Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TCELL 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %13
artışla 47.9mlr TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus beklentinin hafif üzerinde
sonuçlandığını görmekteyiz.
• Kırılımlara baktığımız zaman 1Q24’e göre Techfin’de (Paycell-Financell) %31.5’lik
büyüme gerçekleşirken çeyreklik anlamda Paycell tarafında aktif kullanıcı
sayısında %8’lik düşük meydana gelmiştir. Önemli bir segment olan veri merkezi
ve bulut işinde %47.5’luk güçlü artış göstermesini ve Türkiye’deki veri merkezi
pazarına erken girişi sayesinde sağladığı güçlü Pazar payı ve liderliğini pozitif
değerlendiriyoruz. Mobil segmentte de büyümenin sürdüğünü görürken faturasız
segmentten faturalı segmente geçişin devam ettiğini ve net 153bin faturalı abone
kazanımı gerçekleşirken faturasız ön ödemeli müşteri kaybının 177bin olmasını
sınırlı negatif yorumluyoruz. Sabit segmentte ise çeyreklik müşteri kazanımı 30bin
olurken toplam hane erişimi 6milyonun üzerine çıktığını gördük.
• ARPU(kullanıcı başına ortalama gelir) gelişimine baktığımız zaman büyümenin
devam ettiğini görmekteyiz. Mobil segmenti %15.7 artarken , sabit segmentte ise
fiyat düzenlemeleri ve IPTV katkısıyla %17.7 artış gösterdiğini görmekteyiz.
• Karlılıkta hem çeyreklik hem de 1Q24’e göre brüt kar marjı ve favok büyümesinin
güçlü olduğunu , net kar tarafında ise hafif marj daralması görmekteyiz. Şirket
1Q25 döneminde 21.1mlr TL FAVOK ile beklentinin hafif üzerinde sonuçlar
açıklarken , net kar tarafında piyasa beklentisine paralel olarak 3.08mlr TL sonuç
açıkladı. 1Q25 döneminde ihraç edilen tahvil sebebiyle net borç %17 artış
göstermiştir ve 0.46x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Alarko Holding, 2,32 milyar TL net zarar i le beklentileri n epeyce altında sonuç
açıkladı.
.
Enerji tarafında 2 hidroelektrik, 1 güneş, 1 ithal kömür san trali i le 1,54 GW kapasite
ile Türkiye nin kurulu gücünün %2 si olarak faaliy etlerini s ürdü rüyor. Ağustos
2036 tarihi ne kadar lis anslı Meram perakendesi faal iyetleri sürdürülüyo r.
Düzenlenmiş v arlık tabanı 24,3 milyar TL seviyesin e ulaştı. Finansallara %50,79
artışla 547,05 milyon TL net zarar katkı yaptı.
.
Ar azi geliş tirme özelinde A LGYO i le faa l iyetlerini sürdürüyor. Yıllık yaklaşık olarak
10 mi lyon dolar k ira geliri faaliyetlerini sürd ür üyor. 2025 Mart itibariyle portföy
değeri 15,3 milyar TL seviyesine ulaştı. Fina nsallara olan katkı pozitife d öndü.
.
Taahhüt tarafında İstan Ülkeleri ve Romanya öncelikli pa zar arayışları devam
edilmek te olup havalimanları, raylı sistemler, altyapı projeleri, endüstriyel
tesisler, konut projeleri ve hizmet binaları, ot eller ve hastane faaliyetleri yer
almaktadır. Arazi geliştirme ve taahhüt grubu birleşik bakıldığında net kar etkisi
pozitife dönmüştür.
.
Turizm tarafında tekrar geceley en misafir oranı %78 lerde seyrediyor. Hillside
ma rkası ile faali yetl er devam ettirilmektedir. Finansallara katkısı %11,32 artışla
169,28 milyon TL net zarar oldu.
.
Sanayi ve Ticaret tarafında Carrier ile oluşturulan ortaklık devam ettiriliyor. 268
bayi ve 289 satış sonrası hizmet merkez i ile geniş ve kuvvetli satış ve servis ağıdır.
51 de n ülkeye ihracat gerçekleştirilmektedir. Finansallara katkısı %31 artışla
107,72 milyon TL net zarar oldu.
.
Tarım özelin de Alarko Tarım ile 4 b aşl ıkta f aaliyet yürütülmektedir. Seracılık,
gübre, tohum ve gıda sanayi üzerinden dünya seracılık sektöründe ilk 3 te
kapasite bazlı yer almayı 2028 de he defliy or. Finansallara katkısı %104,33 artışla
129,92 m ilyon TL net zarar oldu.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ülker Bisküvi (ULKER) 2025 yılının ilk çeyreğinde 2.413 milyon TL
net dönem karı açıkladı. Piyasa beklentisi 1.953 milyon TL net kar
elde edilmesi yönündeydi. Net kar yıllık bazda %19,4 azalış
gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %19,5 azaldı. Net kar marjı yıllık
bazda 2.1 puan azalış göstererek %9 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin cirosu bir önceki yılın aynı dönemine göre oransal olarak aynı
kalırken satışların maliyetinde yaşanan hafif gerileme ile brüt karda
sınırlı artış görüldü. Artan operasyonel giderler ve diğer faaliyet
karının azalması ise şirketin net faaliyet karının geçen yıla göre %7
gerilemesine neden oldu.Yatırım faaliyetlerinden gelirlerdeki artış
şirketin net dönem karını desteklerken, artan finansman gideri ve net
parasal kazancın geçen döneme göre 1.110 milyon TL azalması
şirketin ana ortaklık net karını baskılayan başlıca unsurlar oldu.
Ciro yıllık bazda %0,4 azalış gösterdi
Şirketin 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %0,4 azalış göstererek
26.962 milyon TL'ye geriledi. Piyasa beklentisi bu döneme 26.452
milyon TL satış geliri elde edilmesi yönündeydi. Bir önceki çeyreğe
göre satış gelirleri %9 arttı. Brüt kar yıllık %4,2 artışla 9.015 milyon
TL olurken, brüt kar marjı yıllık 1.5 puan artışla %33,4 seviyesinde
gerçekleşti. Toplam ciro içerisinde yurtiçi satışlar %1’lik artış ile
25.559 milyon TL olurken, yurtdışı satışlar %14 daralma ile 3.920
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Ülker Bisküvi’nin toplam tonaj
seviyesi ise 1Ç25 döneminde yıllık bazda 18 bin tonaj gerileyerek
182 bin tonaj oldu.
FAVÖK 5.484 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %1,8 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %23,3
artış gösterdi ve 5.484 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi şirketin bu
dönemde 5.028 milyon TL FAVÖK elde etmesi yönündeydi. FAVÖK
marjı da yıllık 0.3 puan azalışla %20,3 seviyesinde gerçekleşti. Bir
önceki çeyrekte %18 FAVÖK marjı elde edilmişti.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilanço Dönemine Göre Analizi
Çeyreklik net satışlar yılın birinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %7,74 düşerken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %18,88 düşüşle 45,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın geçen yılın aynı dönemine göre %60,73 düşüşle 1,3 milyar TL düzeyinde gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %3,10 düzeyinde olan FAVÖK marjı 282 baz puan yükselişle %5,92 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye %30,04 düzeyinde artış kaydederken, şirketin özsermaye karlılığı yıllık bazda %1,71 düzeyinde gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli borçlara oranının ise %15,63 seviyesinden %17,75 seviyesine yükseldiği gözlenmekte.
https://ikonmenkul.com.tr/assets/upload/sise_cam_(sise)___202503.pdf


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Mobilitenin elektrifikasyonu hedefiyle çalışmalarını sürdüren TEMSA, uluslararası standartlara göre hizmet veren, IACS üyesi bağımsız klaslama ve uygunluk değerlendirme kuruluşu Türk Loydu tarafından verilen lityum-iyon temelli Marine Batarya Sertifikası’nı alan ilk Türk şirketi oldu. Bu sertifika ile TEMSA, Adana’da geliştirdiği bataryalarının denizcilik alanında da güvenle kullanılabileceğini tescilledi.

Sabancı Holding-PPF Group ortaklığında güçlü büyümesini sürdüren TEMSA, mobilite çözümlerini farklı sektörlere sunma anlayışını genişletmeye devam ediyor. Bu kapsamda TEMSA, yurt içinde ve yurt dışında gerçekleştirilen geniş çaplı test ve kontroller sonucunda, Türk Loydu tarafından verilen ilk lityum-iyon temelli Marine Batarya Sertifikası’nı almaya hak kazandı. Böylece Türkiye’de bir ilke imza atan TEMSA, uluslararası firmalar ve tersaneler tarafından bilinirliğini genişletme ve ürünlerini sektöre güvenli şekilde sunma imkânı elde etti. Denizcilik alanında batarya kullanımı için gerekli olan sertifika, Türk Loydu merkez ofisinde 8 Mayıs 2025 tarihinde düzenlenen törenle TEMSA yetkililerine teslim edildi.

“Mobilitenin her alanında elektrifikasyonun dönüştürücü gücünü taşıyoruz”

TEMSA’yı farklı segmentlerde değer yaratan bir mobilite şirketi olarak konumlandırmayı amaçladıklarını belirten TEMSA CEO’su Evren Güzel, konuyla ilgili yaptığı açıklamada şunları söyledi: “TEMSA olarak vizyonumuzu sadece karayoluyla sınırlandırmıyoruz. Bu anlayış doğrultusunda bir yandan ana faaliyet alanlarımızda rekabet gücümüzü pekiştirirken, diğer yandan yeni fırsat alanlarıyla da büyümemizi sürdürüyoruz. Bugün şehirde, denizde, tarlada, kısacası mobilitenin her alanında elektrifikasyonun dönüştürücü gücünü taşıyoruz. Türk Loydu’ndan aldığımız bu prestijli sertifika da teknolojik yetkinliğimizin ve kalite standartlarımızın güçlü bir göstergesi. Böylece Adana’daki Ar-Ge ve üretim gücümüzle geliştirdiğimiz bataryaların, zorlu denizcilik koşullarında da güvenle kullanılabileceğini kanıtlamış olduk. Türkiye’de bir ilke imza atarak elde ettiğimiz bu başarı, aynı zamanda hem TEMSA’nın hem de ülkemizin mobilite alanındaki küresel rekabet gücüne önemli katkılar sunacaktır.”

Türk Loydu tarafından verilen bu ilk lityum-iyon temelli “Marine Batarya Sertifikası”, yalnızca kurumsal bir ilki temsil etmekle kalmıyor; aynı zamanda denizcilik sektöründe karbon emisyonlarının azaltılması, enerji verimliliği ve çevre dostu teknolojilerin teşviki açısından da öncü bir adıma işaret ediyor.

Mavi sulara sürdürülebilir dokunuş

Geliştirdiği batarya teknolojileriyle stratejik iş birlikleri hayata geçiren TEMSA, denizcilik gibi zorlu sektörlerde kullanılabilecek batarya çözümleriyle müşterilerine daha geniş ürün ve hizmet çeşitliliği sunmayı hedefliyor. İstanbul Büyükşehir Belediyesi ile 2022 yılında hayata geçirdiği deniz taksilerin elektrifikasyonu projesiyle sektörde sürdürülebilirliğe katkı sağlayan TEMSA, bu yıl ise Türkiye’nin önde gelen yat üreticilerinden YUKA YAT’ın OPENBOW Classic elektrikli teknesine 102 kWh kapasitedeki batarya paketi ile elektrik dönüşümü desteği sağladı.

Türk Loydu, denizcilikte sürdürülebilirlik ve emniyet odaklı dönüşüme katkı sağlayan teknolojilerin, tarafsız ve bağımsız bir yaklaşımla değerlendirildiği bu tür belgelendirme süreçleriyle, sektörün çevreci hedeflerine teknik destek sunmaya devam edecek.

Türk Loydu hakkında

1962 yılında Türkiye'nin denizcilik sektörüne hizmet etmek amacıyla kurulmuş, bağımsız, tarafsız bir klaslama ve uygunluk değerlendirme kuruluşu olan Türk Loydu, aynı zamanda International Association of Classification Societies (IACS) üyesidir. Kuruluş, uluslararası düzeyde; teknik yetkinlik, tarafsızlık ve dürüstlük ilkeleri doğrultusunda denizcilik, enerji, savunma ve endüstri gibi birçok sektörde klaslama, uygunluk değerlendirme ve sertifikasyon hizmet vermektedir.

Turkcell İletişim Hizmetleri (TCELL), 1Ç25 döneminde
3,082 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi Şirketin bu
dönemde 3,306 milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Net kar
yıllık bazda %15.3 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %66.7
artış gösterdi. Net kar marjı ise yıllık bazda 2.2 puan azalış
göstererek %6.8 seviyesinde gerçekleşti. Satış gelirlerindeki reel
büyümeye ek olarak, satışların maliyetinin ciroya oranının azalış
göstermesi, diğer faaliyetlerden gelirlerdeki büyüme ve yatırım
faaliyetlerinden net gelirdeki büyüme Şirketin net karını pozitif
etkileyen unsurlar olarak öne çıktı. Net karı baskılayan unsurlar ise
operasyonel giderlerdeki artış, özkaynak yönetimiyle değerlenen
yatırımların zarar payları, net finansman giderindeki artış ve
ertelenmiş vergi gideri oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %11.6 reel büyüme gösterdi
1Ç25 döneminde Şirketin satış gelirleri, yıllık %11.6 artış göstererek
45,409 milyon TL'ye yükseldi. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde
46,475 milyon TL satış geliri elde etmesi yönündeydi. Bir önceki
çeyrekle kıyaslandığında ise satış gelirleri %3.2 azaldı.
Brüt kar yıllık %48.5 artışla 13,623 milyon TL olurken, brüt kar marjı
yıllık 7.5 puan artışla %30.0 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirlerindeki yıllık %11.6'lık reel büyümenin yanında satışların
maliyetinin sadece %2.1 artış göstermesi brüt karı pozitif etkiledi.
FAVÖK 21,153 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %11.9 artış gösterirken, çeyreksel bazda %8.1
artış gösterdi ve 21,153 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi Şirketin bu
dönemde 19,559 milyon TL FAVÖK elde etmesi yönünde
oluşmuştu. FAVÖK marjı ise yıllık 0.1 puan artışla %46.6 seviyesinde
gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %41.7 FAVÖK marjı elde edilmişti.
Net borç pozisyonu artıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %31.6
azalırken, bir önceki çeyreğe göre %17.3 artarak bu dönemde 36,834
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.5
seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2025 itibariyle Şirketin 4,120
milyon TL döviz açığı bulunmaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.