Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

10,000 direnci yukarı geçildi...
  
Endeks 30 Nisan Kontratında kısa vadeli aşağı hareketin 9,650 ara desteği üzerinde gerçekleştirdiği yükselişin etkisini sürdürdüğünü gözlemliyoruz.
Perşembe gününü alım eğiliminin ardından % 2.17 oranında değer artışıyla tamamlayan piyasada, güne yukarı hareketin devamıyla başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi hareket kapsamında ilk önemli direnç noktası olarak izlediğimiz 10,000 seviyesinin aşılmasını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Kısa vadeli teknik resmin güçlenme eğilimini sürdürdüğü piyasada, 10,000 direncini üzerinde yukarı hareketin ilk etapta 10,250 olmak üzere 10,350 ve 10,550 seviyelerinin test edebilecek bir potansiyele ulaşabileceğini düşünüyoruz. Seans içi geri çekilmelerde ise 10,000 seviyesini artık seans içi ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz.
Şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelini koruyan piyasada, 10,000 altındaki olası hareketlerin ise kontratta yeniden zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Global piyasalarda FED toplantısı fiyatlamaları devam ediyor. Nokta grafikte 2024 yılı için üç faiz indirimi beklentisi korundu (güvercin) diğer taraftan bilanço azalımı sürecinde yavaşlama mesajı (güvercin) risk iştahının destekleyen ana konular oldu. Ayrıca sağlam ekonomik büyümenin devam edeceğini belirtildi.
FED’in yetkilileri enflasyondaki son yükselişten endişe duymadıklarını göstererek bu yıl için üç faiz indirimi beklentilerini koruması ile birlikte değerli metaller pozitif fiyatlamalara sahne olurken dolar talebi hız kesti. Bundan sonraki süreçte makro verilere odaklı piyasa hareketlerine dönüş görebiliriz. Güçlü gelebilecek veriler risk iştahını baskılayabilir, zayıf gelen veriler ise pozitif fiyatlamaları destekleyebilir.
Dün gelen ABD'de imalat sanayi Satın alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Mart'ta aylık 0,3 puan artarak 52,5 ile 21 ayın en yüksek seviyesine çıktı. ABD'de hizmet sektörü PMI ise Mart'ta geçen aya göre 0,6 puan azalışla 51,7 değerine geriledi. Veri sonrasında dolar endeksi FED toplantısı sonrasında görülen düşüşü telafi etti.
Asya tarafında, Japonya Merkez Bankası (BOJ) Politika faizi -%0.1’den %0-0.1 aralığına yükselterek negatif para politikasını sonlandırmıştı. Toplantı metninde ‘finansal koşullar destekleyici kalmaya devam edecek’ açıklamasında bulunuldu. Piyasalarda bu açıklama BOJ’un klasik anlamda (çok daha düşük tempoda) sıkılaşma yapmayacağı şeklinde algılandı. Diğer yandan Bloomberg anketine göre BOJ’un faiz oranını 0,25% seviyesine çıkarabileceği sonucu çıktı. Yen’deki zayıflık da destekleyici unsur olarak görüldü. USDJPY’nin Dolar Endeksi (DXY) ağırlığını düşündüğümüz zaman 152 seviyesini önemli görüyoruz. Bu seviyenin aşılması teknik olarak USDJPY yukarı yönlü baskının hızlanması anlamına geleceğini düşünüyoruz. FX piyasalarında dalga boyunu artırabilir.
Avrupa tarafında, İsviçre Merkez Bankası (SNB) piyasa beklentilerinin aksine politika faizini düşürdü. İsviçre Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan düşürdü. İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini beklentilere paralel şekilde yüzde 5,25te sabit tuttu. İki şahin üye artıştan yana oy kullanmadı.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı sınırlı negatif. ABD vadelileri -0,1% ile 0,05% aralığında yatay. Asya piyasalarında, Çin 2,9% civarı, Hong Kong 1,4% civarı, Japonya 0,1% civarı satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,25, Dolar Endeksi 104,2, ons altın 2.173 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta, PPK faiz kararını açıkladı. TCMB piyasa beklentisinin aksine haftalık repo faizi (politika faizi) 500 baz puan artışa gitti ve 50% seviyesine çıkardı. Faiz artışının yanı sıra gecelik repo faiz koridorunu 150 baz puandan 300 baz puana çıkardı. Bu açından baktığımızda nihai noktada faiz artışı 650 baz puan seviyesini buldu (500 bp haftalık repo artışı + 150 bp bandın genişlemesi). Metinde ‘enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi halinde sıkılaşmanın devam edeceği’ sinyalini vererek ‘şahin’ bir duruş sergiledi.
Karar metni oldukça net ve son dönemin en şahin metni bizce. Karar, Merkez Bankası’nın süreci dinamik şekilde yönettiği sinyali verdi. Yeni Ekonomi Yönetimin uyguladığı yaklaşımın TL ve TL varlıklar lehine sonuç üretmeye devam edeceği öngörümüzü ve lokal varlıklara yönelik olumlu düşüncemizi destekliyor. Karar sonrasında CDS’ler 319 seviyesine geriledi.



Usd/TL:
ABD merkez bankası FED toplantısında güvercin mesajlar ön plana çıktı. Toplantı sonrasında Dolar talebi azalarak 103 seviyesine kadar çekildi. Dün gelen PMI verileri ABD ekonomisinde istenilen soğumayı göstermedi sinyalini verdi. İmalat sektörü PMI beklenti üzeri geldi. Dolar talebi tekrar artarken majör para birimleri baskı altında kaldı. Veri sonrasında Dolar Endeksi (DXY) 104 seviyelerine çıktı.
Lokal tarafta, beklentilerin aksine Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararını açıkladı. Banka politika faizini 500 baz puan artırdı. Banka aynı zamanda operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+300 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Atılan ek adımlar ile TCMB’nin ve Yeni Ekonomi Yönetiminin uyguladığı yaklaşımın, TL ve TL varlıkları cazip hale getirmek için kararlı duruş ortaya koyduğunu düşünüyoruz. Bu minvalde PPK toplantısında alınan kararların, TL üzerinde oluşan baskının azalmasına katkı sağlayacağını düşünüyoruz.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 32,15 civarında işlem görüyor. Aşağıda 32,00 ve 31,50; yukarıda 32,50 ve 33,00 öne çıkan teknik seviyeler.



TL Tahvil/Bono:
PPK faiz kararını açıkladı. TCMB piyasa beklentisinin aksine 500 baz puan artışa gitti. Haftalık repo faiz artışının yanı sıra faiz koridorunu 150 baz puandan 300 baz puana çıkardı.
 
Karar sonrasında hem kısa hem uzun tarafta tahvil talebi sınırlı arttı. Fonla maliyetlerinin artması önümüzdeki süreçte kısa vadeli tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir denge arayışına sebep olabilir. Enflasyonla mücadelede kararlılık yatırımcının kısa vadeli tahvil gevşedikçe yerine uzun vadeli tahvile kaymasına neden olabilir.
Global tarafta FED beklendiği kadar şahin olmamayı, Ocak toplantısındaki duruşuna sadık kalmayı tercih etti. ABD 10 yıllık faizleri pozitif fiyatlamaya henüz yeterince eşlik etmedi.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 78 baz puan azalış ile %46,76 ve 74 baz puan azalış ile 26,26% seviyesinden tamamladı.



Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Endekste altı işlem günü devam eden aşağı hareketin ardından Salı günü 8,700 ara desteği üzerinde bankacılık hisseleri önderliğinde başlayan tepki alımlarının etkisini sürdürdüğünü gözlemliyoruz. Perşembe gününü yukarı hareketin ardından % 2.07 oranında değer artışıyla 9,140 puandan tamamlayan piyasada, güne alım eğiliminin devamıyla başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi harekette 9,000 seviyesini geri çekilmelerde artık ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 9,000 üzerindeki hareketlerin ise tepki alımlarını bir üst noktada bulunan 9,250 seviyesini aşma çabasına yönelteceğini düşünüyoruz. 9,250 direncinin aşılmasıyla ise yukarı hareket 9,400 seviyesini hedefleyecek potansiyelin devamını getirecektir. 8,700 üzerinde başlayan ve 8,900 direncinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin, şu aşamada devam potansiyelini koruyacağını düşünüyoruz. Bu kapsamda 9,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada yeniden zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.



Eur/Usd:
Çarşamba günü FED toplantısında enflasyon tahmini yukarı, büyüme tahmini yukarı, işsizlik oranı aşağı revize edildi. Faiz patikası korkulduğu kadar değişim göstermedi. Perşembe günü açıklanan ABD PMI verileri güçlü tarafta kalmaya devam etti. Gelen makro veriler paritede 1,095 den 1,085 kadar kazançların geri verilmesine neden oldu.
Dolar Endeksinde görülen diğer bir stres unsuru da USDJPY oluşan hareket olarak karşımıza çıkıyor. Kritik seviye 152 seviyesinin geçilmesi Usd talebinin artmasına neden olabilir. Dolar endeksinde bulunan ağırlığı sebebi ile USDJPY paritesinde artacak stres, dolar talebini artırıcı bir neden olarak karşımıza çıkabilir.
Dolar Endeksi’nin yukarı yönlü hareket inde 200 günlük ortalama 103,8-104 bant aralığı direnç bölgesinin üstünde kalmaya çalışıyor.
Bu sabah 1,084 seviyesindeki paritede 1,083 ve 1,08 seviyeleri gün içi destek; 1,09 ve 1,095 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay - sınırlı negatif seyir bekliyoruz.



Gbp/Usd:
BOE dün sonuçlanan toplantısında faizleri 5,25% seviyesinde sabit bıraktı. İngiltere enflasyonu beklentilerden biraz daha iyi gelmesi faiz indirim beklentilerini öne çekiyor. Dolar Endeksinin kuvvetli olduğu günde kar satışları ön plana çıktı. FED toplantısı sonrasında 1,28’e kadar çıkan parite 1,2650 seviyelerine geri çekildi (dün açıklanan PMI verilerinin etkisi ile).
Dolar Endeksi’nde 200 günlük ortalama 103,8-104 seviyesindeki kuvvetli direncinin üzerine çıkmaya çalışıyor. 103,7 seviyesi altı kapanışlar paritede yukarı istediği destekleyebilir.
Bu sabah 1,263 seviyesinde bulunan paritede 1,26 ve 1,255 seviyeleri gün içi destek; 1,275 ve 1,27 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün paritede yatay - sınırlı negatif seyir bekliyoruz.



Altın:
FED toplantısı sonrasında ün Altın kazançlarını korumaya çalıştı. Kar satışlarıyla beraber 2.200 Usd seviyelerinden 2.180 Usd seviyelerine çekildi.
FED toplantısı sonrasında ABD 10 yıllık faizinin pozitif fiyatlamalara yeterince eşlik edememesi altın fiyatlarında kar satışlarının görülmesine neden oluyor. ABD tahvil faizlerinde yaşanabilecek geri çekilme altın fiyatları için yukarı hareketi destekleyici olabilir.
Teknik olarak bir önceki zirve noktası 2.145 Usd seviyesi kısa vade trend takibi olarak görülebilir. 2.150 Usd altı kapanışlar yaşanması halinde satış baskısı artabilir.
Altında teknik olarak kritik destek seviyesi olarak gördüğümüz 2.070 Usd seviyesine inmeden yeniden yönünü yukarı çevirdi. 2.225 Usd seviyesinin üzerinde 2.275 Usd seviyesi hedef olabilir.
Bu sabah 2.173 Usd seviyesindeki ons altında 2.155 ve 2.145 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.200 ve 2.225 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün paritede yatay seyir bekliyoruz.



Eurobond:
FED piyasanın endişe ettiği kadar şahin olmadı. Enflasyondaki yükseliş sözlerine yansımadı. Yine de gelecek verilere bağlı olarak FED’in şahinleşme riskinin olasılık dahilinde olduğunu düşünüyoruz. Ay sonu açıklanacak PCE verisi 10 yıllık tahvil faizi hareketi için önemli olabilir. Şimdilik ılımlı ton korunuyor. Tahvil faizleri için şimdilik aşağı yön daha olası görünüyor.
Lokal tarafta PPK faiz kararını açıkladı. TCMB piyasa beklentisinin aksine 500 baz puan artışa gitti. Faiz artışının yanı sıra faiz koridorunu 150 baz puandan 300 baz puana çıkardı. Karar sonrasında CDS 310 seviyelerine kadar geriledi.
Türkiye 5 yıllık CDS 319 ile günü tamamladı. Eurobondlar pozitif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 15-23 cent; orta vadelilerde 136-170 cent; uzunlarda 187-191 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 5,86%, 7,42% ve 8,11% oldu.
Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

TCMB’DEN KUVVETLİ FAİZ ARTIŞI
TCMB dün sonuçlanan Mart ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 500 baz puan artışla %50 seviyesine yükseltti. Merkez Bankası bu kuvvetli artırımın yanında operasyonel çerçevede yaptığı değişiklikle gecelik borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 300 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Toplantı öncesinde sınırlı sayıda katılımcı artırım öngörüsünde bulunsa da ağırlıklı piyasa beklentisi politika faizinin değişmeyerek %45’te kalacağı yönündeydi. Dolayısıyla kuvvetli faiz artışı, koridorun genişletilmesi ve ilave faiz artışlarına kapının açık bırakılması gibi unsurlar TL varlıkların toplantı sonrasında kuvvetli bir görünüm sergilemesini sağladı. Bu tablo haftanın son işlem gününde de yurt içi piyasaları destekleyen bir unsur olarak çalışabilir.
TL: TCMB’nin oldukça kuvvetli bir faiz artırımı yapıp bunu faiz koridorunu genişleterek ve daha fazla faiz artırımına kapıyı kapatmayarak güçlendirmesi TL’nin uzun bir aradan sonra iyimser bir tablo sergilemesini sağladı. Alınan karar faiz silahını kullanmaktan kaçınmayacağını gösteren Merkez Bankası’nın enflasyonu kontrol alma konusundaki kararlılığını yansıtırken toplantı öncesinde 32,40’ın üzerinde seyreden USD/TL kurunun hızlı bir şekilde geri çekildiğini ve günü 32 liranın altında tamamladığını gördük. Son dönemde kurdaki günlük değişimler belirgin şekilde artmaya başlamış ve bu da bir aylık volatilitenin yükselmesine neden olmuştu. Atılan adımların ardından volatilitede giderek geri çekilme görebiliriz. Diğer taraftan son dönemde açılan serbest piyasa ve bankalararası piyasa arasındaki makasın daralması da sürpriz olmayacaktır.
Borsa İstanbul: TCMB’nin enflasyonu kontrol altına alma konusunda son derece kararlı bir duruş sergilemesi normal şartlarda hisse senetlerini negatif etkileyebilecek faiz artırımlarının finansal istikrar açısından pozitif sinyaller vermesini ve bu kapsamda risk iştahının güç kazanmasını sağladı. Finansal istikrardan en pozitif etkilenecek sektörlerin başında bankaların geldiğini düşünürsek yaşanan güçlü değer kazanımları şaşırtıcı değil. Dolayısıyla temel açıdan şartların lehte olduğunu söyleyebiliriz. Teknik açıdan değerlendirdiğimizde ise son birkaç günde kazanılan ivme doğrultusunda yukarıda 9300 puana doğru bir hareket alanı oluşmuş durumda. Daha yukarıda ise endeksin önceki iki denemesinde de aşamadığı 9400 puanı takip edeceğiz. Teknik açıdan endeksin aslında en güçlü mücadelesi de bu seviye ile olacaktır. Diğer taraftan endeks açısından son günlerde itici bir güç olarak çalışan bankacılık endeksinin sadece bu hafta %12 civarında değer kazandığını düşünürsek kâr satışı ihtimalini göz ardı etmemek gerekir. Kaldı ki yaklaşan yerel seçimler öncesinde yatırımcıların belirsizlikleri göz önünde bulundurarak pozisyonlarını azaltmayı tercih etme ihtimali de endeksin karşı karşıya olduğu risklerden biri olarak kabul edilebilir.
BIST-30 EN YAKIN VADELİ VİOP KONTRATI
Günü 10148 puanda kapatan BIST-30 kontratlarında 10077, 9996, 9925 ve 9844 destek olarak izlenebilir. 10220, 10301, 10372 ve 10453 ise direnç noktalarını oluşturuyor.
USD/TL EN YAKIN VADELİ VİOP KONTRATI
Günü 32.1419 seviyesinde kapatan USD/TL vadeli işlem kontratlarında 32.11, 32.0455, 31.981 ve 31.917 destek olarak izlenebilir. 32.174, 32.2385, 32.3025 ve 32.367 ise direnç noktalarını oluşturuyor.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCMB politika faizini 500 bazpuanlık artışla %50 seviyesine yükseltti. TCMB yerel seçimler öncesi son PPK toplantısı olan Mart toplantısında politika faizini cesur bir kararla 500 bazpuanlık artışla %50 seviyesine yükseltti. Piyasada genel beklenti faizlerin %45 seviyesinde sabit bırakılmasıydı. Biz de bu toplantı özelinde politika faizinin sabit tutulmasını beklemekle beraber, bir faiz artışının da sürpriz olmayacağını belirtmiştik.
Yerel seçimlerin hemen öncesinde politika faizi artışına gidilmesini piyasanın orta vadede olumlu fiyatlayacağını düşünüyoruz. TCMB faiz artışı kararının gerekçesini hizmet enflasyonu öncülüğünde aylık enflasyon eğiliminin öngörülenden yüksek gerçekleşmesi, gıda fiyatlarının yüksek seyretmesi ve yurtiçi talebin dirençli kalmaya devam etmesi gibi faktörlere dayandırıyor. Hatırlanacağı gibi, biz de son dönemdeki makro raporlarımızda faiz artırım ihtiyacının ciddi olarak arttığını belirtiyoruz (enflasyon gelişmelerini ve tüketim eğiliminde kayda değer bir yavaşlama olmamasını dikkate alarak). TCMB’nin bu potansiyel artışı yerel seçimlerin sonrasına bırakma eğiliminde olabileceğini belirtmekle beraber, mart ayında bir faiz artışını sürpriz olarak değerlendirmeyeceğimizi de belirtmiştik. Bununla beraber, TCMB’nin mart ayındaki potansiyel faiz artışının ancak 250 bazpuan seviyesinde olabileceği düşüncesindeydik. Bu açıdan, TCMB’nin politika faizini yerel seçimlerin hemen öncesinde, hem de 250 bazpuan yerine 500 bazpuan gibi güçlü sayılabilecek bir adımla arttırmış olmasını, mevcut politikaların devamlılığına ilişkin şüphelere gidermesi adına güçlü bir sinyal olarak görüyoruz. Faiz artışı kararının, piyasa fiyatlamalarını orta vadede de pozitif etkileyebileceğini ve de kur artışına yönelik endişeleri bir ölçüde törpüleyebileceğini düşünüyoruz.
Faiz artışlarının devam edebileceğini düşünüyoruz. Mart ayındaki beklentilerin üzerindeki 500 bazpuanlık faiz artışına karşın, öncelikle enflasyonda atalet yaratan talebi öne çekme eğiliminde henüz bir iyileşme olmadığını ve mevduat faizlerinin tasarrufu teşvik edecek seviyelerden uzak olduğunu dikkate aldığımızda ve de son iki aydaki enflasyonun alt detaylarına baktığımızda (hizmet enflasyonu, gıda enflasyonu, enerji enflasyonundan dolaylı etkiler, vs.) politika faizinde ek artışların enflasyon beklentilerini çıpalamak adına faydalı olabileceğini düşünüyoruz. TCMB PPK metninde çok net bir mesaj vermemekle beraber, “enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır” ifadesinin korunmasını ek faiz artışı sinyali olarak okuyabiliriz. TCMB’nin politika faizine ilişkin beklentilerimizi önümüzdeki günlerde şekillendireceğiz.
TCMB etkin likidite yönetimi ile gecelik borç verme faizinin %53 seviyesine yakın seyretmesini de sağlayabilir. Son olarak, TCMB teknik bir ayarlamaya giderek, gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranları ile haftalık repo faizi arasındaki marjın -/+150 bazpuandan -/+300 bazpuana yükseltildiğini de açıkladı. Bu karar da, gecelik faizlerin etkin likidite yönetimiyle %53 seviyesinde oluşmasıyla, politika duruşunun daha da sıkılaştırılabileceği anlamına geliyor. Yandaki 2 nolu grafikten de izleneceği üzere, TCMB son dönemde sterilizasyon araçları ile sistemdeki likidite fazlasını çekmiş durumda. Bu sayede, BIST Repo/Ters Repo piyasasında gecelik borç verme faizi de etkin likidite yönetimi sayesinde faiz koridorunun üst bandına (%46,5) yakın seviyelerde oluşuyordu (Grafik 3). Şimdi faiz bantları arasındaki marjın açılmasıyla, gecelik borç verme faizlerinin %53 seviyelerine kadar yükseltilebileceğini söyleyebiliriz. Bu açıdan, TCMB’nin önümüzdeki günlerde likidite sıkılaştırmasına devam etmesini de bekleyebiliriz.
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

   Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının 500 baz puan artırım ile %45’ten %50 seviyesine yükseltilmesi yönünde karar verdi. TCMB ayrıca, operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 300 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Politika faizinin sabit kalması beklendiğinden faiz artırım kararının sürpriz niteliğinde olduğunu söyleyebiliriz. Kurul, enflasyon görünümündeki bozulmayı dikkate alarak politika faizinin artırılmasına karar verdiğini açıkladı. Karar metninde Şubat ayında aylık enflasyonun ana eğiliminin, hizmet enflasyonu öncülüğünde, öngörülenden yüksek gerçekleştiği belirtildi. Tüketim malı ve altın ithalatının yavaşlayarak cari dengedeki iyileşmeye katkı verdiğini belirten TCMB yakın döneme ilişkin diğer göstergelerin yurtiçi talepte dirençli seyrin sürdüğüne işaret ettiğini ifade etti. Aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği belirtildi. TCMB para politikasındaki kararlı duruşun yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşüreceğini ve dezenflasyonun 2024 yılının ikinci yarısında tesis edileceğinin mesajını verdi. Karar sonrasında TL varlıklar olumlu seyir izledi. BIST 100 Endeksi hafta içerisinde dip oluşumunu yukarı tamamlaması sonrasında direnç seviyelerinin üzerine yönelim ile kısa vadeli görünümünü güçlendirmişti. Endeks TCMB’nin enflasyon ile mücadele kapsamında adım atmasına bağlı olarak bankacılık hisseleri öncülüğünde 9100 ve 9200 dirençlerine yöneldi. Böylece endeks yükselen trendde hareket sergiledi. Endeks günü %2,1 oranında yükselişle 9141 seviyesinde tamamladı. Bankacılık endeksi ise %5 oranında değer kazandı. Endekste 9000 desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek. 9200’ün üzerinde ise 9300 ve 9400 direnç seviyelerine doğru yükselişin ileri taşındığını görebiliriz. 8900 desteğinde kısa vadeli görümün olumlu olduğunu belirtelim. Diğer yandan yurtdışı gelişmelere döndüğümüzde; Fed beklentilere paralel politika faizini 22 yılın zirvesinde %5,25-%5,50 bandında sabit bırakmıştı. Noktasal grafiklerde 2024’te önceki tahminlere paralel 75 baz puan faiz indirimi öngörülürken, politika faizi tahmini bu yıl için %4,6 olarak korundu. Fed Başkanı Powell; ekonominin genel olarak beklendiği gibi seyretmesi halinde bu yılın bir noktasında faiz indirimine başlamanın muhtemelen uygun olacağını öngördüklerini yineledi. Powell, enflasyonun önemli ölçüde gevşediğini ancak hala yüksek olduğunu ve yakın vadede bilanço daraltma hızının yavaşlatılmasının uygun olacağını belirtti. Yapılan açıklamaların ardından küresel risk iştahının artması ile ABD borsaları yükselen trendde güçlü seyir izliyor.

 

 
   BIST 100 Endeksi direnç seviyelerinin üzerine yönelim ile güçlü bir seyir izledi. ABD borsaları ise rekor tazeleme eğilimi gösteriyor. Endeksin güne yukarı yönlü bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli yükselen trendde görünüm güçlü. 9100 ve 9000 seviyeleri destek olarak izlenebilir. 9000’in üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. 9200’ün üzerinde 9300 ve 9400 sonraki dirençler konumunda. 8900 desteğinin seviyenin üzerinde mevcut trade pozisyonları korunabilir ve trade fırsatları değerlendirilebilir görüşündeyiz.

 

 
   TCMB’nin faiz artırımına gitmesi sonrasında enflasyon ile mücadele beklentilerinin ağır basmasına bağlı olarak içeride tahvil-bono faizleri aşağı yönlü bir seyir izledi. Gösterge tahvil faizi %47,54’ten %46,76’ya, 10 yıllık tahvil faizi %27,00’den %26,26 seviyesine geriledi. ABD tahvil faizleri yaşanan yükseliş hareketinin ardından Fed’in verdiği mesajlarla düşüş gösterdi. Gösterge tahvil faizinde %47,50, 10 yıllık tahvilde %27,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 300 seviyesinin üzerinde hareket ediyor. Son durumda 313 seviyesinde bulunuyor.

 

 
   EUR/USD paritesi ABD tahvil faizlerindeki düşüş ile 1,09 direncinin üzerine yükseliş göstermişti. Ancak parite yeniden 1,09’un altına geri çekilerek 1,08-1,09 bandına geri döndü. 1,08 seviyesi ilk planda destek olarak izlenebilir. 1,09 direncinin üzeri ise yukarı tepki hareketinin devam etmesi için öne çıkıyor. Bu durumda ise 1,10 ana direnç olarak geçerli. TCMB’nin faiz artırım kararı sonrasında TL toparlanma eğilimi gösterirken, dolar kuru 32,00 olan ana destek seviyesinin altına geri çekilmişti. Kur 31,75 seviyesine doğru aşağı yönlü seyir izledi. Ancak dolar kuru gelen tepki ile yeniden 32,00’nin üzerine yükseliş gösterdi. Böylece bu seviyenin altında kalıcı olamadı. 32,00 destek, 32,30 ise direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

 

 
   Petrol fiyatları yükseliş hareketi sonrasında güç kaybına uğradı. Brent petrolde 83,50 dolar destek, 86,00 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons Fed’in toplantısı öncesinde 2145 dolar desteğini korurken, bu seviyenin üzerinde kısa vadeli sıkışma gösteriyordu. Karar sonrasında da bu sıkışmayı sert bir şekilde yukarı tamamlayan altın onsta kısa vadeli görünüm güçlendi. Altın ons 2200 doların üzeri ile rekor tazeledi. Altın ons sonrasında belirgin yükselişin ardından kâr satışları ile karşılaştı. 2165 dolar desteğinin üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. Bu seviyenin üzerinde 2195-2200 dolar bölgesi direnç olmayı sürdürecektir. 2145 dolar ana desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu kalmaya devam edecek. Gram altın yaşanan yükselişin ardından dolar kuru ve altın onstaki geri çekilme dün düşüş gösterdi. Ancak dolar kurundaki yukarı tepki ile desteklerinden yeniden güç topluyor. 2253 TL direncinin aşılması ile tepki yükselişleri görülebilir. 2200 TL desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün olumlu olduğunu belirtelim.

    BIST 100 Endeksi’nde 8900 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.

  QNB Finansinvest
  https://www.qnbfi.com/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Turkcell, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 2023 yılında 12.554mn TL net kar elde etti (2022: 6.880mn TL, +%82). 29.209mn TL net finansman gideri net karı baskılarken 10.011mn TL esas faaliyetlerden diğer gelirler, 3.817mn TL parasal kazanç ve 5.359mn TL ertelenmiş vergi geliri net karı destekledi. Net kar marjı %11 oldu.
Şirket’in TMS-29 etkisi dâhil 2023 yılı net satış gelirleri geçen yıla göre %15 artışla 107.116mn TL oldu. Güçlü ARPU büyümesi ve nette abone kazanımı satış gelirlerini destekledi. ARPU (kullanıcı başına gelirler), başarılı fiyat ayarlamaları ve abonelerin paketlerini yükseltme konusundaki performasıyla mobil segmentte yıllık %82 arttı. Turkcell Türkiye abone bazı 2024 yılında net 799bin abone kazanımı ile artış kaydetti. Kullanıcı başına aylık ortalama data kullanımı da 17GB ile yıllık %16 artış kaydetti.
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, 2022 yılındaki 36.608mn TL’den yıllık %20 artışla 43.877mn TL seviyesine ulaştı. FAVÖK marjı %41 oldu (2022: %39,2).
Finansman gideri baskısı sürdü.. Şirketin döviz cinsinden borçlarının yarattığı kur farkı gideri 2023’de de net karı baskılamaya devam etti. Kur farkı gideri 27.472mn TL olurken şirketin net borcu 2022’deki 34.335mn TL seviyesinden 2023 dönemi sonunda 23.803mn TL seviyesine geriledi. Net Borç FAVÖK rasyosu ise 0,9x’den 0,5x’e geriledi.
2023 yılı beklentileriyle uyumlu sonuçlar: Turkcell TMS-29 uygulanmamış haliyle yıllık %76 gelir artışı kaydetti (beklenti: %73). Ukrayna operasyonları dahil FAVÖK 40 milyar TL olurken (beklenti: 39milyar TL) operasyonel harcamaların gelire oranı %21 seviyesinde gerçekleşti (beklenti: %22).
2024 yılı beklentileri açıklandı: Turkcell, 2024 yılında yüksek tek haneli gelir büyümesi, %42 FAVÖK marjı beklerken, operasyonel harcamaların gelire oranının 23% olması bekleniyor.
. 2023 finansalları, şirket beklentileri ve beklentilerimiz doğrultusunda TCELL hissesi için pay başına 87,05 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatımızı 104,30 TL seviyesine yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız 20 Mart 2023 kapanış fiyatına göre %59 yükseliş potansiyeli taşımaktadır.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yukarı hareket devam potansiyelini koruyor ...
  
Endekste altı işlem günü devam eden aşağı hareketin ardından Salı günü 8,700 ara desteği üzerinde bankacılık hisseleri önderliğimde başlayan tepki alımlarının etkisini sürdürdüğünü gözlemliyoruz.
Perşembe gününü yukarı hareketin ardından % 2.07 oranında değer artışıyla 9,140 puandan tamamlayan piyasada, güne alım eğiliminin devamıyla başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi harekette 9,000 seviyesini geri çekilmelerde artık ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 9,000 üzerindeki hareketlerin ise tepki alımlarını bir üst noktada bulunan 9,250 seviyesini aşma çabasına yönelteceğini düşünüyoruz. 9,250 direncinin aşılmasıyla ise yukarı hareket 9,400 seviyesini hedefleyecek potansiyelin devamını getirecektir.
8,700 üzerinde başlayan ve 8,900 direncinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin, şu aşamada devam potansiyelini koruyacağını düşünüyoruz. Bu kapsamda 9,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada yeniden zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ASELS PETKM 4Ç 2023 Finansal Rapor Açıklama Tarihi 26/03/2024
14:00 Akbank Olağan Genel Kurul Toplantısı Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 1,91750 26.03.2024
Oba Makarnacılık 2023 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları
TCELL Güçlü operasyonel performans - Şirketin kendi rakamlarına göre, gelirler enflasyon muhasebesi
ile %15 veya enflasyon muhasebesi hariç %76 artış göstererek 2023 için öngörülen %75 büyüme
beklentisini geride bıraktı. FAVÖK enflasyon muhasebesi ile bir önceki yıla göre %18 ve bir önceki yıla
göre %83 arttı Şirketin kendi rakamları ile enflasyon muhasebesi yapılmadan. FAVÖK marjı enflasyon
muhasebesi ile yıllık bazda 1,3 puan arttı. Net borcun FAVÖK'e oranı 2022'de 0,9x'ten 2023'te 0,5x'e
yükseldi. Şirket, 2023'te 4,76 milyar TL ertelenmiş vergi geliri ve durdurulan faaliyetlerden 1,96 milyar TL
gelir elde etti. Turkcell, Ukrayna'daki bağlı ortaklıkını durdurulan faaliyetler altında sınıflandırmaya
başladı. 12 aylık hedef fiyatımızı 95 TL ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Enflasyon muhasebesi
olmadan 2024 için mevcut tahminimiz 6,1x F/K ve 2,8x FD/FAVÖK anlamına geliyor.
KLNMA Rüçhan Hakkı Kullanımı Oranı (%) 120,0000 22.03.2024 Referans Fiyat 20,018
KOZAL Türkiye Maden İş Sendikası arasında 01.01.2024 - 31.12.2025 tarihlerini kapsayan, 2 yıl süreli,
VIII. Dönem Toplu İş Sözleşmesi, taraflarca imzalanmıştır.
METUR 31.12.2023 Ana Ortaklık Payları 17.205.073 (22.594.019)
MARBL İtalya'nın Verona Şehrinde lojistik depo kiralanmasıyla ilgili olarak sözleşme imzalama
BRYAT 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt 46,1987013 Nakit Kar Payı Hak
Kullanımının Başlayabileceği Son Tarih (Teklif Edilen) 30.04.2024
LOGO 31.12.2023 Ana Ortaklık Payları 140.156.000 (318.613.000)
USAK 31.12.2023 Ana Ortaklık Payları 169.852.113 (184.727.831)
Pay Piyasasında Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi [AKENR, AZTEK, PKART, YAPRK] [ARTMS]
[BURVA, DGATE]
TAVHL TIBAH Development tarafından işletilen Medine Havalimanı'nın kapasitesini yıllık 8 milyon
yolcudan 18 milyon yolcuya çıkaracak ve iki etap halinde yapılacak olan ek yatırımlara katılma kararı aldı.
TAV Havalimanlarının ortak girişimdeki %26'lık payına karşılık gelen tutar 71,5 milyon ABD dolarıdır.
ORCAY 1260 kWe kurulu güce sahip Orçay GES tesisi için Yatırım Teşvik Belgemiz Sanayi ve Teknoloji
Bakanlığı tarafından onaylanmıştır.
POLHO 4Ç 2023 Finansal Rapor Açıklama Tarihi 01/04/2024
 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.