Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Koç Holding A.Ş. (KCHOL), 2Ç25 döneminde 7.733 milyon TL
konsolide net kar açıkladı. Piyasa beklentisi şirketin bu dönemde
1.102 milyon TL konsolide net kar açıklaması yönündeydi. Net kar
yıllık bazda %21,5 azalış gösterirken, net kar marjı ise yıllık bazda
0,1 puan azalış göstererek %1,3 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin
büyüyen esas faaliyet karı, net finansman giderinin artış
göstermeyerek geçen yıla paralel kalması ve sürdürülen faaliyetlerin
vergi giderindeki azalış net karı destekleyen ana unsurlar oldu. Satış
gelirlerindeki daralmaya ek olarak diğer faaliyetlerden gelen net zarar
ve yatırım faaliyetlerinden gelirlerdeki daralma ise net karı baskılayan
unsurlar oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %13,8 azalış gösterdi
2Ç25 döneminde şirketin satış gelirleri, yıllık %13,8 azalış göstererek
606.756 milyon TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre ise satış
gelirleri %6,3 arttı. Brüt kar yıllık %5,2 artışla 104.187 milyon TL
olurken, brüt kar marjı yıllık 3,1 puan artışla %17,2 seviyesinde
gerçekleşti. Satış gelirlerindeki daralmaya karşın satışların
maliyetindeki iyileşme brüt karlılıktaki artışı destekledi.
Finans sektörü faaliyetleri hariç tutulduğunda ise geçen yılın aynı
çeyreğinde 495.015 milyon TL seviyesinde olan toplam hasılat yıllık
%17,9 azalışla bu çeyrekte 406.395 milyon TL olarak gerçekleşti.
FAVÖK 48.654 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %25,5 artış gösterirken, çeyreksel bazda %17,7
artış gösterdi ve 48.654 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 2,5
puan artışla %8,0 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %7,2
FAVÖK marjı elde edilmişti.
6 Aylık Sonuçlar
2025 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %13,7 azalışla 1.177 milyar TL'ye geriledi. Brüt kar marjı 1,9
puan artışla %17,1 seviyesinde, FAVÖK marjı 0,8 puan artışla %7,6
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %3,2 azalış gösterdi ve
89.994 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6
aylık net dönem karı %51,1 azalışla 6.235 milyon TL'ye geriledi.

Yurt dışı gelirlerin oranı artmaya devam ediyor
Şirketin ilk altı aylık dönemde toplam konbine gelirlerinin içerisinde yurt dışı gelirlerinin payı %33 seviyesine yükseldi. Geçen yılın aynı döneminde
bu oran %30 seviyesindeydi. Türkiye'nin en büyük ihracat grubu konumunda olan Şirket, Türkiye'nin toplam ihracatının yaklaşık %7'sini
gerçekleştirdi.
İş kollarına göre değişen finansal performans
2025 yılının ilk 6 aylık döneminde şirketin iş kollarına göre kombine gelir miktarlarına bakıldığında, otomotiv sektöründe %4 oranında yıllık
büyüme yaşanırken, enerji sektöründe %23, finans sektöründe %4 ve dayanıklı tüketim sektöründe %2 oranında yıllık daralma yaşandı. Diğer
sektörler ise geçen yılın aynı döneminde paralel gelir üretti.
İş kollarının konsolide net kara olan katkısına bakıldığında ise, 2025 yılının ilk yarısında otomotiv sektöründen 6.450 milyon TL net kar elde
edilirken, enerji sektöründen 3.695 milyon TL, finans sektöründen ise 132 milyon TL net kar sağlandı. Dayanıklı tüketim sektöründen 2.321 milyon
TL net zarar elde edilirken, diğer sektörlerden ise 1,721 milyon TL net zarar elde etti.
Enerji sektörü gelirlerinin daralmasında Tüpraş'ın yıllık bazda azalan satış hacmi ve yatay ürün marjları etkili oldu. Ancak şirket beyaz ürün
verimindeki artış ve benzin segmentinde yurt içindeki belirgin güçlü taleple bu sektörde sağlam bir çeyreklik performans ortaya koydu.
Dayanıklı tüketim sektöründeki zayıf performansta iç ve dış pazardaki zayıf talep, iç pazarda avantajsız ürün karması, yurt içinde yüksek rekabet
ve fiyat baskısı etkili oldu. Whirlpool'un katkısı ile sinerji ve maliyet tasarrufu, düşük hammadde maliyetleri ve avantajlı EUR/USD paritesi ise bu
sektörüde ilk yarıyıl sonuçlarını destekleyen pozitif unsurlar olarak izlendi.
Otomotiv sektöründeki satış gelirlerini destekleyen pozitif unsurlar; uluslararası pazarda kur avantajının ve avantajlı ürün karmasının desteklediği
güçlü ihracat rakamları, yurt içi pazarda ise ÖTV artışı beklentisi ve sağlanan kapmanyalarla güçlenen talep oldu.
Finans sektörü tarafında yılın ilk yarısında yurt içinde yaşanan olağanüstü gelişmeler nedeni ile kesintiye uğrayan faiz indirim döngüsüne rağmen
ana faaliyet gelirlerinde güçlü sonuçlar elde edildi. Esnek fonlama maliyeti yönetimi ile sınırlı net faiz marjı daralması yaşandı.
Net borç pozisyonu artıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %31,3 artarken, bir önceki çeyreğe göre %13,6 artarak bu dönemde 696.834
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 4,5 seviyesine yükseldi. 30 Haziran 2025 itibariyle şirketin 21.394 milyon TL döviz
açığı bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri azaldı
Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 10.200 milyon TL azalarak 508.622 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 51.070 milyon TL nakit
çıkışı sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 46.931 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 45.606 milyon TL nakit girişi oldu.
Sürdürülebilirlik adımları
Koç Holding'in Çevresel, Sosyal ve Kurumsal Yönetişim (ÇSY) yolculuğu kapsamında 2050 yılında karbon nötr hedefi bulunuyor. Koç Topluluğu
Şirketlerinin Karbon Dönüşümü Yol Haritası kapsamında 2017 baz yılına göre 2024’te %17 düşüş sağlanmıştır. Şirketin 2017 baz yılına göre 2030
yılına kadar Kapsam 1 ve 2 Sera Gazı Emisyonlarında %20 azaltım, 2040 yılına kadar ise Kapsam 1 ve 2 Sera Gazı Emisyonlarında %49 azaltım
hedefi bulunuyor.
Değerlendirme ve Hedef Fiyat
Koç Holding’in 2Ç25 dönemine ilişkin olarak açıklamış olduğu finansal sonuçları sınırlı pozitif bulduk. Şirketin sektörel ve mevsimsel
dalgalanmalara karşı çeşitlendirilmiş dayanıklı portföy yapısı, güçlü nakit pozisyonu ve yüksek ihracat geliri güçlü kasları olmaya devam ediyor.
Konsolide gelirlerdeki daralma bu çeyrekte de bilançodaki negatif nokta olmaya devam etse de, piyasa beklentisinin üzerinde gelen 7.733 milyon
TL'lik konsolide net kar ve esas faaliyet karındaki büyüme bilançodaki pozitif noktaların başında yer aldı. Şirketin büyüyen esas faaliyet karı, net
finansman giderinin artış göstermeyerek geçen yıla paralel kalması ve sürdürülen faaliyetlerin vergi giderindeki azalış net karı destekleyen ana
unsurlar oldu. Satış gelirlerindeki daralmaya ek olarak diğer faaliyetlerden gelen net zarar ve yatırım faaliyetlerinden gelirlerdeki daralma ise net
karı baskılayan unsurlar oldu. Sektörel sonuçlara bakıldığında ise otomotiv sektöründeki güçlü sonuçlar bu çeyrekte şirketin konsolide finansal
sonuçlarını pozitif etkiledi. İlk çeyrekte geçen yıla göre gelir büyümesi gösteren dayanıklı tüketim sektörünün ise bu çeyrekte geçen yıla göre gelir
daralması göstermesi şirketin konsolide finansal sonuçlarını baskıladı. KCHOL için İNA modelimize göre 12 aylık hedef fiyatımızı 270 TL
seviyesinde koruyoruz.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sabah Notları
ü Bu sabah CDS 280,07 bandında seyrediyor. Borsa İstanbul’da pozitif açılış beklentimizle beraber 10680 seviyesini destek, 10860 seviyesini ise direnç noktası olarak takip ediyoruz.
ü Perşembe günü Ahlatcı Yatırım 12 Aylık Model Portföyü % 2,04 oranında yükselirken, Borsa İstanbul 100 Endeksi % 1,17 oranında değer kazanmıştır.
ü Haftalık Model Portföy : ALARK, BIMAS(*), GUBRF(*), ISDMR(*), ZRGYO



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

10,783 Kritik Eşik.

Bir önceki günkü yükselişin devamıyla güne alıcılı başlayan BIST100 endeksi, dün gün boyunca pozitif seyrini korudu ve %1,17 oranında değer kazanarak 10.743 seviyesinden günü tamamladı.
Alımların endeksin geneline yayıldığı görmekle birlikte, teknik göstergelerde güç kazanımının netleştiğini söyleyebiliriz. Bu görünümle nedeniyle ise yükseliş eğiliminin devamını bekliyoruz.
İlk direnç olarak, geçtiğimiz hafta kar satışlarının geldiği 10.783 seviyesini takip edeceğiz. Endekste bu seviyeye çok yakın kapanmış olması, direncin aşılma ihtimalini artırıyor.
10.783 direncinin kırılması halinde gün içi pozisyonlar arttırılabilir ve kısa vadede 10.900 direncine kadar atağın devamı beklenilebilir.
10,900’e yaklaşan hareketler sonrasında gelebilecek kâr satışlarına dikkat edilmesini öneriyoruz
Endekste yaşanabilecek olası geri çekilmelerde ise 10.650 ve 10.580 seviyeleri ilk destekler olarak takip edilebilir


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalar dün, ABD Başkanı Donald Trump'ın 1 Ağustos'u
"Bağımsızlık Günü" olarak nitelendirerek açıkladığı yeni gümrük
tarifelerin devreye girecek olması nedeniyle negatif bir görünüm
sergiledi. Trump'ın imzaladığı kararnameye göre, Kanada için gümrük vergisi
oranları %35'e yükseltilirken, Türkiye’nin oranları %15 olarak belirlendi. Ayrıca
İsviçre için %39, Hindistan için %25 ve Tayvan için %20 gibi yüksek tarifeler
dikkat çekti. Yeni tarifelerin 7 Ağustos'ta yürürlüğe gireceği bildirildi. Bu
gelişmeler özellikle risk iştahını azaltarak küresel piyasalarda satış baskısına
neden oldu.
ABD ekonomisi tarafında açıklanan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat
endeksi, Haziran ayında aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %2,6 artarak piyasa
beklentilerini aştı. Bu durum, Fed'in faiz indirimi konusunda daha temkinli bir
yaklaşım benimsemesine sebep olabilir. Fed Başkanı Jerome Powell'ın
geçtiğimiz günlerde tarifelerin bazı malların fiyatlarına yansımaya başladığını
ifade etmesi, Eylül ayı faiz indirimi beklentilerini halihazırda zayıflamasına
neden olmuştu. Ayrıca ABD’de açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları
beklentilerin altında 218 bin olarak gerçekleşti. İş gücü piyasasındaki güçlü
görünüm devam ederken, piyasalar bugün açıklanacak Tarım Dışı
İstihdam verisini yakından izleyecek.
Avrupa cephesinde, Almanya’da TÜFE Temmuz ayında yıllık bazda %1,8
artarak beklentilerin hafif altında kaldı. Avrupa tarafındaki fiyatlamalarda,
tarifelere yönelik belirsizliklerin yanı sıra Avrupa Merkez Bankası'nın
(ECB) faiz indirimi konusunda daha temkinli olacağı beklentileri etkili
oldu. Barclays, Euro Bölgesi'nin 2025 yılı büyüme tahminini %0,8'den %1,1'e
yükseltirken, ECB'nin faiz indirimini Eylül yerine Aralık ayında yapacağı
yönündeki beklentisini teyit etti.
Asya piyasaları da bugün sabah olumsuz bir tablo çiziyor. Çin’de Temmuz
ayı imalat PMI endeksi 49,5 ile beklentilerin altında kaldı ve ekonomik
aktivitenin yavaşladığını gösterdi. Japonya Merkez Bankası faiz oranlarını dün
sabit tutarak mevcut mali yıl için enflasyon tahminini yukarı yönlü revize etti.
Bölge borsalarında, özellikle Güney Kore ve Tayvan tarifeler nedeniyle ciddi
satışlar yaşıyor.
Yurt içerisinde ise Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantı
tutanakları yayınlandı. Tutanaklarda, Temmuz ayında aylık enflasyonun geçici
olarak yükselebileceğine, ancak ana eğilimin ılımlı olduğuna dikkat çekildi.
TCMB rezervleri 25 Temmuz haftasında 171,8 milyar USD'ye yükseldi. Ayrıca
Kur Korumalı Mevduat hesapları 500 milyar TL'nin altına gerileyerek 489 milyar
TL oldu. Türk bankacılık sektöründe yurt içi yerleşiklerin toplam kredileri ve
mevduatlarında artış yaşandı. Yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi ve DİBS
yatırımları da sırasıyla 205 milyon USD ve 271 milyon USD artış gösterdi.
Ancak dış ticaret açığı Haziran ayında 8,17 milyar USD'ye yükseldi.
Borsa İstanbul tarafında ise BIST100 endeksi dünü %1,17 artışla 10.743
puandan kapattı. Teknik açıdan endeksin son dönemde yükseliş ivmesi
kazandığı görülmekte. Endeksin kısa vadede takip edilmesi gereken ilk direnç
noktası 10.750 seviyesi olarak ön plana çıkıyor. Bu seviyenin aşılması
durumunda yükseliş trendinin devamı için kritik öneme sahip olan 10.900
direnci hedeflenebilir. Olası yukarı yönlü hareketlerde, bir diğer güçlü direnç
olarak 11.000 psikolojik seviyesi yatırımcılar tarafından dikkatle takip
edilmeli. Diğer taraftan, olası geri çekilmelerde ilk destek seviyesi 10.650
olarak izlenecek. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda sırasıyla 10.580 ve
10.485 seviyeleri önemli destek noktaları olarak yatırımcıların radarında olmalı.
Özellikle 10.485 seviyesi kritik bir eşik olup, bu seviyenin altına inilmesi
satış baskısının artması söz konusu olabilir. Teknik göstergeler genel olarak
yukarı yönlü trendin sürdüğüne işaret etse de yatırımcıların direnç seviyelerinde
olası kar realizasyonlarına karşı temkinli olması tavsiye edilir. Endeksin güne
hafif alıcılı bir seyirle başlamasını ve ilk direnç noktası olan 10.750
seviyesini tekrar test etmesini bekliyoruz.
Kısa vadeli yatırım senaryosu ve stratejisi açısından bakıldığında, bugün
açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam verisi, Fed faiz politikası açısından kritik
öneme sahip olacak. Ayrıca, tarifelerin küresel ekonomiye etkilerine dair
gelebilecek yeni açıklamalar ve olası düzenlemeler piyasalarda volatiliteyi
artırabilir. Yatırımcıların özellikle küresel piyasalarda risk yönetimine dikkat
etmeleri ve ABD tarifeleri ile ilgili haber akışını yakından takip etmeleri önem
taşıyor. İç piyasada ise TL varlıklara yönelik yabancı yatırımcı ilgisi kısa vadede
pozitif seyri destekleyebilir.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: REEDR-MAGEN-BERAKTLEV-BIMAS

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Büyük Şefler Bigchefs (BIGCH), 2Ç25 döneminde 30.9 milyon TL net
kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %58 azalış gösterdi. Net kar marjı
yıllık bazda 3.7 puan azalış göstererek %2.8 seviyesinde gerçekleşti.
Reel ciro büyümesine karşın, brüt karda yaşanan baskı, aratan
finansman gideri ve Yatırım faaliyetlerden gelirlerin katkısının geçen
seneye göre az olması net kar üzerinde etkili olmuş görünüyor.
Satış gelirleri yıllık bazda %4.1 azaldı.
2Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %4.1 azalış göstererek 1.1
milyar TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %22 arttı.
Brüt kar yıllık %2.3 azalışla 242.7 milyon TL olurken, brüt kar marjı
yıllık 0.4 puan artışla %22.3 seviyesinde gerçekleşti. Bu düşüşte yurt
içi talepteki yavaşlama ve ziyaretçi sayısındaki gerilemenin etkili
olduğu görülüyor. Fiş sayısındaki %7,3’lük düşüş (2,9 milyon adet) ve
toplam ziyaretçi sayısındaki %3,5’lik azalma, satış hacmindeki
zayıflamanın arkasındaki operasyonel faktörler arasında yer aldı.
Buna rağmen ortalama fiş tutarında BigChefs markasında %12,4,
Buselik markasında %23,2 artış dikkat çekti.
FAVÖK 247.2 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %3 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %69.7
artış gösterdi ve 247.2 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0.2 puan
artışla %22.7 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %16.3
FAVÖK marjı elde edilmişti. Bu iyileşme, kontrolü sayesinde
sağlanmış görünüyor. Şirket yönetimi de bu artışın sürdürülebilir
olduğuna dikkat çekmektedir.
6 Aylık Sonuçlar
2025 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %0.3 artışla 2 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı -0.7 puan
azalışla %18.4 seviyesinde, FAVÖK marjı 1.7 puan artışla %19.8
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %9.6 artış gösterdi ve
392.8 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6
aylık net dönem kari %97.7 azalışla 2.6 milyon TL'ye geriledi.
Net borç pozisyonu artıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %116.7
artarken, bir önceki çeyreğe göre %35.2 artarak bu dönemde 706.5
milyon TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.8
seviyesinde gerçekleşti. Şirketin borç sorunu bulunmamakla birlikte,
borçluluğu ifade eden rasyolar ideal seviyelerde. 30 Haziran 2025
itibariyle şirketin 85.6 milyon TL döviz açığı bulunmaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Outlook:
The BIST 100 Index started Thursday positively, continued the trend, and closed the day at 10,743.20, up 1.17%. The Industrial Index rose 1.20%, while the Banking Index gained 0.78%. While the uptrend that began in early July remains intact, the Benchmark Index is currently experiencing a volatile trend, with profit-taking driving upward, and reaction purchases driving downward movements. Depending on the ongoing release of second-quarter financial results, we expect stock-based divergences to become more pronounced amid continued volatility. Risk appetite in global markets remained weak yesterday. President Trump signed an executive order imposing tariffs ranging from 10% to 41% on countries operating on the principle of reciprocity. The order stipulated a 15% tariff on Türkiye. Following this development, concerns over reciprocal tariffs intensified, and European and U.S. stock markets closed lower. The negative trend continues this morning in the U.S. and German DAX futures indexes. Asian stock markets are also generally trending downward. The VOIP-30 Index closed the evening session flat, up 0.01%. Macroeconomic data will be watched today, including the release of the U.S. non-farm payrolls and unemployment rates. Domestically, the PMI manufacturing index will be released today. We expect the Benchmark Index to start Friday southbound, in line with international markets, and anticipate continued volatility for the rest of the day. SUPPORT: 10,650 - 10,550 RESISTANCE: 10,800 - 10,900.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
Küresel piyasalarda, Trump'ın tarifeleri bugün itibariyle yürürlüğe girdi. Temmuz ayında, ülkelere gönderilen mektuplar takip edildi. Bazı anlaşmazlıklar, müzakerelerle çözüldü. Birçok ülke ile uzlaşarak ticaret anlaşmaları yapıldı. Trump, Meksika ile herhangi bir anlaşmaya varılamadığı için süreyi 90 gün uzattığını belirtti. Onun dışında, yapılan birçok anlaşma artık yürürlükte. ABD'de bu hafta bilançolarda izleniyor. Açıklanan karlar, hisse bazlı hareketlere yol açabiliyor. Rusya'ya verilen sürenin sonuna doğru geliniyor ancak Rusya-Ukrayna savaşı hala sona ermedi. ABD Başkanı Trump, Rusya'yı tehdit etmeye devam ediyor. İki ülke arasındaki gelişmeler yakından izlenmektedir. Bugün içeride ISO imalat PMI, Avrupa ve ABD'de de imalat PMI verileri açıklanacak. ABD'de istihdam günü, temmuz ayına ilişin tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verilerinin açıklanması bekleniyor. Fed toplantısı geride kaldığı için Fed üyelerinin konuşmaları başlayabilir. Faizle ilgili söylemleri yakından izlenecektir.
    
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
o 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Önem:Yüksek
o 17:00 ABD ISM İmalat PMI Önem:Yüksek

BIST-100 Strateji

BIST-100 Endeksi dün günü %1,17 oranında bir yükselişle 10.743 puandan tamamladı. Temmuz ayı içerisinde güçlü bir direnç bölgesi olarak öne çıkan 10.680 üzerinde gerçekleşen günlük kapanışını teknik açıdan olumlu değerlendirdiğimiz endekste, bu seviye üzerinde kalıcılığın korunması önem taşımaktadır. Bu durumda kısa vadede 10.780 - 10.800 aralığı direnç bölgesi olarak izlenecek olup, devamında 10.840 ve 17 Mart'ta test edilen 10.900 seviyesi direnç konumunda bulunmaktadır. 10.900 üzerinde psikolojik öneme sahip 11.000 bölgesi test edilebilir. Endekste kâr satışlarında 10.680 seviyesini ilk güçlü destek noktası olarak takip edeceğiz. Bu seviye altındaki fiyatlamalarda 10.600 - 10.550 ve 10.500 seviyelerine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. BIST-100 Endeksi'nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz.

Önemli Makro ve Şirket Haberleri

Temmuz ayı TÜFE enflasyonu medyan tahmini %2,40; bizim tahminimiz ise %2,25

Temmuz ayı enflasyonu Pazartesi günü saat 10:00'da açıklanacak. ForInvest Haber'in 17 ekonomist ile düzenlediği ankete göre, Temmuz ayı TÜFE verisi için medyan tahmin aylık %2,40, yıllık %34,06, artışa işaret ediyor. Buna göre, Haziran'da %35,0 seviyesindeki TÜFE enflasyonunun düşüşünü sürdürmesi bekleniyor. TÜFE'de aylık en yüksek ve en düşük artış beklentileri sırasıyla %2,80 ve %1,50 şeklinde oluştu.

Gedik Yatırım olarak TÜFE enflasyonu tahminimiz aylık %2,25, yıllık %33,77. Sene sonu tahminimiz ise %32,0. Bu ay gıda enflasyonu %0,5-1,0 civarlarında ılımlı görünmesine karşın, manşet rakamın doğalgaz, akaryakıt ve sigara zamları ve de hizmet enflasyonunun mevsimsel olarak yüksek geldiği (örneğin %3,0 civarlarında gelebilir) bir ay olması nedeniyle, önceki 2 aya göre yüksek açıklanması bekleniyor. 2024'ün temmuz ayında TÜFE enflasyonu %3,23 idi; bu nedenle %35,0 seviyesindeki yıllık enflasyonun düşüşüne devam etmesi bekleniyor.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 Strateji
BIST-100 Endeksi dün günü %1,17 oranında bir yükselişle 10.743 puandan tamamladı. Temmuz ayı içerisinde güçlü bir direnç bölgesi olarak öne çıkan
10.680 üzerinde gerçekleşen günlük kapanışını teknik açıdan olumlu değerlendirdiğimiz endekste, bu seviye üzerinde kalıcılığın korunması önem
taşımaktadır. Bu durumda kısa vadede 10.780 - 10.800 aralığı direnç bölgesi olarak izlenecek olup, devamında 10.840 ve 17 Mart’ta test edilen 10.900
seviyesi direnç konumunda bulunmaktadır. 10.900 üzerinde psikolojik öneme sahip 11.000 bölgesi test edilebilir. Endekste kâr satışlarında 10.680
seviyesini ilk güçlü destek noktası olarak takip edeceğiz. Bu seviye altındaki fiyatlamalarda 10.600 - 10.550 ve 10.500 seviyelerine doğru geri çekilmeler
gündeme gelebilir. BIST-100 Endeksi’nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.