Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Bina, elektrik ve dijital altyapılar için geliştirdiği ürün ve sistemler konusunda uzman olan Legrand, kullanıcıların dış mekanlar ve nemli ortamlardaki elektrik ihtiyaçları için güvenli ve dayanıklı üstün çözümler sunan yenilenen ürünü Plexo’yu tanıttı. Tüm hava koşullarında kullanım için IP 55 seviyesinde koruma özelliği sunan Plexo, geniş kablolama hacmiyle kullanıcıların ihtiyaçlarına göre kolayca özelleştirilebiliyor. Aşırı sıcaklıklara, UV ışınlarına, kimyasal maruziyete ve zorlu hava koşullarına karşı dayanıklılık arayan kullanıcılar; garajlar, profesyonel mutfaklar, alışveriş merkezleri, halka açık veya özel otoparklar ve birçok dış mekan uygulamalarında Plexo’yu tercih edecek.
 
Konutlardan ticari ve endüstriyel tesislere, otel altyapı sistemlerinden hastane sistemlerine kadar çok geniş kullanım alanlarına sahip Legrand, kullanıcıların elektrik çözümlerini özelleştirmelerine olanak tanıyan yenilenen ürünü Plexo’yu piyasaya sürdüğünü duyurdu. Sığ derinliğe sahip ve kablolamayı kolaylaştıran bir mekanizma sunan Plexo, modüler yapısıyla her türlü konfigürasyona uygun tasarlanarak maksimum kolaylık sağlıyor. Yüksek sıcaklıklar, UV ışınları, kimyasallar ve zorlu hava koşulları karşısında üstün dayanıklılık gösteren Plexo, IP 55 seviyesinde koruma özelliğiyle zorlu ortamlarda güvenli bir koruma sunuyor.
 
IP 55 Nemli Yer Koruması
 
IP 55 nemli yer koruması özellikleri sayesinde her türlü projede kullanılabilecek şekilde tasarlanan Plexo, ekipmanların güvenli bir şekilde korunmasını mümkün kılıyor ve anahtar-priz kullanımını geniş bir yelpazede avantajlı hale getiriyor.
 
• IP 55 sınıfı özelliği. Anahtar-prizlerin su sıçramalarına ve nemli ortamlara karşı dayanıklılığını, ayrıca toz ve kirin içeri girmesini engelleyecek şekilde tasarlandığını gösteriyor. Ürün, dış mekan ve nemli ortamlarda kullanıldığında, güçlendirilmiş koruma plakaları sayesindeki elektronik ekipmanın su hasarına karşı korunmasını sağlıyor. Endüstriyel tesisler gibi tozlu ortamlarda ise güvenilir çalışmaya yardımcı oluyor.
 
Plexo, Kolay Kurulum ve İşlevsellik İmkanı Sunuyor
 
Kullanıcıların ihtiyaçlarına yönelik pratik ve hızlı bir çözüm sunmak üzere yeniden tasarlanan Plexo, her tarza hitap etmesi için ürün yelpazesini genişleterek antrasit, gri ve beyaz olmak üzere üç renk seçeneği sunuyor. İki kat daha fazla kablolama alanı sunan Plexo’nun, kurulumu oldukça kolay gerçekleştiriliyor. Kablolama yaparken ya da dağıtım oluştururken hareket özgürlüğü sağlaması önemli işlevsel özelliklerinden biri. Her duruma uyum sağlayabiliyor, yatay ve dikey şekilde kurulum yapılmasına imkan tanıyor. Çoklu konfigürasyonlarda kurulumu kolaylaştırıyor ve alet kullanmadan kurulumun gerçekleşmesini sağlıyor. Ürünün plaka ve çerçeve detaylarıyla engebeli yüzeylere tam oturmasını sağlayarak ekstra dayanıklılık gösteriyor. Ana ürün montaj noktalarında yeni tasarlanmış contalar ve su yalıtım membranları ile güvenliliği artırıyor. Tek ya da çift anahtarlar, prizler, montaj kutuları olarak tüm gereksinimleri kapsayan kullanım çeşitliliği sunuyor. Yenilenen Plexo, Sistem Armada adaptör ile tüm hava koşullarına ve darbeye dayanıklılık işlevini de beraberinde getiriyor.
 
Komple çözüm sunma felsefesi ile Legrand’ın ürünleri hakkında ayrıntılı bilgi için www.legrand.com.tr adresini ziyaret edebilirsiniz.

________________________________________

Legrand Grup Hakkında:

Merkezi Fransa’da bulunan Legrand, bina, elektrik ve dijital altyapıları için ürün ve sistemler konusunda uzmandır. 180 ülkeyi kapsayan ticari faaliyetleri, 39 binden fazla çalışanı ve yaklaşık 300 bin farklı ürün referansına sahip Legrand Grup’ un konutlar, ticari ve endüstriyel yapılar için komple sistem çözümleri bulunmaktadır. Konutlar, ticari ve endüstriyel yapılar için trafo, şalt ürünleri, dağıtım panoları, kesintisiz güç kaynağı, kablo taşıma sistemleri, anahtar priz, ev otomasyon sistemleri, acil durum aydınlatma ürünleri, yapısal kablolama ve aydınlatma kontrol sistemlerine kadar uçtan uca komple sistemler sunmaktadır.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Marketing Türkiye ve Akademetre iş birliğiyle düzenlenen The ONE Awards Bütünleşik Pazarlama Ödülleri'nde Doğtaş, mobilya kategorisinde "Yılın En İtibarlı Mobilya Markası" ödülüne layık görüldü.
 
10 yıldır aralıksız olarak düzenlenen ve zaman içinde pazarlama ve iletişim sektörünün en önemli standartlarından birine dönüşen The ONE Awards'ta, yıl içinde itibarını en çok artıran markalar ve iş ortakları, 12 ilde toplam bin 200 kişiyle yüz yüze gerçekleştirilen görüşmeler sonucunda belirlendi.
 
Doğtaş Marka ve Ürün Direktörü Çağrı Öztürk, almış oldukları ödülle ilgili olarak yaptığı konuşmada, "Bu yıl 10. kez düzenlenen ve sektörün önemli ödüllerinden biri haline gelen The ONE Awards'ta yılın en itibarlı mobilya markası olarak seçilmemiz bizi son derece onurlandırdı. Doğtaş olarak, kalitemiz, inovasyon anlayışımız, sürdürülebilirliği önceliklendiren üretim ve yönetim anlayışımız ile kazandığımız bu ödül; sadece ürünlerimizin kalitesini ve marka gücümüzü değil, aynı zamanda tüm Doğtaş ekibinin özverili çalışmasını ve müşterilerimizle kurduğumuz güçlü bağı da simgeliyor. Önümüzdeki dönemde, sektörümüzdeki konumumuzu daha da güçlendirmek ve liderliğimizi pekiştirmek için çalışmaya ve üretmeye devam edeceğiz" dedi.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Avrupa’nın en büyük, bebek ve yetişkinlere yönelik hijyenik ürün üreticilerinden Ontex, 29 Ocak - 1 Şubat tarihleri arasında Dubai’de düzenlenen, MENA bölgesinin en büyük medikal fuarı Arab Health’te, sektörün en çok tercih edilen markalarından olması nedeniyle yoğun ilgi gördü. Mevcut ve potansiyel iş ortaklarıyla bir araya gelen Ontex, bünyesinde yer alan Türkiye’nin ilk yetişkin bezi markası Canped ve bebek bezi markası Canbebe’nin geniş ürün yelpazesini tanıttı.
Birleşik Arap Emirlikleri’nin Dubai şehrinde bu yıl 49’uncusu gerçekleştirilen ‘Uluslararası Medikal ve Sağlık Fuarı Arab Health’te; 180’den fazla ülkeden, 110 binin üzerinde ticari ziyaretçi ve 3.450 firma ile 3.600’den fazla konferans konuşmacısı yer aldı.
Afrika, Kafkaslar, Orta Asya ve Orta Doğu bölgelerinin yönetiminden sorumlu olan Ontex Türkiye, medikal, ilaç ve sağlık turizmi sektörüne yönelik Orta Doğu’nun en büyük fuarı Arab Health’e katıldı. Sektöründe en fazla ürün çeşitliliğine sahip Canped ve bebek bakım ürünleri üreticisi Canbebe markalarının bulunduğu Ontex standı ziyaretçiler tarafından yoğun ilgi gördü.
39 ülkeye ihracat yapan Ontex Türkiye, Arab Health fuarında hem yetişkin hem de bebek bakım kategorisindeki ürünlerini tanıttı. Ontex Türkiye bünyesindeki Canped, fuara üç farklı kategoriden ürünleriyle katılırken Canbebe ise bebek bakım kategorisindeki ürünleriyle stantta yerini aldı. Canped yetişkin ürünleri kategorisinde; emici külot, belbantlı yetişkin hasta bezi, mesane pedi, ince emici külot, erkek mesane pedi, ultra mesane pedi bulunurken bakım ürünleri kategorisinde yatak koruyucu örtüler ve vücut temizleme mendilleri tanıtıldı. Çocukların güvende hissetmelerine ve özgüvenlerini korumalarına yardımcı olan Canped çocuk ürünleri kategorisinde ise tekstil yüzeyli külot bez, tekstil yüzeyli belbantlı bez yer alıyor. Canbebe tarafında ise bebek bezleri, çocuk külot bezler ve ıslak havluları ile tanıtıldı. Stantta en çok ilgi gören ürünler bitkisel içerikli Canbebe bebek bezleri ve Ontex teknolojisi ile konfor ve performansı aynı anda sunabilen Canped ince emici külot ürünleri oldu.
Ontex’in Türkiye ve İhracat Pazarları Pazarlama Direktörü Pelin Gülbay Özdemir, fuar katılımıyla ilgili yaptığı değerlendirmede, “MENA bölgesinin en büyük medikal fuarı Arab Health’e katılımımız, uluslararası hedef kitlemizi bebek bakım ürünleri ve yetişkin bakım portföyümüzdeki inkontinans ürünlerimizle buluşturmada ve iş ilişkilerimizi güçlendirmede çok önemli bir rol oynadı. Standımızda, hem Canped hem de Canbebe markalarımızdan kapsamlı ürün yelpazemizi sergileyerek, sektör profesyonelleriyle buluşturduk.” şeklinde açıklamada bulundu.

Ontex Hakkında:
1979 yılında Belçika’da kurulan Ontex; Avrupa, Kuzey Afrika ve Asya Pasifik’te toplam 17 üretim tesisi, 6 Ar-Ge merkezi ile 110’dan fazla ülkede 6 bin 700 çalışanı ile dünyanın önde gelen hijyenik ürün üreticisidir. Bebek ve yetişkinlere yönelik hijyenik ürün üreten Ontex, Türkiye’de 700 çalışanıyla faaliyet gösteriyor. Ontex Türkiye; Afrika, Kafkaslar, Orta Asya ve Orta Doğu bölgelerinin yönetiminden sorumlu olarak başlıca markaları Canped ve Canbebe ile tüketici beklentilerini en üst düzeyde karşılamayı hedefliyor.

 

Akbank'ın 4Ç2023'deki net dönem karı çeyreksel %26,6, yıllık %31,1 oranında azalarak 15.018mn TL'ye düşmüş ve hem piyasa beklentisi olan 13.564mn TL hem de bizim kar beklentimiz olan 13.088mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur.

Son çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2023'teki net dönem karı yıllık %10,8 oranında artarak 66.479mn TL olmuştur.

Kredi mevduat makasındaki daralma ve TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirin 24,1milyar TL'den 16,9milyar TL'ye düşmesi sonrasında net faiz gelirleri çeyreksel bazda %24,8 oranında azalarak 17,4 milyar TL olmuştur. Net ücret ve komisyon gelirleri ise %22,7 oranında artarak 11,3 milyar TL'ye çıksa da sektörün altında büyümüştür. Öte yandan, Banka'nın diğer faaliyet gelirleri 3,1milyar TL olmuştur. (Önceki: 773mn TL) Artan swap maliyeti ve kullanımı (swap gideri 4,9milyar TL) ile ticari kar 9,2milyar TL'den 2,1milyar TL'ye düşmüş ve karı baskılamıştır. Karşılık giderleri %71,1 oranında yükselerek 5milyar TL'ye çıkarken, operasyonel giderler %20,3 oranında yükselmiş ve 14 milyar TL'ye çıkmıştır. Akbank'ın iştirak gelirleri 2 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken; enflasyon düzeltmesi, gayrimenkul yeniden değerlemesi ve ertelenmiş vergi geliri kaynaklı vergi gideri 9,5 milyar TL'den 1,7milyar TL'ye gerilemiştir.

Akbank'ın dördüncü çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) %4,44'e (Önceki %6,68) gerilemiştir. Mevduatların 311 (önceki: 147 baz puan) baz puan negatif etkisi olurken, kredilerin 270 (Önceki: 152 baz puan) baz puan katkısı olmuştur. Önceki çeyrekte 278 baz puan katkı sağlayan TÜFE endeksli menkul kıymetler ise 12 baz puan negatif etki yapmıştır. Öte yandan, Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %29,9 ve %3,5 seviyelerinde gerçekleşmiştir.

Akbank hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar ile piyasa çarpanında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 43,70TL'den 55,70TL'ye yükseltiyoruz. Akbank için daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz.

 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

4Ç23 Bilanço Değerlendirmesi
Beklentinin üzerinde net kar - Yapı Kredi yılın son çeyreğinde medyan beklentinin yüzde 21 üzerinde, 19 milyar 307 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 16 milyar TL net kardı. Net kar çeyreklik yüzde 21 gerilerken, yıllık yüzde 11 arttı. Öz sermaye karlılığı çeyreklik yüzde 49, 2023 için ise yüzde 45 ile bankanın 2023 için öngördüğü seviyenin üzerinde gerçekleşti. Net faiz geliri TÜFEX gelirlerindeki düşüşe bağlı olarak yüzde 14 geriledi. Ticari alım-satım karları swap giderlerindeki artışa bağlı olarak geçen çeyrek 5,7 milyar TL kardan bu çeyrekte 3.6 milyar TL zarara döndü. TL kredi büyümesi güçlü, takipteki kredilere intikaller yavaş seyretti.
2024 beklentileri: Yapı Kredi bu yıl TL kredilerde reel büyüme, YP kredilerde yüzde 5'in altında büyüme, yüzde 4,5 swap maliyetine göre düzeltilmiş NFM, 100 baz puan düzeyinde kur etkisinden arındırılmış toplam risk maliyeti, yüzde 80'in üzerinde ücret ve komisyon geliri artışı, yüzde 80'in altında operasyonel gider artışı, enflasyona göre düzeltilmiş öz sermaye karlılığında yıllık iyileşme bekliyor.
TL kredi büyümesi sektörün üzerinde gerçekleşti - Yapı Kredi'nin TL kredileri bu çeyrek sektörün üzerinde, yüzde 18 artarken, YP krediler yüzde 2 azaldı. TL krediler yıllık bazda yüzde 56 artarken, YP krediler yıllık yüzde 16 azaldı. Fonlama tarafında, TL cinsi mevduat 4Ç23'te özel bankaların hafif altında çeyreklik yüzde 11 arttı. YP mevduat ise bu çeyrekte sektör ortalamasınaın hafif üzerinde kalarak çeyreklik yatay seyretti. Vadesiz mevduatın payı yüzde 42,0'a gerileyerek sektör ortalamasının üstünde kalmaya devam etti. Toplam kredi mevduat oranı 4 puan artışla yüzde 87,2'ye yükseldi.
Net faiz marjı bankanın 2023 beklentisinin üzerinde gerçekleşti - Bankanın TL kredi mevduat makası 58 baz puan, toplam kredi mevduat makası ise 158 baz puan arttı. TÜFEX geliri bir önceki çeyreğe göre yüzde 21 azalarak 19 milyar 62 milyon TL'ye yükseldi. Sonuç olarak, NFM 4,2 puan azaldı. Bankanın hesaplamasına göre, TÜFEX gelirlerine göre normalize edilen NFM 2023'te yüzde 5,39 ile yüzde 5'in üzerinde NFM öngörüsünün üzerinde gerçekleşti.
Operasyonel giderler çeyreklik bazda benzer bankaların üzerinde - İK maliyetleri, çeyreklik bazda yüzde 43 artarken, diğer operasyonel giderler çeyreklik yüzde 34 arttı. Ücret ve komisyon gelirleri 4Ç23'te yıllık yüzde 188 ve çeyreklik yüzde 33 arttı. Ücret ve komisyon gelirlerindeki artışta kredi ile ilgili ücretler ve ödeme sistemleri ücretlerindeki artış etkili oldu. Ücretler/giderlerin oranı, 4Ç23'te 3 puan artışla yüzde 78'e yükseldi.
Aktif kalitesi - Yapı Kredi'nin takipteki krediler oranı, 4Ç23'teki yüzde 3,0'a (3Q23'te yüzde 3,4) geriledi. Bu çeyrekte 3,3 milyar TL yeni TGA girişi ve 2,1 milyar TL tahsilat ile net takipteki kredi girişi 1,2 milyar TL oldu. İkinci aşama kredilerin toplam içindeki payı 80 baz puan azalarak yüzde 11,4 oldu. Benzer şekilde, yeniden yapılandırılan kredilerin toplam içindeki payı da çeyreksel bazda 164 baz puan azalarak yüzde 5,3 oldu. İkinci aşama kredilerin karşılık oranı yüzde 14,8 ile yatay seyrederken, toplam karşılık oranı yüzde 4,5'e geriledi. Net risk maliyeti, ilk 9 aydaki 31 baz puandan 2023 yıl sonunda 14 baz puana geriledi ve tüm yıl için 100 baz puan beklentinin altında kaldı. Yapı Kredi 2024'te 100 baz puan kur etkisinden arındırılmış toplam kredi riski öngörüyor.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - BDDK'nın geçici önlemlerinin etkisi hariç konsolide SYR, 3Ç23'teki yüzde 17,8'den 4Ç23'te yüzde 16,9'a geriledi. Banka, ana sermaye yeterlilik oranı için 575 baz puanın üzerinde sermaye tamponu bulunduruyor. Faizlerde 100 baz puanlık artış SYR'yi yaklaşık 20 baz puan etkilerken, TL'de yüzde 10 hareket SYR'yi 25 baz puan etkiliyor.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 190 yükselerek BIST-100 endeksine göre yüzde 54 daha iyi bir performans gösterdi. Bununla birlikte 2023 tahminlerimize göre 2,86x F/K ve 0,83x PD/DD çarpanlarından işlem gören Yapı Kredi Bankası için 32,00 TL hedef fiyat ile AL önerimizi sürdürüyoruz.


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ekte yer almaktadır.

InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

4Ç23 Bilanço Değerlendirmesi
Beklentinin üzerinde net kar - Akbank 2023'ün son çeyreğinde 15 milyar 18 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 13 milyar 339 milyon TL net kar idi. Böylece bankanın 2023 net karı yıllık yüzde 11 artarak 66,5 milyar TL oldu. TL cinsi krediler özel sektörün üzerinde büyürken, kredi kartı ve tüketici kredileri TL kredi büyümesinde öncü oldu. TÜFE'ye endeksli menkul kıymet (TÜFEX) gelirlerindeki yüzde 30 azalış ile net faiz geliri çeyreklik yüzde 25 geriledi. Müşteri kazanımı ve kredi büyümesi ile birlikte ücret ve komisyon gelirlerinde çeyreklik yüzde 23'lük güçlü artış gerçekleşti. Tüm bunların sonucunda 4. çeyrek öz sermaye karlılığı yüzde 32 olurken, net kar çeyreklik yüzde 27 geriledi. TÜFE'de her 1 puanlık değişim bankanın net karını 1,1 milyar TL, özsermaye karlılığını ise 50 baz puan etkilemektedir.
2024 beklentileri: Akbank bu yıl TL kredilerde yüzde 40 civarı büyüme, Yabancı para (YP) kredilerde büyüme, swap maliyetine göre düzeltilmiş NFM'de 70 baz puan daralma, 150 baz puanın altında kur etkisinden arındırılmış net risk maliyeti, yüzde 80'in üzerinde ücret ve operasyonel gider artışı, yüzde 30'un üzerinde öz sermaye karlılığı bekliyor.
Kredi büyümesi özel sektöre paralel - Akbank'ın TL cinsi kredileri çeyreklik yüzde 13, yıllık yüzde 60 artarak özel bankalara paralel büyüdü. Akbank, 2023'te tüketici kredilerinde 300 baz puan pazar payı kazanırken, 2,3 milyon net aktif ve dijital aktif müşteri kazandı. YP cinsi krediler ise çeyreklik bazda yüzde 4 geriledi. TL cinsi mevduatlardaki çeyreklik büyüme yüzde 17 ile sektörün ve özel bankaların üzerinde gerçekleşti. YP cinsi mevduatlar çeyreklik bazda yüzde 1 ile sektöre paralel geriledi. Sonuç olarak, toplam kredi/mevduat oranı yüzde 71 ile sektör ortalamasının altında gerçekleşti. Banka, 2023'te vadesiz TL mevduatta pazar payı kazandı. Vadesiz mevduatın payı yüzde 30'a geriledi. Akbank 2025'e kadar 5 milyon müşteri kazanmayı hedeflerken, 2023'te 2,3 milyon müşteri kazandı.
NFM 2023 beklentisinin üzerinde - Bankanın swap maliyeti bu çeyrekte 4,8 milyar TL (önceki çeyrek 240 milyon TL gelir) oldu. TÜFEX geliri 3Ç23'te 24,1 milyar TL'den 4Ç23'te 16,9 milyar TL'ye geriledi. Sonuç olarak, NFM, bankanın kendi hesaplamasına göre konsolide bazda çeyreklik 342 baz puan azalarak yüzde 3,4 oldu. Akbank, 2024'te yıllık 70 baz puan gerileme ile yüzde 4 NFM hedefliyor.
Güçlü ücret geliri artışı sürdü - Net ücretler ve komisyonlar 4Ç23'te bir önceki yıla göre yüzde 221 ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 23 arttı. Ödeme sistemleri ve para transferlerinden elde edilen ücret gelirleri ile yeni müşteri kazanımı artışta etkili oldu. Öte yandan, operasyonel giderler bir önceki yıla göre yüzde 95 ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 20 arttı.
Aktif kalitesi sağlam seyretti - Kur etkisi hariç net risk maliyeti 2023'te bankanın 100 baz puan öngörüsüne paralel 107 baz puan oldu. 4Ç23'te bankanın takipteki kredileri tahsilatlar dahil net olarak 3,5 milyar TL arttı. Sonuç olarak, takipteki kredi oranı 20 baz puan artarak yüzde 2,4 oldu. İkinci aşama kredilerin payı yüzde 7,7'den yüzde 7,1'e gerilerken, yeniden yapılandırılan kredilerin payı ise yüzde 5,5'ten yüzde 5,1'e geriledi. Toplam karşılıkların kredilere oranı yüzde 3,7'de sabit kaldı. Bu çeyrekte 1,4 milyar TL tutarındaki serbest karşılıklara ekleme yapılmadı. Konsolide bazda, kur etkisi hariç net toplam risk maliyeti 2023'te 107 baz puan oldu. Bunun 8 baz puanı deprem, 11 baz puanı makro model güncellemesine bağlı provizyon ile ilgilidir.
SYR oldukça güçlü kaldı - Akbank'ın konsolide SYR'si yüzde 18,5 gerçekleşerek çeyreksel bazda 10 baz puan arttı. Bankaya göre, TL'deki her yüzde 10 değer kaybı 40 baz puan civarında SYR aşınmasına yol açarken, 100 baz puan TL faiz artışı SYR'de 7 baz puan, TGA'da her 1 yüzde puan artış ise SYR'yi 25 baz puan olumsuz etkilemektedir.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 157 artarken BIST-100 endeksine göre yüzde 46 daha iyi bir performans gösterdi. 4Ç23 sonuçları sonrasında en beğendiğimiz hisseler arasında yer alan Akbank için AL önerimizi ve 58,00 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yapı Kredi Bankası 4Ç23'te 16.000 milyon TL'lik konsensüs beklentinin ve 15.712 milyon TL Tera tahmininin üzerinde 19.307 milyon TL konsolide olmayan net kar bildirdi. YKB'nin net karı 4Ç23'te bir önceki yıla göre %11 arttı ve bir önceki çeyreğe göre %21 düştü ve banka %46 özsermaye karlılığına ulaştı. Böylece YKB'nin net karı 2023 yılının tamamında bir önceki yıla göre %29 artış gösterdi ve özsermaye karlılığı %47 olarak gerçekleşti. Beklenenden biraz daha iyi olan net faiz marjı, komisyonlar ve risk maliyeti 4Ç23'teki kuvvetli sonuçların kaynağı oldu. Özetle, net faiz marjındaki düşüşe karşın, banka kuvvetli hacim büyümesi elde etti, komisyonlar arttı, risk maliyeti düştü ve maliyet artış ivmesi yavaşladı.

Ayrıntılı olarak, kurla düzeltilmiş krediler çeyreklik bazda yaklaşık %13 oranında genişledi. Banka, yükselen kredi faizlerinden kaldıracını yükselterek faydalanırken, konut kredileri hariç olmak üzere bütün kredi tiplerinde büyüdü. YP kredilerde ise çeyreklik bazda %2 oranında düşüş yaşandı. Kurla düzeltilmiş mevduatlar çeyreklik bazda %7 civarında arttı. TL mevduatlar bir önceki çeyreğe göre %11 artarken, YP mevduatlar yatay seyrediyor. Swapla düzeltilmiş net faiz marjı, TÜFEX gelirlerindeki aşağı yönlü normalleşmenin yanı sıra zorunlu karşılık ve swapların artan maliyetleri nedeniyle çeyrekte yaklaşık 380 baz puan daraldı. Kurla düzeltilmiş risk maliyeti, güçlü tahsilatların desteğiyle 4Ç23'te negatif 40 baz puana geriledi. Komisyonlar, ödeme sistemlerinin öncülüğünde 4Ç23'te yıllık bazda %188 oranında artmaya devam etti. Tüm çalışanlara ödenen ikramiyelere rağmen, bazın normalleşmesiyle beraber maliyet artış hızı %70'e doğru yavaşladı. Son olarak, BDDK hoşgörüleri öncesi sermaye oranları önceki çeyreğe göre hafif düşüş gösterdi ve konsolide ana sermaye oranı 4Ç23 sonunda %15,3 seviyesinde yer aldı.

Yapı Kredi Bankası yönetimi 2024 beklentilerini paylaştı. Bu doğrultuda, banka TL kredilerinde reel büyüme (Tera: %44), düşük tek haneli YP kredi büyümesi (Tera: %3), <90bps net="" faiz="" marjı="" daralması="" (tera:="" -39bps),="" ~100bps="" kurla="" düzeltilmiş="" risk="" maliyeti="" (tera:="" 101bps),="">%80 komisyon büyümesi (Tera: %64) ve <%80 operasyonel gider büyümesi (Tera: %51) hedefliyor. Banka, raporlanmış bir özsermaye karlılığı kılavuzu sunmadı ancak enflasyon muhasebesi uygulanan rakamlara dayanarak özsermaye karlılığında bir iyileşme beklediklerini belirtti. Enflasyon muhasebesi uygulanmış özsermaye karlılığının 2023'te %14,5 seviyesinde gerçekleştiğini hatırlatarak, bankanın 2024 bütçesinin genel olarak tahminlerimizle uyumlu olduğunu değerlendiriyoruz. Tahminlerimize göre, hisse senedi 0,81x 2024T PD/DD ve 2,8x 2024T F/K, 0,56x 2025T PD/DD ve 1,7x 2025T F/K çarpanlarında işlem görmekte. Hisse başına 31,00 TL olan 12 aylık hedef fiyatımız, %5'lİk temettü verimi de dahil olmak üzere toplam %44'lik bir getiri potansiyeli sunuyor. Yapı Kredi için Piyasa Ağırlığında Taşı tavsiyemizi şimdilik sürdürürken bankacılık sektöründe en beğendiğimiz hisse olduğunu hatırlatıyoruz.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.