Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/01/25/teknik-bulten-25-01-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Günün ilk gelişmeleri:

 Biden Kongre'ye, Türkiye'ye F-16'ların satışı konusunda (Türkiye'deki) süreç tamamlanınca resmi bildirim yapacağını beyan eden mektup yolladı

 Çalışma hayatıyla ilgili düzenlemeler içeren kanun teklifinin ilk 6 maddesi kabul edildi

 Gün içinde açıklanacak veriler ve beklenen gelişmeler:

 Milli Güvenlik Kurulu toplantısı yapılacak

 TCMB Para Politikası Kurulu faiz kararını açıklayacak

 Merkez Bankası Ocak ayına ilişkin iktisadi yönelim istatistikleri ve reel kesim güven endeksini, imalat sanayi kapasite kullanım oranını, haftalık para ve banka istatistiklerini duyuracak
 
 TÜİK, ocak ayı hizmet, perakende ticaret ve inşaat güven endekslerini açıklayacak.

 Avrupa Merkez Bankası, faiz kararını duyuracak

TURKBESD Aralık ayı verilerine göre yıllık bazda yurt içi satışlar
%7,40 artış gösterirken, ihracat %1,4, üretim %4,2 azalış kaydetti.
Altı ana ürün grubunda yurt içi satışlarını en çok artıran grup
%108,4 ile kurutucu olurken, en çok azalış gösteren ürün grubu ise
%13,7 ile bulaşık makinesi oldu. İhracat tarafında yıllık bazda artış
gösteren ürün grubu %13,2 ile kurutucu olurken, en çok azalış
gösteren ürün grubu %30 ile derin dondurucu oldu. Üretim bazında
incelediğimizde ise, ürün bazında en yüksek artış yıllık bazda
%33,2 ile kurutucu olurken; en çok azalış gösteren ürün grubu ise
%16,5 ile buzdolabı oldu. Açıklanan Aralık rakamlarıyla birlikte,
2023’ün tamamında yurt içi satış adetleri yıllık bazda %14,4 artış
gösterirken; ihracat tarafında %10, üretimde ise %1,5’lik düşüş
kaydedilmiş oldu. İhracatın üretim içerisindeki payı geçtiğimiz yıla
kıyasla 6,8 puan azalışla %71,7 seviyesine geriledi. 2023 yılının
ikinci yarısında uygulanmaya başlanan sıkılaştırıcı para politikası
adımlarının etkisiyle yurt içi satış adetlerindeki büyüme hızı
yavaşlasa da yıllık bazda çift haneli büyümeler kaydedilmiş oldu.
Aralık ayı beyaz eşya sektörü verilerini ‘nötr’ olarak
değerlendiriyoruz. Sektör 2023 yılını güçlü adet büyümeleri ile
kapatırken, iç pazarda sıkılaştırıcı para ve mali polikalara bağlı
olarak 2024 yılında daralmanın görülebileceğini, ihracat
tarafında ise ihracat pazarlarındaki makro - ekonomik risklerin
devam etmesi nedeniyle, sektörün 2023 yılına benzer bir
performans sergilemesini bekliyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Nasıl Bir Ekonomi (NBE) gazetesinde yayınlanan habere göre; Adana Hacı Sabancı Organize Sanayi Sitesi’nde faaliyet gösteren Güney Çelik Hasır ve Demir Mamulleri Sanayi ve Ticaret AŞ, üretimini durdurdu. Türkiye’nin 500 büyük sanayi kuruluşu içinde bulunan şirketin 800 çalışanından çoğu işten ayrılırken, kalan 300’e yakın işçi de iki ayd aydan bu yana ücretlerinin ödenmediği gerekçesiyle tesis önünde eylemlerini sürdürüyor. İstanbul merkezli Arsan Grup bünyesindeki şirketin, aile içi anlaşmazlıklar ve bankaların kredileri geri çağırması nedeniyle sıkıntıya girdiği belirtiliyor. Güney Çelik'ten yapılan açıklamada, “Şirketimiz bu sürecin çözümü için çalışmaktadır ve bu süreçte tüm paydaşlarımızın sabrını ve anlayışını rica ediyoruz. Bu zorlu dönemde çalışanlarımızın mağdur olmaması için çaba göstermekteyiz. Yaşanan süreçle ilgili çalışanlarımızla bir mutabakata varılmış olup, birlikte hareket etme kararı alınmıştır” denildi.

Yurt içinde günün en önemli konu başlığını saat 14.00’te
sonuçlanacak olan yılın ilk PPK toplantısı oluşturuyor. Hatırlanacağı
gibi TCMB 2023 sonunda parasal sıkılaştırma adımlarının kısa
zamanda tamamlanacağına yönelik mesajlar vermiş ve bu kapsamda
Aralık ayı toplantısında politika faizini %40’tan %42,50 seviyesine
yükselterek sıkılaştırma hızını yavaşlatmıştı. Ocak ayı toplantısında
yapılacak 250 baz puanlık artışla politika faizinin %45 seviyesine
ulaşması ile faiz artırım sürecinin sona erme ihtimali yüksek
görünüyor. Anketlerde genel beklenti de bu sonuca işaret ederken
piyasalar faiz indirimlerinin yılın son çeyreğinde başlamasını bekliyor.
Para politikalarının ön planda olduğu günde yurt dışında ise ECB
toplantısını takip edeceğiz. Resesyon riskinin yüksek seyrettiği Euro
Bölgesi’nde Merkez Bankası’nın özellikle faiz indirimlerine ilişkin olası
mesajları dikkatle izlenecektir. ECB Başkanı Lagarde son olarak
Davos’ta yaptığı açıklamada faiz indirimi için yaz aylarını adres
göstermişti. Makroekonomik veri tarafında ise ABD büyüme rakamını
takip edeceğiz.

TL: Ayın başından bu yana dolar karşısındaki değer kaybı %2,5
civarında seyreden ve dün ılımlı bir seyir izleyen TL bugün daha çok
TCMB’nin PPK toplantısında vereceği mesajlar doğrultusunda yön
bulabilir. Genel piyasa beklentisi Haziran 2023’ten bu yana arka arkaya
attığı adımlarla politika faizini %8,5’ten %42,5’e taşıyan TCMB’nin 250
baz puanlık son bir artırımla sıkılaştırma döngüsünü sonlandıracağı ve
uzun bir süre beklemede kalacağı yönünde. Ancak asgari ücret artışı
başta olmak üzere gelişmelerin ek bir sıkılaştırma ihtiyacı yaratıp
yaratmayacağı takip ediliyor. Bu kapsamda TCMB’nin toplantı
sonrasında yayımlayacağı metindeki olası vurgu değişiklikleri
piyasalar tarafından dikkatle irdelenecektir.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

31.12.2023 Tarihli Finansal Raporların KAP'a Gönderim Süreleri
Konsolide Olmayan 9.05.2024 Konsolide 20.05.2024
29 Ocak 2024 ALBRK GARAN 4Ç23 Finansal Sonuç Açıklaması
1 Şubat 2024 AKBNK 4Ç23 Finansal Sonuç Açıklaması
2 Şubat 2024 YKBNK 4Ç23 Finansal Sonuç Açıklaması
6 Şubat 2024 VAKBN 4Ç23 Finansal Sonuç Açıklaması
11.00 Işıklar Enerji Olağan Genel Kurul
SEKUR Sermaye artırımında yeni pay alma haklarının kullanılması 26.01.2024 - 09.02.2024 tarihleri
arasında kullandırılacaktır.
CELHA Rüçhan Hakkı Kullanımı Oranı (%) 100,00 25.01.2024
Referans Fiyat 24,17
KLSYN yurtiçi yerleşik bir müşteri arasında mobilya ihtiyaçlarını karşılamak üzere 24.01.2024 tarihinde
114.545.455 TL tutarında sözleşme imzalanmıştır.
IZENR 5,98 TL-6,00 TL (ortalama 5,984 TL) fiyat aralığından toplam 432.934,00 TL nominal tutarlı
IZMDC payı geri alınmıştır.
KONTR Bedelli ve Bedelsiz Sermaye artırımı SPK başvurusu yapılması
MNDRS İnşaatın tamamlanarak 2024 yılı Nisan ayı başında oturma ruhsatına başvurulması
planlanmaktadır. Belediyedeki süreçlere bağlı olarak 2024 yılı Mayıs ayı sonuna kadar Trademark Pi
Bronova projesinde oturumun başlatılması hedeflenmektedir.
DZGYO Muğla Sarıgerme Turizm alanı kapsamındaki Hazine tarafından tahsis edilen ek alan (136/3
parsel) için tapuda üst hakkı tesisi yapılarak süreç tamamlanmıştır.
DGNMO GES yatırımı çerçevesinde elektrik üretim gücünün, Biga için 4.542 kWp, Düzce için 5.000 kWp
olmak üzere, toplamda 9.542 kWp olması planlanmaktadır.
SAMAT.E payları 25/01/2024 tarihli işlemlerden (seans başından) 23/02/2024 tarihli işlemlere (seans
sonuna) kadar kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
ICUGS Tahsisli Sermaye Artırımı İhraç Belgesi SPK Onayı
AVTUR.E payları 25/01/2024 tarihli işlemlerden (seans başından) 23/02/2024 tarihli işlemlere (seans
sonuna) kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecektir.

Teknik Bakış
BIST-100 günü %1,77 yükseliş ile 8090 puandan tamamladı. İşlem hacmi 89,2 milyar TL
Destek 8019 SA ÖNCELİKLİ 7915 7875 ; 7816 7774 KUVVETLİ 7628 GAP
Direnç

8149 W-W DİRENCİNE 2.KEZ YÖNELDİ
8259 GAP 8324 SA SATIŞLAR GÖRÜLEBİLİR
8471-8518 8562

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PMI’lar
ABD şirket bilançoları
Çin rezerv karşılıkları
Almanya 45,4, AB 46,6, İngiltere 47,3, ABD 50,3 imalat PMI verileri.
Almanya 47,6, AB 48,4, İngiltere 53,8, ABD 52,9 bunlar ise hizmet PMI verileri.
- 50 eşik seviyesi. İmalatta sadece ABD, hizmette İngiltere ve ABD eşik seviyesinin üzerinde. Yani Avrupa daralma bölgesinde kalmaya devam etti.
- Almanya hizmet PMI hariç hepsi önceki ayın üzerinde geldi.
- Almanya ve AB hizmet PMI’ları hariç hepsi beklentilerden iyi sonuçlandı.
- ABD ekonomisi olumlu ayrıştı.
ABD 4Ç2023 şirket bilançoları açıklanmaya devam ediyor. Sonuçlar karışık geliyor. Karlılık ve cirolarda azalmalar görülüyor.
Çin yönetimi rezerv karşılık oranını 50 bps indirerek 10% seviyesine çekti.
Dün Çin’den gelen haber ile başladı. Hava bir miktar olumlu oldu. Risk iştahı hissedildi. Usd talebi azalırken, tahvil faizleri gevşeme, pariteler primlenme kaydetti. ABD PMI verileri ile hava terse döndü. Risk iştahı azaldı. Usd kayıplarını geri alırken, diğer para birimleri kazançlarını geri verdi. Endeksler ise ABD şirket haberlerini de dikkate alarak kararsız kapanışlarla günü tamamladı.
ABD ekonomisinin kondisyonu yatırımcılar yakın takibinde. Hızlı ve güçlü FED sıkılaştırmasına rağmen direnç gösteriyor. Dün açıklanan PMI’lar (50+) bir örnek. Veriler yavaşlamaya işaret etmedikçe ilk FED faiz indiriminin tarihi öteleniyor. Ötelenme ise piyasa iştahını baskılıyor. O yüzden her majör veri beklentiler üzerinden fiyat dalgalanması yaratabiliyor. Bu kapsamda gözler bugün açıklanacak ABD 4Ç23 büyüme (saat 16:30) ve yarın açıklanacak ABD PCE verilerinde olacak. Mart ayında FED faiz indirimi beklentisi azaldı ama hala bitmiş değil (40%). Veriler ihtimali artıracak ya da sıfırlayacak. 55 günlük sürede açıklanacak veriler bu gözle takip edilecek.
Bugün ECB faiz kararını açıklayacak. Bankanın faiz değişikliği yapması beklenmiyor. Kararın ardından başkan Lagarde basın toplantısı düzenleyecek (saat 16:45). Başkan, farklı veya yeni bir şey söylemez ise piyasa tepkisiz kalabilir. ECB pozisyonuna dair yeni bir şey söylerse piyasa reaksiyon verebilir.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri -0,1% ile 0,1% arasında işlem görüyor. Asya piyasaları çoğunlukla pozitif. Hong Kong 1,3% civarı artı, Çin 2% civarı artı; Japonya 0,2% civarı eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,17, Dolar Endeksi 103,3, ons altın 2.015 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta, bugün PPK faiz kararını açıklayacak (saat 14:00). Piyasa 250 baz puan artış bekliyor. Politika faizinde 45% ile zirve seviyeye ulaşılacağını düşünüyoruz. Zirve seviyenin tayininden sonra enflasyonun trendine bağlı olarak hareket edilmesini bekliyoruz. Bugün faiz kararı kadar verilecek sinyal de önemli bizce. TCMB’nin güncel okumasını ve enflasyonla mücadeleye dair patikasını paylaşmasını bekliyoruz.




Usd/TL:
Makro veriler eşliğinde piyasa fiyatlaması yapılıyor. Dün günün ilk bölümünde güç kaybı içinde olan Usd, günün devamında primlendi. Zira ABD verileri güçlü geldi. İmalat ve hizmet PMI verilerinde ABD hem diğer majör ekonomilerden olumlu ayrıştı hem de beklenti üstü sonuçlar elde etti.
Verilere bağlı seyrin sürmesini bekliyoruz. Bugün açıklanacak ABD 4Ç2023 büyüme verisini önemsiyoruz. Sonuç piyasaları yön verebilir.
Dolar Endeksi 103,3 civarında seyrediyor. 103,8-104 bölgesini direnç olarak takip ediyoruz.
Lokal tarafta, bugün TCMB faiz kararını karşılayacağız. Piyasa beklentisi 250 baz puan faiz artışı yapılacağı şeklinde. Böylece politika faizi 45% seviyesine çıkmış olacak. TCMB’nin bu artıştan sonra politika faizinde plato dönemine girmesini bekliyoruz. Enflasyonun gidişatına göre adım atmak üzere bekle-gör modunda kalmayı tercih edebilir diye düşünüyoruz.
Faiz kararı kadar TCMB’nin güncel durumu nasıl okuduğu da önemli. Enflasyonla mücadelede çizeceği patika da yatırımcılar nezdinde etkili olabilir.
Sıkılaşma süreci devam ettikçe, TL üzerinde oluşan baskının zamanla hafifleyeceğini düşünüyoruz.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 30,25 civarında işlem görüyor. Aşağıda 30,00 ve 29,50; yukarıda 30,50 ve 31,00 öne çıkan teknik seviyeler.



TL Tahvil/Bono:
PPK toplantısında 250 baz puan faiz artış yapılması piyasanın konsensüs beklentisi. Politika faizi 45% seviyesine erişmiş olacak. Aynı zamanda TCMB’nin bu seviyeyi zirve olarak tutacağını düşünüyoruz. Enflasyonun trendine bağlı olarak sonraki adımını oluşturabilir.
TL sabit getirili araçlar açısından politika faizinin zirveye erişmesi ilk aşama. Bir sonraki aşama enflasyonun zirve yapması. Bu halde TL tahvillere olan iştah belirgin şekilde artış kaydedebilir.
Globalde, gelen son makro veriler enflasyonda katılık ve ABD ekonomisinin canlı olduğunu işaret ediyor. Mart ayı faiz indirim beklentileri azalırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,15% seviyesinin üstüne çıkmış durumda. Dün açıklanan ABD hizmet, imalat PMI verileri beklentilerden yüksek sonuçlandı. Bugün ABD büyüme verisi ve yarın ABD PCE ve çekirdek PCE enflasyon konusunda sinyal verebilir.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 18 baz puan artarak %42,87 ve 20 baz puan azalarak 27,07% seviyesinden tamamladı.




Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
8,100/150 aralığındaki direnç bölgesi önemini koruyor... Çarşamba günü alıcılı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BİST100 Endeksinin günü %1,77'lik artışla 8,090 puandan tamamladığını görüyoruz.
Genel bir değerlendirme yaptığımızda, son dönemde ana direnç konumundaki 8,100/150 bölgesi altındaki volatil seyrin devam ettiğini söyleyebiliriz. Salı günü piyasa üzerinde önemli bir baskı kuran XBANK Endeksinin, dün önemli desteklerini koruyarak bir önceki gün yaşanan kayıplarını geri almayı başarabilmesinin BIST100 Endeksini yeniden 8,100/150 direncine yaklaştırdığını görüyoruz.
Önümüzdeki süreçte ise, 8,150 bölgesi üzerinde hacim destekli ve kalıcı hareketler sergileyebilmesi halinde, son 2 haftadır yaşanan yatay sıkışmanın yukarı yönde sonlanması ve endeksin yönünü 8,400 ve 8,560 zirve bölgesine çevirmesi beklenebilir. Ancak böyle bir kırılma için, piyasanın son dönemde eksikliğini hissettiği işlem hacmi ve yeni katılımın da sağlanabilmesi kritik bir koşul olarak öne çıkıyor.
Aşağı tarafta ise, son dönemde önemli bir destek görevi üstlenen 7,900 bölgesinin takip edilebileceğini düşünüyoruz.




Eur/Usd:
Almanya 45,4, AB 46,6, ABD 50,3: bunlar imalat PMI verileri. Almanya 47,6, AB 48,4, ABD 52,9: bunlar ise hizmet PMI verileri.
Hizmet ve imalat PMI verileri önceki verilerden iyi geldi (Almanya hizmet hariç). Almanya ve AB hizmet PMI’ları beklentileri karşılayamadı. Bir diğer sonuç ise ABD diğerlerine göre olumlu ayrıştı.
Dün günün ilk bölümünde Dolar Endeksi 102,77 seviyesine kadar gevşedi. Bunun paralelinde parite ise 1,093 seviyesine kadar yükseldi. Verilerden sonra ise fiyatlamalar yeniden başlangıç seviyelerine döndü.
İki sonuç çıkarabiliriz. İlki veriler belirleyici olmayı sürdürüyor. İkincisi piyasa Usd aleyhine fiyatlama isteği taşıyor. Biz mevcut durumda yaşanan Usd primlenmesini, Dolar Endeksi’ndeki yükselişi tepki olarak izliyoruz. Bu anlamda fiyatlama davranışı şu ana kadar bu görüşümüzü destekliyor.
Veri trafiğinde bugün ABD 4Ç2023 büyümesi, yarın ABD PCE verisi önemli bizce. Verilerde sapma olması yön ve hareket yaratabilir.
Bugün ECB faiz kararını açıklayacak. Sonrasında başkan Lagarde basın toplantısı düzenleyecek (16:45). Faizde değişiklik beklemiyoruz. Başkan yeni bir şey söylemez ise piyasaya etkisi sınırlı, nötr kalabilir.
Dolar Endeksi’nin yukarı yönlü hareketinde 200 günlük ortalama 103,8-104 bant aralığı direnç olarak izlenebilir. Yukarı yönlü yaşanan hareketlerde bu aralık aşılmadığı sürece yükselişleri tepki hareketi olarak yorumluyoruz.
Bu sabah 1,087 seviyesindeki paritede 1,085 ve 1,08 seviyeleri gün içi destek; 1,095 ve 1,10 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün ABD verisine kadar yatay bekliyoruz. ABD verisi sapma gösterdiği ölçüde hareket yaratabilir (saat 16:30).




Gbp/Usd:
İngiltere PMI verileri beklentilerden iyi geldi. İmalatta ABD, hizmette İngiltere daha önde oldu. Günün sonunda Usd gücünü toparladı.
Dolar Endeksi’nde 200 günlük ortalama 103,8-104 seviyesi kuvvetli direnç olarak karşımıza çıkıyor.
Bu sabah 1,271 seviyesinde bulunan paritede 1,265 ve 1,259 seviyeleri gün içi destek; 1,277 ve 1,283 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün ABD verisine kadar yatay bekliyoruz. ABD verisi sapma gösterdiği ölçüde yön-hareket yaratabilir (saat 16:30).




Altın:
ABD para biriminin ve tahvil faizlerinin yukarı meyilli olması kıymetli madenlere de baskı yaratıyor. Makro verilerin umulandan canlı ekonomi olduğu sinyali vermesi ana gerekçe. FED faiz indiriminin başlama tarihini öteliyor. Piyasa bu ötelemeyi fiyatlıyor. Yine de Mart ayında FED faiz indirimine dair umutlar yok olmuş değil (40%). Açıklanacak makro veriler umutları ya bitirecek ya artıracak. Kıymetli madenler ise buna bağlı olarak yön bulabilir diye düşünüyoruz. Fiyatlamaya jeopolitik de tesir ediyor. Bu başlık altında gelecek haber akışı da etki yaratabilir. Şimdilik 1.985-2.070 Usd bant aralığı geçerliliğini koruyor. Bugün ABD 4Ç2023 büyüme verisi, yarın ABD PCE verisi önemli.
ABD 10 yıllık tahvil faizinin ve Dolar Endeksi’nin tepki hareketi içinde olduğunu düşünüyoruz. ABD 10 yıllık faizinde 4,15%, Dolar endeksinde 103,8 seviyelerini önemli görüyoruz. Bunların üzerine çıkılması altında baskıyı artırabilir.
Altında 2.070 Usd üzeri haftalık kapanışlar olması, Dolar Endeksi’nde (DXY) 101 altına inilmesi, ABD 10 yıllık faizi ise 3,90% seviyesinin altında kalınması altın için olumlu senaryo oluşturabilir.
Bu sabah 2.015 Usd seviyesindeki ons altında 2.000 ve 1.985 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.035 ve 2.050 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün ABD verisine kadar yatay bekliyoruz. ABD verisi sapma gösterdiği ölçüde hareket yaratabilir (saat 16:30).
       



Eurobond:
ABD verileri güçlü geldikçe piyasaların faiz indirim beklentileri öteleniyor. Dün açıklanan PMI verilerinde ABD olumlu ayrıştı. Gözler bugün açıklanacak ABD 4Ç23 büyüme ve yarın açıklanacak ABD PCE verilerinde. Yakın vadeli fiyatlama davranışı sonuçlara göre şekillenebilir. ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,17% civarında seyrediyor. Güçlü sonuçlar yükselişin devamına yol açabilir. Teknik olarak yüzde 4,40 seviyesini kuvvetli direnç noktası olarak önemsiyoruz.
Lokal tarafta, PPK kararı öne çıkıyor. Şahin bir sonuç lehte fiyatlama sağlayabilir. Ayrıca İsveç’in NATO üyeliğinin kabulü olumlu tesir edebilir diye düşünüyoruz. Diğer yandan ABD tahvil faizlerine paralel harekette sürüyor. Eurobond ihraçların artması piyasa üzerinde sınırlı baskı unsuru olabilir.
Türkiye 5 yıllık CDS 319 ile günü tamamladı. Eurobondlar hafif pozitif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 13-17 cent; orta vadelilerde 59-72 cent; uzunlarda 88-99 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 6,20%, 7,73% ve 8,30% oldu.

Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

4Ç23’te marjlardaki baskı karlılık görünümlerini sınırlıyor. Makroihtiyati tedbirlerde sadeleşme ile birlikte kredi fiyatlamalarında normalleşme görsek de artan faiz ortamı ve kur korumalı mevduattan TL mevduata dönüşüm süreci mevduat maliyetlerini yukarı iterek çekirdek marj tarafında önemli bir iyileşme yaratmadı. Bunun yanında bu çeyrek düşen TÜFE tahvil gelirleri ve swap maliyetlerinin geçen çeyreğin oldukça üzerinde olmasının bu çeyrek net faiz marjlarını baskılayan unsurlar olarak karşımıza çıkmasını bekleriz. Ayrıca artan kredi risk maliyetinin bu çeyrek baskılanan marjlara eşlik ederek karlılıkları sınırlandırmasını öngörmekteyiz. Bunun yanında güçlü gelişimini sürdüren net ücret komisyon gelirlerinin operasyonel maliyetleri çoğunlukla dengelemesini beklerken düşük efektif vergi oranlarınınsa net karlılıktaki düşüşleri sınırlamasını beklemekteyiz.
 
4.çeyrekte karlılıkta gelişim göstermesini beklediğimiz bankalar TSKB, Garanti ve Vakıfbank. TSKB’nin bu çeyrek düşen TÜFEX katkısına rağmen marj gelişimi ve danışmanlık gelirleri tarafındaki güçlü gelişimi ile birlikte, ana faaliyetlerden gelirleriyle mevduat bankalarının bir adım önüne çıkmasını beklemekteyiz. Buna karşın NPL’e tek seferlik girişler sebebiyle provizyon giderlerindeki artış net kar beklentimizdeki çeyreksel %6’lık sınırlı artışı açıklamaktadır. Garanti’de ise baskılanan çekirdek marjın geçen çeyreğe göre artan TÜFEX katkısı ile dengelenmesini beklemekteyiz. Bunun yanında banka için 2 milyar TL’lik serbest karşılıkların geri çevrilmesi beklentimiz net kardaki %9’luk sınırlı artış beklentimizi açıklamaktadır. İş Bankası’nda güçlü seyreden komisyon gelirleri ve sınırlı TÜFEX katkısına rağmen oldukça yüksek swap maliyetleri ve NPL’e giriş sebebiyle artan provizyon giderlerinin net karı baskılamasını öngörmekteyiz. Akbank ve Yapıkredi’de düşen TÜFEX gelirleri ve artan swap maliyetleri sebebiyle marjlarda ciddi daralmanın yanında Akbank’ta NPL’e giriş sebebiyle provizyon giderlerinde artış, Yapıkredi’de ise ikramiye ödemeleri sebebiyle operasyonel giderlerdeki artıştan dolayı net karda keskin düşüşler beklemekteyiz. Kamu bankalarına baktığımızda Vakıfbank’ın TL kredi-mevduat makası ve TÜFEX destekli marj gelişimi sayesinde 4.3 milyar TL’lik serbest karşılık ayırmasına rağmen net karında %4’lük sınırlı bir artış beklerken, Halkbank’ın VUK’a göre mali zararda gözükmesi sebebiyle vergi geliri yazmasına rağmen yüksek swap maliyetleri sebebiyle net karında keskin düşüş öngörmekteyiz.
 

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.