Teknik Bakış - AL (güncelleme)
30 Temmuz’da al önerisi verdiğimiz hissede, saatlik bazda 63.95, 63.10/62.50 kuvvetli destek seviyeleri geri çekilmelerde izlenebilir.
Haftalık bazda 65.40-65.45 ise yukarı yönlü hareketin devamı için referans alınabilir.



 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

CNBC-e internet sitesinde yayınlanan habere göre; Son günlerde çok fazla ismini duyuran Çinli e-ticaret platformu için yeni düzenleme geliyor.

CNBC-e’nin konuyla ilgili sorusunu yanıtlayan Ticaret Bakanı Ömer Bolat, Temu’yu yakından takip ettiklerini ve izlediklerini söyledi. Bakan Bolat, “Bu sitenin çok yakın takipçisiyiz. Gerekli kararları yakında göreceksiniz. İlgili önlemleri Resmi Gazete’de yayınlayacağız” dedi.

Bakan Bolat, mikro ihracatçı sayısının arttırılması hedeflenirken mikro ithalatçı sayısının artmasının istenmeyen bir durum oluşturduğunu ifade etti.

Bakan Bolat, Türkiye’de e-ticarette yapılan düzenlemelerin bir firmayı kayırma amacı gütmediğini kanunların e-ticaret şirketlerinin ve pazaryerlerinin yurt dışı rakiplerine kıyasla rekabet gücünü korumayı hedeflediğini belirtti.

https://www.cnbce.com/haberler/bakanlik-harekete-gecti-cinli-temu-icin-yeni-onlemler-geliyor-h2473

Sıkı para politikasının etkisi ile düşen adet bazlı satış rakamlarının yanı sıra şirketin geleceğe yönelik beklentilerinde de aşağı yönlü revizyona gitmesi, faaliyetlerinin 2024 yılı genelinde olumsuz gidişata ayak uyduracağını gösterdi. 2025 yılında ise hâli hazırda rekabet kurulu tarafından onaylanmayan Stellantis anlaşmasının nakit akışları üzerinde olumlu bir katalizör olacağını düşünüyoruz. Bu paralelde zorlu piyasa koşullarının etkisine rağmen Stellantis anlaşmasının şirket üzerinde yaratacağı sınırlı etki nedeniyle Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş.’yi takip listemizde tutmaya devam ederken TUT önerisi ile 313,00 TL hedef fiyatla %19,72’lik getiri potansiyeline işaret ediyoruz.
 
Tofaş Türk A.Ş.
TOASO I Finansal Değerlendirme Raporu
 
Zorlu Süreç Devam Ediyor!
 
Tofaş'ın 2024 yılı ikinci çeyreğinde net satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre %42,2 oranında azalış göstererek 23,77 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu gerileme temel olarak hem yurt içi hem de yurt dışı satış adetlerindeki düşüşten kaynaklanmaktadır. Yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %44 oranında gerileyerek 18,2 milyar TL’ye düşerken, yurt dışı satış gelirleri %42,3 azalarak 7,8 milyar TL olmuştur.
 
2024 yılı ikinci çeyreğinde satış adetlerinde belirgin bir düşüş yaşayan Tofaş, 2023 yılı ikinci çeyreğinde 53 bini yurt içi pazarında, 14 bini ise ihracat pazarında olmak üzere toplamda 67 bin araç satarken, 2024 yılının ikinci çeyreğinde bu sayı toplamda %38 oranında gerileme göstererek 42 bin adede düşmüştür. Satışların kırılımında ise yurt içi satışlar 33 bin adede düşerken, ihracat satışları da 9 bin adede gerilemiştir.
 
Yurt içi satış hacimlerinde yaşanan daralma, büyük ölçüde ekonomik koşulların zorluğu ve pazar talebindeki azalmadan kaynaklanmaktadır. Yüksek enflasyon ve artan maliyetler, tüketici talebini olumsuz yönde etkilemiş ve bu durum satış gelirlerinde belirgin bir düşüşe neden olmuştur.
 
İhracat tarafında ise özellikle hafif ticari araç satışlarındaki gerileme, uluslararası pazar üzerindeki etkileri sınırlamaktadır. İhracat pazarındaki kırılımı incelediğimizde, İtalya'nın ihracat payının bir önceki yılın aynı döneminde %43,9 iken, 2. Çeyrek 2024'te %35,7'ye düştüğünü görmekteyiz. Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesinde yaşanan geçici regülasyon zorluklarına karşın bölgenin ihracat payı %23,7'den %42,2'ye yükselmiştir. Ayrıca, şirketin toplam cirosundaki ihracat payı 2. Çeyrek 2023'te %20,9 iken, 2. Çeyrek 2024'te %21,4'e çıkmıştır.
 
Brüt kâr marjı, 2. Çeyrek 2023'te %18,45 iken, 2. Çeyrek 2024'te %14,75 seviyesine gerilemiştir. Bu düşüş, yıllık bazda %20 oranında bir azalma anlamına gelmektedir. Rakamsal olarak bakıldığında, brüt kâr kalemi %64,25 oranında gerileyerek geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla 5,45 milyar TL düşüş yaşamıştır. Artan maliyetler ve fiyat kırıcı politikalar brüt kâr marjındaki bu belirgin düşüşün başlıca nedenleri olup, şirketin kârlılık performansını önemli ölçüde olumsuz etkilemektedir.
 
FAVÖK, 2. Çeyrek 2024'te yıllık bazda %64,2 oranında bir azalma göstererek 2,7 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı, 2. Çeyrek 2023'te %18,5 iken, 2. Çeyrek 2024'te %11,4 seviyesine geriledi. Yüksek maliyetler, operasyonel verimlilik üzerinde baskı oluşturarak FAVÖK marjını önemli ölçüde etkilemiştir.
 
Tofaş, 2. Çeyrek 2024’te net kârı bir önceki döneme göre %81,4 oranında gerileme göstererek 1,29 milyar TL olarak açıkladı. Net kâr marjı ise 2. Çeyrek 2023’te %16,80 iken 2. Çeyrek 2024’te %5,40 olarak açıklandı. Satış gelirlerindeki düşüş ve brüt kâr marjındaki daralma kârlılıkta baskı olarak karşımıza çıkmaktadır.
 
Geleceğe Yönelik Beklentilerde Revizyon
 
TOFAŞ, 2024 yılı beklentilerini önemli ölçüde revize etmiştir. Şirket, yurtiçi perakende araç pazarının 2024 yılında 900 bin ile 1,1 milyon adet arasında gerçekleşmesini öngörmektedir. Bu, önceki tahminin 800 bin ile 1 milyon adetten yukarıya doğru güncellendiğini göstermektedir. Ancak, TOFAŞ’ın yurtiçi pazarındaki satış tahmini, 140 bin ile 160 bin araç seviyesinden 120 bin ile 140 bin araç aralığına gerilemiştir. Şirketin ihracat beklentileri ise, 60 bin ile 70 bin araç aralığından 40 bin ile 50 bin araç seviyesine indirilmiştir. Üretim hedefi de önemli bir revizyona tabi tutulmuş ve 170 bin ile 190 bin araç aralığından 140 bin ile 150 bin araç seviyesine düşürülmüştür. Yatırım harcama planı ise 200 milyon Euro'dan 150 milyon Euro'ya çekilmiştir. Şirket, 2024 yılı için vergi öncesi kâr marjını %6 ile %8 arasında beklemekte olup, önceki tahmini %10'un üzerindeydi.
 
Değerlendirme
 
Dünya ve Türkiye’de sürdürülmekte olan sıkı para politikasının etkisi ile düşen talebin otomotiv şirketlerinin satış rakamlarına önemli bir derecede yansıdığını gözlemliyoruz. Son açıklanan finansallar bu gidişatı desteklerken, gelecek dönemde Stellantis anlaşmasının şirket nezdinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz. Her ne kadar yüksek faiz ortamından kaynaklı olarak araç satışlarında adetsel bazda geri çekilmeler gözlemlesek de otomotiv sektöründe gelecek yıllarda en büyük katalizörlerden birisi olacak olan elektrikli araç hususu, şirketin pazardaki konumu adına geleceğe dair fiyatlamalarda önemli bir rol oynayacaktır. Bu noktada, Tofaş’ın entegre bir araç piyasasında adetsel bazda satışlarının konumu şirket adına takip edilmesi gereken gelişmelerin başında yer almaktadır. Bu paralelde Tofaş Türk Otomobil Fabrikaları A.Ş. 313,00 TL hedef fiyat ile %19,72 getiri potansiyeline işaret ederken şirketi takip listemizde TUT önerisi ile yer vermeye devam ediyoruz.



  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100
BIST100 Endeksi haftanın son işlem gününü %3,01 sert düşüşle kısa vade düşen kanal (kırmızı) desteği (10.523) ve orta vade fincan-kulp formasyonu boyun çizgisi (10.450) arasında kapattı. Bugün ilk etapta yakın olduğumuz düşen kanal (kırmızı) desteği (10.469) ve orta vade fincan-kulp formasyonu boyun çizgisi (10.460) kesişmesini destek olarak takip edeceğiz. Korunamaması durumunda 08 Mayıs zirvesi 10.383 ve bayrak formasyonu (yeşil) yarı hedefi (kesikli çizgi- yeşil) 10.338 olmak üzere yakın destekler mevcut. Yakın destekten tepki alımı durumunda ise öncelikle düşen kanal (kırmızı) direnci (bugün: 10.677) kısa vade görünümün pozitife dönmesi için takip edeceğimiz seviye olacak. Yukarı yönlü kırılımı durumunda orta vade fincan-kulp formasyonu yarı hedefi (10.752) ve düşük eğimli düşen trend kanal direnci (10.866) aralığı hedeflenebilir. Haftanın son işlem günü endeksteki sert satışa finansal kiralama ve faktoring endeksindeki %3,11’lik düşüş öncülük ederken, Endeksin hacmi son dönem ortalamalarının bir hayli altında kalmaya devam ederek 82,6mlr TL olarak gerçekleşti.
Dolar Bazlı Endeks dün güne, aşağı yönlü gapli açılışla 321 dolardan başladıktan sonra gün içinde 313-321 dolar bandında sert satıcılı hareket etti. Kısa vade yükselen trend kanal desteğinin Perşembe günü test edilmesinin ardından kırılımının onaylanması ile birlikte 312 dolar uzun vade yatayı hedefine doğru satış sertleşti. Bugün ilk etapta bu seviyeyi güçlü destek olarak takip edeceğiz. Kırılması durumunda orta vade yükselen üçgen formasyon direnci 305 dolar hedefe girebilir. Korunması durumunda ise orta vade yükselen kama direncini (324 dolar) hedefleyen tepki alımları izleyebiliriz.

VIOP30
VIOP30 Ağustos Vade Kontratı haftanın son işlem gününü %3,06 sert düşüşle 11.716 puandan kapattı. Kontrat geçtiğimiz hafta kritik seviye 31 Mayıs’tan gelen düşen trendin (haki) altında kalıcı olarak kırılım onayını almıştı. Haftanın son işlem günü ise satış fibonacci %61,8 (11.989) seviyesinin altına sarktı. Tepki alımları durumunda bu seviye ilk etapta takip edeceğimiz direnç olacak. Satıcılı seyrin devamı durumunda ise %78,6 fibonacci seviyesi (11.537) en yakın destek olarak takip edilebilir.

USDTRY
USDTRY kurunda haftanın son işlem günü; 33,1137-33,4550 bandında hareket edildi. Bu geniş aralığın önemli bir kısmı fitil olarak kaldı. Gün içinde TOBO formasyonu (ek not 1) hedefine ulaşılmasına karşın gün kapanışı ilk etapta direnç olarak izlediğimiz kısa vade yükselen trend kanal desteği (33,20) altında gerçekleşti. Bu nedenle iki adet yükselen üçgen formasyonu (ek not 2, ek not 3) onayı haricinde teknik görünümde herhangi bir değişiklik yok; alıcılı seyrin sürmesi halinde kısa vade yükselen trend kanal desteğini (bugün: 33,23) ilk etapta direnç olarak; 5 günlük AO’yu ise ilk etapta destek olarak takip etmeye devam edeceğiz.
Ek Not 1: Başlangıcı 23 Nisan, dip seviyesi 28 Mayıs olan bir ters omuz-baş-omuz (TOBO) formasyonu yarı hedefi 33,00 (ulaşıldı), teorik hedefi 33,35 (ulaşıldı) olmak üzere tamamlanmış durumdadır.
Ek Not 2: Dip seviyesi 06 Haziran olan bir yükselen üçgen formasyonu yarı hedefi 33,50; teorik hedefi 33,85 olmak üzere onaylanmış durumdadır.
Ek not 3: Dip seviyesi 08 Temmuz olan daha kısa vadeli bir yükselen üçgen formasyonu yarı hedefi 33,35 (ulaşıldı); teorik hedefi 33,55 olmak üzere onaylanmış durumdadır.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.