Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
• 22 Temmuz 2024 Pazartesi Türkiye; TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (Haziran), Merkezi Yönetim Borç Stoku (Haziran) Çin; PBoC Ana Faiz Oranı
• 23 Temmuz 2024 Salı Türkiye; TCMB Faiz Kararı, Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) ABD; İkinci El Konut Satışları (Haziran), Richmond Fed İmalat Endeksi (Temmuz)
• 24 Temmuz 2024 Çarşamba Dünya Geneli; PMI Verileri (Temmuz-Öncü) ABD; İnşaat İzinleri (Haziran-Nihai), Yeni Konut Satışları (Haziran)
• 25 Temmuz 2024 Perşembe Türkiye; Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı (Temmuz), Sektörel Güven Endeksleri (Temmuz) ABD; GSYİH (2Ç24-Öncü), Dayanıklı Mal Siparişleri (Haziran), KC Fed İmalat Endeksi (Temmuz)
• 26 Temmuz 2024 Cuma ABD; PCE Fiyat Endeksi (Haziran), Michigan Tüketici Güven Endeksi (Temmuz-Nihai)

- Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) para politikası toplantısı ile Avrupa, İngiltere ve Japonya enflasyon verilerinin takip edildiği yoğun haftanın ardından bu hafta da yoğun veri akışı sürecek. ABD’de Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi PCE Fiyat Endeksi piyasalar açısından haftanın en önemli verisi olacak. ABD’de ikinci çeyrek büyüme rakamları da ay sonundaki Fed toplantısı öncesinde yakından izlenecektir. ABD’de bölgesel Fed imalat endeksleri ve konut piyasasına ilişkin veri akışı devam ediyor. Bu hafta dünya genelinde temmuz ayının öncü PMI verileri açıklanacak.
ABD PCE enflasyon verileri (Haziran)
Haftanın son işlem gününde ABD’de Fed’in tercih ettiği enflasyon verisi açıklanacak. PCE Fiyat Endeksi’nin haziranda aylık %0,1 artması beklenmektedir. Endeks mayısta aylık bazda değişmezken yıllık %2,6 artmıştı. Fed’in izlediği Çekirdek PCE Fiyat Endeksi’nin aylık %0,2 artması beklenmekte. Haziranda aylık %0,1, yıllık %2,6 artış olmuştu. Manşet enflasyon 2023’ün son çeyreğinden beri dar bir bantta seyretmekte olup çekirdek endekste düşüş eğilimi kısmen devam etmektedir. Bununla birlikte çekirdek PCE Fiyat Endeksi, Fed’in %2 resmi hedefinin üzerinde seyretmektedir. Yaklaşık iki hafta önce yayımlanan TÜFE rakamları haziranda aylık %0,1 azalış, yıllık %3,0 artışa işaret ederek beklentilerin altında açıklanmıştı. Çekirdek TÜFE de aylık %0,1, yıllık %3,3 ile beklenti altı gelmişti. ABD’de enflasyonun seyri Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler açısından önem arz etmektedir. Gelecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) gelecek toplantısını 30-31 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirecek. Mevcut durumda fonlama vadeli kontratlarına göre piyasanın beklentisi temmuzda neredeyse kesin olarak faizlerin sabit bırakılması yönünde. Eylülde 25bp faiz indirimi ihtimali %90’ın üzerinde fiyatlanmaktadır. Kasımda ikinci faiz indirimi ihtimali %63 ve aralıkta üçüncü faiz indirimi ihtimali %50 olarak fiyatlanmaktadır. ABD’de TÜFE verileri ve ardından Fed Başkanı Jerome Powell’ın enflasyon ilişkin (Güvercin algılanan) değerlendirmelerinin ardından faiz indirimi beklentileri güçlendi. Bu bağlamda, PCE verilerinin de beklenenden düşük gelmesi durumunda ABD dolarının önemli paralar karşısında zayıflaması beklenebilir.
ABD GSYİH (2Ç24-Öncü)
ABD ekonomisinin nisan-haziran döneminde bir önceki üç aylık döneme göre %1,9 büyümesi beklenmektedir. ABD GSYİH’si ocak-mart döneminde çeyreklik %1,4 büyümüştü. 4Ç23’te %3,4, 3Ç23’te %4,9 büyüme kaydetti. ABD ekonomisindeki yavaşlamanın temposu Fed’in para politikası adımları ve piyasa beklentileri açısından önem arz etmektedir.
ABD’de bölgesel Fed imalat endeksleri (Temmuz)
ABD’de salı günü Richmond Fed’in, perşembe ise Kansas City Fed’in temmuz ayı imalat endeksi takip edilecek. Her iki endeks de 2022’nin ikinci çeyreğinden beri birkaç ay dışında sıfırın altında kalarak genel işletme koşullarının bozulduğunu işaret etmektedir. Geçen hafta NY ve Philadelphia Fed imalat endeksleri açıklanmıştı.
ABD 2Ç24 bilanço sezonu
ABD’de ikinci çeyrek bilançoları açıklanmaya devam etmektedir. Hafta boyunca, pazartesi günü Visa, salı günü Alphabet (Google) ve Tesla, çarşamba IBM ve cuma günü 3M finansalları öne çıkabilir. Ayrıca, Ford ve General Motors gibi otomotiv devlerinin finansalları takip edilebilir.
Avrupa’da ise bankaların ikinci çeyrek finansalları açıklanacak. Çarşamba günü Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, BNP Paribas, Banco Santander ve UniCredit bilanço açıklayacak.
Dünya genelinde PMI verileri (Temmuz-Öncü)
Bu hafta çarşamba günü Japonya, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de temmuz ayına ilişkin öncü PMI verileri açıklanacak. İmalat PMI tarafında; Japonya’nın 50,0’den 50,5’e, Almanya’nın 43,5’ten 44,1’e, Euro Bölgesi’nin 45,8’den 46,0’ya, İngiltere’nin 50,9’dan 51,1’e yükselmesi, ABD’nin (S&P Global) 51,6 ile önceki aya göre değişmemesi beklenmektedir.
Hizmet PMI tarafında; Japonya’nın haziran verisi 49,4 idi. Almanya’nın 53,1’den 53,3’e, Euro Bölgesi’nin 52,8’den 52,9’a, İngiltere’nin 52,1’den 52,5’e yükselmesi, ABD’nin (S&P Global) 55,3’ten 54,5’e gerilemesi beklenmektedir.
Avrupa’da ekonomik büyümenin zayıf seyretmesine karşın hizmet sektöründeki güçlü görünümün korunması fiyat baskılarını yüksek tutmaktadır. Beş yılın ardından ilk kez haziranda faiz indirimine giden AMB, geçen haftaki para politikası toplantısında faizlerde değişikliğe gitmezken veri bağımlılık mesajını yineledi. Zira, hizmet sektöründe yavaşlama sinyallerinin güçlenmesi halinde piyasanın faiz indirimi beklentileri artabilir. Mevcut durumda piyasalar eylül toplantısında faiz indirimi fiyatlamaktadır.

- Bu hafta yurt içinde de yoğun veri akışı devam edecek. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası toplantısı haftanın en önemli verisi olacaktır. Ayrıca, hafta boyunca TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (YDÜFE), Merkezi Yönetim Borç İstatistikleri, Tüketici Güven Endeksi, Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı ve Sektörel Güven Endeksleri açıklanacak.
TCMB para politikası toplantısı
TCMB, temmuz ayı para politikası toplantısını salı günü gerçekleştirecek. Foreks Haber anketine göre piyasanın medyan beklentisi politika faizinin %50 seviyesinde sabit bırakılacağı yönünde. 2024 sonu faiz beklentilerine ilişkin görüş veren katılımcıların medyan beklentisi %45 oldu. Haziran anketinde yıl sonu medyan beklentisi %47,50 idi. Ankete göre katılımcıların medyan beklentisi ilk faiz indirimine 250 bp ile kasımda gidilmesi yönünde. Yıl sonu TÜFE tahmini ise %43,60 seviyesinde bulunuyor.
Mart toplantısında sürpriz bir şekilde 500bp faiz artıran TCMB, operasyonel çerçevede de değişikliğe giderek faiz koridorunu genişletmiş, gecelik borçlanma ve borç verme oranlarının haftalık repo faizine kıyasla marjı -/+1,5 puandan -/+ 3 puana yükseltmişti. Böylece Banka, geçen yıl haziranda başladığı artırımlarla haftalık repo faizini toplam 41,5 puan artırarak %8,5’ten %50 seviyesine yükseltmiş oldu.
Nisan, mayıs ve haziran toplantılarında faiz değişikliğine gitmeyen TCMB, karar metinlerinde “ihtiyaç halinde ek sıkılaştırmaya gidilebileceği” imasını korudu. Banka, para politikasında kararlı duruş, iç talep dengelenme, TL’de reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinin düzelmesiyle aylık enflasyonun ana eğiliminin düşeceğini ve dezenflasyonun yılın ikinci yarısında tesis edileceğini ifade etmektedir.
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi (Temmuz), YD-ÜFE (Haziran), Merkezi Yönetim Borç Stoku (Haziran)
Haftanın ilk işlem gününde, piyasanın enflasyon beklentilerinin göstergesi olarak izlenen TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi takip edilecek. Geçen ayın anketinde 2024 sonu medyan TÜFE beklentisi %43,64’ten %43,52’ye, 12 aylık TÜFE beklentisi %33,21’den %31,79’a gerilemişti. USDTRY kuru 2024 sonu beklentisi 38,78’den 37,75’e, 12 aylık kur beklentisi 41,80’den 41,41’e geriledi. Piyasanın 2024 büyüme beklentisi %3,3 ile önceki aya göre değişmedi.
Pazartesi günü, TÜİK geçen ayın YD-ÜFE rakamlarını, Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) ise Merkezi Yönetim Borç İstatistiklerini açıklayacak. YD-ÜFE mayısta aylık %0,42, yıllık %65,48 artış kaydetmişti. Merkezi yönetim brüt borç stoku mayıs sonu itibarıyla 7,64trln TL olurken 3,00trln TL’si Türk Lirası, 4,64trln TL’si döviz cinsi borçlardan oluşmuştu.
Yurt içinde güven endeksleri (Temmuz)
Yurt içinde salı günü TÜİK’in açıklayacağı temmuz ayı Tüketici Güven Endeksi, perşembe aynı döneme ilişkin TÜİK’in sektörel güven endeksleri ve TCMB’nin Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) takip edilecek.
Haziranda, tüketici güven endeksi %2,7 azalırken mevsimsellikten arındırılmış sektörel güven endeksleri, hizmet sektöründe %1,5, perakende ticaret sektöründe %2,6 ve inşaat sektöründe %0,5 gerilemişti. Mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), bir önceki aya göre 1,9 puan azaldı.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
- Küresel hisse senedi piyasalarında pozitif seyrin ardından geçen hafta satıcılı bir seyir izlendi. Asya’da, Nikkei225 Endeksi %3,73, Hang Seng Endeksi %4,31, Tayvan Taiex Endeksi %3,76, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,70 ve Güney Kore Kospi Endeksi %2,05 geriledi. Avrupa’da, İngiltere FTSE100 Endeksi %1,18, Fransa CAC40 Endeksi %1,64, Almanya DAX Endeksi %2,82, Stoxx Europe600 Endeksi %2,32 düştü. ABD’de S&P500 Endeksi haftayı %2,37 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %4,22 gerilerken Dow Jones Endeksi %0,38 yükseldi.
DXY, iki haftalık satıcılı seyrin ardından geçen hafta hafifçe yükselerek haftayı 104,37’den tamamladı. EURUSD üç haftalık yükselişin ardından geçen hafta sınırlı bir düşüşle haftayı 1,0884 seviyesinden tamamladı. USDJPY paritesi haftayı sınırlı bir düşüşle 157,52 seviyesinden tamamladı. USDJPY iki hafta önce 161,65’e kadar tırmanarak neredeyse kırk yılın zirvesini görmüştü.
ABD Hazine tahvili faizleri geçen hafta kayıplarını genişletti. İki yıllıkların faizi iki haftalık sert düşüşün ardından geçen hafta %4,46’dan %4,52’ye, on yıllıkların faizi %4,19’dan %4,24’e yükseldi. Ons altın kazançlarını üç haftalık yükselişin ardından sınırlı bir kayıpla haftayı 2400USD’den tamamladı. Petrol fiyatları geçen haftayı da kayıpla geçti. Brent vadelileri %3,12 düşüşle 81,85USD, WTI petrol vadelileri %3,22 düşüşle 78,55USD oldu. Brent petrolün iki haftalık kaybı %5,40, WTI petrolün %5,11 oldu.
Powell’ın konuşması
Fed Başkanı Jerome Powell, Washington Ekonomi Kulübü’nde yaptığı konuşmada enflasyonun seyri ve Fed’in faiz patikasına ilişkin açıklamalarda bulundu. İkinci çeyrek enflasyon verilerinde ilerleme olduğunu söyleyen Başkan Powell, son rakamların hedefe doğru ilerlendiğine dair güven verici olduğunu ancak daha fazla güven kazanılması gerektiğini ifade etti. Bununla birlikte, merkez bankası politikasının uzun ve değişken gecikmelerle çalıştığına değinerek Fed’in faiz indirimlerine başlamak için enflasyonun resmi hedefine ulaşmasını beklemeyeceğini ima etti. Powell, istihdam piyasasının iyi bir dengeye oturduğunu belirtti. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı 30-31 Temmuz tarihlerinde yapılacak. Powell, istihdam piyasasının iyi bir dengeye oturduğunu belirtti. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı 30-31 Temmuz tarihlerinde yapılacak.
ABD’de perakende satışlar (Haziran)
ABD’de tüketim harcamaları için gösterge niteliğindeki perakende satış hacmi haziranda bir önceki aya göre düşüş beklentisine karşın değişim olmazken yıllık bazda %2,28 artış oldu. Revize verilere göre haziranda aylık %0,3, yıllık %2,59 artış oldu. Perakende satışlardaki zayıf seyir devam etmektedir.
ABD’de NY ve Philadelphia Fed imalat endeksleri (Temmuz)
New York Fed’in imalat endeksi Aralık 2024’ten beri negatif bölgede kalarak New York eyaletindeki genel imalat koşullarının bozulduğunu işaret etmektedir.
Haziran 2022 ile Ocak 2024 arasında büyük ölçüde negatif bölgede kalan Philadelphia Fed İmalat Endeksi, şubat ayından bu yana koşullarda bir miktar iyileşme olduğunu işaret etmektedir. Endeks, temmuzda 13,9 ile beklentinin oldukça üzerinde gerçekleşti.
AMB para politikası toplantısı
Avrupa Merkez Bankası (AMB) piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizlerini sabit bıraktı. Karar metninde faizleri gerektiği müddetçe kısıtlayıcı tutma taahhüdünü yineleyen AMB, kısıtlayıcılığın seviyesi ve süresinin verilere bağlı olacağını vurguladı. Basına konuşan Başkan Christine Lagarde da faiz kararlarının ekonomik verilerin gelişimine bağlı olmaya devam edeceği yönündeki ifadesini yineledi. Kovid-19 dönemindeki genişlemeci önlemlerin ardından Temmuz 2022’de faiz artırımlarına başlayan Banka, Eylül 2023 toplantısına kadar toplam 450bp artırdı. O zamandan beri faizlerde değişikliğe gitmeyen Banka’nın mevduat faizini %4,00, ana refinansman faizi %4,50 ve marjinal borç verme faizi %4,75 seviyelerinde bulunuyordu. Haziran 2024 toplantısında Eylül 2019’dan beri ilk kez (25bp) faiz indirime giderek mevduat faizini %3,75, ana refinansman faizini %4,25 ve marjinal borç verme faizini %4,50 seviyelerine indirmişti.
Avrupa’da manşet enflasyon aşağı yönlü bir seyir izlemekle birlikte hizmet enflasyonu ve ücret artışlarındaki katılık ile iş gücü piyasasındaki sıkılık sürmektedir. Geçen hafta Euro Bölgesi haziran TÜFE verileri açıklandı. Euro Bölgesi’nde enflasyon Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) resmi hedefinin bir miktar üzerinde seyretmektedir.
İngiltere ve Avrupa enflasyon verileri (Haziran)
Küresel piyasalarda İngiltere ve Euro Bölgesi’nin enflasyon verileri takip edildi. Buna göre İngiltere’de TÜFE haziranda aylık %0,1, yıllık %2,0 arttı. Çekirdek TÜFE aylık %0,2, yıllık %3,5 artışla beklentiyi hafifçe aştı. Tüketici fiyatları tarafında hem manşet hem de çekirdek göstergedeki yıllık artış mayısa paralel gerçekleşti. ÜFE tarafında aylık bazda %0,1 artış beklentisine karşın %0,3 düşüş olurken yıllık %1,4 artış da %1,8’lik beklentinin altında kaldı. Çekirdek ÜFE aylık %0,1, yıllık %1,1 artış kaydetti. İngiltere’de hem tüketici hem de üretici tarafında enflasyon gerilemektedir. Ancak Çekirdek TÜFE’nin yıllık artışı İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) %2 hedefinin hala oldukça üzerinde seyretmektedir.
Euro Bölgesi’nde öncü verilere göre TÜFE, haziranda aylık %0,2, yıllık %2,5 artmıştı. Nihai veriler öncü verilere paralel geldi. Çekirdek TÜFE’de ise öncü veri aylık %0,3 artışı işaret ederken nihai veri sürpriz bir şekilde %0,4’e revize edildi; yıllık bazda %2,9 artarak öncü veriye paralel açıklandı. Euro Bölgesi’nde de enflasyon Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) resmi hedefinin bir miktar üzerinde seyretmektedir.
Euro Bölgesi sanayi üretimi (Mayıs)
Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi mayısta bir önceki aya göre %0,6 daralarak beklenenden daha az küçüldü. Yıllık bazda %2,9 daralma oldu. Euro Bölgesi sanayi üretimi son beş ayın ikisi hariç tamamında yıllık bazda küçüldü.
Almanya ve Euro Bölgesi’nde ZEW ekonomik güven endeksleri (Temmuz)
Küresel piyasalarda Almanya ve Euro Bölgesi’nin temmuz ayı ZEW ekonomik güven endeksleri takip edildi. ZEW endekslerine göre Almanya ve Euro Bölgesi’nde altı aylık ekonomik güven, 2023’ün son çeyreğinde kötümserden iyimsere dönmesinden bu yana iyimserlik giderek artmaktadır. ZEW verileri, Almanya ve Euro Bölgesi’nde iyimserliğin sınırlı bir azalmaya karşın devam ettiğini işaret etmektedir.
Çin GSYİH (2Ç24), sanayi üretimi ve perakende satışlar (Haziran)
Haftanın ilk işlem gününde dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin 2Ç24 GSYİH rakamları takip edildi. Buna göre Çin ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,7 büyümeyle %1,1’lik piyasa beklentisinin altında kaldı. Bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,7 büyüme kaydederek %5,1 civarındaki beklentinin altında kaldı. Büyüme verileri Çin ekonomisinde yavaşlamanın ikinci çeyrekte de sürdüğünü işaret etti.
Zayıf tüketim ve konut fiyatlarındaki düşüş büyümeyi olumsuz etkilerken güçlü ihracat performansı kısmen dengeleyici oldu. Çin ekonomisi, çeyreklik olarak 1Ç23’te %2,2, 2Ç23’te %0,8, 3Ç23’te %1,3, 4Ç23’te %1,0, 1Ç24’te %1,6, yıllık bazda 1Ç23’te %4,5, 2Ç23’te %6,3, 3Ç23’te %4,9, 4Ç23’te %5,2, 1Ç24’te %5,3 büyümüştü.
Ayrıca, Çin’de haziran sanayi üretimi ve perakende satış hacmi verileri açıklandı. Buna göre sanayi üretimi geçen ay %5,3 artışla beklentiyi aşarken perakende satışlar %2,0 artışla beklentiyi karşılayamadı. Tüketim harcamalarına ilişkin gösterge niteliğindeki perakende satışlardaki artış hızı Aralık 2023’ten azalmaktadır. Perakende satışlardaki yıllık artış nisan-haziran döneminde yıllık %2 artışla 18 ayın en düşük performansını gösterdi.
- - Borsa İstanbul’da BIST100 Endeksi haftayı %0,83 yükselişle 11.156 puandan, BIST30 Endeksi %1,18 yükselişle 12.170 puandan tamamladı. BIST Banka Endeksi %2,02 primle 16.148 puandan, BIST Sınai Endeksi %0,52 primle 14.814 puandan tamamladı. USDTRY paritesi geçen hafta fazla değişmeden 33,03, EURTRY paritesi 35,94 oldu. Türkiye Hazine tahvilleri tarafında; iki yıllıkların faizi %36,94’ten %38,95’e yükseldi, on yıllıkların faizi %24,25’ten %23,95’e geriledi. TL bazında gram altın sınırlı bir düşüşle 2.549TL’ye indi.
Moody’s’in Türkiye kredi notu kararı
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, haftanın son işlem gününde Türkiye’nin kredi notunu “B3"ten iki kademe artırarak "B1"e yükseltirken kredi notu görünümünü "pozitif" olarak korudu. Raporda, enflasyonun aralık itibarıyla %45’in altına düşeceği öngörülürken 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi %38’den %30’a düşürüldü.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Moody’s’in Türkiye kararına ilişkin değerlendirmesinde Moody’s’in ilk kez iki kademe not artırdığını, uygulanan program sayesinde ülke notunun on bir yılın ardından arttığını belirtti.
Diğer bir kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu martta "B"den "B+"ya yükseltirken not görünümünü "durağan"dan "pozitif"e çevirmişti. S&P Ratings ise mayıs ayındaki yerel seçimlerin ardından Türkiye’nin kredi notunu B’den B+’ya yükseltmişti.
Yurt içinde kısa Vadeli Dış Borç Stoku (Mayıs)
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) mayıs ayı Kısa Vadeli Dış Borç İstatistiklerini yayımladı. Buna göre mayıs sonu itibarıyla, kısa vadeli dış borç stoku, 2023 sonuna göre %3,6 artışla 182,5mlr USD olarak gerçekleşti. Bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %11,6 artarak 76,4mlr USD olurken diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku %0,1 artarak 61,4mlr USD oldu.
Konut Fiyat Endeksi (Mayıs), Konut Satışları (Haziran)
TCMB’nin Konut Fiyat Endeksi (KFE) ile TÜİK’in konut satışları verileri açıklandı. KFE mayısta aylık %1,3, yıllık %45,0 artmasına karşın reel olarak yıllık bazda %14,9 azalmıştır. Endeks, şubat ayından bu yana reel olarak gerilemektedir.
TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde konut satışları haziranda bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,2 azalarak 79 bin 313 oldu. İlk el konut satış sayısı yıllık %1,8 azalarak 25 bin 425 olurken ikinci el konut satışları %6,7 azalışla 53 bin 888 oldu. Toplam konut satışları ocak-haziran döneminde yıllık %3,7 azalışla 545 bin 74 olurken ilk el konut satışları %1,3 artışla 173 bin 324 adet oldu. İkinci el konut satışları ise %5,8 azalışla 371 bin 750 olarak gerçekleşti. Haziranda toplam konut satışları içinde yabancılara yapılan konut satışının payı %1,8 oldu.
Tarım ÜFE, Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Haziran)
Haziran ayı Tarım ÜFE ve Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın (HMB) merkezi yönetim bütçe istatistikleri açıklandı. TÜİK verilerine göre Tarım-ÜFE haziranda aylık %1,95, yıllık %54,58 arttı. HMB’nin son istatistiklerine göre haziranda, merkezi bütçe dengesi 275,28mlr TL, faiz dışı denge 176,00mlr TL açık verdi. Buna göre ocak-haziran döneminde bütçe dengesi toplam 747,18mlr TL, faiz dışı denge 172,76mlr TL açık verdi.
Tarım-GFE (Mayıs)
Haftanın son işlem gününde küresel takvimde önemli bir veri akışı olmadı. Yurt içinde tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE) takip edildi. TÜİK verilerine göre Tarım-GFE mayısta aylık %0,85, yıllık %53,08 artış kaydetti.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Haftanın son işlem gününe satışlarla başlayan ve gün boyu dalgalı bir seyir
izleyen BİST100 Endeksi, günü %0,15 artışla 11.156,20 seviyesinde tamamladı. Sınai
Endeks %0,02 gerilerken Bankacılık Endeksi %0,78 yükseldi. Haftalık bazda ise
BİST100 %0,83 Sınai Endeks %0,52 yükseldi, Bankacılık Endeksi %2,03 yükselişle
pozitif ayrıştı. Geçtiğimiz hafta boyu BİST’de Moody’s değerlendirmesine ilişkin
beklentiler iyimser havayı korudu. Piyasada oluşan genel beklenti Türkiye’nin kredi
notunun B3’den B2’ye yükseltilerek görünümün pozitif olarak korunması yönünde iken
sınırlı da olsa B1 durağan bekleyenler de vardı. Ancak Moody’s Türkiye’nin kredi
notunu 2 kademe birden artışla B1’e yükseltirken görünümü Pozitif’te koruyarak piyasa
fiyatlamasının önüne geçti. Bu nedenle özellikle açılışta iyimser fiyatlamaların
sürebileceğini düşünüyoruz. Bununla beraber, Global tarafta ise haftasonu ABD’nin
mevcut Başkanı Biden Kasım ayında gerçekleşecek seçimlerde adaylık yarışından
çekildiğini açıkladı. Söz konusu gelişme sonrasında ABD’de Kasım seçimlerine yönelik
artan siyasi risklerin global piyasalarda dalgalanmaya neden olabileceğini düşünüyoruz.
Bu sabah ABD vadelileri ve Alman DAX vadelisi alıcılı, Çin Merkez Bankası’nın sürpriz
faiz indirimine rağmen Asya borsaları satıcılı seyrediyor. Yurt içinde, VIOP30 Endeksi
akşam seansını yatay tamamladı. Endeksin güne alıcılı bir seyirle başlamasını,
sonrasında gelebilecek kar satışlarını karşılaması durumunda yükselişini sürdürmesini
bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Otomotiv satış sonrası pazarı, temkinli başladığı 2024 yılında, durgun seyrini ikinci
çeyrekte de sürdürdü. 2024 yılının ikinci çeyreğinde satış ve ihracatı düşen sektör,
istihdamını korudu. Sektör yılın üçüncü çeyreğinde yurt içi satışlarda dolar
bazında yüzde 2,5 artış bekliyor. Otomotiv Satış Sonrası Ürün ve Hizmetleri
Derneği’nin (OSS) 2024 Yılı 2. Çeyrek Sektörel Değerlendirme Anketi’ne göre;
yılın ikinci çeyreğinde, 2023’ün aynı dönemine göre yurt içi satışlarda dolar
bazında ortalama yüzde 2,67’lik gerileme yaşandı. Üretici üyelerin yüzde 13’ü
önümüzdeki üç ayda yatırım planlarken, 2024’ün ikinci çeyreğinde de gözlemlenen
problemlerin başında “maliyetlerdeki aşırı artış” yer aldı. Ankete göre, “nakit
akışında yaşanan problemler” öncelikli sorunlar arasında öne çıktı. OSS Derneği
Başkanı Ali Özçete, “Derneğimiz bünyesinde düzenli olarak her çeyrek dönemde
gerçekleştirdiğimiz anket sonuçlarına göre tüketici taleplerinde daralmanın
beklentinin de üstünde çıkmış olduğunu görüyoruz. Her ne kadar geçen yılın aynı
çeyreğine göre bu durum bekleniyor olsa da, beklentinin de üzerinde çıkması
sektör paydaşlarını tedirgin etmiştir. Özellikle nakit akışında yaşanan daralmanın
tahsilat problemlerine yansıdığını ikinci çeyrek anket sonuçlarında daha net bir
şekilde görmekteyiz. Kapasite kullanım oranlarındaki düşüş beklentinin üzerinde
olup geleceğe yönelik kaygıları artırmaktadır. Bununla birlikte maliyet artışları
ve nakit akışı sorunlarına rağmen, istihdamımızı koruyarak önemli bir başarıya
imza attığımızı söyleyebiliriz” açıklamasında bulundu.

Otomotiv Satış Sonrası Ürün ve Hizmetleri Derneği (OSS), otomotiv satış sonrası pazarı
özelinde 2024 yılının ikinci çeyreğini, üyelerinin katılımıyla düzenlediği bir anket
çalışmasıyla değerlendirdi. OSS Derneğinin 2024 Yılı İkinci Çeyrek Sektörel
Değerlendirme Anketi’ne göre; otomotiv satış sonrası pazarı 2024’ün ikinci çeyreğinde
durgun bir seyir izledi. Ankete göre; 2024’ün ikinci çeyreğinde, 2023 yılının ikinci
çeyreğine göre yurt içi satışlar dolar bazında ortalama yüzde 2,67 geriledi. Bu dönemde
dağıtıcı üyelerin satışlarında dolar bazında yüzde 3,11 artış görülürken, üretici üyelerde
dolar bazında yüzde 11,96 seviyesinde düşüş yaşandı.
Üçüncü çeyrekte satışlarda dolar bazında yüzde 2,5 artış bekleniyor!
Ankette, 2024 yılının üçüncü çeyreğiyle ilgili beklentilere de yer verildi. Buna göre
sektörde 2024 yılının üçüncü çeyreğinde yurt içi satışlarda dolar bazında ortalama yüzde
2,5 oranında artış beklendiği gözlemlendi. 2024’ün ilk çeyreğinde yüzde 47,7 olan
tahsilat süreçlerinin 2024’ün ikinci çeyreğinde yüzde 40,9 seviyesinde gerçekleştiğini
ifade eden OSS Derneği üyelerinden yüzde 8,3’ü tahsilat sürecinin daha iyi hale
geldiğini, yüzde 45’i ise daha kötüye gittiğini belirtti.
Üretici istihdam gücünü korudu!
Ankete katılan üyelerin yüzde 31,7’si 2024 yılının ilk çeyreğine göre istihdamını artırdı.
Üyelerin yüzde 48,3’ü söz konusu dönemde istihdamını korudu. 2024’ün ilk çeyreğine
kıyasla istihdamının azaldığını belirten üye oranı ise yüzde 20 seviyesinde kaldı. Üretici
ve dağıtıcı üyelerin istihdamları birbirine yakın seyretti.
Maliyetlerdeki artış açık ara en büyük problem!
Anketin en dikkat çekici bölümlerinden birini de sektördeki problemler oluşturdu.
Üyelerin, 2024’ün ikinci çeyreğinde gözlemlediği problemlerin başında yüzde 78,3 ile
“Maliyetlerdeki aşırı artış” gelirken, “Nakit akışında yaşanan problemler” yüzde 61,7
ile ikinci sırada yer aldı. Üyelerin yüzde 48,3’ü “İş ve ciro kaybı”, yüzde 40’ı ise “kargo
maliyeti ile teslimat problemleri” ve “istihdamda yaşanan problemler”i sektör için en
büyük dördüncü sıkıntı olarak nitelendirdi. Ankete katılanların yüzde 23,3’ü mevzuat
değişikliklerine, yüzde 21,7’si de gümrüklerde yaşanan problemlere işaret etti. Ayrıca
katılımcıların yüzde 20’si tedarik problemlerini önemli sorunlar arasında sıraladı.
Gelecek 3 ayda yatırım planlayanlar yüzde 20’de kaldı!
Anket ile birlikte sektörün yatırım planları da mercek altına alındı. Ankete göre
önümüzdeki üç ayda yeni yatırım yapmayı düşünen üyelerin oranı yüzde 20 ile son
dönemin en düşük seviyesinde kaldı. Bir önceki ankette üretici üyelerin yüzde 26,7’si
yatırım planlarken, yeni ankette bu oran yüzde 13’e düştü. Dağıtıcı üyelerde ise bu oran
yüzde 36,7’den yüzde 24,3’e geriledi. Ankete katılan üyelerin yüzde 43,3’ü önümüzdeki
üç ayda sektörün aynı kalacağını, yüzde 25’i daha iyiye gideceğini, yüzde 31,7’si ise
daha kötüye gideceği yönünde görüş bildirdi.
Üretimde kapasite kullanım oranı yüzde 75,22!
Üreticilerin 2024 yılının ikinci çeyreğinde kapasite kullanım oranı ortalaması yüzde
75,22 olarak gerçekleşti. Bu oran 2024’ün ilk çeyreğinde yüzde 77,33 idi. 2024’ün ikinci
çeyreğinde üyelerin üretimi 2023’ün aynı çeyreğine göre yüzde 2,17 oranında azaldı.
2024 yılının ikinci çeyreğinde üyelerin ihracatı, 2023 yılının ikinci çeyreğine göre dolar
bazında yüzde 1,3 geriledi.
OSS Derneği Başkanı Ali Özçete konuyla ilgili yaptığı değerlendirmede, “Derneğimiz
bünyesinde düzenli olarak her çeyrek dönemde gerçekleştirdiğimiz anket sonuçlarına
göre tüketici taleplerinde daralmanın beklentinin de üstünde çıkmış olduğunu
görüyoruz. Her ne kadar geçen yılın aynı çeyreğine göre bu durum bekleniyor olsa da,
beklentinin de üzerinde çıkması sektör paydaşlarını tedirgin etmiştir. Özellikle nakit
akışında yaşanan daralmanın tahsilat problemlerine yansıdığını ikinci çeyrek anket
sonuçlarında daha net bir şekilde görmekteyiz. Kapasite kullanım oranlarındaki düşüş
beklentinin üzerinde olup geleceğe yönelik kaygıları artırmaktadır. Bununla birlikte
maliyet artışları ve nakit akışı sorunlarına rağmen, istihdamımızı koruyarak önemli bir
başarıya imza attığımızı söyleyebiliriz. Her ne kadar kısa ve orta vadede tablolar
kötümser olsa da sıfır araç satışlarında gerçekleşen pozitif oran uzun vade beklentilerini
güçlü tutmaktadır. Ayrıca enflasyonla mücadele kapsamında yürütülen politikalar
çerçevesinde döviz kurlarında yaşanan stabilizasyon ile birlikte yedek parça fiyatlarında
gözlemlenen dengelenme ile enflasyonla mücadelenin karşılık bulmaya başladığını
görmekteyiz” dedi.

Güne Bakış
Geçtiğimiz haftayı %0,15 yükselişle 11.156,20 seviyesinde pozitif
kapatan BIST’te zirve seviyelerindeki seyir devam ediyor.
Haftalık bazda bankacılık endeksi %2,03 yükselirken, sınai
endeks ise %0,52 artış gösterdi. Uluslararası kredi
derecelendirme kuruluşu Moody’s Cuma günü açıkladığı
kararında Türkiye’nin kredi notunu “B3” ten “B1” seviyesine
yükseltti. İki kademe artış yapan Moody’s, Ortodoks para
politikasına kararlı dönüş ile enflasyon ve iç talepteki ılımlılaşma
sonucunda enflasyonist baskıların azalacağına dair güvenin
arttığına dikkat çekti. Vadeli tarafta VİOP-30 Ağustos vadeli
endeks kontratı Cuma günü %0,03 artışla 12.725,25 (uzlaşma
fiyatı) seviyesinde yatay pozitif kapanış gerçekleştirirken, akşam
seansını ise yatay kapattı. Global tarafta dün ABD Başkanı Joe
Biden gelecek seçimler için adaylıktan çekileceğini duyurdu.
Kasım ayında yapılacak seçimde Demokrat Parti’nin mevcut
Başkan Yardımcısı Kamala Harris’i aday göstermesi bekleniyor.
Diğer tarafta Ortadoğu’daki jeopolitik gerilim İsrail’in Cumartesi
günü Yemen’in Hudeyde Limanı’na hava saldırısı
gerçekleştirmesi sebebiyle yüksek kalmaya devam ediyor.
Piyasalarda bu hafta ABD’de açıklanacak ikinci çeyrek büyüme
oranı ve çekirdek PCE verisi takip edilecek. Bu sabah ABD
vadelileri ve Alman DAX vadelisi alıcılı, Asya borsaları satıcılı
seyrediyor. Endeksin güne pozitif başlamasını bekliyoruz.
BIST 30 Yakın Vade Kontrat
Cuma gününü %0,03 artışla 12.725,25 seviyesinde (uzlaşma
fiyatı) yatay pozitif kapatan VIOP-30 Ağustos vadeli endeks
kontratı, akşam seansında yatay kapanış gerçekleştirdi. 12.700
seviyesi üzerinde tutunmaya devam eden endeks kontratında,
12.900 seviyesi ilk direnç olmak üzere 13.000 - 13.150 aralığına
doğru yükseliş denemeleri görülebilir. Olası düşüşlerde ise
12.700 desteğinin altında 22 günlük üssel hareketli ortalama olan
12.591 ve 12.454 seviyeleri takip edilebilir. Moody’s’in not artışı
kararının risk iştahını artırabileceğini düşünüyoruz. Kısa vadede
12.591 seviyesine çekilme alım fırsatı, 13.000 üzerine yükselişler
ise kar satışı fırsatı olarak takip edilebilir. Gün içi Uzun (Long)
pozisyonlar için 12.591, Kısa (Short) pozisyonlar için ise 13.000
seviyesi zarar-kes (stop-loss) olarak takip edilebilir

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hafta genelinde tarihi zirve seviyelerinde dalgalı bir seyir izleyen BIST100 endeksi haftayı sadece %0,8 oranında primle tamamladı. Bankacılık endeksi %2, Sınai endeksi ise %0,5 oranında yükseldi. Yeni haftaya ise endeks, cuma gecesi kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in kararı ile pozitif bir açılış yapabilir. Moody's, Türkiye'nin kredi notunu ilk defa iki kademe artırdı ve görünümünü "pozitif" olarak korudu. Görünümün pozitif olarak korunması not artışlarının sürebileceği algısını güçlendirirken, notumuzun iki kademe artırılabileceğine yönelik önceden bazı görüşlerin olması nedeniyle kararın çok sürpriz içermediği de söylenebilir. Haftanın son işlem gününe doğru da BIST100'de önemli bir hareket gözlenmedi. Dolayısıyla endekste olası yükselişlerin çok iştahlı olmasını beklemiyoruz. Önce çıkan direnç 11.350 bölgesinde. Aşağı da ise 11.088 destek konumunda. Yurtiçinde bugün piyasa katılımcı anketi takip edilecekken, haftanın gelişmesi olarak yarınki TCMB toplantısı öne çıkıyor. Perşembe günü ise reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı takip edilecek. Ek olarak, ikinci çeyrek finansalları bugün Tav Havalimanları ile başlıyor. Yurtdışında ise bir taraftan Fed üyelerinin açıklamaları izlenirken, diğer yandan ABD'de Başkanlık seçimleri öncesindeki siyasi gelişmeler takip edildi. 31 Temmuz'daki Fed faiz kararı öncesinde sessiz haftaya girilmeden önce konuşan son Fed üyelerinden biri olan Williams, son aylardaki enflasyon düşüşünün cesaret verici olduğunu ancak Fed'in %2 hedefine geri döndüğüne emin olmak için daha fazla veri görmek istediklerini yineledi. Öte yandan, ABD seçim sonuçlarının oluşturabileceği olası belirsizlikler ve ABD - Çin arasındaki ticaret savaşının tekrar yükselebileceği endişeleriyle teknoloji hisselerinde satışlar hakimdi. Nasdaq teknoloji endeksi haftayı yaklaşık %3,7 oranında düşüşle tamamladı. Bu arada Microsoft'a siber güvenlik hizmeti veren CrowdStrike'tan kaynaklanan küresel yazılım sorununu da cuma günü takip edilen önemli bir gelişmeydi. Haftaya başlarken ise ABD siyasetinin gündemin ön sıralarında kalmaya devam ettiğin izliyoruz. ABD Başkanı Biden seçimler öncesinde adaylıktan çekildiğini ve Başkan Yardımcısı Kamala Harris'i aday olarak onayladığını ve desteklediğini bildirdi. Bu gelişme sonrasında yaşanan fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri bu sabah Nasdaq öncülüğünde hafif artıda. Çin Merkez Bankası'nın gösterge kredi faiz oranını indirdiği (Beklenti faizlerin sabit kalabileceği yönündeydi) Asya'da Hong Kong borsası artıda. Çin Şanghay endeksi ise satıcılı. Japon Nikkei endeksi de satıcılı bir seyir izlerken, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeki %0,8 civarında geriliyor. Diğer yandan, paritelerde ise önemli bir hareketlilik yok. Bu hafta ABD'de perşembe günü ikinci çeyrek büyüme verisi ile cuma günü Fed'in yakından izlediği çekirdek PCE verisi izlenecek. Avrupa'da ise PMI verileri öne çıkıyor.

 
 
 

       

MAKROEKONOMİ

 
Avrupa tarafında, Almanya'da haziran ayı ÜFE verisi izlendi. Almanya'da ÜFE, mayıs ayında aylık bazda yatay seyrin (%0) ardından haziranda %0,2 oranında artışla beklentilerin (%0,1 artış) üzerinde kaydedildi, yıllık bazda ise ÜFE'nin düşüş hızı, haziranda %2,2'den %1,6 seviyesine yavaşlamakla birlikte on ikinci ay üst üste geriledi.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
• ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan temmuz ayı S&P Global imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri çarşamba günü takip edilecek. Ayrıca üretimin seyrine ilişkin olarak haziran ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri öncü verisi perşembe günü izlenecek. Bunun yanında, bu yılın ikinci çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme öncü verisi perşembe günü takip edilecek. ABD ekonomisinin bu yılın ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış çeyreklik bazda büyüme hızının %1,4'ten %1,9 seviyesine hafif yükselmesi bekleniyor. Tüketim harcamalarının büyüme hızının ikinci çeyrekte ise %1,5'ten %1,8 seviyesine hafif yükselmesi bekleniyor. Öte yandan, perşembe günü Fed'in önemli bir enflasyon göstergesi olarak takip ettiği yıllıklandırılmış çeyreklik bazda kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endekslerinin bu yılın ikinci çeyreğine ilişkin öncü verileri açıklanacak. Cuma günü ayrıca, Fed'in özellikle aylık bazdaki fiyat gelişmelerinin seyri kapsamında takip ettiği PCE deflatör haziran ayı verileri ile kişisel gelirler ve harcamalar haziran ayı verileri takip edilecek. Diğer yandan, perşembe günü istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi izlenecek. Ayrıca konut piyasası verilerinden, yarın haziran ayı ikinci el konut satışları verisi ve çarşamba günü haziran ayı yeni konut satışları verisi takip edilecek. Cuma günü, diğer yandan temmuz ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi nihai verisi takip edilecek.
• Avrupa tarafında ise, yarın Euro Bölgesi'nde temmuz ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi takip edilecek. Ayrıca Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren temmuz ayı HCOB imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri çarşamba günü takip edilecek. Öte yandan, Almanya'da gelecek aya yönelik değerlendirmeleri yansıtan ağustos ayına ilişkin GfK tüketici güveni verisi çarşamba günü takip edilecek. Bunun yanında, Almanya'da imalat, inşaat, toptan ve perakende ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların, ekonomide mevcut ve gelecek 6 aylık döneme yönelik değerlendirmelerini yansıtan IFO iş dünyası endeksi temmuz ayı verisi perşembe günü açıklanacak.
Yurt içinde ise, bugün haziran ayına ilişkin yurt dışı üretici fiyat endeksi, yarın temmuz ayı tüketici güven endeksi ve perşembe günü temmuz ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Ayrıca bugün TCMB tarafından temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi ve cuma günü ise temmuz ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi yayımlanacak.
• Mevsim etkilerinden arındırılmış haziran ayı tüketici güven endeksi, aylık bazda %2,7 oranında düşüşle 80,5'ten 78,3 seviyesine gerilemişti ve böylece son altı ayın en düşük seviyesinde kaydedilmişti.
• Sektörel güven endekslerinin tümü haziran ayında düşüş sergilemişti. Buna göre, haziran ayında mevsim etkilerinden arındırılmış olarak aylık bazda hizmet sektörü güven endeksi %1,5 oranında, reel kesim güven endeksi %1,9 oranında, perakende ticaret sektörü güven endeksi %2,6 oranında ve inşaat sektörü güven endeksi ise %0,5 oranında düşüş sergilemişti. Arındırılmış kapasite kullanım oranı ise nisan ayında 0,2 puanlık azalışın ve mayıs ayında 0,4 puanlık azalışın ardından haziranda 0,4 puanlık düşüşle son üç ayda gerilemeyi sürdürmüştü ve %76,2 seviyesinde kaydedilerek son on ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti, bunun yanında 2023 yılı ortalamasının ve tarihsel ortalamasının (%76,3) hafif altında kaydedilmişti.
• TCMB, geçen ayki toplantısında politika faizini beklentilerle uyumlu olarak %50 seviyesinde sabit tutmuştu. Ayrıca karar metninde, ''parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki etkilerinin yakından izlenmekte olduğu'' yinelenirken, ''parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerinin de göz önünde bulundurularak politika faizinin sabit tutulmasına karar verilmekle birlikte, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun yinelendiği'' ifadesi korunmuştu. Bunun yanında, ''aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği''ne ilişkin ifade yinelenmişti. Öte yandan, ''enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı'' vurgusunun yinelenmesi ise, enflasyon görünümünde ciddi bozulma riskinin oluşması halinde ek faiz artışlarına açık kapı bırakıldığına işaret etmeyi sürdürmüştü. Banka'nın bu haftaki toplantısında da politika faiz oranını sabit tutması bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ

CW Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirket, 123,75mn TL olan çıkarılmış sermayesinin, "Hisse Senedi İhraç Primleri" hesabından karşılanmak üzere 876,25mn TL arttırılarak (%708,08 oranında bedelsiz) toplam 1 milyar TL'ye çıkarılmasına karar vermiştir.

İş Bankası (ISCTR, Sınırlı Negatif): İştirak portföyünün Bankanın %100 bağlı ortaklığı şeklinde yeni kurulacak bir Holding çatısı altında yönetilmesini teminen, "iştirak modeliyle kolaylaştırılmış usulde kısmi bölünme" hakkındaki Yönetim Kurulunun kararı doğrultusunda, ilgili mevzuat hükümleri uyarınca yapılan resmi başvurular ile ilgili süreçler devam etmekte olup, kısmi bölünme işleminin yasal süresi içinde 31 Ağustos 2024 tarihine kadar sonuçlandırılabilme imkânı kalmamıştır. Bu tarihten sonra ilgili Kurumlardan gelecek değerlendirmeler dikkate alınarak yeni bir başvuru yapılıp yapılmaması ayrıca değerlendirilecektir.

Kayseri Şeker (KAYSE, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurt içinde yerleşik bir müşteri arasında şeker satış işine istinaden KDV dahil 1.300mn TL tutarında anlaşma yapılmıştır.

Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Türk Hava Yolları, küresel çapta yaşanan teknik aksaklığın tamamen giderildiğini ve tüm operasyonların normal seyrine döndüğünü bildirdi. (Kaynak: BloombergHT)

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, sıkı para politikası duruşunu destekleyici adımlar atmıştır. Bu doğrultuda kredi büyümesine dayalı zorunlu karşılık uygulamasında değişiklikler yapılarak dezenflasyon patikası ile kredi büyümesinin uyumlu seyri ve Türk lirası kredilerin payının korunması amaçlanmıştır. Bu kapsamda; Yabancı para krediler için %2 olan aylık büyüme sınırının %1,5'e indirilmesine, Türk lirası kredilerde %2 olan aylık büyüme sınırlarının sabit tutulmasına karar verilmiştir.

Ek olarak yatırım kredilerine sağlanan istisnanın kapsamı genişletilerek; uluslararası kalkınma finansmanı kuruluşlarından sağlanan kaynaklar kapsamında kullandırılan yatırım kredilerinin Türk lirası ve yabancı para kredi büyüme sınırlarından muaf tutulmasına karar verilmiştir.

Sermaye Piyasası Kurulu, Haftalık Bülteni yayımladı. Buna göre Kurul, DCT Trading Dış Ticaret AŞ'nin halka arzını onayladı. 1 TL nominal değerli paylar 14,00 TL sabit fiyat üzerinden satışa sunulacaktır.

Öte yandan SPK, Aksa Akrilik'in 324mn TL'den 3.885mn TL'ye, Reysaş GYO'nun 500mn TL'den 2milyar TL'ye, Yükselen Çelik'in 125mn TL'den 250mn TL'ye, Naturel Gaz'ın 230mn TL'den 690mn TL'ye, Rodrigo Tekstil'in 7,1mn TL'den 28,4mn TL'ye bedelsiz sermaye artımlarını onaylamıştır. Diğer taraftan, Consus Enerji İşletmeciliği'nin 385,5mn TL'den 771mn TL'ye bedelli sermaye artırım başvurusu da onaylanmıştır.

Tarım: Tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE) yıllık bazda %53,08 artarken, aylık bazda %0,85 arttı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Atakey Patates (ATAKP): Şirket, 6 Ocak 2024 tarihinde, Kaplamalı Ürünler Üretim Binası ve Soğan Deposu inşası için gerekli çalışmalara başlandığını ve T.C. Sanayi Bakanlığı tarafından yatırım teşviki tesis edildiği duyurmuştu. İlgili yatırım ve teşvik belgesi kapsamında 5mn EUR tutarında kredi kullanım sözleşmesi imzalanmıştır.

Koleksiyon Mobilya (KLSYN): Şirket ile yurtiçi yerleşik bir müşteri arasında hareketli mobilya ihtiyaçlarını karşılamak üzere 22.07.2024 tarihinde 30mn TL + KDV tutarında sözleşme imzalanmıştır. Mobilya sevkiyatının 21.10.2024 tarihinde teslim edilmesi planlanmaktadır.

Netaş Telekomünikasyon (NETAS): Netaş İcra Kurulu Başkanı Sinan Dumlu, şirketin ortağı ZTE ile yeni üretim bandı yatırımını hayata geçirerek, yerli sunucu yıllık üretim kapasitesini, 12 bin adede çıkarmayı planladıklarını söyledi. Şirket, Tuzla Orhanlı fabrikasında Nubia cep telefonlarının kimi modellerinin üretimini gerçekleştiriyor. Şirketin yıllık AR-GE bütçesi ise 10 mn USD. (Kaynak: BloombergHT)

Panelsan Çatı (PNLSN): Şirket, Ankara merkezli özel bir firma ile KDV dahil 60,8mn TL tutarında sipariş sözleşmesi imzalamıştır.

Servet GYO (SRVGY): Şirket, 52mn TL olan çıkarılmış sermayesinin, tamamı geçmiş yıl karlarından karşılanmak üzere 3.198mn TL artırılmak sureti ile (%6.150 oranında bedelsiz) 3.250mn TL'ye çıkarılmasına karar vermiştir.
 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Özeti
Endeksin güne alıcılı bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
ABD’de Başkan Joe Biden Kasım ayında gerçekleşecek seçimler
öncesinde adaylığını geri çekerken Demokrat tarafta yeni adayın
Kamala Harris, Michelle Obama, Hillary Clinton’ın aday olabileceği
tartışılıyor. Cumhuriyetçilerin adayı eski başkan Donald Trump ise yaptığı
açıklama ile kendi işinin kolaylaştığını belirtti.
Diğer taraftan bugün sabah açıklanan karar ile Çin Merkez Bankası
(PBOC) beklenmedik şekilde kısa vadeli temel politika faizini
neredeyse bir yıl sonra ilk kez düşürdü. Geçtiğimiz günlerde
beklentilerin altında kalan büyüme rakamı ardından yıl sonu hedefin
tutturulması amacı ile piyasaları destekleyecek olan bu kararın alındığı
düşünülüyor.
Yurt içinde ise Moody’s’in Türkiye değerlendirmesi ile haftaya
başlıyoruz. Moody’s Türkiye’nin kredi notunu on yıldan uzun bir süre sonra
ilk kez ve beklentilerden üzerinde iki basamak birden artırarak B3’ten B1’e
yükseltti. Ayrıca görünümün pozitif olarak bırakılması bir sonraki adımın
not arıtımı yönünde olama olasılığını güçlendirdi.
Piyasalar geneline baktığımızda ABD endeksleri geçtiğimiz haftayı negatif
tamamlarken ABD vadelileri yeni haftaya ılımlı yükselişle başlıyor. Fakat
Asya endekslerinde satışların ön planda olduğunu görüyoruz. Yurt içinde
dolar kuru 33,08 seviyesinde ve Türkiye 5 yıllık CDS risk primi 264
seviyelerinde yatay hareket ediyor.
BIST100 endeksi Cuma günü %0,15 oranında hafif artış ile 11156 seviyesi
civarında kapanış gerçekleştirdi. Bununla beraber endeks kritik Moody’s
kararı öncesinde yatay bir seyir izleyerek temkinli tarafta yer aldı.
Özellikle hafta içinde BIMAS, THYAO, AKBNK ve EREGL hisseleri
endekse ne çok katkı sağlayanlar olurken TUPRS, KCHOL, TOASO ve
SAHOL ise endeks üzerinde puan bazlı en çok baskı oluşturanlar oldu.
Buna paralel BIMAS, MGROS ve SUWEN gibi hisselerin performansı ile
XTCRT ticaret sektör endeksi geçtiğimiz hafta en çok yükselen olurken
ENKAI tarafındaki performans ile XINSA inşaat ve EKGYO hissesindeki
yükselişle XGMYO gayrimenkul sektör endeksleri pozitif ayrıştılar. Ayrıca
BIST100 hisseleri arasında performanslar karşılaştırıldığında MIATK,
ECILC, BINHO, TUKAS, AKSA hisseleri dikkat çekti.
Teknik olarak bakıldığında endekste Temmuz ayı başından beri pozitif
eğilim devam ederken geçtiğimiz hafta 11150 bölgesinde yatay ve dalgalı
bir seyir izlendiğini gördük. Beklentilerin gerçekleşmesi ile endeksin
haftaya hafif pozitif bir seyirle başlamasını beklerken gün içerisinde ilk
etapta 11240 ve daha sonra 11350 seviyelerine doğru hareketlilik söz
konusu olabilir. Aşağıda 11060-11000-10915 seviyeleri ise ters yönlü
fiyatlamalarda destek olarak izlenebilir. Bugün hareketli olmasını
beklediğimiz hisseler: ENKAI, THYAO, MPARK, TUKAS, OYAKC.


   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye otomotiv pazarı endişelere rağmen canlılığını 1Y24’da sürdürdü

Otomotiv iç pazarında zorlu bir 2Y24 bekleniyor. Borçlanma faizlerindeki artış, güçlü baz yılı etkisi, sıkılaşan makroekonomik koşullar, satın alma gücündeki düşüş, yeni araç alımlarına uygulanan yüksek vergiler gibi tüm olumsuzluklara rağmen Türkiye’de toplam binek otomobil ve hafif ticari araç satışları 1Y24’de yıllık %3,7 artışla 578 bin adede ulaştı. Ocak-Haziran döneminde yurt içi binek araç satışları yıllık %7,3 artışla 463 bin adede ulaşırken, yurt içi hafif ticari araç satışları yıllık %8,7 düşüşle 115 bin adede geriledi. Haziran’da yurt içi binek ve hafif ticari araç satışları sırasıyla %3,6 ve %12,6 oranında daralırken toplam hafif araç pazarının yıllık %5,3 düşüşle 106 bin adete geriledi. Yıllık daralmaya rağmen Haziran’da hafif araç satışları 10 yıllık tarihi ortalamanın %40 üzerinde kaldı. Ekonomik aktivitede devam eden yavaşlama, GSR-II regülasyon uygulaması, Çin markalarına uygulanan vergi artışı gibi son gelişmeler nedeniyle yurt içi pazarda 2Y24’te yıllık düşüş beklesek de beklenenden daha iyi 1Y24 sonucu 2024 yurt içi hafif araç pazar büyüklüğü beklentimizi önceki 950 bin adetten 1.045 bin adede yükseltiyoruz . Revize pazar tahminimiz yurtiçi hafif araç pazarda 2024’de yıllık %15’lik bir daralmaya işaret ediyor. Yurt içi otomotiv pazarındaki yoğun rekabet nedeniyle indirim oranlarının ve satış kampanyalarının artması tüketicilerin satın alma isteklerini artırabilecekken, sektör oyuncularının kar marjlarını da aşağı çekecektir. Yurt içi pazarda kar marjlarında yıllık bazda erozyon beklesek de pandemi öncesi seviyelerin üzerinde seyredeceğini öngörüyoruz.

Elektrikli araçların payı AB seviyelerine yaklaşıyor. Satılan tamamen elektrikli araç sayısı 1Y24’de yıllık bazda %223 artışla 36 bin adedin üzerinde gerçekleşti ve 1Y23’teki %2,6 paya kıyasla tüm binek otomobil satışlarının %7,7’sini oluşturdu. TOGG (%2,8), Tesla (%0,7) ve BMW (%0,8) ile 2024 yılının ilk yarısında en çok elektrikli otomobil satan ilk 3 marka oldu.

Sanayinin ihracat performansına Haziran’da uzun bayram tatili etkisi. Türk otomotiv sanayi ihracat hacmi Haziran’da uzun bayram tatili nedeniyle yıllık %16.5 düşüşle 76 bin adede gerilerken, 1Y24 rakamı yıllık %2.5 düşüşle 494 bin adede ulaştı. 1Y24’de Ford Otosan’ın ihracat hacmi %2 düşüşle 154 bin adede, Tofaş’ın ihracat hacmi ise %5 düşüşle 26 bin adede geriledi.

Favori hissemiz TOASO. Zayıf satış hacmi nedeniyle 2024’de beklenen cansız finansal performansına rağmen TOASO, cazip değerlemesi, PSA markalarının Stellantis şemsiyesi altında satın alınmasının yurt içi satışlara olumlu katkısı, yeni hafif ticari araç modeli “K0”ın beklenen olumlu etkisi göz önüne alındığında otomotiv hisse takip listemizde öne çıkıyor. 2025’de piyasaya sürülecek hafif ticari araç modelin yanı sıra, ürün döngüsü 2025 sonunda sona eren mevcut Egea modelinin yerine gelecek yeni araç model yatırımı bir başka potansiyel gelişme olabilir. Türkiye PSA’nın satın alınmasının Rekabet Kurulu tarafından onaylanmasının ardından, K0 projesine ilişkin detaylı bilgilere ve potansiyel yeni binek araç modeline ilişkin gelişmelere ilişkin açıklamalar yakın zamanda kamuyla paylaşılabilir. Öte yandan DOAS, 2023 yılında elde ettiği tarihsel en iyi operasyonel ve finansal performansın ardından hem zayıf satış hacimleri hem de kârlılıkta beklenen düşüş nedeniyle 2024 için en az tercih ettiğimiz isim oldu.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/07/22/otomotiv-sektor-raporu/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sabah Bülteni
*ABD’de Biden ve Trump arasında geçen seçim yarışında Biden, seçiminden çekildiğini duyurdu. Ek olarak Biden, seçimlerde Kamala Harris’i desteklediğini belirtti.

*Çin Merkez Bankası, en düşüş politika faiz oranını %3.45 seviyesinden %3.35 seviyesine indirdi.

*Perşembe günü TCMB yeni faiz kararı için toplanacak. Mevcut faiz oranı olan %50 korunacak mı? Yoksa enflasyonda düşüş eğiliminin hızlandıracağını söyleyen yetkililerin sinyalleri ile bir düşüş hamlesi mi gelecek? Hep birlikte göreceğiz.

*Uluslararası Derecelendirme Kuruluşu Moody's Türkiye'nin kredi notunu 2 basamak artırarak "B3"den "B1"e yükseltti. Görünümü ise "pozitif" olarak sabit tuttu.

*Haftanın ilk gününde piyasaların önemle beklediği herhangi bir veri bulunmuyor.


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.