Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

 

2025 yılına güçlü bir başlangıç
 
Gerçekleşen ve Tahminler
 
Garanti Bankası ilk çeyrekte beklentilerin üzerinde TL25.3 milyar net kar açıkladı. Bizim beklentimiz olan TL 22Nilyarın yaklaşık %15 üzerinde, Garanti 2025’in ilk çeyreğinde TL 25.3 milyar solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı çeyrek bazında yatay kalırken yıllık olarak ise %13 artış gösterdi. Banka bu sonuçlar ilk çeyrekte yıllıklandırılmış olarak %30 özkaynak karlılığını korumayı başardı. İlk çeyrekte düşen TÜFEX gelirlerine rağmen, genişleyen kredi spredleri (TL ve YP tarafta), güçlü kredi büyümesi ve düşen swap maliyetleri ile swaplara göre düzeltilmiş marj 35 baz puan artarak %4.64 seviyesine ulaştı. Bankanın kuvvetli gelen trading ve diğer faiz dışı gelirleri tahminlerimizle gerçekleşmeler arsındaki sapmanın en önemli faktörleri olarak gözüküyor. Maliyetlerin sadece %4 artması ve ücret/komisyon gelir yapısındaki gücün korunması da karlılığı bu çeyrekte destekledi. Yeni takibe girişlerde artış olmasına rağmen, net risk maliyeti 165 baz puanda kalarak tüm yıl için verilen 200-250 bazlık bütçe hedefinin altında seyretmesi de diğer olumlu bir nokta. Yaşanılan türbülansa rağmen yönetim bu aşamada 2025 bütçe hedeflerini değiştirmiyor. Özellikle 300 baz marj artış beklentisi konusunda banka yönetiminin oldukça iyimser bakışı da cesaret verici bir diğer nokta. Bunlara rağmen biz tahmin dönemindeki net kar tahminlerimizi bir miktar aşağı yönlü revize ediyoruz.
 
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
 
Marj, ilk çeyrekte kredi spredlerinin artışıyla genişledi. TL kredileri çeyrekte %6oranında artarken, döviz kredileri ise dolar bazında yine çeyreklik olarak %6 artış kaydetti. Swaplara göre düzeltilmiş net faiz marjı swap fonlama maliyetlerindeki düşüşün de etkisiyle 35 baz puan artarak %4.64seviyesine çıkarken, TÜFEX gelirlerine baz teşkil eden enflasyon varsayımının %28 olarak kullanımıyla (2025 tüm yıl enflasyon varsayımı) bu portföyden elde edilen gelirde TL 13 milyardan TL 8.2 milyara geriledi. Buna rağmen marjdaki artışı olumlu buluyoruz.
 
Banka yönetimi tüm yıl için 300 baz puan marj hedefini koruyor. Biz, marj tahminimiz 280 baz puan artıştan 200baz puan artışa çekiyoruz.
 
Takibe atılan kredilerde artış (normalleşme) devam ediyor. Tahsilat sonrası takibe atılan krediler TL 13 milyar seviyesinde gerçekleşerek bir önceki çeyreğe göre %45 artış kaydetti. Ancak güçlü tahsilat ve karşılık iptalleriyle bu rakamın etkisinin hafiflediğini ve risk maliyetinin kur etkisi hariç 2025 yılının ilk çeyreğinde 164 baz puan olarak tüm yıl hedefi olan 200-250 baz puanın altında kaldığını görüyoruz. Bankanın, özellikle son yıllarda aktif kalitesi konusunda çok muhafazakâr yaklaşımı dönemde elini oldukça rahatlatıyor.
 
Komisyon gelirlerinde çeyreklik %4 artış var. Çeyreksel bazda %4, yıllık bazda ise %59 artan ücret ve komisyon karlılığı desteklemeye devam ediyor. Çeyrek içinde yaşanan özellikle tüketici kaynaklı kredi büyümesi yanında yükselen işlem hacim etkisiyle artan kredi kart komisyonları ve diğer kanallardan elde edilen komisyon gelirlerindeki olumlu tablo ücret ve komisyon gelirlerinin özellikle geçmiş yıllara göre toplam gelir içindeki sürdürülebilir payının arttığını ortaya koyuyor.
 
Faiz dışı gelirler de gücünü koruyor. Swap maliyetlerinin düşüş etkisi ve hazine işlemlerinin kuvvetli seyriyle net trading gelirleri çeyrekte TL 5 milyar seviyesinde oluştu.
Faaliyet giderleri çeyreklik bazda %4, yıllık olarak ise %64 arttı. Burada maaş artışlarının önemli rolü bulunuyor ayrıca müşteri kazanım giderleri de personel dışı giderlerin çeyrekte bir miktar artışına neden oldu. Yine de maliyet artışlarının kontrol altında olduğunu düşünüyoruz.
 
Değerleme üzerindeki etki ve görünüm
 
Garanti Bankası için hedef fiyatımızı TL 177’den TL 160’a çekiyoruz. Önümüzdeki üç yıl net kar tahminlerimizi yaklaşık olarak %17 aşağı yönlü revize ettik. Ayrıca artan sermaye maliyetinin de etkisiyle hedef fiyatımızı TL 160 olarak güncelledik. Garanti Bankası için AL tavsiyemizi korumaya devam ediyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/04/29/sirket-raporu-garanti-bankasi-garan-is-1-ceyrek-sonuclari-3/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

AMB Haziran ayında faizi indirmeye hazırlanıyor
IMF toplantılarının ardından belirsizlik artarken, Trump’ın
ekonomi politikaları küresel ekonomiyi olumsuz etkiliyor.
Euro değer kazanırken, enflasyonun düşeceği ve AMB’nin
faiz indirimine devam edeceği öngörülüyor. AMB Başkanı,
veriye dayalı karar alınacağını Euro Bölgesi’ni zayıf
büyüme beklediğini ve %2 olan enflasyon hedefine
yaklaşmanın 0,25 puanlık faiz indiriminden geçtiğini ifade
etti.
ABD-Çin geriliminde gözler Pekin’de
ABD Hazine Bakanı, Çin ile süregelen ticaret geriliminde
çözümün Pekin’in atacağı adımlar olduğunu belirtti.
Çin’in tarifeleri azalması gerektiğini vurgulayan Bakan,
ABD’nin başka ülkelerle ticaret anlaşmalarına yöneldiğini
söyledi. IMF toplantılarında Çin ile finansal istikrar
konuşulsa da ticaret gündeme gelmedi.
TCMB’den zorunlu karşılıklarla ilgili düzenleme
TCMB, zorunlu karşılıklara tesis edilen faiz
hesaplamasında değişikliğe gitti. Buna göre, daha önce
zorunlu karşılıklar için ödenen faiz politika faizi
üzerinden hesaplanırken, yeni düzenlemeyle ağırlıklı
ortalama fonlama faizi kullanılacak. Son PPK kararından
bu yana ağırlıklı ortalama fonlama faizi, faiz koridorunun
üst bandına yakın gerçekleşiyor. Söz konusu zorunlu
karşılık düzenlemesinin sınırlı da olsa mevduat
maliyetlerini düşürmesi ve TL’yi desteklemesi bekleniyor.
Nisan enflasyonunda yükseliş bekleniyor
BloombergHT anketine göre Nisan ayında enflasyonun
artış göstermesi bekleniyor. Nisan enflasyonu için en
düşük aylık beklenti %2,5 olurken en yüksek %4 olarak
kaydedildi. Yıllık bazda ise beklentiler %37,19 - %40
bandında değişiklik gösterdi. Anket sonuçlarına göre,
enflasyonun aylık bazda %3,25 ve yıllık bazda %38,2
olması bekleniyor. Bununla birlikte, 2025 yıl sonu
enflasyon beklentisi de artış göstererek %30’dan
%31,07’ye yükseldi.
Türkiye ve dünyada gündem
Bugün Türkiye’de ekonomik güven endeksi ve işsizlik
yayınlanacak. Küreselde ise güven endeksleri takip
edilecek

  Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
  https://www.albaraka.com.tr/tr
  
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

The BIST100 Index started Monday on a slightly positive trend, thereafter facing sales to close the day at 9,306.96, down 1.33%. The Industrial Index and the Banking Index fell by 1.17% & 3.25%, respectively. Selling pressure at the BIST that had started near 9,500 continued yesterday. Delayed recovery expectations in the real sector due to interest rate cut expectations extending to the second half of the year, and the expectation of decreased banking sector profitability are limiting interest in the bourse. Therefore, short-term fluctuations at the BIST may continue. Meanwhile, global risk appetite remained strong yesterday whereby the U.S. and European stock markets closed with increases. This morning, the U.S. futures and German DAX futures are on the rise on news that Trump will announce tariff exemptions for automobiles and parts used in auto production. Asian stock markets, except for China, are also following a buying trend. With no important data due out today, global markets will closely follow Trump's statements on tariffs. The VIOP30 Index closed the evening session down 0.28%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Tuesday flat and follow a fluctuating course thereafter. SUPPORT: 9,250 - 9,150 RESISTANCE: 9,400 - 9,500.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, Konut Fiyat Endeksi(Şub), Conference Board (CB) Tüketici Güveni(Nis),
• ABD, İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS)(Mar),
• ABD, Mal Ticaret Dengesi(Öncü)(Mar),
• Euro Bölgesi, Tüketici Güveni, Sanayi Güveni(Nis),
• Türkiye, Ekonomik Güven Endeksi(Nis), İşsizlik Oranı(Mar),
• Türkiye, ASELS, AYGAZ, FROTO, TKNSA, TUPRS Finansal Sonuçları(1Ç25)

Piyasalar haftaya yatay başladı…
Piyasalar hem makro verilerin hem de bilançoların yoğun olduğu bir haftaya sakin bir başlangıç yaptı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, ABD ABD'yle gümrük tarifesi mücadelesini azaltma konusunda ilk adımı Pekin'in atması gerektiğini söyledi. Geçtiğimiz hafta tarife savaşlarında daha yumuşak atılacak adımlar fiyatlanmıştı. Bu hafta ise piyasalarda özellikle Mag-7 hisselerinden Microsoft, Meta, Amazon ve Apple’ın bilançolarına odaklanılacak. Daha öncesinde açıklanan finansallarda ABD’li şirketler çoğunlukla beklentileri aşmış görünüyordu. Bu hafta açıklanacak bilançoların ardından tarifeler ile ilgili verilecek guidancelar da piyasalarda fiyatlanabilir. Dün, Huawenin yeni bir çip üretimine başlayacağı haberi Nvidia hisselerine ve dolayısıyla endekslere satıcılı yansıdı. Dün S&P 500 %0,06, Dow Jones %0,28 değer kazanırken, Nasdaq %0,1 değer kaybetti. Euro Bölgesinde de piyasalar genel anlamda tarifelere odaklı. Ancak Euro Bölgesi’nde ECB’nin faiz indirimi ve Rusya-Ukrayna ateşkesi gibi olumlu etkiler de fiyatlanıyor. Euro Stoxx endeksi dün %0,23 değer kaybetti. Yurt içinde de bugünlerde odak bilançolara dönmüş durumda. Şu ana kadar gelen bilançolar çoğunlukla beklentilerin altında net karlara işaret ediyor. Banka bilançolarında beklentiler aşılsa bile faiz indirimindeki gecikmeden dolayı 2025 yılı beklentilerinin revize edilmesi hisse fiyatlarına olumsuz yansıyor.

Küresel risk iştahı bu sabah çoğunlukla alıcılı yönde seyrediyor...
ABD vadelilerinde bu sabah Trump’ın otomotiv tarifelerinin etkilerini azaltacağı beklentisi pozitif fiyatlanıyor. Asya’da ise piyasalar karışık yönde. Bugün küresel piyasalarda ABD’de JOLTS, Euro Bölgesi’nde tüketici ve sanayi güveni, yurt içinde ise ekonomik güven endeksi ve işsizlik oranı izlenecek. Ayrıca bu hafta ABD’de Microsoft, Meta, Apple, Amazon ve McDonald’s gibi önemli bilançolar takip edilecek. Yurt içinde ise ASELS, AYGAZ, FROTO, TKNSA, TUPRS 2025 yılı ilk çeyrek finansallarını açıklayacak. 30 Nisan, Konsolide olmayan şirketler için finansalların son günü. Haftanın ilk gününü satıcılı tamamlayan BİST 100 endeksinde bu sabah açılışın pozitif yönde olmasını beklemekteyiz. Dünkü işlemlerde kapanışa doğru hız kazanan satışlar ile 9300’e geri çekilmelerin takip edildiği endekste, bu seviyenin korunamaması halinde 9250 ardından 9050 destekleri takip edilebilir. Yukarı yönde ise 9400-9500 bölgesi güçlü bir direnç olmaya devam ediyor. Endeksteki sıkışık seyrin aşılabilmesi için bu bölgenin yukarı yönde geçilmesi ve üzerinde tutunmalar gerekmektedir.

Veri Gündemi

ABD’de günün verisi Açık iş imkanları (JOLTS) Mart ayı verileri. Aynı zamanda konut fiyat endeksi, CB tüketici güveni, mal ticaret dengesi de izlenecek. JOLTS’un Mart ayında 7,480mn olması bekleniyor. Conference Board tüketici güveninin 92,9 puanda 88,5 puana gerileyeceği beklentisi bulunuyor. Konut fiyat endeksinin Şubat ayında aylık %0,3 artış göstermesi beklenmektedir. Son olarak öncül Mal ticaret dengesinde 143,7mlr USD açık beklenmektedir


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

YKB 1Ç25: Beklentilerden daha düşük gelen karşılık giderleriyle kar rakamı güçlü geldi

 Gerçekleşen ve Tahminler

YKB, 2025 yılının ilk çeyreğinde TL11.4 milyar solo net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı bizim beklentimiz olan TL 9.4 milyarın yaklaşık %21 üzerinde bulunuyor Bankanın çeyreklik net karı %73 artarken, yıllık kar ise %11 yükseldi. Yapı Kredi’nin 2025 ilk çeyrek yıllıklandırılmış öz kaynak karlılığı ise %22.9 seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam bir önceki çeyrekte %14 düzeyinde bulunuyordu. Çeyrekte TL kredi mevduat makasının 300baz puan genişlemesi neticesinde ilk çeyrek marjının %2.1 seviyesine çıkmış olduğunu görüyoruz. Swap maliyetlerinin artışı ve TÜFEX’lerden çeyrekte daha az gelir yazılmasına rağmen marjdaki bu genişleme kredi spredlerinin hızlı iyileşmesine bağlı gözüküyor. Ücret ve komisyon gelirleri çeyrekte %11 artış gösterirken, karşılıklar ve faaliyet giderleri sırasıyla %59 ve %8 artış gösterdi. Net risk maliyet 196 baz puan gerçekleşirken özellikle tüketici segmentlerinden takibe atılan kredilerde bir artış gözleniyor. Bunun yanında tahsilatların da gücünü halen koruduğunu söyleyebiliriz. Yapı Kredi, 2025 hedeflerini oldukça muhafazakâr vermişti. Ancak 300 baz puanlık marj artış beklentisinde aşağı yönlü riskler görüyoruz. Yeni tahminlerimize göre marj 2025 yılında 240 baz puan genişlemiş olacak.

Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

Marj kredi spredlerinin yükselişiyle ilk çeyrekte güçlendi. TL ve YP kredi-mevduat spredleri kredi yeniden fiyatlamaları ile TL tarafta 300baz puan artış gösterirken, ilk çeyrek marjı 26 baz puan artışla %2.1 seviyesine yükseldi. Swaplar göre düzeltilmiş bu marj, swap maliyetlerinin arttığı ve TÜFEX gelirlerinin çeyrekler arasında TL 5 milyar gerilemesine rağmen yapılması da kredi spredlerindeki güçlü artışı ortaya koyuyor. Daha önce 300 baz puan olan 2025 marj artış beklentimizi 240 baz puan olarak güncelliyoruz.

Takibe atılan kredilerde artış var. Bu çeyrekte net olarak TL 8.5 milyarlık bir kredi miktarı takibe atılırken tahsilatlarda da çeyrek bazında bir artış gözlemlendi. Takibe atılan kredilerin önemli kısmı tüketici kredi ve kredi kartlarından gelirken şirketlerden takibe atılan kredilerde ise bu çeyrek bir düşüş var. 2025 yılının ilk çeyreğinde net risk maliyeti 196 baz puan olurken bunda takibe girişlerin artışının yanında karşılık oranlarının güçlendirilmesi süreci de bu artışta önemli bir role sahip. Net risk maliyetinin bu yıl 150-175 baz puan arasında olacağı öngörülüyor. İlk çeyrekte bu rakamın bir miktar aşılmasının çok fazla bir problem yaratacağını düşünmüyoruz.

Komisyon gelirleri çeyrekte %11 arttı. Net ücret ve komisyon gelirleri artan kredi plasman ve yükselen kredi kartı işlem hacimleriyle çeyreklik bazda %11 artarken, yıllık bazda ise %46 artış kaydetti. Yükselen faizler nedeniyle kredi kart komisyonlarının artışı ve kredi dışı komisyon alanlarında artan komisyon gelirleri bu sonuçta rol oynamış durumda. Faaliyet giderleri ise çeyreklik bazda maaş artış maliyetleri ile %8 artış gösterdi. Banka toplam faaliyet gider artışının 2025 yılında %50’nin altında kalacağını tahmin ediyor.

Değerleme Üzerindeki Etki ve Görünüm

Hedef fiyatımızı TL 35 olarak güncelliyoruz. Yapı Kredi için önümüzdeki üç yıllık tahmin döneminde kar beklentilerimiz yıllık olarak yaklaşık %9 seviyesinde aşağı yönlü güncelledik. Aratan sermaye maliyetinin de etkisiyle hedef piyasa değerimizi TL 42’den TL 35’e çekiyoruz. Banka için AL tavsiyemiz devam ederken, yeni hedef fiyatımız yaklaşık %50 yukarı potansiyeli işaret ediyor.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/04/29/sirket-raporu-yapi-kredi-ykbnk-is-1-ceyrek-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalar dengeli, ABD Başkanı Trump’ın otomotiv
tarafındaki gümrük tarifelerini yumuşatabileceği beklentileri temkinli
bir iyimserlik getiriyor. İçeride ise, artan faizlerin finansman
maliyetlerini artırması, zayıf bilançolar ve devam eden riskler Borsa
İstanbul’da 9250 - 9500 bandında bir aydır devam eden sıkışmanın
sürmesine neden oluyor. Düne kadar toparlanma eğiliminde olan
momentum göstergelerinde de, dün yaşanan %1,3’lük düşüşle
beraber negatif bölgelere yönelim görüyoruz. BIST’te 9250 ve
9000/9100 destek bölgeleri izlenmeli. Tepki alımları halinde ise 9390,
9500 ve 9580 dirençleri takip edilebilir. 1Ç25 finansal sonuçlarının
yoğunlaştığı bir dönemdeyiz. Banka ve sigorta şirketleri genel olarak
beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklasa da 2Ç’ye yönelik zayıf
beklentiler özellikle bankalar için kısıtlayıcı. Sanayi ve hizmet
kesiminde ise, henüz çok az sayıda ilk çeyrek sonucu görsek de
sezona parlak bir başlangıç yapmadığımızı görüyoruz. Zayıf
bilançolar ve artan faiz oranları, son dönemde şirketlerin hedef
fiyatlarında görmeye başladığımız aşağı yönlü revizyonların
devamını getirebilir. Hem teknik hem de temel tarafta zayıf
görünüm nedeniyle BIST’te defansif kalınması ve risklerin düşük
tutulması görüşümüzü koruyoruz. Ajandada, 1Ç25 sonuçlarına ek
olarak kalabalık bir veri takvimi dikkat çekiyor, verilere bağlı volatilite
artabilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 357 baz puandan
başlıyor.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Satış baskısı yeniden sahneye çıktı.
Borsa İstanbul’da dalgalı görünüm sürüyor. Geçtiğimiz hafta ortasında gelen toparlanma çabalarına rağmen, haftaya yatay başlayan ve gün içinde artan satışlarla baskı altında kalan BIST100 endeksi, günü %1,33 düşüşle 9.307 puandan tamamladı.
Dünkü fiyatlamalarda en dikkat çekici unsur banka hisselerinde görülen sert satışlardı. Bankacılık endeksi günü %3,25 oranında değer kaybıyla tamamlarken, satışların endeks geneline de yayılması baskıyı artırdı. Sanayi endeksinde de %1,17’lik bir kayıp gözlendi.
Bugün yurt içinde bilanço sezonunun etkisiyle hisse bazlı hareketlerin ön planda olmasını bekliyoruz. Ayrıca sabah seans açılışıyla birlikte açıklanacak olan işsizlik oranı ve ekonomi güven endeksi, günün önemli verileri arasında yer alıyor.
Yurtdışında ise Euro Bölgesi tüketici güveni ile reel kesim güven endeksi takip edilecek. ABD tarafında ise saat 15:30’da açıklanacak perakende stokları ve konut verileri izlenecek.
Küresel piyasalara baktığımızda, ABD vadelileri dünkü Borsa İstanbul kapanışına göre hafif pozitif seyrediyor. Asya tarafında ise karışık ve yataya yakın bir görünüm hakim. Emtia cephesinde ONS altın hafif geri çekilirken, Brent petrol %1’e yakın düşüşle 64 dolar seviyesinin altına sarktı.
Endeksin teknik görünümüne göz attığımızda ise dünkü geri çekilmeyle birlikte kısa vadeli göstergelerde bozulma gözlemliyoruz. Buna rağmen, güne hafif pozitif bir başlangıç bekliyoruz.
Bugün için 9.260 seviyesi ilk önemli destek olarak öne çıkıyor. Bu seviye üzerinde kalındığı sürece tepki alımlarının devamı mümkün görünüyor. Yukarı yönlü denemelerde 9,422 seviyesi ilk direnç konumunda. Bu seviyenin aşılması durumunda tepki hareketi güç kazanabilir ancak kalıcılık sağlanmadıkça yükselişlere temkinli yaklaşmayı uygun buluyoruz.
Beklentimizin aksine 9.260 desteğinin kırılması durumunda ise 9.000 - 8.975 bandına kadar kademeli bir geri çekilme riski gündeme gelebilir. Bu nedenle özellikle gün içi işlemlerde 9.260 altı kapanışlarda pozisyonların azaltılması, alt desteklerde yeni denge arayışının takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.



  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD
Parite haftanın ikinci işlem gününe yatay bir seyirle başladı. Geçtiğimiz haftalarda son 3 yılın en yüksek seviyelerini test eden ve yıl başından en yüksek seviyeye kazançları yüzde 7’yi bulmuştu. Son günlerde ise nispeten yatay bir seyir izleyen parite yatay görünümü sürmeye devam ediyor. Güne 1.142 seviyelerinde başlangıç yapan paritede gözler Nisan ayı enflasyon rakamlarına çevrilmiş durumda. Bu hafta içerisinde açıklanacak olan enflasyon verisi küresel piyasalarda çetin geçen son günlerde atacağı adımlar hakkında önemli ipuçları verebilir. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, geçtiğimiz ay yapmış olduğu açıklama da ticaret savaşının Euro Bölgesi enflasyonunu tek başına yarım puan arttırabileceğini ve bunun büyümeye zarar verebileceğini ifade etmişti. Bunun birlikte de geçen hafta yaptığı açıklamada dezenflasyon sürecinin tamamlandığını artık faiz kararının veriye bağlı olduğunu ifade etmişti. Bu iki açıklama bağlamında Cuma günü açıklanacak olan enflasyon verisini önemi olduğundan daha anlamlı ve önemli hale getiriyor. Bugün ise ekonomik veri akışı anlamında cılız bir güne sahip olan parite gelen haber akışları yakından takip edilecek. Gümrük tarifeleri ve makroekonomik veri akışları yakından takip edilmeye devam edecek. EURUSD paritesinde 1.1475 - 1.1573 - 1.1700 seviyeleri direnç noktaları olarak; 1.1309 - 1.1145 - 1.0952 seviyeleri destek noktaları olarak takip edilebilir.

PETROL
Petrol yeni işlem gününe dalgalı bir seyir ile başlangıç yaptı. Nisan ayının ilk haftasında 55.13 seviyelerini test eden Crude, yine aynı ay içerisinde 64.86 seviyelerini test etti. Yaklaşık olarak 10 dolarlık bir harekete neden olan gündemler arasında çok yakından takip edilen gümrük tarifeleri yer alıyor. ABD Başkanı Donald Trump, ek gümrük tarife paketini açıklayarak dünyanın çeşitli ülkelerine, kendilerine uygulanan verginin minimum yarısını uygulayacağı bir paket açıklamıştı. Ardından Çin hükümetinin el yükseltmesiyle dünyanın en büyük iki ekonomisinin birbirine uyguladığı gümrük vergileri yüzde yüzleri bulmuştu. Bu gelişmeler ışığında petrol fiyatları son dönemlerin en düşük seviyelerini test ettikten sonra ABD’nin 9 Nisan tarihinde gümrük vergilerini 90 günlüğüne askıya alması sonucu Crude 56.44 dolardan hızlı bir yükseliş kaydederek 63.30 dolar seviyelerini test etti. Konuyla ilgili son dönemde olumlu adımlar atılmaya çalışılsa da emtia şimdi de arz arttırımı endişeleriyle kendine yön bulmakta zorlanıyor. Vergi tarifeleri, jeopolitik riskler ve açıklanacak olan makroekonomik veriler yakından takip edilecek. Crude’da 64.82 - 66.68 - 68.35 seviyeleri direnç noktaları olarak; 60.43 - 58.78 - 56.63 seviyeleri ise destek noktaları olarak takip edilebilir.

Altın
Altında gümrük tariflerindeki endişenin azalmasıyla değer kaybetmeye devam ediyor. Geçtiğimiz günler ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifeleriyle ilgili tavrının yumuşamasında bugüne altın tarafında negatif görüntü sürüyor. Genel olarak küresel piyasalarda risk algısının toparlanması, küresel merkez bankalarının alım hızının yavaşlaması gibi çeşitli nedenlerle değer kaybetti. Asıl tetikleyici olan haber akışına gelirsek ABD Başkanı Trump’ın tutumunun değişmesi, konuyla ilgili açıklamalarda bulunan ABD Hazine Bakanı Bessent, bundan sonra gerginliğin azalmasının Çin’e bağlı olduğunu ve bu gümrük tarifelerinin sürdürülemez olduğunu yineledi. Yeni işlem gününe 3338 dolar seviyelerinde başlangıç yapan ons altın ilerleyen işlem saatlerinde 3308 dolar seviyelerini test ederek yüzde 1’e yakın değer kaybetti. Bir diğer önemli gündem ise ABD’nin ülkeler arası ikili ilişkileri, yine ABD Hazine Bakanı Bessent, müzakere döneminde yaklaşık olarak 17 ticaret ortağına iyi teklifler sunduğunu ve ticaret anlaşmasını ilk imzalayacak ülkenin Hindistan olduğunu ifade etti. Vergi tarifeleri, jeopolitik riskler ve makroekonomik veri akışı yakından takip edilecek. Teknik olarak ise ; 3360 - 3400 - 3450 seviyeleri direnç noktaları olarak; 3265 - 3230 - 3195 seviyeleri ise destek noktaları olarak takip edilebilir.

NAS100
Haftaya 19520 seviyelerinde başlangıç yapan nas100 endeksi, haftanın ilk işlem gününde dalgalı bir seyir izledi. Gümrük tarifeleri konusu yakından takip ediliyor. Nisan ayının başlarında yapılan sert açıklamalara karşılık, Nisan’ın sonlarında bu konuda ılımlı açıklamalar takip ediliyor. Bu da bir miktar endişelerin azalmasına neden olabiliyor. Bu konuda atılacak adımlar ve açıklamalar fiyatlamalarda etkili olacaktır. Diğer yandan ekonomik takvime baktığımızda 17:00’da ABD’den gelecek olan CB Tüketici Güveni endeksi ve İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı ekonomik verileri volatilitenin artmasına neden olacaktır. Nas100 endeksini teknik olarak inceleyecek olursak 19756 - 20146 - 20557 seviyeleri direnç noktaları olarak; 19213 - 18604 - 18132 seviyeleri ise destek noktaları olarak takip edilebilir.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.