Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Sarı metal, yeni hafta başlangıcında 2314'e kadar geri çekildikten sonra gün içinde ABD 10 yıllık tahvil faizi ve dolar endeksindeki gevşeme ile birlikte 2346'ya kadar tepki verdi.

Gün içi yükselişleri 2346 direnci durduruyor. Ancak haftalık ana direnç 2366 seviyesinde konumlanıyor. Bu bölgenin üstüne çıkması halinde 2400 yolculuğu tekrar tetiklenebilir.

Olası kar satışlarında 2325 ara destek ve 2314 ise gün içi ana destek olarak karşımıza çıkıyor.

Destekler: 2325 - 2314 - 2305

Dirençler: 2346 - 2355 - 2366


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Akçansa’nın 1Ç24 finansal sonuçları TMS 29 “Yüksek
Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama”
Standardı uygulanarak enflasyon muhasebesine göre
yeniden düzenlemiştir. Söz konusu finansal tablolar
ile önceki döneme ait karşılaştırmalı tüm tutarlar,
TMS 29 uyarınca Türk Lirası’nın genel satın alma
gücünde meydana gelen değişimlere göre
düzeltilmiştir. Okuduğunuz bu raporda aksi
belirtilmedikçe bu esaslar çerçevesinde düzeltilmiş
veriler kullanılmıştır.
İlk çeyrekte Akçansa, 1,6mn TL net kâr açıkladı,
1Ç23’te ise net kâr 641mn TL olarak gerçekleşti.
Şirket, 1Ç24’te yatırım faaliyetlerinden 1,4mn TL
tutarında gelir elde ederken (1Ç23: 93,5mn TL),
17,2mn TL tutarında net finansal gelir elde etmiştir
(1Ç23: 90,3mn TL net finansal gider). Türk Lirası
cinsinden toplam satışların yaklaşık %80'sini
oluşturan yurt içi satışlar, güçlü iç talebin etkisiyle
bir önceki yıla göre hacim bazında artış gösterdi.
Ancak bu çeyrekte pazar dinamikleri ve fabrika
revizyonlarının etkisiyle, satış hacmindeki iyileşme
ve enerji fiyatlarındaki durağanlığın pozitif etkisi
finansal sonuçlara sınırlı olarak yansıdı.
1Ç24’te satış gelirleri geçen yıla göre %17 oranında
düşüşle 4.339mn TL olarak gerçekleşti (1Ç23:
5.259mn TL). Akçansa'nın ana pazarlarındaki güçlü iç
talep devam ederek, yurt içi çimento ve türevleri
satış hacmi 2024 yılının ilk çeyreğinde yaklaşık
%70’ler seviyesinde gerçekleşmiştir. Toplam çimento
ve türevleri satış hacmi 2024 yılının ilk çeyreğinde
geçen yılın aynı dönemine göre %12 artış
gösterirken, hazır beton satış hacmi ise %3 artış
göstermiştir.
Şirket, 2024 yılının ilk çeyreğinde 470mn TL
tutarında FAVÖK elde ederken (1Ç23: 939mn TL),
FAVÖK marjı yıllık bazda 7,0 puan daralarak %10,8
olarak gerçekleşti (1Ç23: FAVÖK Marjı: %17,9).
Şirket payları son üç ayda %5,5 oranında düşüş
göstermiştir. Relatif olarak baktığımızda ise; son üç
ayda BIST 100 endeksine göre %16,5 oranında daha
düşük performans göstermiştir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şişecam’nın 1Ç24 finansal sonuçları TMS 29 “Yüksek
Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama”
Standardı uygulanarak enflasyon muhasebesine göre
yeniden düzenlemiştir. Söz konusu finansal tablolar
ile önceki döneme ait karşılaştırmalı tüm tutarlar,
TMS 29 uyarınca Türk Lirası’nın genel satın alma
gücünde meydana gelen değişimlere göre
düzeltilmiştir. Okuduğunuz bu raporda aksi
belirtilmedikçe bu esaslar çerçevesinde düzeltilmiş
veriler kullanılmıştır.
Buna göre, Şişecam yılın ilk çeyreğinde 2.355mn TL
net kâr açıkladı, 1Ç23’te ise net kâr 5.324mn TL
olarak gerçekleşti. Böylelikle net kâr rakamı yıllık
bazda %55 oranında düşüş göstermiş oldu. Şirket,
1Ç24’te 482mn TL tutarında yatırım
faaliyetlerinden net gelir (1Ç23: 300mn TL) elde
etmesine karşılık, 1.196mn TL tutarında net
finansal gider kaydetmiştir (1Ç23: 982mn TL).
1Ç24’te satış gelirleri geçen yılın aynı çeyreğine
göre %16 oranında düşüşle 40.584mn TL olarak
gerçekleşti (1Ç23: 48.556mn TL). Türkiye’den
yapılan ihracat ve Türkiye dışı üretimlerden
yapılan satışların toplamını ifade eden uluslararası
satışların konsolide satışlar içindeki payı ise %61
seviyesinde gerçekleşti.
Şişecam, 1Ç24’te 3.133mn TL tutarında FAVÖK
elde ederken (1Ç23: 8.595mn TL), FAVÖK marjı
yıllık bazda 10,0 puan daralarak %7,7 olarak
gerçekleşti (1Ç23: FAVÖK Marjı: %17,7).
31 Mayıs 2024 tarihi itibariyle Şişecam payları son
üç ayda %1,6 oranında düşüş göstermiştir. Relatif
olarak baktığımızda ise; SISE son üç ayda BIST 100
endeksine göre %13,0 oranında daha düşük
performans göstermiştir.
İndirgemiş nakit akımları (İNA) analizine %70
oranında ve karşılaştırılabilir uluslararası benzer
şirket çarpanları değerlemesine %30 oranında
ağırlık vererek SISE için 78,70 TL seviyesinde
bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı
koruyor ve ‘AL’ olan önerimizi sürdürüyoruz. 31
Mayıs 2024 pay kapanış fiyatına göre hedef
fiyatımız %58 kazandırma potansiyeli taşımaktadır

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

DOAS’ın, 2024/03 dönemi finansallarını incelediğimizde;
ü Şirket‘in Hasılatı; geçen yılın aynı dönemine(2023/03) göre
sadece yüzde 1,70 oranında(571,7 Milyon TL) artış gösterdi.
Satışların Maliyeti’nin ise; senelik bazda 2,07 Milyar TL’lik artış
görülmesi sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı 1,5 Milyar TL
azalmıştır. Özetle; Brüt Kâr rakamındaki azalış; Maliyetler’in,
Hasılat’tan daha hızlı yükselmesinden kaynaklıdır.
ü Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘Genel Yönetim Giderleri’ içerisinde
yer alan ‘’Bağış ve Yardımlar’’ alt kalemindeki hızlı artışın
etkisiyle, geçen yılın aynı dönemine göre 874,4 Milyon TL
civarında artış kaydetti. Diğer Esas Faaliyet Gelirleri/Giderleri
kaleminde ise; geçen yıl nette yazılan 95,3 Milyon TL’lik gidere
karşın, cari dönemde 299,9 Milyon TL gelir kaydedildi. Bu
gelişmelerle; şirketin Esas Faaliyet Kârı 1,99 Milyar TL ve
FAVÖK rakamı 2,30 Milyar TL tutarlarında azalış(-)
göstermiştir.
ü Şirketin Yatırım Faaliyet Gelirleri, cari dönemde
gerçekleştirilen Maddi Duran Varlık Satışından Elde Edilen
Zarar kaynaklı olarak; geçen yılın aynı çeyreğine göre 83,7
Milyon TL düşük gelmiştir. VDF Servis, Yüce Auto, Doğuş
Sigorta, Doğuş Teknoloji ve TÜVTÜRK Kuzey-Güney gibi
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlarından Kaynaklanan
Gelirler kaleminde de, senelik bazda 1,33 Milyar TL civarında
azalış ortaya çıkmıştır. Bunlara karşın, Finansman Giderleri
kaleminde ise 209,3 Milyon TL civarında azalış görülmüştür.
ü Şirketin finansallarına ayrıca; TMS 29 Enflasyon Muhasebesi
düzeltmesinden kaynaklı olarak 668,2 Milyon TL tutarında Net
Parasal Pozisyon Kaybı(-) yazılırken, yine cari dönemde
tahakkuk eden 785,6 Milyon TL civarındaki Vergi Gideri
sonrasında; şirket 2,98 Milyar TL Net Kâr(geçen yılın aynı
döneminde 5,70 Milyar TL) açıklamıştır. Şirketin Net Kâr
kalemindeki, senelik bazda yüzde 47,76 oranındaki azalışta;
Maliyet ve Faaliyet Giderlerinin yanı sıra, Faaliyet Dışı
Giderlerindeki artış ve buna karşılık Faaliyet Dışı
Gelirlerindeki azalış etkili olmuştur.
ü Geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde 35.932 adet araç satan şirket,
cari yılın ilk çeyreğinde 36.992 adet satış yapmıştır. 1.060
adetlik artışa karşın, adet bazında ortaya çıkan Hasılat azalışını;
makroihtiyati tedbirler kapsamında daralan kredili işlemleri
tolare etmek için düzenlenen kampanyalı satışlara bağlıyoruz.
2024 yılında yurt içi toplam otomotiv pazarı satışlarının 900
Bin Adet(önceki tahmin 700 Bin) seviyelerinde
gerçekleşeceğini öngören şirket, buna bağlı olarak; Skoda hariç
olmak üzere DOAS’ın 105 bin bandında(önceki tahmin 95 Bin)
satış adedine ulaşmasını bekliyor. Şirketin, 2024 yılı Yatırım
Harcaması tahmini ise 4,7 Milyar TL(önceki 4 Milyar TL)
düzeyinde bulunuyor.
ü Açıklanan finansallar ve beklentiler doğrultusunda,
değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük
projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık
hedef fiyatımızı 402,00 TL seviyesinden 391,00 TL’ye revize
ediyoruz. ‘’TUT’’ olan tavsiyemizi ise koruyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Doğuş Otomotiv 1Ç24’te enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre, yıllık %47,8’lik düşüşle 2.977mn TL net kar açıklamıştır (1Ç23: 5.698mn TL net kar). Bu dönemde artan operasyonel giderler, iştiraklerden özkaynak değerleme yöntemiyle yazılan karın düşüş göstermesi (1Ç23: 1.671mn TL, 1Ç24: 346mn TL) ve 668mn TL’lik parasal kaybın negatif etkisiyle 1Ç24’te yıllık bazda %47,8’lik düşüşle net kar rakamı açıklamıştır.
Şirket’in 1Ç24’te toptan araç satışlarında (Skoda dahil) yıllık %6’lık yükseliş meydana gelmiştir (1Ç23: 36.746 adet, 1Ç24: 38.954 adet). EUR/TL paritesindeki yükselişlerin araç satış fiyatlarını desteklemesi, model mixinin olumlu etkisi ve devam eden güçlü iç pazar performansıyla Doğuş Otomotiv 1Ç24’te toptan araç satışlarındaki yükselişin de etkisiyle; TMS-29 etkisi dahil yıllık %2’lik yükselişle 34.120mn TL net satış rakamı (1Ç23: 33.548mn TL) açıklamıştır.
Doğuş Otomotiv’in 1Ç24’te elde etmiş olduğu %17,8’lik brüt kar marjı yıllık 4.8 yp düşüş göstermiştir. Şirket’in 1Ç24’te, 1Ç23’deki %19,8 (6.627mn TL) olan FAVÖK marjının 6.5 yp altında, %13,8 FAVÖK marjı ve 4.721mn TL FAVÖK açıklamıştır.
2024 Beklentileri: Şirket, 2024 yılı için yurtiçi perakende pazarının 900bin adet (Önceki: 700bin adet) (binek + hafif ticari + ağır ticari) bandında olmasını beklerken Doğuş Otomotiv markalı araç satışının ise 105.000 adet (Önceki: 95.000 adet) (Skoda hariç) seviyesinde olmasını beklemektedir. Şirket’in 2024 yılı yatırım harcaması hedefi ise 4,7mlyr TL (Önceki: 4mlyr TL) seviyesindedir.
Doğuş Otomotiv için 1Ç24 sonuçlarının ardından hedef fiyatımız “360,00 TL’yi ve “AL” önerimizi koruyoruz. 1Ç24 sonuçlarının Şirket payları üzerinde etkisinin kısa vadede negatif olacağını düşünüyoruz. İlerleyen dönemlerde Şirket’in iştiraklerinden elde edeceği gelir katkısının pozitif anlamda sürmesini tahmin ediyor, TÜVTÜRK gelirlerinin de Şirket’in satış performansını destekleyici etki yaratmasını bekliyoruz. Özkaynak değerlemesinden yazılan karların da olumlu etkisinin destekleyici olmaya devam edeceğini düşünüyoruz
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 1Ç24’te 34.120 mn TL satış geliri (yıllık: +%2), 4.421 mn TL FAVÖK (yıllık: -%34) ve 2.977 mn TL net
kar (yıllık: -%48) açıklamıştır. ODD verisine göre; 1Ç24’te yıllık %2 artışla 21 bin adet binek otomobil ve %25
yükselişle 6 bin adet hafif ticari araç satışı gerçekleştirmiştir. Böylelikle yurtiçi pazar %25 genişlerken, şirketin
toplam satış adetleri (skoda hariç) %6 artışla 27 bin adet olmuştur. Operasyonel giderler %73 yükselirken,
satışların maliyeti yıllık %8 artmış ve brüt kar marjı 479bp daralmıştır. Böylelikle şirketin FAVÖK’ü %35
gerilemiş ve FAVÖK marjı yıllık 708bp düşmüştür. Şirket, 404 milyon TL net finansal gider (1Ç23: 613 mn
TL), 668 milyon TL net parasal pozisyon zararı (1Ç23: 170 mn TL) ve 501 milyon TL ertelenmiş vergi geliri
(1Ç23: 252 mn TL vergi gideri) elde etmiş olup, yıllık %48 azalışla 2.977 milyon TL net kar açıklamıştır. Şirket
1Ç24’te 2.599 milyon TL net nakde dönmüştür (1Ç23: 872 mn TL net borç). Şirketin 2024 yılı beklentileri;
yurtiçi pazarın 900 bin adet (önceki: 700 bin adet) (orta ticari araç dahil) (2023: 1.278 bin adet), şirketin satış
adetlerinin (Skoda hariç) 105 bin adet (önceki: 95 bin adet) (2023: 134 bin adet), yatırım harcamalarının ise
4,7 milyar TL (önceki: 4,0 milyar TL) (2023: 1,9 milyar TL) şeklindedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre
2,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini negatif olarak
değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 1Ç24’te 4.339 mn TL satış geliri (yıllık: -%18), 470 mn TL FAVÖK (yıllık: -%50) ve 2 mn TL net kar
(yıllık: -%100) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %18 azalış kaydederken, yurtiçi gelirleri %19 gerilemiş,
ihracat gelirleri %7 düşüş göstermiştir. Toplam satış gelirlerinin %20’si ihracat gelirlerden oluşmaktadır
(1Ç23: %17). Operasyonel giderler %20 yükselirken, satışların maliyeti yıllık %11 azalmış ve brüt kar marjı
660bp daralmıştır. Şirketin yıllık bazda FAVÖK’ü %50 azalışla 470 milyon TL, FAVÖK marjı 703bp’lık düşüşle
%10,8 olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 17 milyon TL net finansal gelir (1Ç23: -90 mn TL), 37 milyon TL net
parasal kayıp (1Ç23: +184 mn TL), 78 milyon TL ertelenmiş vergi geliri (1Ç23: 130 milyon TL) elde etmiş
olup, 2 milyon TL net kar (1Ç23: +365 mn TL) açıklamıştır. Şirket 1Ç24’te 353 milyon TL net nakde
dönmüştür (1Ç23: 701 mn TL net borç). Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 4,1x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.