Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ISCTR: "Sert düzeltmenin ardından tepki yükselişi ivme kazanabilir..." Son dönemin zirvesi 16.30'lardan başlayan ve %40'lara yaklaşan sert gerilemenin ardından 10.00 bölgesi üzerinde lokal bir dip/destek oluşumu yaşanmakta olabileceğini düşündüğümüz hisseyi 10.00 stop olmak üzere ALIM yönünde izlemeyi öneriyoruz. Yukarı yöndeki eğilimin ise, özellikle 10.50 üzerindeki kalıcı fiyat hareketleriyle ivme kazanabileceğine inanıyoruz.
Fiyat: 10.31 (9.Mayıs kapanış )
Hedefler: 10.50 - 10.80. 11.00- 11.50- 11.80- 12.40- 12.80- 13.20
Destek: 10.20 - 10.12
Stop-Loss: 10.00


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Satış Performansı ve Mağaza Büyümesi
Çeyreklik bazda satışlara baktığımızda, geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %8 oranında artışla 78,4 milyar TL seviyesine
ulaşıldığını ve bu rakamın konsensüs beklentileriyle paralel
gerçekleştiğini görmekteyiz. Satış büyümesinin önemini
korumakla birlikte, geçtiğimiz çeyrekte de vurguladığımız gibi,
reel anlamda büyümenin daha öncelikli olduğunun altını
çizmek isteriz. Mağaza sayısında 1Ç24 dönemine kıyasla %7,5’lik
artışla 256 yeni mağaza eklenmiş olup, çeyreklik bazda 56
mağaza artışıyla toplam mağaza sayısı 3.642’ye ulaşmıştır. Satış
alanı da bu büyümeye paralel olarak %5 oranında genişlerken,
online hizmet veren mağaza sayısında bir önceki çeyreğe göre
%27 artış kaydedilmiştir; bu durumu oldukça güçlü bir
operasyonel performans göstergesi olarak değerlendiriyoruz
fakat birebir mağaza trafik büyümesine baktığımızda %0.5 artış
göstermesi karşın hafif negatif yönlü eğilim bulunmaktadır. Bu
güçlü faaliyetler ışığında pazar payını artırmaya devam eden
MGROS, son çeyrekte 0,4 puanlık artışla %10,2 pazar payına
ulaşmıştır.
Online Segment ve Sepet Büyümesi
Önemli katalizörlerden biri olan online segmentteki MigrosOne
platformunun büyümesi devam etmektedir. 1Ç24 dönemine
kıyasla 100 bin yeni aktif müşteri kazanımıyla 3,2 milyon kişiye
hizmet verilmiş, sipariş sayısında ise %3,5 oranında artış
gözlemlenmiştir; bu gelişmeleri pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Ayrıca takip ettiğimiz bir diğer önemli unsur olan mağaza sepet
büyümesinde de şirket, 1Ç25 döneminde %47,4’lük büyüme
kaydederek enflasyonist ortamın üzerinde performans
göstermiştir.
Finansal Performans
Çeyreklik bazda marjlarda sınırlı geri çekilmeler görülse de,
1Ç24’e kıyasla güçlü büyümenin sürdüğünü ifade edebiliriz. Bu
çeyrekte birçok şirkette olduğu gibi MGROS’un da faaliyet
giderlerinin kârlılık üzerinde baskı yarattığı dikkat çekmektedir.
Özellikle yoğun personel gereksinimi olan MGROS gibi
şirketlerde, 1Ç25 dönemindeki personel zamlarının bu baskıyı
artırdığı görülmektedir. Bu çeyrekte şirket 3,68 milyar TL FAVÖK
ve 981 milyon TL net kâr açıklamıştır. Parasal pozisyondaki
değişimden kaynaklanan net borç artışına rağmen, şirketin
güçlü finansal yapısını sürdürdüğünü söylemek mümkündür.
Değerlendirme
Açıklanan finansal sonuçları genel olarak pozitif
değerlendirmekteyiz. Şirketin, enflasyonun üzerinde satış
büyümesi yakalaması, reel anlamda mağaza büyümesini
sürdürmesi ve online kanaldaki gelişimini devam ettirmesi
önemli kazanımlar olarak öne çıkmaktadır. Ayrıca, yatırım
harcamalarının tamamen teknoloji ve verimlilik odaklı
gerçekleştirilmesini olumlu karşılıyoruz. 4,78x FD/FAVÖK ve
0,29x Net Borç/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gören MGROS’u
mevcut seviyeler itibarıyla cazip bulmaktayız. MGROS’u 761 TL
ile araştırma kapsamımıza alıyoruz.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurt İçi Ekonomi Gündemi
*Yurt içi piyasalarda BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %2.43 oranında yükseliş ile 9390 puandan kapattı.
*Haftanın ilk işlem gününde ise saat 10:00’da Perakende Satışlar açıklanacak.
Yurt Dışı Ekonomi Gündemi
*Haftaya, Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng'in Çin-ABD ticaret istişare mekanizması kurulması konusunda fikir birliğine vardığı açıklamasıyla başlıyoruz. Hafta sonu yapılan temaslar sonrası hem Çin hem de ABD’li yetkililer olumlu açıklamalarda bulundular, ancak somut bir anlaşma veya detaylı bildiri henüz yayımlanmadı. Ortak bir açıklamanın bugün gelmesi bekleniyor.
*Trump, İsviçre’de Çin heyetiyle yapılan görüşmelerin yapıcı geçtiğini ve taraflar arasında önemli ilerlemeler sağlandığını belirtti.
*ABD-Çin görüşmelerine dair iyimser açıklamalara rağmen, piyasalar temkinli.
*ABD 10 yıllık tahvil faizi yeni haftaya yükseliş ile başlayarak FED Başkanı Powell’ın son toplantıdaki şahin tutumunu fiyatlamaya başladı.
*ABD vadeli endeksleri, ticaret görüşmeleriyle ilgili iyimserlik nedeniyle haftaya yukarı yönlü bir boşluk ile açıldı.
*Hindistan ve Pakistan'dan gelen ateşkes haberi, jeopolitik riskleri azalttı.
https://ikonmenkul.com.tr/assets/upload/gunluk_bulten_120525.pdf


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın son iki işlem gününde kısmen artan işlem hacmi ile birlikte yakın dirençlerinin üzerine çıkma eğilimi gösteren endekste
göstergelerdeki toparlanma da bir miktar anlam kazanıyor. Bu kapsamda, endeks önemli gözüken 9.300-9.250 bölgesinin üzerinde kalarak yükseliş
isteğini koruyabilir. Olası yukarı yönlü harekette öne çıkan sıralı dirençler sırasıyla 9.500 - 9.580 ve 9.660 civarında. BIST100'ün yeni haftaya pozitif bir
görüntüyle başlamasını bekliyoruz

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Nuh Çimento, 2025 1.çeyrekte 3,26 milyar TL, 541,53 milyon TL FAVÖK, 142,86
milyon TL net z arar açıklayarak beklentil erin bir tık altında sonuç paylaştı.
.
2024 yılında inşaat s ektöründe girdi maliyetlerin deki dalgalanmalar ve konut
kredi faiz or anlarındaki artışlardan dolayı ciddi daralma izlenmiştir. 2025 yılına
girerken, kamu destekli konut projelerinin etkisiyl e geçici bir toparlanma
beklen se de ma kroekonomik istikrarı sağlama amaçlı pol itikaların süreceği
varsayımıyla sektörün büyüme potansiyelinde sınırlanma yaşanıyor.
.
Şirket, Türkiye ve Avrupa da tek lokasyonda en büyük klinker ve çimento
üretim i yapa n tesis konumundadır. Doğu Marmara bölgesinde faaliyet
göstermekte dir. Batı Karadeniz, İ ç Anadolu v e İç Ege Bölgelerine ulaşım
avantajı vardır.
.
Satışlar yıllık %33,54 aza lışla 3,26 milyar TL oldu. Yurtdışı pazarda %51,22 lik
daralma ve yurtiçindeki %9,87 lik daralma satışların doğa l olarak
baskılanmasına neden oldu. Yurtiçi enerji gelirleri %29,43 gö stererek 18,73
milyon TL olarak sonuçlandı. İnşaat gelirleri kümülatif %33,72 d aralmayla 3, 24
milyar TL oldu. Yıllık üre tim kapasite kull anım oranları özelinde klinker 13 puan
artışla %97 olurke n gri çimento tarafında 11 puan düşüşl e %62 olarak
sonuçlandı. Klinkere olan ilgiden sektör gibi Nuh Çimento da yararlandı
diyebiliriz.
.
Brüt karlılık y ıllık %15,27 daralma ile 682,27 milyon T L oldu. Satışların maliyet leri
özellikle %37,13 düşüş göstermesi brüt karın satışlardan daha az azalmasına
neden olmakla beraber brüt kar marjı y ıllık 451 baz puan artışla %20,94 oldu.
Gider optimizasyonunun başarılı olduğunu gözlemliyoruz.
.
FAVÖK yıllık %5 düşüşle 541,53 milyon TL oldu. Amortisman giderleri yıllık
%4,06 artışla 272,51 milyon TL ye ulaşmasının ardından doğal olarak bu taraf
hem satış hem brüt karlılıktan daha az azalış gösterdi. FAVÖK m ar jı 505 baz
puan artışla %16,62 oldu.
.
Net kardan net zarara g eçiş var. Bunun ana nedeni enflasyon muhasebesi
zararının %282 artış göstererek 742,34 milyon TL seviyesine ulaşması etkili
olmuştur.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.