Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Borusan Sürdürülebilir Fayda Programı, sürdürülebilir bir gelecek için çalışan girişimcilere kapılarını açmaya devam ediyor. Toplumsal ve çevresel sorunlara yenilikçi çözümler üreten projeleri destekleyen programın üçüncü dönem başvuruları
 11 Kasım 2024 Pazartesi gününe kadar uzatıldı.

 

Bu yıl 80. yaşını kutlayan Borusan, sürdürülebilirlik vizyonuyla uyumlu olarak 2 yıl önce hayata geçirdiği Borusan Sürdürülebilir Fayda Programı ile çevreye ve topluma değer katmayı sürdürüyor. Girişimcilerin projeleriyle programa kabul değerlendirmelerinin yapılabilmesi için başvuru tarihi 11 Kasım 2024 Pazartesi gününe kadar uzatıldı. Başvurular https://surdurulebilirfayda.com/ linki üzerinden gerçekleştirilebiliyor.

Borusan, bu dönemde de toplumsal ve çevresel faydayı ön planda tutan girişimcileri arıyor. “Herkesin Faydasına” sloganıyla yola çıkan program, iklim kriziyle mücadele, eşitsizliklerin azaltılması gibi küresel sorunlara yönelik yenilikçi çözümler üreten projeleri destekliyor.

Proje geliştirme sürecinin her aşamasında girişimcilere ihtiyaç analizinden finansal desteğe, eğitimden tanıtım desteğine kadar birçok alanda destek sunuluyor. Proje başına 500 bin TL'ye kadar hibe desteği sağlanırken, programa kabul edilen girişimciler aynı zamanda Borusan ve Impact Hub İstanbul’un geniş iletişim ağlarına dahil olarak, projelerini daha geniş kitlelere ulaştırabiliyor.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Spor perakende sektörünün global liderlerinden INTERSPORT, geleceğin sporcularını yetiştiren Darüşşafaka Spor Kulübü ile güçlerini birleştirdi. Darüşşafaka Spor Kulübü tarafından kurulan ve spor dünyasına genç yetenekler kazandıran Yıldızlar Ligi’ni de kapsayan sponsorluk anlaşması ile ligin yeni adı INTERSPORT Yıldızlar Ligi oluyor. INTERSPORT Yıldızlar Ligi, Aralık ayında başlayacak.

Sponsorluk anlaşmasının ardındaki en büyük motivasyonun, Darüşşafaka Spor Kulübü’nün spora ve gençliğe yaptığı değerli katkılar olduğunu vurgulayan INTERSPORT Türkiye Genel Müdürü Gökhan Görgülü, "Darüşşafaka Spor Kulübü gibi köklü ve saygın bir kurumla güçlerimizi birleştirmekten büyük bir gurur duyuyoruz. INTERSPORT olarak sporu, gençlerin öz güvenlerini artıran, onları hayata hazırlayan ve kişisel gelişimlerine önemli katkılar sunan güçlü bir araç olarak görüyoruz. Hem A Basketbol Takımı’na hem de geleceğin şampiyon sporcularına destek olmak, sporun birleştirici gücüne ve gençlere olan inancımızın en büyük göstergesi. INTERSPORT Türkiye olarak spora ve genç sporculara yatırım yapmaya devam edeceğiz" dedi.

İş birliği kapsamında Darüşşafaka Lassa A Takımı sahasında özel INTERSPORT Tribünü kuruldu. Bu tribünden bilet satın alan basketbol severler, INTERSPORT’tan hediyeler kazanacak ve özel indirim fırsatlarıyla maç keyfini doyasıya yaşayacak. Ayrıca basketbolu ve sporu gençlerin hayatlarının ayrılmaz bir parçası haline getirmek amacıyla yıl boyunca Darüşşafaka oyuncularını gençlerle bir araya getirecek eğlenceli online içerikler gerçekleştirilecek.

Darüşşafaka Spor Kulübü Başkanı Abdurrahman Saruhan, “Dünyanın önde gelen spor perakende markası INTERSPORT’un sponsorluğu, hem genç sporcularımıza ilham vermek hem de Darüşşafaka Spor Kulübü’nün köklü değerlerini ve misyonunu daha geniş kitlelere duyurmak açısından büyük bir fırsat. INTERSPORT gibi global bir liderle birlikte, sporun birleştirici gücünü daha etkili bir şekilde kullanarak, genç yeteneklerimizin gelişimine katkı sağlarken aynı zamanda geleceğin liderlerini yetiştirme hedefimizi daha güçlü bir şekilde sürdüreceğiz. INTERSPORT Yıldızlar Ligi, bu vizyonun en önemli adımlarından biri olarak gençlerimize ilham verecek. Bu değerli iş birliğinin her iki taraf için de uzun soluklu olmasını temenni ediyorum” dedi.

 

INTERSPORT hakkında

Dünyada 6.000’e yakın mağazası ile spor perakendesinin öncü global markalarından biri olan INTERSPORT, 2023 yılının şubat ayında Eren Perakende bünyesine katıldı. Yenilenen marka imajı ve geniş ürün kategorisiyle Türkiye pazarındaki yerini sağlamlaştırmaya ve sporun kalbi olmaya devam ediyor. Türkiye genelinde 10 farklı şehirde 24 mağaza ile hizmet veren INTERSPORT, 5 yıl içerisinde 100 mağazaya ulaşmayı hedefliyor. Mağazaları ve e-ticaret sitesi üzerinden spor tutkunlarına dünyaca ünlü markaların premium ürünlerini sunan INTERSPORT, konsol oyunları, ürün kişiselleştirme alanları ve ayak ölçüm cihazları gibi deneyim alanları ile alışveriş deneyimini bir adım öteye taşıyor.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
  Multinet Up iştiraki olarak, ödeme sistemleri, sadakat uygulamaları ve siber güvenlik alanlarında faaliyet gösteren inventiv, son yıllarda ağırlık verdiği yapay zeka yatırımları ile operasyonel süreçlerini dönüştürdüğünü açıkladı. İstanbul Tech Week kapsamında gerçekleştirilen "AI and Leadership" panelinde konuşmacı olan, Multinet Up Bilgi Teknolojileri Genel Müdür Yardımcısı & inventiv Genel Müdürü Çağlayan Yıldırım, yapay zekanın ödeme sistemleri sektöründeki etkilerini ve gelecek öngörülerini paylaştı.
 
Sabancı Holding Strateji ve İş Geliştirme Grup Başkanı Gökhan Eyigün'ün moderatörlüğünde gerçekleşen panelde, Pegasus Hava Yolları CEO'su Güliz Öztürk ve Akkök Holding CFO'su Veysi Küçük ile yapay zekanın iş süreçlerine entegrasyonu, teknoloji sektörlerinde nasıl etkin bir şekilde kullanıldığı ve gelecekte bu alanlara nasıl yön vereceği üzerine paylaşımlarda bulunan Multinet Up Bilgi Teknolojileri Genel Müdür Yardımcısı & inventiv Genel Müdürü Çağlayan Yıldırım, "Multinet Up ve inventiv olarak yapay zeka teknolojilerini yalnızca inovasyon sürecinin bir unsuru olarak değil, aynı zamanda müşteri deneyimimizi mükemmelleştiren, operasyonel verimliliğimizi artıran ve güvenlik standartlarımızı güçlendiren bir çözüm ortağı olarak görüyoruz. Dolandırıcılık tespiti, müşteri segmentasyonu ve kişiselleştirilmiş tavsiye sistemleri gibi projelerimizle hem operasyonel süreçlerimizi hızlandırıyor hem de kullanıcılarımıza daha güvenli, hızlı ve kişiselleştirilmiş bir deneyim sunuyoruz. Dijitalleşmeyi işimizin merkezine yerleştirirken, insan dokunuşunu koruyarak yapay zeka ile insan zekasının birlikte çalıştığı hibrit modellerle sürdürülebilir başarı sağlamayı hedefliyoruz. Ödeme sistemleri gibi sıkı regülasyonların bulunduğu sektörlerde tamamen yapay zeka ile yönetim şu an mümkün değil. Ancak, insan zekası ve yapay zekanın birlikte hareket etmesini sağlayan hibrit yapılar ile ciddi başarılar elde etmek mümkün. Sektörümüzün geleceği bu hibrit modeller üzerinde yükselecek" dedi.
 
"Dolandırıcılık tehditlerinde yüzde 80 azalma sağladık"
 
Yıldırım, "Yapay zekanın iş süreçlerimize entegrasyonu ile özellikle finansal güvenlik projelerimizde önemli bir verimlilik artışı yakaladık. Örneğin Yapay Zeka Destekli Dolandırıcılık Tespit ve Önleme Sistemimiz ile dolandırıcılık tehditlerinde %80'e varan azalma sağladık ve olası mali kayıpların önüne geçtik. Anormallikleri anında tespit ederek hızlı müdahale imkanı sunan, güvenlik seviyesini sürekli artırmamıza olanak sağlayan bu tip çalışmalarımızın yanı sıra müşteri segmentasyonu ve kişiye özel tavsiye sistemleri gibi projelerle de hizmet kalitemizi ve müşteri memnuniyetini yükseltmeye devam ediyoruz. Amacımız yapay zekanın gücünü güvenli ve etkili çözümlerle birleştirerek gelecekte de sektörümüze değer katmak" dedi.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
  Mobil 1™, 50. yıl dönümünü kutlamak üzere Forza Motorsport ile bir araya gelerek, Avrupa'nın dört bir yanındaki oyun ve motor sporları hayranlarını Forza'daki en hızlı çevrimiçi yarış deneyiminde yarışmaya davet etti. Bu çevrimiçi etkinlikte katılımcılar, yeni giydirmelere sahip Mobil 1™ Maple Valley Raceway pistinde "Rivals Event" modunda en iyi tur zamanlarını belirlerken, aynı zamanda yedi Formula 1™ zaferi bulunan Juan Pablo Montoya ve yedi NASCAR Cup Serisi zaferi bulunan Tyler Reddick tarafından belirlenen tur zamanlarını geçmeye çalışacak.
İki "Rivals Event" turunun her birinde en hızlı 25 turu gerçekleştirilen katılımcılar, sınırlı sayıda üretilen Mobil 1™ markalı profesyonel oyun yarış kitini kazanacak. Kazanan katılımcıların Birleşik Krallık, Almanya, Fransa, İtalya, Belçika veya Türkiye'de ikamet ediyor olması gerekiyor.
Xbox™ veya PC kullanan oyuncular, mobil.co/forza adresindeki çevrimiçi kayıt formunu doldurarak Mobil 1 Fastest on Forza yarışına katılabiliyor.
Çevrimiçi yarış takvimi ise şu şekilde:
" Tur: 24 Ekim - 6 Kasım (Juan Pablo Montoya - 1974 Toyota Celica GT)
" Tur: 28 Kasım - 11 Aralık (Tyler Reddick - 1985 Toyota Sprinter Trueno GT Apex)
Eski Formula 1 pilotu Juan Pablo Montoya değerlendirmesinde, "Ben turumu tamamladım. Bence oldukça iyi ve siz onu geçmeye çalışırken çok eğleneceksiniz. Gerçekten iyi bir tur attığımı düşünüyorum, mükemmel değildi ama 55,480'in hızlı olduğunu düşünüyorum. Çok fazla iyi yarış oyuncusu var ve bence gerçekten iyi bir çocuk benim tur süreme bakacak ve bu süreyi geçebileceğini düşünecek. Kolay olmayacak ama kesinlikle yakın olacak. Yarışmak için 1974 Toyota Celica GT'yi seçmemin çok anlamlı olduğunu düşünüyorum. Mobil 1'in 50. yılındayız. 1974 yılından kalma otomobiller aradık. Toyota kullanıyorum ve ortaya çıkan şey buydu. Bunu yapalım diye düşündüm" dedi. Kariyerindeki rakiplerinden bahseden Montoya şunları ekledi: "Yarışlardaki mücadelede, yarış pistinde her ne olursa olsun, orada yarış pistinde kalması gerektiğine her zaman çok inandım. Bir diğer rekabet türü ise, iyi geçinmeniz gereken ancak onun gününü mahvetmekten keyif alacağın bir takım arkadaşın olduğunda da yaşanıyor."
Oyun ve motor sporları fanları, resmi Mobil 1™ Facebook sayfasında Mobil 1 Fastest on Forza hakkında güncel bilgiler edinebiliyor ve resmi teaser videosunu izleyebiliyorlar.

Negatif Etkilemiştir!
? Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/09) göre 38,43 Milyar TL(yüzde
30,62) civarında azalış(-) göstererek, 87,08 Milyar TL
düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; 25,87
Milyar TL civarında(yüzde 25,12) azalmış(+) ve 77,10
Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki
azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan daha sınırlı olması(-)
sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı senelik bazda 12,20
Milyar TL(yüzde 52,51) tutarında azalmış(-) ve cari
dönemde 11,03 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Şirketin
Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 18,51 seviyesinden
yüzde 12,67 düzeyine gerilemiştir(-).
? Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
sadece yüzde 0,85 oranında azalmış ve cari dönemde 7,14
Milyar TL tutarında gerçekleşme göstermiştir.
‘’Faaliyetlerden Kaynaklanan Kur ve Vade Farkları’’
kaynaklı olarak 2023/09 döneminde ortaya çıkan 2,23
Milyar TL tutarındaki Diğer Net Esas Faaliyet Gideri ise,
cari dönemde yine aynı alt kalemlerin etkisiyle 605,2
Milyon TL düzeyinde Diğer Net Esas Faaliyet Geliri’ne
evrilmiştir(+). Bu gelişmeler sonrasında, şirketin Esas
Faaliyet Kârı; geçen yıla göre yüzde 67,41 oranında(9,30
Milyar TL) azalış(-) ile 4,50 Milyar TL olmuştur.
Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkları ve tek
seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise;
senelik bazda 11,45 Milyar TL(yüzde 57,30) düzeyinde
azalmış(-) ve 8,53 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir.
Şirketin Esas Faaliyet ve FAVÖK Marjları da; sırasıyla
yüzde 10,99’dan yüzde 5,16’ya ve yüzde 15,92’den yüzde
9,80’e gerilemiştir(-).
TMS 29 Enflasyon Muhasebesinden Gelen Parasal Kayıp;
Net Kârı Baskılamıştır!
? Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri;
239,0 Milyon TL civarında gerçekleşmiştir(+). Net
Finansman Gelirleri de; ‘’Net Faiz Gelirleri’’ alt
kalemlerinin büyük orandaki etkisiyle 4,10 Milyar TL
düzeyinde gelmiştir(+). Finansman Gelirleri’nin geçen yılın
aynı dönemindeki tutarı 6,35 Milyar TL olup, geçen yıl
ortaya çıkan 3,98 Milyar TL tutarındaki Vergi Gideri’nin
cari dönemde sadece 153 Milyon TL olması ile bu fark
nötrlenmiştir. Ancak, Esas Faaliyet Kârı’ndaki düşüşten
gelen negatif etki ve TMS 29 Enflasyon Muhasebesi
uygulamasından kaynaklanan 3,96 Milyar TL tutarındaki
Net Parasal Pozisyon Kaybı(-)’nın etkisiyle; şirketin Dönem
Net Kârı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 62,74
oranında sert düşüş göstermiş ve 5,03 Milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Böylece, Net Kâr Marjı da yüzde
10,75’den yüzde 5,77’ye gerilemiştir(-).

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları (THYAO) 3Ç24’te US$ 1.544mn net kar (3Ç23: US$ 1.920mn) açıklamıştır (Şeker Y.: US$1.346mn, Piyasa Ort.: US$1.410mn). Brüt karlılıkta düşüş, faaliyet ve finansman giderlerindeki artışa rağmen finansal yatırımlardan elde edilen faiz gelirleri ve vergi giderlerindeki düşüşün olumlu etkisiyle Şirket, yıllık %19,6’lık düşüşle US$ 1.544mn net kar elde etmiştir. THY’nin toplam yolcu sayısı, 3Ç23’e kıyasla %2,9 düşüş göstererek 3Ç24’te 24.5mn’a ulaşmıştır. Şirket’in toplam kargo hacmi ise 3Ç23’e göre yıllık %16,8 oranında yükseliş göstermiştir. Hafif düşüş gösteren yolcu sayısına paralel sınırlı yükselen yolcu gelirlerine rağmen, Uzak Doğu’daki güçlü talebin de olumlu etkisiyle önemli ölçüde artış gösteren kargo gelirleri (yıllık +%47,4) sayesinde THY’nin satış gelirleri, 3Ç24’te yıllık bazda %4,9 artarak US$ 6.630mn seviyesinde gerçekleşmiştir (Şeker Y.: US$ 6.633mn, Piyasa Ort.: US$ 6.608mn). Şirket’in 3Ç24 FAVÖK’ü ise US$ bazında yıllık %9,6 düşüş göstererek US$ 2.167mn olarak gerçekleşmiştir (Şeker Y.: US$ 2.023mn, Piyasa Ort.: US$ 2.079mn). Şirket’in operasyonel sonuçları beklentilere paralel gerçekleşmiştir; diğer taraftan artan operasyonel giderler nedeniyle düşüş gösteren faaliyet karlılığı ve yükselen finansman giderlerinin olumsuz etkisini bu dönemde ertelenmiş vergi gelirleri ve finansal yatırımlardan elde edilen faiz gelirleri telafi edebilmiştir. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net karlılıkla birlikte açıklanan finansal sonuçların Şirket payları üzerindeki etkisinin hafif pozitif olacağını düşünüyoruz.
3Ç24 FAVKÖK marjı maliyet baskılarından kaynaklı olarak yıllık 5,0 y.p. düşüş göstererek %35,2 seviyesine geriledi - THY’nin toplam yolcu sayısı, 2Ç24’te yıllık %2,9 oranında düşmüş, yolcu doluluk oranı ise 3Ç23’ün 0,8 y.p. altında %85,0 olarak gerçekleşmiştir. Bunun yanında, yolcu birim gelirleri 3Ç23’e kıyasla US$ bazında yıllık %4,0 düşüş göstererek 3Ç24’te US$ 9.51’e gerilemiştir. Kargo hacmi yıllık bazda %16,8’lik yükseliş göstermiş olup kargo gelirleri de 3Ç24’te oldukça kuvvetli olarak yıllık %47,4 artış göstererek US$ 911mn olarak gerçekleşmiştir. THY’nin AKK başına elde edilen birim gelirleri (AKTK dâhil) 3Ç23’e kıyasla 3Ç24’te yıllık %3,2 artarak US¢8.59’a yükselmiştir (3Ç23: US¢8.53). Yolcu RASK’ı ise 3Ç24’te yıllık %2,2 düşüş göstererek US¢8,08 olarak gerçekleşmiştir. Birim giderler ise, fiyatlardaki düşüş nedeniyle kaynaklanan akaryakıt birim giderlerindeki (3Ç23: US¢2.60, 3Ç24: US¢2.42, 3Ç24/3Ç23: %-6,9) azalışa rağmen kargo operasyonları büyümesi, ücret artışlarından kaynaklı personel birim giderlerindeki yükseliş (3Ç23: US¢1.21, 3Ç24: US¢1.76, 3Ç24/3Ç23: %45,9) & GTF kaynaklı sorunlar nedeniyle 3Ç23’e kıyasla yıllık %8,5 oranında artarak US¢ 7.88 olarak gerçekleşmiştir. FAVKÖK, US$ bazında 3Ç23’e kıyasla yıllık %8,2 oranında azalarak US$ 2.334mn olarak gerçekleşmiştir. FAVKÖK marjı ise US$ bazında 3Ç23’e kıyasla yıllık 5,0 y.p. düşüş göstererek %35,2’ye gerilemiştir.
THY payları için hedef fiyatımız olan 475.40 TL’yi ve AL önerimizi sürdürüyoruz. Yolcu sayısında hem iç hem de dış hatlarda büyümenin devam etmesi, kargo operasyonlarının geçen senenin aynı dönemine göre güçlü seyrini koruması neticesiyle Türk Hava Yolları’nın operasyonel ve finansal olarak başarılı sonuçlarını takdir etmekteyiz. Cari pay fiyatı 268.50 TL olan Türk Hava Yolları, hedef pay fiyatımıza göre %77 prim potansiyeli taşımaktadır.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

3Ç24 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar, vergi geliri ve serbest karşılıkların geri çevrilmesiyle beklentiye paralel - İş Bankası 3Ç24’te beklentiye paralel 5 milyar 534 milyon TL net kar açıkladı. Banka bu çeyrekte kalan 3 milyar TL serbest karşılığı da geri çevirdi. Banka ayrıca bu çeyrekte 3,4 milyar TL ertelenmiş vergi geliri elde etti. TL kredi büyümesi özel sektörün üzerinde yüzde 10 artarken, TL mevduat sektörün ve özel bankaların üzerinde, yüzde 11 arttı. İştirak gelirleri ve ücret ve komisyon geliri artışı net karı desteklemeye devam etti. Bu çeyrekte bankanın net faiz geliri çeyreklik yüzde 88 azalırken TÜFEX gelirleri yatay kaldı. Swap giderleri ise yüzde 63 azaldı. Böylelikle swap giderleri ile düzeltilmiş net faiz marjı (NFM) çeyreklik 87 baz puan artarak yüzde -0,98 oldu. Kur etkisi hariç net risk maliyeti 3Ç24’te 165 baz puan ilk 9 ayda 94 baz puan gerçekleşti.
TL kredi büyümesi sektörün üzerinde - İş Bankası’nın TL cinsi kredileri çeyreklik yüzde 10 artarak, yüzde 6 sektör ortalaması ve yüzde 7 özel sektör ortalamasının üzerinde kaldı. Yabancı para (YP) cinsi krediler ise çeyreklik yüzde 7 artışla sektöre paralel seyretti. Öte yandan, TL cinsi mevduatlar çeyreklik yüzde 11 artış ile sektör ortalamasının üstünde seyretti. YP cinsi mevduat ise yüzde 7 artarak sektörün üzerinde seyretti. İş Bankası, özel bankalar arasında en yüksek vadesiz mevduat portföyüne sahip banka olmayı sürdürdü. Vadesiz mevduatın toplam içindeki payı 1 puan artışla yüzde 41’e yükseldi. Toplam kredi/mevduat rasyosu ise 1 puan düşerek yüzde 77 gerçekleşti ve sektör ortalamasının altında kaldı.
Net faiz marjı (NFM) iyileşse de negatif gerçekleşti - Bankanın verilerine göre, TL kredi-mevduat makası 170 baz puan iyileşti. YP makas ise kredi getirilerindeki hafif iyileşme ile biraz arttı. İş Bankası, TÜFEX portföyünü değerlerken TCMB’nin Piyasa Katılımcıları Anketi’nin 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisini kullanıyor. Banka TÜFEX portföyünü bu çeyrekte, özel bankaların ortalama yüzde 45 değerleme oranının hafif altında yüzde 39,3 ile değerlendi, TÜFEX gelirleri bir önceki çeyreğe paralel 14,6 milyar TL oldu. Öte yandan bankanın swap maliyetleri çeyreklik yüzde 63 azalarak 6,8 milyar TL oldu. Böylelikle swap maliyetine göre düzeltilmiş NFM çeyreklik 87 baz puan artarak yüzde -0,98 oldu. Banka 2024 için ortalama yüzde 2 NFM öngörüsüne ilişkin aşağı yönlü riskler olduğunu belirtti.
Ücret ve komisyon gelirleri artışı operasyonel gider artışının altında - Net ücret ve komisyon gelirleri 3Ç24’te, benzer bankalara paralel, çeyreklik yüzde 13, yıllık yüzde 103 arttı. Öte yandan, operasyonel giderler 3Ç24’te çeyreklik yüzde 30, yıllık 77 arttı. Bankanın ücret gelirleri / operasyonel giderler rasyosu 11 puan azalarak benzerlerinin ortalamasının altında, yüzde 74 oldu. Banka 2024’te yüzde 100 ücret ve komisyon geliri artışı beklentisinde yukarı yönlü riskler olduğunu belirtirken, ortalama TÜFE’ye yakın operasyonel gider artışı bekliyor.
Net risk maliyeti arttı - Tahsili geciken alacaklar (TGA) oranı çeyreklik 12 baz puan artarak yüzde 1,9 olurken, yakın izlemedeki kredilerin toplam içindeki payı yüzde 8,5’te kaldı. Toplam kredi portföyünün karşılık oranı ise yüzde 2,9’a yükselse de benzer bankaların gerisinde kaldı. Banka bu çeyrekte geri kalan 3 milyar TL serbest karşılığı da geri çevirdi. Bankanın net kredi riski 3Ç24’te kur etkisi hariç 165 baz puan, ilk 9 ayda 94 baz puan oldu. Banka, 2024 yılında 100 baz puan dolayında bir net kredi risk maliyeti bekliyor.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - İş Bankası’nın konsolide SYR’si yüzde 14,4 gerçekleşerek yüzde 12,0 yasal sınırın oldukça üzerinde kaldı. Banka 2024’te yüzde 15’in üzerinde SYR hedefliyor.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 39 artarken, BIST-100 endeksinin yüzde 21 üzerinde bir performans gösterdi. Son 3 ayda yüzde 24 gerileyen ISCTR hisseleri, 2024 tahminlerimize göre 3,10x F/K ve 0,88x PD/DD çarpanlarından işlem görüyor. Hisse için 17,00 TL hedef fiyatımızı ve AL tavsiyemizi koruyoruz.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

İş Bankası'nın 2024 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %63,4 oranında azalarak 5.534mn TL'ye gerilemiştir. Bizim net kar beklentimiz 5.198mn TL iken, piyasanın net kar beklentisi 5.898mn TL idi. Öte yandan, Banka'nın karı yıllık olarak %73,1 oranında düşüş göstermiştir.
 
Üçüncü çeyrek karı sonrasına İş Bankası'nın 9A2024'teki net dönem karı yıllık bazda %33,4 oranında azalarak 34.685mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
İş Bankası'nın net faiz gelirleri önceki çeyreğe göre %88 oranında düşerek 1,1milyar TL'ye inmiştir. Enflasyon beklenti anketinin kullanıldığı TÜFE endeksli tahvillerin katkısında (TÜFE endeksli tahvillerin değerlemesinde beklenti anketi kullanılıyor; bu çeyrek %39,30, önceki %44,0) önemli bir artış gözlenmezken, kredi mevduat makasındaki (kredi büyümesi çeyreğin son haftasında gerçekleştiği için gelire yansımadı) daralma ve artan repo fonlaması net faiz gelirleri üzerinde baskı yaratmıştır. Öte yandan, Banka'nın net ücret ve komisyon gelirleri ise %13,2 oranında artarak 24,3milyar TL olmuştur. Bununla birlikte azalan swap maliyeti (18,3milyar TL'den 6,8milyar TL'ye) sonrasında 6,8milyar TL ticari zarardan 5,3milyar TL ticari karar geçilmesi net dönem karını desteleyen bir diğer kalem olsa da artan operasyonel ve karşılık giderleri, düşen iştirak gelirleri ve 3milyar TL'lik serbest karşılık (Böylelikle serbest karşılık kalmadı) iptaline karşın gerileyen diğer faaliyet gelirleri net karın düşmesinde etkili olmuştur. Diğer taraftan, önceki çeyrekte 2,8milyar TL vergi geliri yazan Banka bu çeyrekte 3,4milyar TL vergi geliri kaydetmiştir. İş Banka'sının operasyonel giderleri %30 oranında artarak 33,1milyar TL olurken, iştirak gelirleri %39,2 oranında düşmüştür. Karşılık giderleri ise %42 oranında artarak 7,1milyar TL olmuştur.
 
Artan fonlama maliyeti sonrasında net faiz marjında belirgin daralma gözlenirken, özsermaye karlılığı tek haneli oranlara kadar düşmüştür. Bu çeyrekte net faiz marjı %0,15, özsermaye karılığı %7,7 olarak hesaplanmıştır. Banka'nın sermaye yeterlilik oranı BDDK düzenlemesi dahil 26 baz puan artarak %18,03 seviyesine çıkmıştır. Net dönem karının 25 baz puan katkısı olmuştur.BDDK'nın düzenlemelerinin katkısı ise 264 baz puan olmuştur.
 

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.