Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Doğanlar Mobilya, 1972 yılında kurulan ve bugün Türkiye mobilya sektörünün lider oyuncularından biri haline gelen
köklü bir şirkettir. Bünyesinde Doğtaş, Kelebek, Kelebek Mutfak Banyo, Lova Yatak, Ruum Store ve BIGA Home olmak
üzere altı marka bulunduran D oğanlar Mobilya Grubu, bu markalarla yurtiçi ve yurtdışı pazarlarda geniş bir ürün
yelpazesi sunmaktadır.
.
Şirket, yurtiçi ve yurtdışında toplam 795 satış noktasına ulaşmış ve 60 ülkeye ihracat gerçekleştirir hale gelmiştir. Biga,
Düzce ve Senegal’de buluna n üretim tesisleri ve tasarım merkezleriyle, teknoloji ve inovasyonu bir araya getirerek,
müşterilerine segmentlerine uygun şekilde ürünler sunmaktadır.
.
2024 yılında şirket sürdürülebilirlik, dijital dönüşüm, müşteri memnuniyeti ve çalışan mutluluğu odaklı çalışmalar
sürdürmüştür.
.
Sürdürülebilirlik faaliyetlerinde Biga ve Düzce’deki üretim tesislerinde GES yatırımları tamamlanmıştır. İlk
sürdürülebilirlik raporu yayınlanmıştır. Çevre dostu malzeme kullanımı ve enerji verimliliği konularına odaklanılmıştır.
.
Dijital dönüşüm faaliyetlerinde Rise With SAP HANA projesi ile tüm iş süreçlerinin bulut ortamına taşınması
çalışmalarına başlanıldı. RPA, MES üretim veri toplama ve IoT/SCADA projeleri hayata geçirilmiştir. Online satış
kanallarını güçlendirerek, müşteril ere daha iyi bir dijital deneyim sunulması hedeflenmektedir.
.
Müşteri memnuniyeti faaliyetlerinde yurtiçi ve yurtdışı satış noktaları 795’e çıkarılarak, müşterilere daha geniş bir erişim
ağı sağlanması amaçlanmıştır. Mobilya sektöründe bir ilk olacak şekild e uçtan uca nitelikli teslimat projesi başlatılmıştır.
Prestijli inşaat projelerinde yer alınarak, marka bilinirliği ve güvenilirliği arttırılması amaçlanmıştır.
.
Hasılat çeyreklik %10 artışla 3,17 milyar TL yıllık %2,25 düşüşle 11,84 milyar TL olarak gerçekleşti. İç pazar diri kalırken
yurtdışı satışlar %21,87 düşüşünde özellikle TL reel değerlenmesi etkili olmuştur. Şube artışları ve kampanya
hareketliliği çeyrekl ik bazda hasılatın artışına sebebiyet vermiştir.
.
Brüt kar çeyreklik %49 düşüşle 561,06 milyon TL yıllık %12,45 düşüşle 3,61 milyar TL oldu. İadeler ve iskontoların güçlü
artışının yanı sıra satışların maliyetinin çeyreklik %47 yıllık %3,02 artışı brüt karı n düşüşüne sebe biyet verirken brüt kar
marjı çeyreklik yatay yıllık 311 baz puan düşüşle %30,5 oldu.
.
FAVÖK çeyreklik 93,62 milyon TL zarar yıllık %43 düşüşle 867,46 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK düşüşü doğal
olarak satış ve brüt karlılığın düşüşün den net etkilendi. FAVÖK marjı çeyreklik yatay yıllık 136 baz puan düşüşle %7,33
olarak sonuçlandı.
.
Net kar çeyreklik %28328 düşüşle 659,67 milyon TL yıllık 453,52 milyon TL zarar gerçekleşti. Net kar marjı çeyreklik
yatay yıllık 734 baz puan düşüşle --%3,83
.
Net borç %2 artışla 3,45 milyar TL net borç/FAVÖK 174 baz puan artışla 3,97 olarak gerçekleşti.
Sonuç olarak, bilançoyu negatif değerlendiriyoruz. Şirket 2025 yılında
TMS 29 hariç 14,4 milyar TL hasılat (+/ %3),
ihracat payı %8 %2), şube büyümesi 40 50 adet, FAVÖK marjı %14 (+/ %1), net borç/FAVÖK 1,3 1,5, yatırım
harcamaları/ satışlar %1 1,5 olmasını bekliyor.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Alfa Solar Enerji, 2011 yılında yüksek kalitede fotovoltaik (PV) güneş panelleri üretmek ve satmak amacıyla
kurulmuştur. 2014 yılında Kırıkkale’deki fabrikasında seri üretime başlamıştır. 2024 yıl sonu itibariyle toplam
kurulu üretim kapasitesi 1480 MW’ye ulaşmıştır. Şirket, 2024 yılında 961.000.000 Wp panel üreti mi
gerçekleştirmiştir. Alfa Solar, üretim ve satış kapasitesi 1628 MW ve kapasite kullanım oranı %59 olmuş
olup 1246 MW beklentisinin üzerinde sonuç verse de kapasite kullanım oranı %59 ile beklenti altı kalmıştır.
Ayrıca 1780 MW kurulu üretim kapasitesi b eklentisinin altında 1480 MW kurulu güce ulaşılabilmiştir.
·
Alfa Solar Enerji, sadece panel üretimiyle kalmayıp 2023 yılında satın aldığı Ada GES ile elektrik üretim
faaliyetlerine başlamıştır. 2024 yılında 16.101.275,82 kWp elektrik üretilmiş olup 34,97 milyon TL gelir elde
edilmiştir.
·
2024 yılında Kuzey Fabrikası revizyon süreci başlatılmış ve 2025 yılının ilk çeyreğinde son teknolojiye sahip 600W
üzerine TOPCon panellerinin üretimine başlamayı hedeflemektedir.
·
Hasılat çeyr eklik %37 artışla 2,08 milyar TL yıllık %31,1 düşüşle 7,7 milyar TL olmuştur. Panel üretimi ağırlığı
nedeniyle panel üretimi gelirlerinde yaşanan düşüş doğal olarak satış gelirlerinin düşüşüne neden olmaktadır.
Alfa Solar, 10 milyar TL hasılat hedefinin al tında sonuçlar paylaşmıştır. Ayrıca, hasılat 210,9 milyon dolar
gelerek yıllık projekte edilen 245,4 milyon doların altında kalmıştır.
·
Çeyreklik brüt zarar %108 artışla 28,83 milyon TL olurken brüt kar yıllık %65,3 düşüşle 806,43 milyon TL oldu.
STMM azalı şı net satışlardan az olunca doğal olarak brüt karın sert azalmasına neden olurken çeyreklik satışların
maliyetinin %79 artışı çeyreklik brüt zarar açıklanmasına sebep olmuştur. Brüt kar marjı çeyreklik 438 yıllık 953
baz puan azalışla %10,48 olarak gerçek leşti. Brüt kar 25,5 milyon dolarlık projeksiyonun altında 22,1 milyon
dolar olarak gerçekleşmiştir. Elektrik üretimi tarafı yeni yeni toparlanıyor. Romanya tarafı zayıfken
Yunanistan parça parça etkisi izlendi.
·
FAVÖK çeyreklik 3,07 milyon TL zarar iken yı llık %72 düşüşle 575,57 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK
doğal olarak a zalan brüt karlılık ile zayıfla mıştır. FAVÖK marjı çeyreklik 475 yıllık 1109 baz puan düşüşle %7,48
oldu. FAVÖK yıllık 24,3 milyon dolar projeksiyonunun altında 15,74 milyon dolar olarak gerçekleşti.
FAVÖK marjı da %9,9 projeksiyonunun altında sonuçlandı.
·
Net zarar %442 artışla çeyreklik 63,4 milyon TL yıllık %87 düşüşle 199,21 milyon TL oldu. Net kar her ne kadar
net parasal zararın zayıflaması ile artma sı beklense de o zayıflama karlılıkların düşüşünden daha az olması ile
bir etkisi kalmadı.
Sonuç olarak, talep yoksa üretimde yok demek mümkün olacaktır. Bilançoyu hem çeyreklik hem yıllık negatif
değerlendiriyoruz. 1 Mart itibariyle devreye alınan yerli panel kullanımına teşvik yumuşak iniş koşullarında ALFAS
için tema yaratabilir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Önceki günkü sert satış baskısının ardından dün denge bulmaya çalışan ABD piyasalarında gümrük vergileri ve Ukrayna’ya dair açıklamalar yüksek volatilite yaratırken ana endeksler günü eksi bölgede noktaladı. Bu konu başlıkları yeni günde de yakından takip edilecektir. Ancak enflasyona dair soru işaretleri düşünüldüğünde TSİ 15.30’da açıklanacak olan Şubat ayı TÜFE rakamını günün en önemli gündem maddesi olarak görüyoruz. Ocak ayı rakamlarında %2,9’da kalması beklenen manşet TÜFE’nin %3,0 olarak gerçekleştiğini, %3,1’e gerilemesi beklenen çekirdek TÜFE’nin ise tam tersi bir eğilimle %3,3’e yükseldiğini görmüştük. Enflasyon göstergelerindeki bu bozulma doğal olarak Fed’in faiz indirimlerine dair beklentilerin sorgulanmasına yol açmış ve Şubat ayında risk iştahını bozan unsurlardan biri olarak çalışmıştı. Aynı döneme ait PCE endeksinin ortaya koyduğu tablo ise enflasyon endişelerinin kısmen de olsa hafiflemesine katkıda bulunmuştu. Her ne kadar Fed PCE odaklı bir çerçeve benimsemiş olsa da benzer göstergeler olan TÜFE ile PCE‘nin genelde aynı patika doğrultusunda hareket ettiğini düşünürsek Fed toplantısına bir hafta kala açıklanacak verinin risk iştahını şekillendirme potansiyelini yüksek buluyoruz. Ortalama piyasa beklentisi manşet enflasyonun %3,0’ten %2,9’a, çekirdek enflasyonun ise %3,3’ten %3,2’ye gerileyeceği yönünde. Cleveland Fed’in enflasyon modeli ise sırasıyla %2,83 ve %3,16 ile kısmen daha iyimser bir seyre işaret ediyor. Tam tersi bir senaryo da geçerli olmakla birlikte beklentilerin altında kalan rakamların risk iştahını desteklemesi beklenebilir.



 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Orge Enerji, 1998 yılında kurulmuş bir elektrik taahhüt şirketidir. Şirket, yurtiçi ve yurtdışında her türlü taahhüt
işleri yapmakta, projelendirmekte ve danışmanlık hizmeti vermektedir. 2012 yılından beridir Borsa İstanbul’da
işlem görmektedir.
·
Şirket; konut, ticari, endüstriyel ve kamu projelerinde elektrik taahhüt işleri yapmaktadır. Şirketin sektör pazar payı
%2 3 olarak tahmin edilmektedir.
·
Yatırım alanında da fa aliyet yapmakta olup İstanbul ve Kastamonu’da da yatırım amaçlı gayrimenkulleri
bulunmaktadır. Şirket, 2024 yılında bir alım yapmamış ancak bazı gayrimenkulleri satıp değerleme çalışmaları
yapmıştır.
·
Projeler tarafında İstanbul Metrosu projelerinde yer alm aktadır. Şirket, metro hatlarının elektrifikasyon,
sinyalizasyon ve otomasyon sistemlerinin kurulumunu üstlenmektedir.
·
Türkiye’nin sağlık altyapısına katkıda bulunan şehir hastaneleri projelerinde de yer almakta olup hastanelerin
elektrik sistemlerinin tas arımını, kurulumunu ve bakımını üstlenmektedir.
·
Havacılık sektöründe de hizmet vermektedir. Havalimanlarının elektrik sistemlerinin kurulumu ve bakımını
gerçekleştirmektedir.
·
Turizm ve konut sektöründe de faaliyet gösterilmektedir. Burada elektrik taahhüt faaliyeti üstlenilmektedir.
·
Hasılat çeyreklik %37 artışla 1,06 milyar TL yıllık %20 artışla 3,43 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 2024
yılında 1,26 milyar TL tutarında iş ilişkisi sağlamış olup satışların %36,83’üne denk gelmektedir. Taahhüt gelirleri
güçlü kalmayı sürdürmü ş olup malzeme tarafında zayıflama izlenmiştir. 2025 yılında iş ilişkisi 11 Mart itibariyle
244,2 milyon TL‘dir. 2024 satışlarının %7,12’sine denk gelmektedir. Hasılatta yıllık %50 artış beklentisi
karşılanamamıştır.
·
Brüt kar çeyreklik %13 artışla 549,62 m ilyon TL yıllık %56 artışla 1,99 milyar TL olmuştur. Satışların maliyetinin
düşmesi ve net satışların artışı güçlü oluşu brüt karlılığın güçlü oluşmasına katkı sağlamıştır. Brüt kar marjı
çeyreklik 283 baz puan düşüş yıllık 1341 baz puan artışla %57,97 olm uştur.
·
FAVÖK çeyreklik %12,42 artışla 521,83 milyon TL olurken yıllık %59 artışla 1,19 milyar TL olarak gerçekleşti.
Yıllık %50 FAVÖK artışı beklentisi karşılanmış oldu. FAVÖK marjı çeyreklik 282 baz puan düşüş yıllık1351
baz puan artışla %55,33 olarak ger çekleşmiştir.2 satış gelirinden birisinin operasyonel karlılığa dönüşünü olumlu
karşılıyoruz.
·
Net kar çeyreklik %17 artışla 257,37 milyon TL yıllık %119 artışla 691,19 milyon TL oldu. Net karın ayrışma nedeni
finansman giderlerinin yıllık bazda %25 azalma sı etkili olmuştur.
Sonuç olarak,
taahhüt gelirleri kur etkisiyle baskılansa dahi diri kalması nedeniyle hem çeyreklik hem yıllık
bilançoyu pozitif karşılıyoruz. TL reel değerlenmesi bitmesi ve yeni iç pazar projelerinde yer almayı sürdürmesi
ORGE nezdind e temaya katkı sağlayacaktır.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

F_XU0300425 “Nisan 2025 Vade Endeks 30 Sözleşmesi”
Nisan Vadeli 30 Sözleşmesi, dünkü işlem gününe 12123
seviyesinden yatay başladı.
Saatlik grafiğini incelediğimizde ise saat dörde doğru alımların
daha da kuvvetlendiğini ara ara güç kaybı görülse de satışların
karşılandığını gözlemliyoruz.
Akşam seansında da yükselişine devam etmesinin ardından
%0,65 değer kazanımı ile 12205 seviyesinden pozitif tarafta
noktaladı.
Önceki gündeki geri çekilmeye rağmen pozitif tamamlayan
sözleşme, 22 ve 50 günlük ortalamalarının üzerinde hareket
ediyor.
Haberlere baktığımızda ise Ukrayna Devlet Başkanlığı'nın internet
sitesinden yapılan açıklamaya göre, Ukrayna, Suudi Arabistan'da
Salı günü yapılan görüşmelerin ardından ABD'nin Rusya'nın
savaşında 30 günlük ateşkes önerisini kabul etmeye hazır
olduğunu söyledi.
ABD Başkanı Trump ise Beyaz Saray'da basın mensuplarına ABD
ile Ukrayna arasındaki son görüşmeleri değerlendirdi. Trump,
"Ukrayna bu anlaşmayı kabul etti ve umarım Rusya da kabul eder.
Bugün ve yarın onlarla bir araya geleceğiz ve umarım bir
anlaşmaya varabiliriz" değerlendirmesinde bulundu.
Teknik göstergeleri incelediğimizde indikatörlerin genelinde pozitif
yönlü hareketlerin sürdürülmesine rağmen yönlerini hafif aşağıya
doğru çevirdiğini gözlemliyoruz.
Buna ek olarak kısa vadeli Stokastik’in yeni SAT sinyali üretmesi
de yükseliş hareketlerini sınırlıyor.
Buna paralel olarak momentumdaki yükseliş ivmesinin
yavaşladığını ve önceki işlem gününden beri bollinger üst bandın
altında seyrediyor.
Güne alıcılı başlaması ve gün boyunca satışları karşılaması
halinde 12363 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlarsa sırasıyla
12420 ve 12596 seviyesine kadar yükselişin devamı görülebilir.
12363 direnç seviyesi geçilemediği takdirde olası geri
çekilmelerde ise ilk etapta 12186 destek seviyesi izlenebilir.
Bu seviyede tutunamadığı zaman güç kaybı artacağından 12070
ve 11930 alt destekler olarak takip edeceğiz.


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ODINE
·
Odine Solutions, 2005 yılında kurulmuş olup telekomünikasyon yazılımı alanında faaliyet göstermektedir. Şirket,
5G ve ötesi ağlar için bulut tabanlı yazılım çözümleri geliştirmekte ve dünya çapında 40’tan fazla ülkede 100’den
fazla müşteriye hizmet vermektedir.
·
Odine’in t eme l ürünleri ağ sanallaştırma, otomasyon ve yönetim çözümleri yer almaktadır. Şirket, sektöründe
yenilikçi çözümleri ve güçlü Ar Ge yetenekleriyle sektörde öncü bir konuma sahiptir.
·
2024 yılında şirket faaliyetlerini genişletmeyi sürdürmüştür. Teknopark İ zmir Şubesi açılarak Ar Ge yatırımları
genişletilmiş ve Prof. Dr. İlhan Fuat Akyıldız ile Ar Ge danışmanlık anlaşması imzalanmıştır.
·
AB komisyonu tarafından desteklenen 6G ağlarının otomasyonu projesi, TÜBİTAK tarafından onaylanmıştır.
·
Odine, E Turquality programına kabul edilmiş ve bu program kapsamında uluslararası pazarlarda rekabet gücünü
artırmayı planlamaktadır.
·
2024 yılında Turkcell iş birliğiyle yürütülen Telco Cloud Projesi, GSMA GLOMO Ödüllerinde finalistler arasında yer
alırken Deloitte Teknoloj i Fast 50 Programı kapsamında Türkiye’nin en hızlı büyüyen teknoloji şirketleri arasına
girmiş ve Capacity Media’nın 20 Top Telco Vendors Power List’inde üst üste ikinci kez yer aldı.
Dolar bazlı inceleyecek olursak:
·
Satışlar çeyreklik %327 artışla 20,16 milyon dolar, yıllık %12 artışla 36,6 milyon dolar olarak gerçekleşti. Güçlü
hem iç hem dış Pazar doğal olarak satışların güçlü şekilde artmasına ve iade miktarının azalışı da net satışları
destekleyen unsur oldu. Yıll ık hasılat hedefi olan 28,43 milyon dolar aşılmış oldu.
·
Brüt kar çeyreklik %795 artışla 12,52 milyon dolar, yıllık %17 artışla 18,97 milyon dolar oldu. Güçlü hasılat ve daha
az artan satışların maliyeti güçlü brüt karlılık oluşturdu. Brüt kar marjı çeyrekl ik 1414 yıllık 198 baz puan artışla
%51,83 olarak gerçekleşti. 2 gelirden birisinin brüt kar haline gelmesini olumlu
·
FAVÖK çeyreklik %2993,37 artışla 11,07 milyon dolar, yıllık %18 artışla 15,05 milyon dolar oldu. Güçlü brüt karlılık
ve denge li maliyetler FAVÖK’ün güçlü kalmasına vesile oldu. Yıllık FAVÖK beklentisi 9,26 milyon dolar
beklentisi güçlü şekilde aşılmış oldu. FAVÖK marjı çeyreklik 1900 yıllık 207 baz puan artışla %41,11 olarak
gerçekleşti. FAVÖK marjı beklentisi %32,6’nın da üzeri ne güçlü şekilde çıkıldı.
·
Net kar çeyreklik %2086 artışla 11,21 milyon dolar, yıllık %16 artışla 12,27 milyon dolar olarak gerçekleşti. Güçlü
FAVÖK güçlü yönetilen maliyetler doğal olarak güçlü sonuçlar oluşturdu.
Sonuç olarak, ODINE bilindiği üzere her 4.ç
eyrekte mevsimsel olarak güçlü sonuçlar elde etmektedir. Yıllık bazda
4.çeyrek 2023’e göre çok daha güçlü sonuçlar olduğu için bilançoyu güçlü pozitif değerlendiriyoruz. Ayrıca iç
pazar daha 5G hazırlığı yaparken ODINE 6G çalışmaları yapması temaya güç kat ıyor.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Altınay Savunma , 2014 yılında Altınay Teknoloji Grubu bünyesinde kurulmuş bir Türk savunma sanayi şirketidir.
Şirket, başta savunma ve havacılık sanayisi olmak üzere, Türkiye’nin ihtiyaç duyduğu kritik teknolojilerin
geliştirilmesine yönelik alanlarda faaliyet göstermektedir.
.
Faaliyet alanları kısaca özetlemek gerekirse hareket kontrol sistemleri, insansız sistemler, deniz sistemleri, silah
sistemleri, mühimmat imha ve kritik üretim sistemleri alanında 616 personeliyle faaliyet göstermektedir. Şirket
16 Mayıs 2024 itibariyle Borsa İstanbul’da halka arz edilerek işlem görmeye başlamıştır.
.
Kara platformlarında TSK envanterinde yüklenici firmalardan gelen çalışmalar kapsamı nda teklif çalışmaları
yürütülmüş olup bir kısmı için sözleşmeler imzalanmıştır. 2027 yılına kadar teslimat sürecektir.
.
Hava platformlarında İHA için görüş hattı ve uydu haberleşmesine yardımcı alt sistemlerin üretimi ve geliştirilmesi
kapsamında yüklenici firmalardan gelen talepler doğrultusunda teklif çalışmaları yürütülmüştür. SATCOM üretim
faaliyetleri devam etmiş olup teslimatlar tamamlanmıştır. Demirkuş’a yönelik kurulum ve devreye alma
çalışmaları sürüyor. Milli muharip uçağı KAAN’ın pnömatik mühimma t bırakma sistemlerinin geliştirilmesine
yönelik imzalanmış olan sözleşmenin tasarım faaliyetleri devam ediyor.
.
Deniz platformunda MİLGEM 9 10 11 12 i sınıfı için KUŞKAPANI sözleşmesi imzalandı. Üretim ve tedarik
faaliyetleri sürüyor. İ sınıfı fırkateynler de kullanılacak JP 5 yakıt transfer sözleşmesi kapsamında kritik süreçler
tamamlanmış olup entegrasyon ve test faaliyetleri sürmektedir. 6 7 8 i sınıfı içinde aynı süreçler devam
etmektedir. DİMDEG helikopter yakalama sistemi için kabul faaliyetleri başlad ı. DALYAN prototipi tamamlanmış
olup teslimatlara başlandı.
.
Hasılat çeyreklik %108 artışla 580,2 milyon TL yıllık %3 artışla 1,77 milyar TL oldu. İç pazar bir nevi yatay kalırken
yurtdışı tarafın %2367,47 oranında artması yıllık bazda satışların pozitif kalmasına neden olmuştur. Şirket bu
yurtdışı tarafını ilerleyen dönemlerde artırmasını bekliyoruz
.
Brüt kar çeyreklik %162 artışla 315,68 milyon TL yıllık %34,41 artışla 903,56 milyon TL oldu. STMM’nin yıllık
bazda %16,87 düşüşü ve çeyr eklik bazda brüt kardan daha az artışı brüt karlılığın güçlenmesine neden oldu.
Brüt kar marjı çeyreklik 160 yıllık 1184 baz puan artışla %51,14 olarak gerçekleşti. Her iki iş gelirinden birisinin
brüt kara yansımasını olumlu buluyoruz.
.
FAVÖK çeyreklik %33 8,61 artışla 272,84 milyon TL yıllık %16 artışla 708,96 milyon TL oldu. Güçlü hasılat ve
daha güçlü brüt karlılık güçlü FAVÖK yarattı. FAVÖK marjı çeyreklik 338 yıllık 432 baz puan artışla %40,13 oldu.
.
Net kar çeyreklik %27 artışla 78,59 milyon TL yıllık % 16 düşüşle 489,01 milyon TL oldu. Vergi giderinin son
çeyrek itibariyle %1200 artış göstermesi net karı baskılayan unsur oldu ancak çeyreklikte güçlü brüt ve esas
faaliyet karlılığı diri kalmasına vesile oldu.

Sonuç olarak, bilançoyu hem yıllık hem
çeyreklik pozitif buluyoruz. İç pazarı dengede tutuşu ve kademeli şekilde
ihracat oyuncusu olmasını ayrıca pozitif karşılıyoruz.

  Meksa Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  meksa.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tınaztepe Sağlık Grubu, 20 yılı aşkın süredir faaliyet göstermekte olup İzmir’de bulunan dört hastane ve bir tıp hizmet
vermektedir. Özel Buca Hastanesi, Özel Galen Hastanesi, Torbalı Hastanesi ve Tapdi Buca Tıp Merkezi ile 1094 çalışanı
ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Personelin %40’ı sağlık personeli, %16’sı ise doktordur.
·
Şirket, büyüme stratejileri doğrultusunda yatırımlarını sürdürmektedir. Balçova’da bulunan bir taşınmazı sağlık
kompleksine dönüştürmeyi hedeflemektedir. İş bu proje, 2028 yılında ta mamlanması planlanmaktadır.
·
Orta uzun vadede yaşlı sağlığı ve bakım turizmi tesisleri kurmayı planlamaktadır. Bu tesislerin 2028 2030 yılları arasında
hayata geçirilmesi hedeflenmektedir.
·
Yurtdışı pazarda da aktif rol alınması planlanıyor. Balkanlar’da yen i bir hastane açmayı veya mevcut bir hastaneyi satın
alıp rehabilite ederek faaliyete almayı planlamaktadır. Bu hedef, 2027 2030 yılları arasında gerçekleştirilmesi
planlanıyor.
·
Enerji verimliliği ve sürdürülebilirlik alanında da yatırımlar mevcuttur. Mevc ut 3 MW kurulu güce sahip GES kapasitesinin
artırılması veya yeni bir GES projesine başlanılması planlanmaktadır.
·
Hasılat çeyreklik %1 artışla 564,74 milyon TL yıllık %15,41 artışla 2,19 milyar TL olmuştur. Hasılatı hastaneler bazında
kıracak olursak Gal en Hastanesi %54 ile ağırlık alırken %30 Buca Hastanesi, %11 Buca Tıp Merkezi ve %5 ile Torbalı
Hastanesi olarak gerçekleşmiştir. Takip türü bazında ise %49’u özel peşin, %26’sı SGK, %16’sı anlaşmalı kurumlar,
%7’si diğer ve %2’si sağlık turizmidir. TL’nin reel değerlenmesi doğal olarak sağlık turizmi gelirlerinin payını artırmasına
engel olmuştur. Hasılatta yıllık 962,79 milyon TL’lik hedef katlanarak aşılmıştır.
·
Brüt kar çeyreklik %5 artışla 205,41 milyon TL yıllık %51,44 artışla 792,51 milyon TL olmuştur. Satışların maliyetinin
satış gelirlerinden daha az artması doğal olarak güçlü brüt karlılık oluşturmuştur. Brüt karlılık ağırlıkla iç pazar gelirler i
ile destek lenmeyi sürdürmüştür. Brüt kar marjı çeyreklik 5 yıllık 862 baz puan artışla %36,22 olmuştur. Brüt karda yıllık
283,87 milyon TL’lik hedef katlanarak aşılmıştır.
·
FAVÖK çeyreklik %13,26 artışla 198,9 milyon TL yıllık %54 artışla 731,3 milyon TL olmuştur. Di ri hasılat ve güçlü brüt
karlılık doğal olarak güçlü FAVÖK oluşumuna sebebiyet vermiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 62 yıllık 832 baz puan artışla
%33,42 olmuştur. FAVÖK’te yıllık 244,42 milyon TL ve FAVÖK marjında %25,39’luk hedef güçlü şekilde aşılmıştır.
·
Ne t kar çeyreklik %213 artışla 260,25 milyon TL yıllık %6 artışla 1,26 milyar TL Çeyreklik net karın güçlü geliş
sebebi çeyreklik bazda %422 artan yatırım faaliyetlerinden gelirler ve %99 artan net parasal kazanç olmuştur.
Sonuç olarak, bilançoyu hem çeyreklik hem yıllık bazda pozitif değerlendiriyoruz. 2025
2030 stratejisi eğer vaktinde ve
başarıyla tamamlanırsa üzerine de TL reel değerlenmesi sona ermesi/hafiflemesiyle sağlık turizmine ilgi artarsa
Tınaztepe’den bir Tınazt epe daha doğabilecektir.
Sektör ortalaması 70 F/K ve 17 FD/FAVÖK ile işlem görürken TNZTP 6 F/K ve 10,6 FD/FAVÖK ile iskontolu işlem
görmektedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.