Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ABD Ekonomisi Beklentilerin Üzerinde Büyüdü
Euro Bölgesi, AMB Başkanı Lagarde ve bölgeden gelen açıklamaları takip etti. Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi ve
Bundesbank Başkanı Nagel, ekonomik veriler olumsuz bir sürpriz yaratmazsa AMB’nin borçlanma maliyetlerini düşürebileceğini
söyledi. Nagel, verdiği demeçte “Rakamlar önümüzdeki on iki ay boyunca aynı kalırsa, bu veya diğer toplantıda faiz oranlarını daha
da düşürme şansımız olabilir” dedi. Bir diğer açıklama Almanya tarafından geldi. Almanya’da iş dünyası güveninde Temmuz’da
beklenmedik daralma görüldü. Almanya’nın iş görünümü beklenmedik bir şekilde düştü. Almanya’da Ifo İş İklimi Endeksi 89.0’lık
beklentinin aksine Temmuz’da 87.0 olarak gerçekleşti. Bu durum Avrupa’nın en büyük ekonomisinin toparlanmasına ilişkin
endişeleri artırdı. Bu da büyümenin yılın ikinci yarısında toparlanabileceğine dair umutları söndürdü. Parite,1.0844 seviyesi nden
sonlandırdı. USDTRY, TCMB odaklı ve ulusal basından gelen haber akışların izledi. TCMB Brüt rezervleri 19 Temmuz haftasında
sınırlı bir artışla 153.9 milyar dolara yükselerek ılımlı bir artış gösterdi. Tahvillerde Ağbal’ın görevden alınmasından sonra, 19
Temmuz haftasında yabancı yatırımcıların tahvillerde net satışı 700 milyon dolar oldu. Böylelikle Mart 2021’den bu yana tahvillerde
en sert yabancı satışı kaydedildi. Kur korumalı mevduatlar geçtiğimiz hafta 60.9 milyar TL düşüşle son altı ayın en sert geri lemesini
kaydetti. JP Morgan analistleri Türkiye’de 20 banka ve şirket ile bir araya geldi. Ziyaretin ardından hazırlanan notta Türkiye’deki
kurumsal zayıflığa vurgu yapıldı. Notta, Türkiye’deki makro ivmenin kurumsal zayıflıkla dengelendiği belirtildi. Notta banka ve
şirketlere yönelik tavsiyelerde yer aldı. Dolar/TL, 33.0000 seviyesinden günü kapattı. XAUUSD, ABD tarafından GSYIH, Çekirdek
Dayanıklı Mal Siparişleri ve Haftalık İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları verisini izledi. ABD ekonomisi beklentilerin
üzerinde büyüdü. ABD ekonomisi, bu yılın ikinci çeyreğinde %2.8 büyüdü. Beklenti %2 büyüme gerçekleşmesi yönündeydi. ABD’de
işsizlik maaşı başvuruları beklenenden fazla düştü. ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 20 Temmuz ile
biten haftada 235 bine gerileyerek piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti. Ons altın , 2364 seviyesinden kapattı.
EURUSD:
Parite, bölgeden yapılan açıklamaları izledi. Haftayı veri bakımından sakin geçiren bölgede, gün içinde bollınger bandının 1. 0893
üst seviyesine kadar geldi ve 1.0844 seviyesinden günü kapattı. Olası bir yükselişin olması halinde, 1.08944-1.09153 seviyeleri
takip edilebilir. Aksi halde ise, 1.08509-1.08306 seviyeleri izlenmelidir.
USDTRY:
Dolar/TL, TCMB tarafından yapılan açıklamaları ve ulusal basından gelen haber akışlarını takip etti. TCMB faiz kararlarından sonra
volatilitesini artıran kurda, gün içinde 33.0571seviyesine geldi ve günü 33.0000 seviyesinden kapattı. Direnci kırması halind e,
33.2064-33.4050 seviyeleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde,32.8606-32.7654 seviyeleri izlenmelidir. Dolar/TL, TCMB
tarafından ve ulusal basından yapılan açıklamaları takip etti.
ALTIN:
Ons altın, ABD tarafından GSYIH verisini izledi. Veri akışlarının hemen ardından fibonaccı düzeltme seviyesinin üst bandı ola n 2376
seviyesine geldi düşüş göstererek günü 2364 seviyesinden sonlandırdı. Alımların devamı halinde, 2433-2484 seviyeleri izlenmelidir.
Satışların hız kazanması durumunda ise, 2385-2364 seviyeleri takip edilmelidir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dünkü işlemlerde BIST 100 Endeksi, 10,838 - 11,117 puan aralığında dalgalandıktan sonra günü
10,871 puandan tamamladı. 11,040 seviyesinin kırılmaması ve psikolojik destek olarak kabul edilen
11,000 puanın altında kalınması ile global risk iştahındaki zayıflık, satışların ağırlık kazanmasına yol
açtı.
10,935 seviyesindeki trend göstergesi Parabolic SAR, gün içinde piyasayı desteklemeye çalışsa da
başarılı olamadı ve kısa vadeli satış trendine döndü. Bundan sonraki süreçte, kısa vadede yükselişlerin
tepki niteliğinde kalması beklenebilir. Fibonacci projeksiyonlarına göre destek ve direnç seviyelerine
bakıldığında, büyük resimde 10,920 - 10,896 aralığının dengelenme arayış bölgesi olması beklenebilir.
Gün içi destek ve direnç seviyelerimiz ise şu şekildedir:
Destekler: 10,820 / 10,740 / 10,690
Dirençler: 10,890 / 10,940 / 11,026

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 
  https://bullsyatirim.com/
***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
ABD'de ikinci çeyrek ilk okuma büyüme verisi beklentilerin üzerinde
yüzde 2,8 olarak gerçekleşti. Açıklanan veri, Fed'in faiz indirimine
ilişkin beklentileri değiştirmezken, bugünkü verinin de yakından
izlenmesi gerekiyor. Bugünde, Fed'in takip ettiği ve ekonomik
projeksiyonların da yer verdiği, haziran ayı çekirdek kişisel tüketim
harcamaları endeksi açıklanacak. Veri sonrası Fed'in para
politikasına yönelik beklentiler şekillenebilir. Ancak tek bir veri ile
eylül ayına dair ihtimalleri değiştirmesi pek beklenmiyor.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 15:30 ABD Çek. Kişisel Tüketim Harcamaları Önem:Yüksek
• 17:00 ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi Önem:Yüksek
Dolar/TL
Yurt içerisinde reel kesim güven endeksi temmuzda 2,5 puan düşüş
kaydederek 100,3 ile yılın en düşük seviyesine gerilerken, kapasite
kullanım oranı ise yüzde 76,3’ten yüzde 75,90’a geriledi. ABD ekonomisi
yılın ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda yüzde 2,8 ile beklentilerin
üzerinde büyüme kaydetti. Dayanıklı mal siparişleri ise haziranda
beklentilerin aksine yüzde 6,6 oranında daraldı. Veriler sonrası dolar
endeksine sınırlı alım gelirken, kur üzerinde etkisi ise olmadı. Bugün yurt
içerisinde veri akışı sakin. ABD tarafında ise Fed’in favori enflasyon
göstergesi olarak takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları verisi ön
plana çıkacak. Bu sabah sınırlı yükseliş kaydeden Dolar/TL, saat 08:20
itibariyle 33,02’li seviyelerde hareket ediyor. Dolar endeksi ise 104,27’li
seviyelerde bulunuyor
  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, PCE, Çekirdek PCE(Haz),
• ABD, Michigan Tüketici Hissiyatı(Tem)

Bu sabah küresel risk iştahı çoğunlukla pozitif…

Dün ABD’nin 2024’ün ikinci çeyreğine ilişkin öncül büyüme verilerinin izlendiği küresel piyasalarda risk iştahında azalış izlendi. Öncül verilere göre ABD ekonomisi 2Ç24’te %2,80 büyüdü, beklentiler %2,0 seviyesinde bulunuyordu. Öte yandan 15-19 Temmuz haftası işsizlik başvuruları 235bin ile 237bin seviyesinin hafif altında açıklandı. CME Group tarafından yayımlanan verilere göre eylül ayında 25 baz puanlık indirim beklentisi %87,7 olarak fiyatlanmaktadır. Japonya’da bu sabah açıklanan Tokyo TÜFE yıllık bazda %2,2 ile beklentilere paralel açıklandı. Gelen verilerin ardından Asya borsaları bu sabah karışık seyrediyor. Bu sabah dolar endeksi (DXY) 104,26 ile yatay yönde bulunuyor. ABD 10 yıllık tahvil getirileri ise %4,24 ve yatay yönde bulunuyor. Geçtiğimiz hafta rekor seviyesini 2483’e taşıyan Ons altında bu seviyeden başlayan sert satış baskısı ile 2400 dolar aşağı yönlü geçildi. Ons altında bu sabah işlemler 2371 dolardan gerçekleşiyor. Brent petrolde ise bu sabah işlemler 81,50 dolarda bulunuyor. Bugün küresel piyasalarda ABD’de haziran ayı çekirdek PCE verileri ve temmuz ayı Michigan tüketici hissiyatı verileri takip edilecek. BIST100 endeksinde yeni güne tepki alımları ile artı yönde başlanmasını bekliyoruz. Dünkü işlemlerde sert bir satış baskısının etkili olduğu endekste 50 günlük AO(10754) ve 10700 destekleri takip edilebilir. Yukarı yönde 10950 kısa vadeli direnci üzerinde yön yeniden pozitife dönebilir. Bu seviye yukarısında 11088-11150 direnç bölgesi hedefe girebilir.

Veri Gündemi

Haftanın son işlem gününde veri gündemi sakin seyrediyor. ABD’de bugün haziran ayına dair kişisel tüketim harcamaları (PCE) ve temmuz ayı Michigan tüketici hissiyatı takip edilecek. Fed’in faiz indirimi zamanlaması açısından yakından takip ettiği çekirdek PCE verisinde haziran ayı beklentisi aylık %0,2, yıllık %2,5 artış seviyesinde bulunmaktadır. Öte yanda PCE’de haziran ayı beklentisi aylık %0,1, yıllık %2,4 artış seviyesindedir. Çekirdek PCE mayıs ayında aylık %0,1, yıllık %2,6 artış kaydetmişti. Bununla birlikte Michigan tüketici hissiyatı temmuz ayı final verilerinde 2,2 puan azalarak 66,0 puan olarak açıklanması beklenmektedir. Öte yandan ABD’de Mercedes Benz, 3M ve Colgate Palmolive’in 2Ç24 dönemine ilişkin finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Mercedes Benz’in 2Ç24’te 37,21mlr USD üzerinden 2,82 USD gelir elde etmesi bekleniyor. Colgate-Palmolive’in 5,01mlr USD üzerinden 0,868 USD hisse başına kar açıklaması bekleniyor. 3M’de ise beklentiler 5,87mlr USD gelir üzerinden 1,67 USD hisse başına kar elde edilmesi yönünde bulunuyor.

  

 









Piyasalarda dün neler oldu?

Dün ABD’de öncü GYSH verileri izlendi. Ayrıca dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik başvuruları takip edildi. Öncü verilerinde ABD ekonomisi 2024 yılının ikinci çeyreğinde %2,8 büyümeyle %2,0 büyümesi beklentilerinin üstünde açıklandı. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) ise öncül verilere göre 2Ç24’te %2,90 artış kaydetti; beklentiler %2,7 artış seviyesindeydi. Dayanıklı mal siparişleri haziranda %6,6 düşüş ile %0,40 artması beklentilerinin altında, çekirdek dayanıklı mal siparişleri ise %0,5 artış ile %0,20 artış göstermesi beklentilerinin üstünde kaydedildi. 15-19 temmuz haftasında ABD’de işsizlik başvuruları 235bin olarak gerçekleşti. Beklenti 237bin seviyesindeydi. İşsizlik başvurularında son dört haftalık ortalama ise 235,50bin oldu. Almanya’da İfo iş iklimi endeksinin temmuzda 87,0 puanda açıklandı. Beklentiler 88,9’a yükseleceği yönündeydi.



  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
BİST 100 endeksi 10800 desteğine doğru geriledi. Dün bankacılık endeksinde %2,3’lük bir geri çekilme oldu ve bankacılık endeksi 15000 seviyesinin altını test etti. Bankacılık endeksinin 15.000 seviyesi altında kalmaya devam etmesi düzeltme hareketinin 13.500 seviyesine doğru uzamasına neden olabilir. Dolayısıyla bankacılık endeksinde buralardan tepkilerin gelmesi endeks açısından da oldukça önemli. Bankacılıkta yaşanabilecek daha derin bir düzeltme hareketinin endekste satış baskısını 10600 seviyesine doğru artırma riski var. Dolayısıyla bu açıdan temkinli olmakta fayda var. Türkiye sigortanın 2. Çeyreğe ilişkin bilançosunu karşıladık. Şirketin 1. Çeyrekte de olduğu gibi oldukça güçlü finansal rakamları gelmeye devam ediyor. Güçlü prim üretimi ve net dönem karı geçen yılın aynı dönemine kıyasla sırasıyla %107 ve %127 arttı. Gelecek hafta daha yoğun bir bilanço dönemi yaşayacağız. Buna karşın endekste tepkilerin gelmekte zorlanması halinde iyi bilanço fiyatlamasını güçlü bir şekilde göremeyebiliriz. Küresel tarafta ise dün ABD ekonomisine ilişkin 2. Çeyrek ilk okuma büyüme verisi piyasa beklentisinin üzerinde %2,8 geldi. 1. Çeyrekte de ilk okuma verisi beklenti üzerinde gelmesine karşın büyümenin nihai sonucunda azalan bir ivmeyle karşılaşmıştık. Piyasanın beklenti üzeri gelen büyüme verisine tepkisi sınırlı oldu. Bugün TSİ 15:30’da açıklanacak PCE verisi önemli olacaktır.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
TURSG: Bilanço desteği
ASELS, ENJSA, ENKAI, MGROS, PETKM: Güçlü teknik görünüm sürüyor
CCOLA, DOHOL, TAVHL: 22 günlük ortalamasından tepki isteği

Haftalık olarak takip ettiğimiz hisselerde TCELL, TKFEN Hedef. TAVHL, AKBNK, AGHOL stoplandı.

BIST 100 Endeksi
BİST 100 Endeksi 10800 desteğine doğru geriledi. 10800 seviyesi aynı zamanda 22 günlük ortalama denk gelmesinden dolayı teknik olarak önemli bir yerdir. Bu seviyeden satışların karşılanmakta başarılı olması halinde tekrar 11000 seviyesine doğru tepki hareketi izlenebilir. Buna karşın 10800 desteği üzerinde kalınmakta başarılı olunamaması halinde satış baskısının 10600 seviyesine doğru artması beklenebilir.
Destekler: 10800 / 10700 / 10600
Dirençler: 11088 / 11500 / 11800

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
Bist30 spot endeksinde son 3 işlem gününde satıcılı seyir devam etti. Dün kapanışa doğru hızlanan satışlar 11757 seviyesine kadar sürdü ve bu seviyeden gelen sınırlı tepki alımları ile spot endeks günü 11800 seviyesinden kapattı. Haftanın son işlem gününde endeks 11800 seviyesinin üzerinde tutunmayı başaramazsa satışlar 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 11600 seviyesine kadar hız kazanabilir. Spot endekste (Bist30) 11900 seviyesi stop loss olmak kaydıyla kısa pozisyonlar denenebilir. Endekste ana yön hala yukarı olduğu için mevcut uzun pozisyonlar korunabilir ancak ilave uzun pozisyonların açılması konusunda ihtiyatlı davranmak faydalı olabilir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye
TÜİK verilerine göre, mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Temmuz ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe yüzde 1,1 oranında azalarak 114,1 değerini, perakende ticaret sektöründe yüzde 1,5 oranında azalarak 107,1 değerini ve inşaat sektöründe yüzde 0,9 oranında azalarak 87,1 değerini aldı.
İBB Ulaşım Koordinasyon Merkezi (UKOME), Temmuz Ayı Toplantısı'nda toplu taşımaya yüzde 13 zam yapıldı.
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine göre kur korumalı mevduatlar 19 Temmuz haftasında 60,9 milyar TL'lik gerileme gösterdi. Böylelikle kur korumalı mevduatlarda altı ayın en sert düşüşü yaşandı. Kur korumalı mevduatların toplamı 1,88 trilyon TL'ye geriledi.
TCMB verilerine göre brüt rezervler 19 Temmuz haftasında 153,9 milyar dolara çıktı. Bir önceki hafta brüt rezervler 153,8 milyar dolar olarak kaydedilmişti. Net rezervlerde ise artış daha belirgin oldu. Verilere göre net rezervler 47,7 milyar dolardan 48,2 milyar dolar düzeyine yükseldi.
Swap hariç net rezervlerde de toparlanma sürdü. 19 Temmuz haftasında swap hariç net rezervler 22,9 milyar dolara çıktı. Bir önceki hafta swap hariç net rezervler 22,2 milyar dolar olarak gerçekleşmişti.
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine göre 19 Temmuz haftasında döviz kredilerinde artış 154,5 milyar dolara ulaşarak devam etti.
ABD
ABD ekonomisi, bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 2,8 büyüdü. Beklenti yüzde 2 büyüme gerçekleşmesi yönündeydi.
ABD Çalışma Bakanlığı, işsizlik maaşı başvurularına ilişkin haftalık verileri açıkladı. Buna göre, ülkede ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 20 Temmuz ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 10 bin kişi azalarak 235 bine indi. İşsizlik maaşı başvurularına dair piyasa beklentisi, başvuru sayısının 238 bin olacağı yönündeydi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TAB Gıda’yı değerlemek için İNA ve benzer şirket analizi ile harmanlanmış bir yaklaşım kullandık. İNA modeline ve benzer şirket karşılaştırmalarına %50-%50 ağırlık verdik. Uluslararası şirketlerle yaptığımız karşılaştırma için 2024T FD/FAVÖK katsayısını kullandık. İNA modelimiz ve ağırlık ortalama sermaye maliyeti varsayımlarımız nominal rakamlara dayanırken, finansal projeksiyonlar UMS-29’a göre düzeltilmiş rakamlara dayanmaktadır.

2024-2028 yılları arasındaki tahmin dönemimiz için, genişleyen restoran ağı ve fiş büyümesi sayesinde gelirlerin %32’lik bir YBBO ile büyüyeceğini tahmin ediyoruz. Restoran portföyündeki franchise restoran payının artmasıyla desteklenen gelir büyümesi (%32 YBBO) ve marj genişlemesi (dönem boyunca 225 baz puan) sayesinde 24-28 yılları arasında FAVÖK YBBO’sunun %16 olacağını tahmin ediyoruz. Devam eden güçlü gelir büyümesi, yeni restoran açılışları, devam eden maliyet optimizasyonu çalışmaları ve efektif fiyatlandırma becerisi sayesinde FAVÖK marjları (şirket tarafından tanımlanan) 2024 yılında %21.5’den 2028 yılında %23.8’e yükselmesini bekliyoruz.

TAB Gıda’nın güçlü FAVÖK üretimi, iyi yönetilen işletme sermayesi yapısı ve şirketin iddialı büyüme planına rağmen orta vadede güçlü serbest nakit akışı yaratmasını bekliyoruz (2024-2028 yılları arasında %42 YBBO). TAB Gıda’nın yatırım harcamalarını iç nakit yaratımı ve mevcut güçlü net nakit pozisyonu ile finanse edebileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, tahminlerimiz TAB Gıda’nın 2024 yılından itibaren minimum %50 oranındaki temettü ödeme beklentisini yerine getirebileceğine işaret etmektedir.

Son olarak, iskonto faktörü olarak kullanılan ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (AOSM) 5 yıllık tahmin dönemi boyunca ortalama %25,1 olarak değerlendirdik.

2024T 7.6x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gören TAB Gıda, uluslararası benzerlerine göre %36 iskonto ile işlem görmekte ve pozitif olarak ayrışmaktadır.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/07/26/sirket-raporu-tab-gida-tabgd-is-hedef-fiyat-degisikligi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

rapor ektedir

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.