Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Gerçekleşen ve Tahminler

Zayıf 3Ç24 finansalları. Tofaş Fabrika 3Ç24’de bizim 107 milyon TL’lik tahminimizin üzerinde ancak piyasanın 668 milyon TL’lik tahmininin altında, yıllık %89 düşüşle 312 milyon TL net kar bildirdi. Net kar rakamındaki daralma satış hacmindeki sert düşüşle gerileyen faaliyet performansından kaynaklanıyor. Tahminlerle uyumlu olarak, Şirket 3Ç24’te yıllık %50 düşüşle 21,45 milyar TL net satış geliri elde etti. Beklentilerden çok daha kötü (Is Yatırım: TL1.187mn; Piyasa: TL1.983mn), Tofaş Fabrika 3Ç24’te yıllık %96 düşüşle 266 milyon TL FAVÖK rakamı açıkladı.

Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

Satış hacmindeki sert daralma nedeniyle zayıf gelir üretimi. Tofaş’ın toplam satış hacmi 3Ç24’te %45 (yurtiçi -%31; ihracat -%84) geriledi ve bu da toplam gelirlerde yıllık %50 daralmaya yol açtı. Toplam ciroda ihracatın payı 3Ç23’teki %21’den 3Ç24’te %6’ya düştü. Yaşlanan binek araç modelleri ve yerel olarak üretilen hafif ticari araç modellerinin eksikliği, zayıf gelir üretiminin ve keskin satış hacim daralmasının arkasındaki nedenler olarak öne çıkıyor.

Marjlarda aşınma. Şirketin brüt kar marjı, gerileyen KKO nedeniyle 3Ç24’te yıllık12,4 yüzde puan düşerek %6,2’ye geriledi. Faaliyet giderleri/satışlar 3Ç23’teki %6,5’ten 3Ç24’te %11,2’ye yükseldi. Sonuç olarak, FAVÖK marjı 3Ç23’teki %15,2’den 3Ç24’te %1,2’ye düştü.

Net nakit pozisyonunda düşüş. 1.025 milyon TL’lik net finansal gelir ve 428 milyon TL’lik parasal kazanç 3Ç24 VÖK rakamını destekledi. Yine de, VÖK marjı 3Ç24’te yıllık bazda 8,6 yüzde puan düşerek %2,4’e geriledi. Şirketin net nakit pozisyonu, işletme sermayesindeki artış ve 3 milyar TL’lik yatırım harcaması nedeniyle 2023 sonu itibarıyla 17,70 milyar TL’den 9A24 sonu itibarıyla 1,77 milyar TL’ye düştü.

Değerleme üzerindeki etki ve görünüm

Şirket hedeflerinde revizyon. Tofaş, 2024 yılı için yurt içi hafif araç pazar beklentisini önceki 0,9-1,1 milyon adetten 1-1,15 milyon adete ve kendi yurt içi satış hacmi hedefini ise önceki 120-140 bin adetten 130-140 bin adete revize etti. Öte yandan, şirketin 2024 yılı için ihracat hacmi ve üretim hacmi rehberliği sırasıyla önceki 40-50 bin adetten 35-45 bin adete ve önceki 140-160 bin adetten 135-145 bin adete düşürüldü. Sonuç olarak, şirketin toplam satış hacmi önceki 160-190 bin adetten sınırlı değişimle 165-185 bine revize edilmiş oldu. 2024 yılı için önceki 150 milyon avroluk yatırım harcaması hedefi korundu. Şirket, 2024 için VÖK marj rehberliğini önceki %6-8’den %5’in üzerine revize etti.
Yorum: Tofaş’ın beklenenden zayıf 3Ç24 finansallarına ve 2024 için VÖK marj rehberliğinde aşağı yönlü revizyona olumsuz piyasa tepkisi görmeyi bekliyoruz. Şirket, 3Ç24 finansallarını görüşmek üzere bugün bir web yayını düzenleyecek. Sonrasında tahminlerimizi yeniden gözden geçirebiliriz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/11/05/sirket-raporu-tofas-fabrika-toaso-is-3c24-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çeyreklk net satışlar yılın üçüncü çeyreğnde br
öncek çeyreğe göre %0,30 yükselrken, geçen yılın
aynı dönemne göre se %5,07 düşüşle 108,7 mlyar TL
düzeynde gerçekleşt.Net kar/zararın yılın üçüncü
çeyreğnde br öncek çeyreğe göre %4,36 düştüğü
gözlenrken, geçen yılın aynı dönemne göre se
%35,27 düşüşle 14,3 mlyar TL düzeynde
gerçekleştğ görüldü.Öncek çeyrek %22,55
düzeynde olan FAVÖK marjı 249 baz puan düşüşle
%20,06 düzeynde gerçekleşt.Özsermaye %58,16
düzeynde artış kaydederken, şrketn özsermaye
karlılığı yıllık bazda %46,21 düzeynde
gerçekleşt.Kısa vadel fnansal borçların kısa vadel
borçlara oranının se %14,83 sevyesnden %26,10
sevyesne yükseldğ gözlenmekte.

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Blanço Dönemne Göre Analz
Çeyreklk net faz gelr yılın üçüncü çeyreğnde %87,7
düşerken geçen yılın aynı dönemne göre se %49,7
düşüşle 1.060 mlyon TL düzeynde gerçekleşt.Net
kar/zararın yılın lk çeyreğnde br öncek çeyreğe
göre %63,4 düştüğü gözlenrken geçen yılın aynı
dönemne göre se net kar/zarar %33,4 yükselşle
34.685 mlyon TL düzeynde gerçekleşt.Öncek
çeyrek %1,8 düzeynde olan net faz marjı %89,9 baz
puan düşüşle %2,7 düzeynde gerçekleşt.Özsermaye
%31 düzeynde artış kaydederken, şrketn özsermaye
karlılığı yıllık bazda %21 düzeynde gerçekleşt.

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

  InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Alışveriş Merkezleri ve Yatırımcıları Derneği (AYD) ile Akademetre Research tarafından ortaklaşa oluşturulan AVM Endeksi’nin Eylül ayı sonuçları açıklandı. Her ay düzenli olarak yayınlanan verilere göre ciro endeksi, Eylül 2024 döneminde, bir önceki yılın aynı ayı ile karşılaştırıldığında ve enflasyondan arındırılmamış olarak incelendiğinde yüzde 58 oranında artarak 3371 puana yükseldi. Eylül 2024 için açıklanan yıllık enflasyon oranının yüzde 49,38 olduğu düşünüldüğünde, metrekare verimlilik endeksindeki artışın enflasyonun üzerinde olduğu görülmektedir

AVM Metrekare Verimlilik Endeksi, Eylül 2024 döneminde bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %58 arttı

Alışveriş Merkezleri ve Yatırımcıları Derneği (AYD) ile Akademetre Research tarafından ortaklaşa oluşturulan AVM Endeksi’nin Eylül ayı sonuçları açıklandı. Her ay düzenli olarak yayınlanan verilere göre ciro endeksi, Eylül 2024 döneminde, bir önceki yılın aynı ayı ile karşılaştırıldığında ve enflasyondan arındırılmamış olarak incelendiğinde yüzde 58 oranında artarak 3371 puana yükseldi. Eylül 2024 için açıklanan yıllık enflasyon oranının yüzde 49,38 olduğu düşünüldüğünde, metrekare verimlilik endeksindeki artışın enflasyonun üzerinde olduğu görülmektedir.

Eylül 2024 döneminde metrekare verimlilik endeksi, Ağustos 2024 dönemi ile karşılaştırıldığında ve enflasyondan arındırılmadan incelendiğinde yüzde 2,8 oranında yükseliş göstererek 3371 puana yükselmiştir.

AVM Endeksi verileri üçüncü çeyrek bazında geçtiğimiz yılın üçüncü çeyreği ile karşılaştırıldığında yüzde 55,2 oranında artış göstererek 2024 üçüncü çeyrek döneminde 3152 puana yükseldi.

AVM’lerde kiralanabilir metrekare alanı başına düşen ciro Eylül ayında Türkiye genelinde 12.852TL iken İstanbul’da 15.192TL, Anadolu’da 11.292TL olarak gerçekleşmiştir.

Çeyrek bazlı m2 başına düşen cirolarda üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemi ile karşılaştırıldığında ve enflasyondan arındırılmadan incelendiğinde yüzde 55,2’lik bir artış yaşanmıştır. 2024 yılı üçüncü çeyrekte metrekare verimliliği 12.396TL şeklinde gerçekleşmiştir.

Endeks, kategoriler bazında geçtiğimiz yılın Eylül ayı ile karşılaştırıldığında en fazla artış yüzde 67,2 ile diğer kategorisinde görülmüştür (*Diğer kategorisi; yapı market, mobilya, ev tekstili, hediyelik eşya, oyuncak, sinema, kişisel bakım ve kozmetik, kuyum, hoby, petshop, terzi ve ayakkabı tamir servisleri, döviz bürosu, kuru temizleme, eczane gibi mağazalardan oluşmaktadır).Teknoloji kategorisinde yüzde 59,9, hipermarket kategorisinde yüzde 58,6, yiyecek içecek kategorisinde yüzde 56,4, giyim kategorisinde yüzde 54,9 ve ayakkabı kategorisinde yüzde 52,3’lük bir artış yaşandığı görülmektedir.

Kategori bazında ciro endeksi bir önceki ay olan Ağustos 2024 dönemi ile karşılaştırıldığında teknoloji kategorisinde yüzde 12,8, giyim kategorisinde yüzde 2,9, ayakkabı kategorisinde yüzde 1,9, hipermarket kategorisinde yüzde 1,2’lik yükseliş yaşandığı görülürken yiyecek içecek kategorisinde yüzde -3,5 ve diğer kategorisinde yüzde -2,6’lık azalış yaşandığı görülmektedir.

Eylül 2024 verileri bir önceki yılın aynı ayı ile karşılaştırıldığında ziyaret sayısı endeksinde değişim görülmemiştir.

Eylül 2024 döneminde ziyaret sayısı endeksi bir önceki ay Ağustos 2024 ile karşılaştırıldığında yüzde -3,2 oranında bir azalış olduğu gözlemlendi.

Ziyaret sayısı endeksinde üçüncü çeyrek bazında geçtiğimiz yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında değişim görülmemiştir.

Rapor ektedir.

  InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 Strateji
Yeni haftada bankacılık sektörü öncülüğünde derinleşen ve genele yayılan satışlarla BIST-100 Endeksi günü %2,49 oranında bir kayıpla 8.664 puandan
tamamladı. Endekste 8.640 - 8.600 aralığı kısa vadeli ilk destek bölgesi olup, devamında 8.500 seviyesi destek olarak önem kazanacaktır. 8.500 desteği
de kırılacak olursa hız kazanan satışlarla 8.350 seviyesine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Dünkü sert satışların ardından tepki alımlarının
gözlenmesi halinde ise 8.750 - 8.800 aralığı ilk güçlü direnç bölgesi olup, devamında 8.850 - 8.900 bölgesi ile 9.000 puan direnç konumunda
bulunmaktadır. 50 haftalık üssel ortalaması (9.162) altındaki seyrini sürdüren ve zayıf görünümün devam ettiği endekse karşı temkinli yaklaşımımızı
sürdürüyoruz. BIST-100 Endeksi’nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.