Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

rapor ektedir.

 Türkiye Hayat Emeklilik
 https://www.turkiyesigorta.com.tr/ekonomik-arastirmalar
 
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketlerin nakit akımı karlılık göstergelerine kıyasla daha dirençli bir tablo çiziyor

Halka açık 557 şirketin (Holdingler hariç tüm şirketler) toplam net karı 2025 yılının ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında %24 azalarak 4,9 milyar dolara gerilemiştir. Rakamlara dolar bazlı bakmamızın sebebi şirketlerin bir kısmının UMS 29 standardına göre enflasyona göre düzeltilmiş sonuçlar açıklarken, finansal şirketlerin ve TL dışında işlevsel para birimi olan finans dışı şirketlerin enflasyon düzeltmesi uygulamamasından kaynaklanmaktadır. Finans şirketlerini hariç tuttuğumuzda diğer iki grubun toplam net kar rakamının yıllık bazda %65 daralarak 1,10 milyar dolara gerilediği görülmektedir. Yine finans şirketleri hariç tutulduğunda vergi öncesi net kar rakamındaki gerileme ise %50 ile nispeten daha sınırlı olmuştur. Bu durumda UMS ile vergi dairesine sunulan finansal tablolardaki geçici farklar kaynaklı ertelenmiş vergi giderlerinin etkili olduğunu düşünüyoruz.

Yine finans sektörünü hariç tutarak baktığımızda şirketlerinin toplam ciro ve FAVÖK rakamlarının yılın ilk çeyreğinde yıllık olarak dolar bazında sırasıyla %2.2 büyüdüğü ve %10 azaldığı görülmektedir. FAVÖK marjında gözlenen daralma, enflasyon muhasebesinin marjlar üzerinde stok düzeltmesi kaynaklı olumsuz etkisinin düşen enflasyon ile birlikte azalmasına karşın, özellikle zayıf talep ortamında fiyatlama gücünün azalması, artan TL bazlı maliyetler ve düşük kapasite kullanım oranları kaynaklıdır. Nitekim bu grupta toplam FAVÖK rakamındaki gerilemeye en büyük katkı UMS 29 uygulamayan havacılık ve demir çelik şirketlerinden gelmiştir.

Son olarak yine finans dışı şirketlerde işletme faaliyetleri kaynaklı toplam nakit akışının geçen yılın aynı dönemine kıyasla dolar bazında %3,4 oranında artış göstermesini kayda değer buluyoruz. Özellikle, faiz yükünün arttığı dönemde şirketlerin faaliyetler kaynaklı nakit akışlarının büyümesi, başarılı bir işletme sermayesi ve nakit yönetimine işaret etmektedir. Özellikle UMS 29 uygulayan şirketlerde faaliyetlerden nakit akışı kaleminin, FAVÖK ‘e göre daha iyi bir gösterge olabileceğini düşünüyoruz. Nitekim satılan malın maliyetinde yapılan enflasyon düzeltmeleri FAVÖK kaleminin aşağısında net parasal kazançlar altında muhasebeleştirilmektedir. Yatırım harcamalarını da içeren toplam serbest nakit akımı ise geçen yılın aynı döneminde toplam +0,9 milyar dolardan, -0,7milyar dolara dönmüştür. Serbest nakit akımındaki bozulma yatırım harcamalarındaki artış kaynaklıdır.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/06/02/1-ceyrek-2025-toplu-sonuclar/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI, Nisan’da 47,2’ye geriledi (önceki ay 47,3) ve üst
üste 14. ay 50,0 eşik değerinin altında kaldı. İSO’nun yayınladığı basın bülteninden öne
çıkardığı bazı tespitleri şöyle özetleyebiliriz:
 Girdi Maliyetlerinde Sert Artış, Nihai Ürün Enflasyonunda Yavaşlama: TL’deki
değer kaybı başta olmak üzere maliyet baskıları güçlü şekilde devam etti; buna
rağmen girdi maliyet enflasyonu ve nihai ürün fiyatlarındaki artış hızında belirgin
yavaşlama gözlendi. Nihai ürün fiyatları enflasyonu 2025 yılının en düşük seviyesine
geriledi.
 Yeni Siparişlerde 23 Ay Süren Zayıflama: Zayıf iç ve dış talep, yeni siparişlerde
gerilemenin 23. aya taşınmasına yol açtı; talepteki düşüklük Mayıs ayında belirgin
şekilde hissedildi.
 Sektörel Üretim Yalnızca İki Alanda Artış Gösterdi: İzlenen 10 ana sektörden
sadece “giyim ve deri ürünleri” ile “metalik olmayan mineral ürünler” gruplarında
üretim artışı gözlendi; özellikle tekstil sektöründe daralma ivme kaybetmeden devam
etti.
 İhracat Siparişlerinde Sınırlı Canlanma: Yeni ihracat siparişleri, dört sektörde artış
göstererek kısmen daha genele yayılırken; bu tabloya en belirgin katkı giyim ve deri
ürünlerinden geldi.
 İstihdamda Genel Azalma Eğilimi: Sipariş yetersizliği nedeniyle istihdamdaki düşüş
derinleşti; çoğu sektörde çalışan sayısı azaldı.
 Satın Alma ve Stoklarda Düşüş: Şirketler, gerek girdi gerekse nihai ürün stoklarını
azalttı; satın alma faaliyetlerindeki düşüş, talep eksikliğiyle paralel seyretti.
 Tedarikçi Teslimat Sürelerinde Kısalma Devam Ediyor: Düşük girdi talebi nedeniyle
teslimat süreleri üst üste üçüncü ayda da kısaldı; ancak tedarikçi performansındaki
iyileşme Nisan’a kıyasla daha sınırlı kaldı.
İstanbul Sanayi Odası Türkiye Sektörel PMI nisan ayı raporuna göre, sektörlere ilişkin bazı
gelişmeleri ise şöyle sıralayabiliriz:
 Gıda ürünlerinde sekiz ay sonra ilk kez üretim yavaşladı, istihdam artarken; tekstil
sektöründe siparişler ve üretim sert gerilemeye devam etti, fiyatlar düştü.
 Giyim ve deri ürünlerinde üretim dokuz ay sonra artıya geçti, ihracat destekli
toparlanma öne çıktı; ağaç ve kağıt ürünlerinde hem maliyet hem fiyat enflasyonu
sektörler arası en yüksek seviyeye ulaştı, istihdam hızla azaldı.
 Kimyasal, plastik ve kauçuk sektöründe üretim daralması hız kesse de sürdü,
ihracat siparişleri arttı; metalik olmayan minerallerde yeni siparişlerde güçlü
genişleme yaşandı, ancak istihdamda azalma görüldü.
 Ana metal sanayinde üretimde daralma yavaşladı ve istihdam arttı; makine ve
metal ürünlerde üretim zayıf seyrini sürdürdü, istihdam kaybı neredeyse durdu.
 Elektrikli ve elektronik ürünlerde istihdam artışı devam etti, üretim ise gerilemeye
devam etti; kara ve deniz taşıtlarında yeni ihracat siparişleri artarken, istihdamda
rekor azalış kaydedildi.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST - 30 Yakın Vade
Güne yatay bir açılışla başlayan ve mayıs ayının ikinci yarısından itibaren zayıf bir görünüm öne çıktığı sözleşmede gün içerisinde dalgalı/kararsız bir fiyatlama takip ediliyor. Günün ilk yarısında 10.115,00 - 10.235,00 seviyeleri arasında hareket eden sözleşme, 12:50 itibariyle yatay bir seyirle 10.205 seviyelerinden işlem görüyor. Son dönemde güçlü bir destek olarak çalışan 10.400 altında zayıf görünümün etkisini sürdürebileceğini belirttiğimiz sözleşmede, 10.200 - 10.150 aralığı kısa vadeli ilk destek bölgesi olarak izlenecektir. Bu bölge altında 10.100 - 10.050 ve 10.000 seviyelerine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Son haftalardaki satışların ardından tepki alımlarının gözlenmesi halinde ise 10.245 ve 10.300 seviyeleri kısa vadeli direnç noktalarıdır. 10.300 üzerindeki fiyatlamalarda 10.330 - 10.370 ve 10.400 seviyeleri direnç konumunda bulunmaktadır.

Dolar/TL Yakın Vade
İSO tarafından açıklanan Türkiye İmalat PMI, Mayıs ayında 47,2 seviyesine gerileyerek, imalat sanayi faaliyet koşullarında ki bozulmanın 14.aya taşındığını gösterdi. PMI'daki bu zayıflama, özellikle iç ve dış talepteki devam eden zayıflık ve süregelen enflasyonist baskıların etkisiyle ortaya çıkıyor. Haziran vadeli Dolar/TL sözleşmesi bugün 40,36 ile 40,4720 TL arasında seyrediyor. Dolar/TL spot kuru saat 12:25 itibariyle 39,19'lu seviyelerde bulunuyor. Dolar endeksi 98,70 civarında işlem görüyor. Günün ikinci yarısında ISM İmalat PMI verisi ve saat 19:30 sonrasında ECB Başkanı Lagarde ve FED Başkanı Powell'ın konuşması piyasalar tarafından takip edilecek. Gün içi oluşabilecek hareketlenmelere karşın, yatırımcıların aktif bir kar al /zarar durudur seviyesi belirleyerek hareket etmeleri daha sağlıklı olabilir.

Günün ilk bölümünde en fazla işlem gören pay vadeli sözleşmeleri: FYKBNK, FAKBNK, FISCTR
  

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rekabet Kurumu (RK) internet sitesinde yayınlanan açıklama aşağıda bulunuyor:

Malatya Hazır Beton ve Çimento Soruşturmasında Toplam Yaklaşık 72 Milyon Türk Lirası Ceza
Malatya ilinde çimento, hazır beton ve agrega üretimi ile satışı alanında faaliyet gösteren bazı teşebbüsler hakkında yürütülen soruşturma sonuçlandı.

Hazır beton üretimi ve satışı pazarında;

ACEMOĞULLARI, BETONTEK ve NORM MADEN'den Oluşan Ekonomik Bütünlük, ÇİMYA, KAVUKSAN ve ÇİMBETON’un fiyat tespiti ve müşteri paylaşımına;
ÇINARLAR ve MABETAŞ'ın ise fiyat tespitine yönelik anlaşma yapmak suretiyle 4054 sayılı Kanun’u ihlal ettiklerine,
Diğer yandan agrega üretimi ve satışı pazarında,
- ACEMOĞULLARI ile BETONTEK ve NORM MADEN'den Oluşan Ekonomik Bütünlüğün fiyat tespit etmek ve müşteri paylaşmak suretiyle 4054 sayılı Kanun’u ihlal ettiklerine,

ACEMOĞULLARI, BETONTEK ve NORM Maden'den Oluşan Ekonomik Bütünlük, KAVUKSAN, ÇİMYA, ÇINARLAR ve MABETAŞ'ın işçi ücretlerini tespit etmek suretiyle işgücü pazarında rekabeti ihlal ettiklerine,
ÇİMKO, ERVA ve RECYDİA’nın ise 4054 sayılı Kanun’u ihlal ettiklerine yönelik herhangi bir bulguya ulaşılamadığından söz konusu teşebbüsler hakkında idari para cezası verilmesine yer olmadığına
karar verildi.

Dolayısıyla, hazır beton üretimi ve satışı pazarı, agrega üretimi ve satışı pazarı ve işgücü pazarındaki ihlaller bakımından toplamda;

ACEMOĞULLARI’na 17.454.320,92 Türk lirası,
BETONTEK ve NORM MADEN'den Oluşan Ekonomik Bütünlük'e 5.871.613,77 Türk lirası,
Hazır beton üretimi ve satışı pazarı ve işgücü pazarındaki ihlaller bakımından toplamda;

ÇİMYA’ya 13.783.091,61 Türk lirası,
KAVUKSAN’a 8.743.078,35 Türk lirası,
ÇINARLAR’a 3.444.930,75 Türk lirası,
MABETAŞ’a 3.476.351,50 Türk lirası,
Hazır beton üretimi ve satışı pazarı bakımından;

ÇİMBETON’a 19.051.702,84 Türk lirası idari para cezası verilmesine karar verilmiştir.

Rekabet Kurumu (RK) internet sitesinde yayınlanan açıklama aşağıda bulunuyor:

Artıbirgrup Holding AŞ’nin, Alfirin Enerji Ticaret AŞ’nin sermayesini temsil eden hisselerinin %50’sinin Akay Ltd. tarafından devralınması suretiyle anılan teşebbüs üzerinde ortak girişim kurulması işleminin izne tabi olmadığına karar verildi.

Rekabet Kurumu (RK) internet sitesinde yayınlanan açıklama aşağıda bulunuyor:

Hâlihazırda Güldoğan Ailesi tarafından kontrol edilen Ateş Çelik İnşaat Taahhüt Proje Mühendislik San. ve Tic. AŞ’nin ortak kontrolünün Türkiye İş Bankası AŞ tarafından kontrol edilen İş Enerji Yatırımları AŞ ile Maxis Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi AŞ’nin sahip olduğu Temiz Enerji Girişim Sermayesi Yatırım Fonu, Atlas Büyüme Sermayesi Girişim Sermayesi Yatırım Fonu, Türkiye Yeşil Finans Projesi Girişim Sermayesi Yatırım Fonu tarafından devralınması işlemine izin verildi.