Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ABD Başkanı Trump’ın çelik ürünlerinde gümrük
tarifelerini %25’ten %50’ye yükselteceği yönündeki açıklaması
küresel risk iştahını yeniden zayıflatıyor. Bu sabah ABD ve Avrupa
vadelileri ile açık Asya borsaları negatif bölgede. Borsa İstanbul'da
ise geçtiğimiz haftadan devraldığımız negatif momentumun yeni
haftaya başlarken de devam edeceğini düşünüyoruz. BIST 100
endeksinde 9.000 altına gerileme mümkün, teknik açıdan 8.870 ve
8.560 destekleri kritik; direnç olarak ise 9.100 ve 9.250 izlenebilir.
Merkez bankası ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti (AOFM) yeniden
%49’lara yaklaşmış durumda, büyüme görünümünde zayıflıklar
sürüyor ve şirketlerin ikinci çeyrek finansallarına ilişkin öncü
tahminler genel olarak zayıf bir görünüm çiziyor. Bu nedenlerle 12
aylık hedef endeks değerleri 13.800 civarına ve %50’nin üzerinde
endeks bazında getiri potansiyeline işaret etse de BIST100
endeksinin katalist bulmakta zorlanacağını düşünüyoruz. Risklerin
düşük tutulması yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Günün
ajandasında içeride ve dışarıda PMI verileri öne çıkıyor. Ayrıca,
bugün içeride Kabine toplantısı ve İstanbul’da Rusya - Ukrayna
müzakerelerinin devamı bekleniyor. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri
güne 322 baz puandan başlıyor.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta, tarifelere ilişkin mahkeme kararları, Nvidia kazanç raporu ve Fed'in enflasyon hedeflemesinde dikkate aldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları ile FOMC tutanakları takip edilen konu başlıkları arasında yer aldı. ABD'de bir ticaret mahkemesinin gümrük vergilerinin çoğunun durdurulmasına hükmetmesinin ardından federal temyiz mahkemesi bu kararı askıya alarak, ABD Başkanı Donald Trump'ın tarife planını uygulamasına geçici olarak da olsa izin verdi. Ayrıca haftanın son işlem gününde Trump'ın Çin'in kendileriyle yaptığı ticaret anlaşmasını tamamen ihlal ettiğini savunması risk iştahını zayıflattı. Çip üreticisi Nvidia, genel olarak konsensüs beklentilerinin üzerinde 44,1 milyar dolar net satış geliri açıkladı. Fed'in enflasyon hedeflemesinde dikkate aldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları Nisan ayında aylık %0,1, yıllık bazda %2,5 artarak beklentilere paralel gerçekleşti. FOMC tutanaklarında ise artan ekonomik belirsizlik ortamında faiz ayarlamaları konusunda sabırlı bir yaklaşımın uygun olacağı bildirildi. ABD borsaları, Nvidia'nın beklentileri aşan sonuçları ve ticaret mahkemesinin tarifeleri durdurma kararı gölgesinde geçen haftayı yükselişle tamamladı. Dow Jones %1,60, S&P 500 %1,88 ve Nasdaq %2,01 değer kazandı.

Yurt içi piyasalarda ise geçen hafta gözler birinci çeyrek büyüme verilerinde ve TCMB'nin Finansal İstikrar Raporundaydı. TÜİK verilerine göre, Türkiye ekonomisi birinci çeyrekte %1,0 ve yıllık %2,0 büyüdü. Piyasada beklentiler büyümenin çeyreklik %1,5 ve yıllık %2,2 olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Uygulanan sıkı para ve maliye politikalarının etkisiyle 1Ç25'te büyümeye tüketimin katkısı azalırken, ihracat pazarlarındaki zayıf seyir ve artan ithalat nedeniyle net ihracatın büyümeyi aşağı çektiğini gözlemliyoruz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, Türkiye ekonomisinin 2025 yılında %3,1 büyümesini öngörüyoruz. TCMB yılın ilk Finansal İstikrar Raporunda, küresel ticaret politikaları sonucunda yaşanan belirsizliklerin piyasalarda volatiliteyi artırırken yatırımları olumsuz etkilediği belirtildi. TCMB, hanehalkı borcunun GSYH'ye oranının düşük seviyede devam ettiğini ve finansal varlık kompozisyonunda TL varlıkların arttığını açıkladı. TCMB verilerine göre, yurt dışı yerleşikler 23 Mayıs haftasında hisse senedi piyasasında 13 milyon dolar, DİBS piyasasında 148 milyon dolar alım yaptı. Yabancı yatırımcılar yaklaşık son 6 haftadır hisse senedi piyasasında alım yapmalarına rağmen, 21 Mart haftasından bu yana net işlemler 938 milyon dolar satışa işaret ediyor. Aynı dönemde brüt rezervler 153,1 milyar dolara, swap hariç net rezervler 28,4 milyar dolara yükseldi. Atılan makroihtiyati adımlar ardından rezervlerde yaşanan toparlanmayı yakından takip ediyoruz. TÜİK verilerine göre, Nisan'da ihracat %7,8 artışla 20.801 milyon dolar, ithalat %12,7 düşüşle 32.893 milyon dolar oldu. Böylece dış ticaret dengesi Nisan'da yıllık %22,3 artışla 12.092 milyon dolar olarak gerçekleşti. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2,9 puan düşüşle %63,20'ye geriledi. Nisan ayında en fazla ihracat yaptığımız ülkeler sırasıyla Almanya, İngiltere ve ABD oldu. Ayrıca, haftanın son günü paylaşılan SPK bülteni ile açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılmasına, kredili sermaye piyasası işlemlerinin devamı süresince öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbir ve uygulamalar 4 Temmuz'a kadar uzatıldı.

BIST 100 endeksi, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti ve TLREF'in %49 sınırında gerçekleşmesi, likidite açığının 500 milyar TL'yi aşması ve yükselen CDS'in etkisiyle geçtiğimiz haftayı düşüşle tamamladı. BIST 100 endeksi %3,60 ve BIST Katılım 100 endeksi ise %4,02 değer kaybetti. Geçtiğimiz hafta endekse yaklaşık 1,2 milyar TL para girişi oldu.

Yurt içi piyasalarda bu hafta gözler enflasyon verisine çevrildi…

Küresel piyasalarda tarife belirsizliği, enflasyon ve resesyona yönelik endişeler ön planda kalmaya devam ediyor. Cuma günü Trump'ın Çin'in ticaret anlaşmasını ihlal ettiği yönündeki açıklamaları, genel olarak tarifelere ilişkin belirsizliklerin hafta genelinde devam edebileceğine işaret ediyor. Tarife belirsizliklerinin gölgesinde bu hafta gözler 6 Haziran'da TSİ 15:30'da açıklanacak Tarım Dışı İstihdam raporuna çevrildi. Nisan ayında 177 bin kişi artan tarım dışı istihdamın, Mayıs ayında 130 bin kişi artarak son 12 aylık ortalamasının altında kalması bekleniyor. Ayrıca, işsizlik oranının %4,2 ile sabit kalması, ortalama saatlik kazançların ise yıllık bazda %3,7 artması tahmin ediliyor. Hafta genelinde ekonomik büyümenin göstergesi olması açısından PMI rakamları ile Fed yetkililerinden gelecek mesajlar yakından izlenecek. Öte yandan, 5 Haziran'da Avrupa Merkez Bankasının (ECB) 25 baz puan faiz indirimine gitmesi bekleniyor.

Yurt içi piyasalarda bu hafta gözler, 3 Haziran Salı günü açıklanacak enflasyon verisine çevrildi. TCMB'nin enflasyon raporunda yıl sonu beklentilerinde herhangi bir revizyona gitmemesi ardından, faiz indirim patikasının öngörülebilirliği için enflasyon rakamları ve makroekonomik göstergeler kritik önem kazandı. Konsensüs beklentileri, Mayıs ayında enflasyonun aylık %2,1 artışla yıllık bazda %36,15 olması yönünde. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, enflasyonun Mayıs'ta aylık %1,96 artışla yıllık bazda %35,99'a gerilemesini tahmin ediyoruz. İTO İstanbul enflasyonunun Mayıs'ta aylık %2,83 artış gösterdiğini hatırlatmak isteriz. Enflasyonun beklentilerin altında kalması halinde, piyasalarda yukarı yönlü tepki alımları gündeme gelebilir. Ayrıca, ekonomik aktivitenin seyri açısından izlediğimiz imalat PMI rakamları da ön planda olacak. Nisan'da değişim göstermeyerek 47,3'te sabit kalan PMI'da 50 eşik değerin altında zayıf seyir sürüyor. Şirket ve sektör verileri tarafında bu hafta Tüpraş rafineri marjları ile Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği'nin açıkladığı otomobil ve hafif ticari araç satışları izlenecek. BIST 100 endeksinde olası geri çekilmelerde 8.800'ü destek, 9.577'yi (200 günlük üssel HO) direnç olarak takip ediyoruz.
 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Önemli Haberler
o TCMB finansal istikrar raporunda küresel ticaret politikaları sonucunda yaşanan belirsizliklerin piyasalarda volatiliteyi artırırken yatırımları olumsuz etkilediğini belirtti. Küresel ekonomi belirsizlik endeksinin pandemi dönemindeki seviyesine geri döndüğünü paylaşan TCMB, doların gelişmiş ülke para birimlerine karşı zayıfladığını ve gelişmiş ülkelerin uzun vadeli tahvil faiz oranlarının yükseldiğini vurguladı.
o TÜİK yılın ilk çeyreğine ilişkin dönemsel GSYH verilerini yayımladı. TÜİK verilerine göre Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %2 büyürken bir önceki çeyreğe göre ise %1 büyüme kaydetti. Ana gruplar bazında en yüksek artış %2 ile iç tüketimden geldi. Sektörler bazında tarım ve sanayide daralma, hizmet kalemlerinde ise büyüme görüldü.
o TÜİK verilerine göre Türkiye'de işsizlik oranı, Nisan'da bir önceki aya göre 0,6 puan artarak %8,6 oldu.
o İTO verilerine göre perakende fiyatlarda yıllık enflasyon Mayıs ayında %46,57 seviyesine gerçekleşti. Nisan ayında %47,21 seviyesine çıkmıştı. Mayıs ayı aylık enflasyon ise %2,83 oldu. Nisan ayında aylık enflasyon %3,21 olarak gerçekleşmişti.
o ABD Başkanı Donald Trump, Çin'i ABD ile gümrük tarifelerini hafifletme anlaşmasını ihlal etmekle suçlayarak dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki gerilimi tırmandırdı. Çin, Cenevre ticaret anlaşmasını ihlal ettiğine dair Washington'un iddialarını reddetti. Aksine, anlaşma şartlarını ihlal edenin ABD olduğunu öne sürdü. Bu durum, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki görüşmelerin kötüye gittiğine işaret etti.
o Fed'in yakından takip ettiği enflasyon göstergesinde Nisan verileri belli oldu. Buna göre çekirdek PCE Nisan'da aylık %0,1, yıllık ise %2,5 arttı. Beklenti aylık %0,1, yıllık %2,5 olması yönündeydi.
o ABD Başkanı Donald Trump, çelik ithalatına uygulanan gümrük vergisi oranının %25'ten %50'ye çıkarılacağını açıkladı.
 
SPK Bülteni
o KRONT %100 bedelli, KTLEV %1050, KBORU %500, TURSG %100 ve PATEK %348 oranında bedelsiz sermaye artırımları SPK tarafından onaylandı.
o SPK Borsa İstanbul A.Ş. pay piyasalarında açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılmasına, kredili sermaye piyasası işlemlerinin devamı süresince öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbir ve uygulamaları 4 Temmuz seans sonuna kadar uzattı.
 
Hak Kullanımları
o DARDL, IHGZT, IHAAS, IHYAY genel kurulu bugün gerçekleştirilecektir.
o MACKO, MERCN kâr payı ödemesi bugün gerçekleştirilecektir.
 
 
Tedbir kararları
o ATLAS payı VBTS kapsamında 01/07/2025 tarihli işlemlere kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecektir.
o TERA payına VBTS kapsamında 01/07/2025 tarihli işlemlere kadar brüt takas uygulanacaktır.
 
KAP Haberleri
o AKSA, 11 Kasım 2024 tarihli Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda başlatılan iştirak modeliyle kolaylaştırılmış usulde kısmi bölünme süreci kapsamında, enerji iş biriminin faaliyetlerinin kısmi bölünme yöntemiyle %100 bağlı ortaklığı olarak kurulacak yeni bir şirkete devredilmesine ilişkin süreç SPK tarafından onaylandı.
o BIMAS, Yönetim Kurulu %100 bağlı ortaklığı olacak şekilde FİLE Market Mağazacılık Anonim Şirketi'nin iştirak modeliyle kısmi bölünmesine karar vermiş ve bu kapsamda SPK'ya başvuruda bulunmuştu. İştirak modeliyle kolaylaştırılmış usulde kısmi bölünmeye ilişkin yaptığı başvuru SPK tarafından onaylandı.
o HALKB, Yönetim Kurulu bağlı ortaklık olarak dijital katılım bankası kurulması kararı almış olmakla birlikte yapılan değerlendirmeler sonucunda kurulacak katılım bankasının geleneksel katılım bankası (şubeli) olarak kurulmasına karar verdi. Alınan karar uyarınca BDDK'ya gerekli başvuruyu yaptı.
o KLSER, kâr payı dağıtmama kararı Genel Kurul'da onaylandı.
o SNGYO/SRVGY, Yönetim Kurulu Ankara İli, Çankaya İlçesi'nde yer alan 40 adet bağımsız bölümden oluşan Sinpaş Altınoran Agora Çarşı'nın Servet Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'ne KDV hariç 702.054.000 TL bedelle satışının gerçekleştirilmesine, Servet GYO'dan KDV hariç 702.054.000 TL toplam satış bedelini ödeme planına göre 25 taksitte tahsil edilmesine ve söz konusu satış işlemine ilişkin şirket ile Servet GYO arasında satış vaadi sözleşmesi imzalanmasına karar verdi.
o TATEN, Amasya ilinde bulunan Umutlu HES projesi kapsamında imalatı tamamlanan 4,39 MW kurulu güç kapasitesine sahip yardımcı kaynak Güneş Enerjisi Santrali (GES), T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı tarafından kabul edildi ve ticari enerji üretimine başladı. Söz sahibi olunan işletmedeki kurulu güç toplam 321,27 MW'a ulaştı. Öte yandan, hali hazırdaki tüm hibrit ve kapasite artışı yatırımları tamamlandığında, yönetiminde söz sahibi olunan toplam kurulu gücün 362,58 MW düzeyine ulaşması hedeflenmektedir.
 
BİST 100 Teknik Analizi
BIST 100 endeksi, son işlem gününde 8.985 - 9.176 puan aralığında hareket etti ve günü %1,65 değer kaybederek 9.019 puandan kapattı. Son haftalarda güçlenen satış baskısı BIST-100'ün teknik görünümünü zayıf tutmayı sürdürüyor. Endekste son işlem gününde bankacılık sektörü öncülüğünde satış baskısının derinleştiğini gördük. Endekste bugün 9.200 seviyesi üzeri tutunmaları yakından izleyecekken 9.000 seviyesinin altına sarkmalarda 8.900 bölgesi destek seviyesi olarak takip edilebilir. Kısa vadede 9.400 seviyesi aşılmadan anlamlı bir toparlanma beklemek teknik açıdan güç görünüyor.
 
 
VİOP 30 Teknik Analizi
Haziran Vadeli Endeks 30 kontratı son işlem gününde 10.151- 10.394 puan aralığında hareket etti ve günü 10.233 puandan tamamladı. Akşam seansı kapanışı ise 10.210 puan seviyesinden gerçekleşti. Haziran vadeli endeks sözleşmesi haftanın son işlem gününde belirli bir süredir devam ettirdiğini satıcılı görünümünü sürdürdü. Vadeli sözleşmede bugün, yukarı yönlü hareketlerde 10.300 seviyesini direnç bölgesi olarak takip edeceğiz. 10.300 seviyesi üzeri saatlik kapanışlar kısa vadeli görünüm açısından önemli olabilir. Sözleşmede alt tarafta ise satış baskısının devamında 10.200 seviyesi destek noktası olarak takip edilebilir. 10.200 seviyesi altında 10.100 bölgesine doğru geri çekilmeler görülebilir.
 
Teknik Analiz Hisse Önerileri
CIMSA
Cuma günü seans içerisinde 100 günlük ortalamasını aşan ancak bu ortalamasının üzerinde kalıcı olamayan CIMSA hissesinde bugün 47,75 TL seviyesi üzeri tutunmaların devamında 50 günlük ortalamanın belirlediği 49,25 TL seviyesine doğru alımlar etkili olabilir.
Hedef Fiyat: 49,25 TL Zarar Kes: 47,40 TL
 
PGSUS
Piyasadaki satıcılı görünüme rağmen son işlem gününde endekse kıyasla pozitif bir görüntü çizen PGSUS hissesinde bugün 243,00 TL seviyesi üzeri tutunmalar alım iştahını destekleyebilir.
Hedef Fiyat: 246,80 TL Zarar Kes: 238,00 TL
 
TABGD
Son işlem gününde etkili olan yükseliş sonrası kısa vadeli ortalamasının üzerinde günü tamamlayan hissede bugün 171,85 TL seviyesi üzeri tutunmalar alışları hızlandırabilir.
Hedef Fiyat: 175,50 TL Zarar Kes: 169,80 TL
 


 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
  
 https://www.phillipcapital.com.tr/
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksteki zayıf seyir devam ediyor…

" ABD ve Çin'in Cenevre'deki son ticaret anlaşmasını karşılıklı olarak ihlal etmekle suçladığı açıklamalar, jeopolitik risklerle birleşince piyasalarda tedirginliğe yol açtı. ABD'nin nadir toprak elementleri ihracatını sınırladığı gerekçesiyle Çin'i suçlaması ve Çin'in ABD'nin yarı iletken kısıtlamalarını eleştirmesi gerginliği artırırken, Başkan Trump'ın çelik ve alüminyum tarifelerini %25'ten %50'ye çıkarma kararı belirsizlikleri derinleştirdi. Öte yandan Rusya-Ukrayna gerilimindeki tırmanış petrol fiyatlarını yukarı taşırken, güvenli limanlara yönelim arttı. Böylece, Wall Street borsaları yeni aya temkinli başlamış oldu.

" Haftanın son işlem gününde yerel varlıklarda satış baskısı derinleşti. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti ve TLREF'in %49 sınırında gerçekleşmesi, 400 milyar TL'ye yakın likidite açığı ve kredi risk priminin (CDS) 323 baz puana yükselmesi genel olarak risk iştahı üzerinde baskı oluşturdu. Takip edilen gelişmelerle bankacılık endeksinin %2,77 değer kaybettiği günü BIST 100 endeksi %1,65 düşüşle 9.020 puandan tamamladı. Dolar/TL'de ise 39TL üzerinde sınırlı yükseliş izlenirken, 10 yıllık tahvil getirisi %1,18 artışla %33,52 oldu.

" TÜİK verilerine göre, Türkiye ekonomisi birinci çeyrekte %1,0 ve yıllık %2,0 büyüdü. Piyasa beklentileri büyümenin çeyreklik %1,5 ve yıllık %2,2 olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Uygulanan sıkı para ve maliye politikalarının etkisiyle 1Ç25'te büyümeye tüketimin katkısı azalırken, ihracat pazarlarındaki zayıf seyir ve artan ithalat nedeniyle net ihracatın büyümeyi aşağı çektiğini gözlemliyoruz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, Türkiye ekonomisinin 2025 yılında %3,1 büyümesini öngörüyoruz.

" İTO verilerine göre, İstanbul'da enflasyon Mayıs'ta aylık %2,83 artışla yıllık %46,57 oldu. Aylık bazda en yüksek artış %3,24 ile gıda ve alkolsüz içeceklerde oldu. Ayrıca SPK, cuma günü paylaştığı bültende açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılmasına, kredili sermaye piyasası işlemlerinin devamı süresince öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbir ve uygulamaları 4 Temmuz'a kadar uzatıldığını açıkladı.

Ne Bekliyoruz...

" Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti ve TLREF'in %49 seviyelerinde gerçekleşmesi, CDS'te yaşanan yükseliş ve siyasi haber akışları, haftanın son işlem gününde risk iştahı üzerinde baskı oluşturdu. Endekste satış baskısıyla 9.067 altında kapanış gerçekleşmesine rağmen, para girişinin devamı son süreçte dikkat çekiyor.

" Kurban Bayramı tatili nedeniyle kısa haftaya İstanbul Sanayi Odası (İSO) imalat PMI rakamlarıyla başlıyoruz. Ekonomik aktivitenin seyri açısından öncü gösterge olan imalat PMI Nisan ayında değişim göstermeyerek 47,3'te sabit kalmıştı. Ayrıca endeksin Nisan 2024'ten bu yana 50 eşik değerin altında daralmaya işaret ettiğini hatırlatmak isteriz. Sektörel gelişmeler, büyüme ve girdi fiyatlarına yönelik raporda verilecek mesajlar yakından takip edilecek. Endeks açısından Salı günü açıklanacak enflasyon verisi kritik öneme sahip.

" BIST 100 endeksinde gelinen seviyelerin orta ve uzun vadeli pozisyonlanmalar açısından uygun maliyetlenme bölgesi olduğunu düşünüyoruz. Temmuz ayında başlamasını beklediğimiz faiz indirim döngüsü öncesinde endekste enflasyon verisiyle tepki alımları gündeme gelebilir. Ancak küresel ölçekte tarifelere ilişkin belirsizlik ve yurt içi haber akışları, kısa vadeli perspektifte baskı oluşturduğunu söyleyebiliriz.

" Yeni haftaya başlarken, gümrük tarifelerine ilişkin süregelen belirsizlik, ticari anlaşmazlıklar ve yeniden artan jeopolitik riskler, ABD ve Avrupa vadeli endeks kontratlarında satış baskısını beraberinde getiriyor. Günün ajandasında, ABD'de açıklanacak ISM İmalat PMI verisi ve Fed Başkanı Powell'ın konuşması öne çıkıyor; özellikle faiz indirimine dair verilebilecek mesajlar yakından izlenecek. Haftanın devamında ise ABD'de açıklanacak PMI ve tarım dışı istihdam verileri ile Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararı piyasaların odağında olacak.

Ekonomik Takvim
o 10:00-Türkiye ISO İmalat PMI
o 17:00- ABD ISM İmalat PMI


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Genel | Public
Küresel Piyasalarda Temkinli Görünüm

Öne çıkan gelişmeler
Küresel piyasalarda mayıs ayının son işlem günü karışık bir görünümle tamamlandı. ABD Başkanı Donald Trump'ın, Çin'in ABD ile yaptığı ticaret anlaşmasını ihlal ettiğini ileri sürmesiyle birlikte günün ilk yarısında sert satışlar izlenirken, Trump'ın Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşme planladığını açıklaması risk iştahında toparlanma sağladı. ABD endeksleri haftanın son işlem gününü yatay tamamlasa da, mayıs ayını son 35 yılın en yüksek aylık getirisiyle kapatmayı başardı. Makroekonomik veri tarafında kişisel gelirler yüzde 0,3 olan beklentiyi aşarak yüzde 0,8 artış gösterirken, yıllık bazda çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) yüzde 2,5 ile öngörülerle paralel açıklandı. Genel PCE verisi ise yüzde 2,1 ile beklentilerin hafif altında kaldı. Avrupa tarafında Almanya TÜFE verisi aylık yüzde 0,1 ve yıllık yüzde 2,1 artışla beklentileri karşıladı. Hafta sonunda Trump, çelik ve alüminyum ithalatına yönelik tarifeleri yüzde 25'ten yüzde 50'ye yükselteceğini ve kararın 4 Haziran'da yürürlüğe gireceğini açıkladı. Avrupa Birliği ise bu adıma karşı misilleme hazırlıklarına başladığını duyurdu. Enerji cephesinde ise OPEC+ toplantısından temmuz ayı için de 411 bin varillik üretim artışı kararının devam ettirilmesine karar verildi.

Fiyatlamalar
Açıklanan makro verilerin, Fed'in ek faiz artırımına ihtiyaç duymayabileceği yönündeki beklentileri güçlendirmesiyle ABD 10 yıllık tahvil faizi 12 baz puanlık geri çekilmeyle Cuma günü %4,40 seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi hafif pozitif bir görünümle 99,44 seviyesinde kapanırken, EUR/USD paritesi ise 1,1347 seviyelerinde dengelendi. Değerli metaller tarafında, haftanın son işlem gününde satış baskısı etkili olurken ons altın %0,86 düşüşle 3.289 dolardan, gümüş ise %1,01 düşüşle 32,98 dolardan kapanış yaptı. Ancak haftanın ilk işlem gününde her iki varlık da yeniden pozitif bir görünüm sergiliyor. Brent petrol fiyatları, OPEC+ kararı ve arz beklentileriyle birlikte yeni günde %2,55 artışla 63,8 seviyesinde işlem görmeye devam ediyor. Tarım emtia piyasasında ise Avrupa Birliği'nin 2025/26 sezonu için kuraklık nedeniyle tahıl üretim tahminini aşağı yönlü revize etmesinin ardından Chicago Ticaret Borsası'nda fiyatlamalar dalgalı seyretti. Soya fasulyesi %1,7, mısır %3,5 ve buğday %1,7 oranında düşerken, pirinç fiyatları %2,5 artış gösterdi.

Ekonomik Takvim
Bugün ABD'de açıklanacak ISM PMI verileri ve Fed Başkanı Powell'ın gün içinde yapacağı açıklamalar yakından takip edilecek. Şirket finansalları tarafında ise bugün bilançosu açıklanacak öne çıkan bir şirket bulunmuyor.

Uluslararası Piyasalar Beklentilerimiz

EUR/USD - ABD'nin ticaret politikasına yönelik gelişmeler pariteye yön vermeye devam ediyor. ABD'de temyiz mahkemesinin Trump'ın gümrük vergilerinin şimdilik yürürlükte kalacağına karar vermesine rağmen önümüzdeki dönemde bizleri bekleyen mahkeme sürecinin ABD başkanının ticaret müzakerelerinde elini oldukça zayıflatabileceğini düşünüyoruz. Ticaret politikaları belirsizliği bir süre daha korunacak olsa da bu konuya ilişkin 'kriz' evresinin artık geride kalmış olabileceğini, daha ılımlı yaklaşımların öne çıktığı bir ortama geçilebileceğini değerlendiriyoruz.

Trump ve ticaret mahkemesi arasında yaşanacak dava sürecinin son dönemde olduğu gibi yatırımcıların ABD'den uzaklaşmasına neden olmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. ABD ekonomisindeki momentum kaybı ile dünyanın geri kalanı ile arasındaki büyüme farklarının erimesini de göz önünde bulundurduğumuzda EUR/USD'de yılın geri kalanın da kademeli bir toparlanmanın öne çıkabileceği görüşündeyiz. Bu yaklaşımımıza istinaden paritedeki geri çekilmeleri kademeli euroya geçiş için fırsat olarak görmeyi sürdürüyor, Mayıs ayı dibi olan 1,1064 seviyesini orta vadede güçlü destek olarak takip ediyoruz. Bu seviyeye yakınsayacak düşüşlerde EUR/USD'de kademeli euro put opsiyonu satışlarını değerlendiriyor olacağız. Portföylerinde orta-uzun vadeli döviz bulunduran yatırımcıların hala ABD Doları yerine ağırlıklı olarak euro ve poundu tercih edebileceğini düşünüyoruz.

Bu hafta Perşembe gününde ECB Haziran ayı faiz kararı takip edilecek. Merkez bankasının piyasa beklentilerine paralel olarak mevduat faizini 25 baz puanlık bir indirim ile %2,25'ten %2'ye düşürmesini bekliyoruz. ECB'nin bu haftaki toplantıda bir süreden bu yana olduğu gibi verilere bağlı toplantıdan toplantıya göre değişkenlik gösterebilecek yaklaşımı korumasını bekleriz. ECB Başkanı Lagarde'ın basın toplantısında da para politikasının gidişatı hakkında net bir sinyal verileceğini düşünmüyoruz. Euro Bölgesi ekonomisindeki zayıflığın, kademeli dezenflasyon sürecinin devamı ve ticaret politikaları belirsizliği ile ECB toplantısına yönelik risklerin güvercin yönde olduğunu değerlendiriyoruz. Kararın paritede ılımlı bir baskı yaratma ihtimali üzerinde durmak ile birlikte faiz kararının EUR/USD'nin yönünde belirleyici olmasını beklemiyor, Cuma günkü ABD istihdam verilerini bu anlamda daha öncelikli görüyoruz.

Değerli metaller - Ons altın geçtiğimiz haftayı ılımlı bir satış baskısı ile tamamladı. ABD'de ticaret politikaları konusunda devam edecek mahkeme sürecinin yaratacağı belirsizlik, ABD Doları'ndaki zayıflığın devamına ilişkin beklentimiz ve Çin Merkez Bankası'nın altın rezervlerini artırmayı sürdürmesi ile ons altındaki aşağı yönlü riskleri sınırlı görüyor, 3120-3200 bölgesini kısa-orta vadede önemli bir destek olarak takip ediyoruz. Güncel spot seviyesinden ons altında ölçülü oranlarda yeni girişler yapılabileceğini, portföylerde var olan altın pozisyonlarının ise korunabileceğini düşünüyoruz.
Gümüşte bir süreden bu yana olduğu gibi net bir yönümüz hala bulunmuyor. Neredeyse iki aya varan bir süre zarfında 31,65-33,65 dolar aralığı içerisinde öne çıkan yönsüz seyir oldukça kararsız bir görüntüye işaret ediyor. Orta-uzun vadede yukarı yönlü bir kırılım ihtimalini bir adım önde görmek ile birlikte söz konusu bölge içerisinde kalındığı sürece kısa vadede konsolidasyon ağırlıklı seyrin korunabileceği görüşündeyiz. Portföylerde belirli oranlarda gümüş bulundurulabileceğini düşünmek ile birlikte güncel spot seviyenin 2012'den bu yana görülen en yüksek seviyelere oldukça yakın olması ile yüklü ölçekle yeni girişler için temkinliyiz. Opsiyon ve spot işlemlerde daha agresif yöndeki işlemler adına fiyatlarda net bir trend oluşmasını beklemekteyiz.

Petrol - OPEC+ Suudi Arabistan ve Rusya'nın da dahil olduğu 8 üyesiyle birlikte 2022'den bu yana uygulanan düzenli üretimi kesintilerini geri alma planı çerçevesinde Temmuz ayında petrol üretimini günlük 411.000 varil artırma kararı aldı. Bu adım ile birlikte grup üyeleri ülkeler toplamda Nisan-Temmuz ayları arasındaki süreçte piyasalara günlük ek 1,4 milyon varil petrol sunmuş olacak. Artan petrol arzı hali hazırda baskı altında olan petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü görünümün bir süre daha korunmasını sağlayabilir. Geçtiğimiz hafta ABD ticaret mahkemesinin Trump'ın gümrük vergilerini yasa dışı bulması sonrasında anlamlı bir yükseliş kaydetmekte yetersiz kalan petrol fiyatları sonrasında temyiz mahkemesinin vergilerin geçici de olsa yürürlükte kalacağını açıklaması sonrasında yeniden düşüşe geçti. Ticaret politikaları belirsizliğine paralel olarak küresel ekonomik aktivitede yavaşlama emareleri petrol fiyatlarında aşağı yönlü riskleri canlı tutuyor. Brent petrolde teknik görünümde varil başına 70 dolar altında aşağı yönlü momentumun güçlü kalabileceğini düşünüyor, Nisan ve Mayıs diplerini içeren yaklaşık 58-59 dolar bölgesini kritik bir destek olarak takip ediyoruz. Söz konusu bölgenin de aşağı yönlü geçilmesi düşüşün hızlanmasına neden olabilir. Petrol fiyatlarındaki geri çekilmelerin aşırıya ulaşmaya başlaması halinde bu varlık sınıfına dayalı yatırım fonlarında orta-uzun vadeli kademeli şekilde pozisyon almayı planlıyoruz ancak güncel konjonktürde bu yöndeki adımlar için acele etmemeyi tercih ediyoruz.

Makro / Çin ekonomisi - Hafta sonunda açıklanan Çin Mayıs ayı imalat PMI 49'dan 49,5'e toparlanma gösterse de verinin büyüme sınırı olan 50'nin altında kalması dikkat çekti. Bu durum ABD ile süregelen ticaret politikası belirsizliği ile ekonomiyi destekleme amaçlı yeni teşvik beklentilerini canlı tuttu. Çin Merkez Bankası geçtiğimiz ayda faiz indirimleri ve büyük ölçekli bir likidite enjeksiyonu da dahil olmak üzere bazı gevşeme adımlarını hayata geçirmişti. Çin hükümetinden gelen bu adımlar ve ABD ile ticaret anlaşmasına varılması sonrasında birçok uluslararası finans kuruluşu Çin'in 2025 yılı büyüme beklentisinde yukarı yönlü revizyonlara gitti. Çin ekonomisine dair büyüme öngörüleri bu sene için yıllık %4-5 arasında değişkenlik gösteriyor. Son gelişmeler ekonomik aktivitede ve sorunlu konut sektöründe aşağı yönlü riskleri sınırlandırıyor ancak verilerde henüz toparlanmaya yönelik bir sinyal olmadığını not ediyor, bu yöndeki değişimin kademeli ve zamana yayılacak şekilde yaşanabileceğini düşünüyoruz.

ABD hisse senedi piyasaları - Yeni haftaya başlarken küresel piyasalarda temkinli bir görünüm öne çıkıyor. Hafta sonu Başkan Trump'ın çelik ve alüminyum ürünlerine yönelik gümrük vergilerini artırabileceğine dair açıklamaları, ticaret savaşı endişelerini yeniden gündeme taşıdı. Bu gelişme, risk iştahı üzerinde baskı yaratırken, ABD vadelilerinde zayıf bir açılış eğilimi gözleniyor. Bugün Fed Başkanı Powell'ın yapacağı konuşma ile imalat PMI verileri, yön arayışındaki piyasa için belirleyici olabilir. Özellikle Powell'ın para politikasına dair mesajları ve veri akışının enflasyon beklentileri üzerindeki etkisi yakından takip edilecek. Endekslerin zirve seviyelere yakın seyrettiği bu ortamda, yatırımcıların kısa vadeli kar realizasyonuna yönelme eğilimi sürebilir. Güçlü bir katalizör oluşmadıkça yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Bu süreçte temkinli duruşun sürdürülmesini öneriyor; telekom, temel tüketim ve sağlık gibi defansif sektörlerin ön planda kalmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz.

Günün öne çıkan şirket haberi

Sanofi (SNY): Fransız ilaç devi Sanofi Pazartesi günü , immünoloji hastalıkları ilaç hattı için ABD'de listelenen Blueprint Medicines'i satın alacağını duyurdu.



 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bahçeşehir Üniversitesi Ekonomik ve Toplumsal Araştırmalar Merkezi (BETAM) " "raporunu yayınladı:TEPAV Gıda Fiyat Endeksi (TEGE) Mayıs 2025 sayısı yayımlandı. Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV) tarafından açıklanan TEGE verilerine göre, 1-31 Mayıs 2025 döneminde aylık gıda enflasyon oranı %1,21 olarak hesaplandı. Mayıs ayında taze meyve ve sebze kategorisinde fiyatı en çok düşen ürünler sivri biber, çarliston biber ve salatalık olurken limon, kivi ve portakal fiyatlarında yüksek artışlar gözlendi. Taze meyve ve sebze kategorisi dışındaki ürünlerde ise en fazla fiyat artışı kuru kayısı, Antep fıstığı ile margarinde gözlemlenirken balık, yumurta ve ayranda da fiyat düşüşleri tespit edildi.

1-31 Mayıs 2025 dönemi için 2 Haziran 2025 tarihi itibarıyla diğer kuruluşlar tarafından hesaplanan gıda enflasyonu TÜRK-İŞ mutfak enflasyonu ile %4,40, İTO İstanbul Tüketici Fiyat Endeksi (İTÜFE) ile %3,24 ve İTO Ücretliler Geçinme Endeksi (ÜGE) ile -%0,09 oldu.

Mayıs 2025 itibarıyla yıllık gıda enflasyonu TEGE ile %30,6, TÜRK-İŞ mutfak enflasyonu ile %32,3, İTÜFE ile %40,5 ve ÜGE ile %35,8 olarak hesaplandı.

https://tepav.s3.eu-west-1.amazonaws.com/upload/files/1748837818938-0.TEPAV_Gda_Fiyat_EndeksiMays_2025.pdf

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.