Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ÇANAKKALE ili MERKEZ ilçesi sınırları içerisinde Koza Altın İşletmeleri A.Ş. tarafından yapılması planlanan Altın-Gümüş Madeni Açık Ocak İşletmesi projesi ile ilgili olarak hazırlanan ÇED Raporu, ÇED Yönetmeliği'nin 11. maddesi kapsamında Bakanlığımıza sunulmuş olup, inceleme değerlendirme süreci başlamıştır. Proje ile ilgili olarak 16/04/2025 tarihinde İDK toplantısı gerçekleştirilecektir. Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml adresinde yer almaktadır.

ASTOR’da 176 TL hedef fiyatımızı koruyor ve Hisse Önerileri Listemizde tutmaya devam
ediyoruz.
Astor Enerji, 2024 yılının son çeyreğinde 6,9 milyar TL ciro, 1,5 milyar TL FAVÖK, 1,3 milyar TL net kar
açıkladı. Açıklanan finansallar, geçen yılın çeyreksel bazda aynı dönemine göre, ciroda %8, net
karda %67 azalışa işaret etti. 2024 yılında 2023 yılına göre ciro %9 artarken, FAVÖK %5, net kar %24
azaldı. Maliyetlerdeki artış, net parasal kayıp ve diğer faaliyetlerden zarar etkileri, net karı baskıladı.
Güçlü İhracat Devam Ediyor
Şirket tarafından 2025 yılında ihracatın ciro içindeki payının %50'ye çıkarılması planlanıyor. 2024
yılında bu oran %38 (10 milyar TL ihracat geliri) seviyesinde gerçekleşirken, 2023 yılında ihracat
oranı %34 oranındaydı. Bölgesel ihracat tarafına bakıldığında ihracatın %47’si Avrupa’ya, %25’i
Orta Doğu ve Kuzey Afrika’ya gerçekleşiyor.
Ana ürün grupları bazında 2023’e göre dağıtım tarafı %4 artış gösterirken güç tarafı %58 artış
gösterdi. Yurt dışı satışlarda dağıtım tarafında daralma varken güç tarafındaki yüksek büyüme
bunu kompanse edebildi. Ürün grubu bazında bakıldığında ise cironun %50’ye yakın kısmı güç
transformatöründen gelirken, %30’a yakın kısmı dağıtım transförmatörlerinden geldi. İhracat
tarafında güç transformatörlerinin payı çok daha yüksek gerçekleşerek %64,2 oldu. 2024 yıl sonu
itibarıyle 515 milyon dolar seviyesinde olan backlog siparişlerinin %68’ini yurtdışı siparişleri
oluştururken, ürün bazında Güç Transformatörlerinin payı %78 olarak gerçekleşti.
Güçlü Nakit Pozisyonu
Şirket, 2024 itibariyle 2,5 milyar TL net nakit pozisyonunda olup güçlü bir yapı sunmaktadır. Ayrıca
şirketin TL bazında 3,8 milyon TL döviz fazlası bulunuyor. Şirketin kredi kompozisyonu %79 TL
kredilerden oluşup TL kredilerin ortalama faiz oranı %25’tir. YP kredilerden euro cinsinden
kullanılan krediler %42 azalırken, euro cinsi kredilerin ortalama faiz oranı olanlar için bu oran %4,6.
Beklentilerde Revizyon
Şirket 2024 yıllında 826 milyon dolar ciro, 2025 yılında 1 milyar dolar ciro bekliyordu. 2024 yılında
ciro 756 milyon dolar olarak gerçekleşti. Şirket 2025 yılı ciro beklentisini 940 milyon dolara aşağı
yönlü revize ederken, 2026 yılı ciro tahminini bizim beklentimizin üstünde 1,2 milyar dolar olarak
açıkladı. 2025 yılında 940 milyon dolar olarak hedeflenen cironun satışların %38’lik kısmının güç
transformatörlerinden, %34’lük kısmının ise dağıtım transformatörlerinden gerçekleşmesi ön
görülüyor. Toplam satışların 490 milyon dolarının yurt içi, 450 milyon dolarının ise yurtdışı
satışlardan oluşması planlanıyor.
Türkiye’nin büyüme odaklı stratejisinde ihracatın önemli rol oynaması, şirketin yaptığı Ar-Ge
yatırımlarının etkileri ve güçlü nakit pozisyonu ile 176 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Şirketimiz Yönetim Kurulu'nun 04/03/2025 tarihli toplantısında, Şirketimizin işletme sermayesi ihtiyaçlarının finanse edilmesi amacıyla, Şirketimiz ana ortağı olan ve Prysmian S.P.A.'nın doğrudan ve tek hissedarı bulunduğu Draka Holding B.V. ‘nin "Kredi Veren" sıfatıyla 2.100.000.000,00 TL (İki Milyar Yüz Milyon Türk Lirası) tutarında 2 yıl vadeli krediyi Şirketimize kullandırmasına ilişkin bir kredi sözleşmesi ("Kredi Sözleşmesi") imzalanması oybirliği ile kararlaştırılmıştır.

 

Şirketimizin, anılan 04/03/2025 tarih ve 2025/8 sayılı Yönetim Kurulu kararı ile ilgili kredi işlemi öncesinde; Sermaye Piyasası Kurulu'nun ilgili düzenlemeleri ve özellikle Kurumsal Yönetim Tebliği (II-17.1) ("Tebliğ") Madde 9 kapsamında ilişkili taraf işlemi teşkil eden söz konusu kredinin, anılan 9'ncu maddedeki eşik oranlarını aşması sebebiyle, krediye ilişkin emsale uygun faiz oranının belirlenme yöntemi ile işlemin piyasa koşulları karşısındaki durumu; işlem öncesinde KPMG Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanan değerleme raporu ile inceletilmiş olup; bu rapora göre Bloomberg "TRYI3M BGN Curncy" kodu ile Bloomberg Terminali üzerinde Türkiye piyasasına ilişkin 3 ay vadeli Türk Lirası referans faiz oranlarının kullanımının piyasa koşullarına aykırı olduğuna dair bir bulguya rastlanılmamıştır.

 

Bu doğrultuda; değerleme raporunda belirtilen emsal faiz oranlarına uygun olarak işlemde uygulanacak faiz oranının ilk çeyrek faiz ödeme dönemi itibariyle %36,741 olarak belirlenmesine; devam eden çeyrek dönemler itibariyle de ilgili faiz döneminden 2 iş günü önce "TRYI3M BGN Curncy" koduyla bildirilen faiz oranının kredi faizi olarak dikkate alınmasına Şirketimiz Yönetim Kurulu tarafından karar verilmiştir.

 

Raporun sonuç bölümü aşağıda pay sahiplerimizin dikkatine sunulmaktadır.

 

"Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranları (TLREF), benzer halka açık şirketlerin tahvil getiri oranları ve TCMB nakdi ticari kredi oranlarını içeren piyasa verileri ve Şirket'in bağımsız bankalardan almış olduğu 2 yıl vadeli kredi fiyat teklifleri ışığında Prysmian Türkiye'nin Draka'dan temin edeceği grup içi kredi işleminde uygulanacak olan? ve? ilk çeyrek itibariyle yüzde 36,741 oranındaki faiz oranının ve diğer çeyreklerde baz alınacak Bloomberg "TRYI3M BGN Curncy" kodu ile? Bloomberg Terminali üzerinde Türkiye piyasasına ilişkin 3 ay vadeli Türk Lirası referans faiz oranlarının kullanımının piyasa koşullarına aykırı olduğuna dair bir bulguya rastlanmamıştır."

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400174

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Yönetim Kurulumuzun 04/03/2025 tarihli toplantısında; Şirket Genel Müdürü Sn. L.Ferhat Özmerzi'nin istifa mektubu kabul edilmiş ve istifası nedeniyle Genel Müdürlük görevine, Çokyaşar Holding bünyesinde 9 yıl boyunca (Bütçe Raporlama Müdürü, Maliyet Muhasebesi Müdürü ve Holding Süreç Analiz ve İç Kontrol Müdürü) çeşitli görevlerde bulunan Sn.Hakan Türeyen'in atanmasına karar verilmiştir.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400173

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

2025 Yılına İlişkin Beklentiler:

Aşağıda yer alan geleceğe dönük değerlendirmeler organik bazda ve TMS 29'un (Yüksek Enflasyonlu
Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanmasından kaynaklanabilecek potansiyel etkiler dikkate
alınarak verilmiştir ve TMS 29 uyarınca değişebilir.
Yenilenebilir Enerji - Galata Wind
  50+ MW kurulu güç artışı
  900 - 980bin MWs yıllık elektrik üretimi
  %70 - %75 FAVÖK marjı
Madencilik - Gümüştaş Madencilik
  TL bazında > %50 gelir artışı
  %25 - %30 FAVÖK marjı
  USD bazında 40-45 mn yatırım harcaması
Dijital Finansal Hizmetler - Hepiyi - DY Bank - Doruk Faktoring
  Hepiyi’de 250-300 mn USD yönetilen portföy büyüklüğü artışı
  Finansal Hizmetler toplamında TL bazında > %70 gelir artışı
Doğan Holding Konsolide
  TÜFE artış oranına ek 5 ila 8 puan daha fazla TL bazında Gelir Büyümesi
  TÜFE artış oranına ek 6 ila 10 puan daha fazla TL bazında FAVÖK Büyümesi
(finansman ve yatırım segmenti hariç)
  Bir önceki yıla kıyasla %5 ila %10 oranında USD Net Aktif Değer Artışı
beklenmektedir.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400526

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Konsolide gelirler 2024 yılında 2023 yılına göre %10 azalış gösterdi.
Brüt kar 2023 yılına göre %2 artarak 1,2 Milyar TL gerçekleşmiş, brüt kar marjı %16,17’den %18,26’ya yükselmiştir.
FAVÖK marjı 2024 yılında 2023 yılına göre 1,01 puan artmıştır.
2024 faaliyet yılında %51 Özkaynak büyümesi sağlanarak, özkaynaklar 3.903.828.815 TL
olmuştur.
Net İşletme Sermayesi / Satışlar 2024’te %24 olarak gerçekleşmiştir.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400500

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

 Doğan Holding, 2024 yılı itibarıyla 2,6 milyar USD Net Aktif Değeri (NAD), 84,5 milyar TL gelir, 3,0 milyar TL FAVÖK ve 4,3 milyar TL net kâr bildirdi.
 

2024 Öne Çıkan Gelişmeler:
  Zorlu faaliyet ortamına ve özellikle halka açık iştiraklerimizi etkileyen
makroekonomik ve regülatif zorluklara koşullara karşın, NAD seviyesi bir yıl
öncesine göre hafif artışla 2,6 milyar ABD doları seviyesine yükselmiştir.
  Dinamik portföy yönetimimiz ve varlık optimizasyon yaklaşımımız
doğrultusunda, Doğan Burda’daki payımızı 4,8 milyon ABD doları ve
DMC’deki payımızı 38,3 milyon Euro karşılığında sattık.
  2024 yılı öngörülerimizle hizalı olarak, yüksek getiri potansiyeline sahip
madencilik sektörüne stratejik bir giriş yaparak, Gümüştaş Madencilik’in
%75 hissesini 123 milyon ABD doları, Doku Madencilik’in %75 hissesini ise
13,5 milyon ABD doları karşılığında satın aldık. Bu yatırımlar ile değer
yaratma potansiyeli yüksek ve sürdürülebilir madencilik segmentinde özellikle
büyüyen batarya endüstrisinin hammaddeleri olan bakır, kurşun ve pirit üretimi
alanlarında güçlü bir konumlanma hedeflemekteyiz
  Gerçekleştirilen dinamik varlık satın alımı ve satımı aksiyonları neticesinde,
holding seviyesindeki nakit pozisyonumuz bir yıl önceki 695 milyon ABD
dolarına kıyasla 671 milyon ABD doları seviyesine gelmiştir.
  Doğan Holding hisseleri, 2024 yılında %31 oranında getiri sağlamış olup, Borsa
İstanbul 100 endeksi ile paralel bir performans sergilemiştir.

Doğan Holding CEO’su Çağlar Göğüş’ün Değerlendirmesi:
2024 yılında, hem regülatif hem de makroekonomik koşullarda yaşanan köklü
değişimlerin şekillendirdiği zorlu bir dönemi başarıyla yönettik. Çin’den ithal
edilen otomobillere uygulanan ek vergiler ve Avrupa Birliği GSR (Global Safety
Regulations) standartlarının yürürlüğe girmesi otomotiv işimizi etkilerken,
TL/USD paritesi ile yerel enflasyon arasındaki uyumsuzluk başta Karel ve Ditaş
olmak üzere elektronik ve teknoloji operasyonlarımız üzerinde baskı yarattı.
Bununla birlikte, Doğan Holding olarak kontrol edebildiğimiz alanlara
odaklanmaya ve gelişimimizi sürdürmeye devam ettik. Orta vadeli hedeflerimiz
doğrultusunda, 1 milyar ABD doları değerinde iş kolları oluşturma stratejimize
paralel olarak, dijital sigorta şirketimiz Hepiyi’nin büyümesini hızlandırdık. 2024
yılında yönetilen portföy büyüklüğümüzü iki katına çıkarırken, sektörde en düşük
gider/gelir oranına sahip olduk. Ayrıca, Gümüştaş ve Doku Madencilik’in satın
alınmasıyla yüksek kâr marjlı, stratejik bir sektöre giriş yaptık. Türkiye’nin önde
gelen çinko, kurşun ve pirit üreticileri olan bu şirketler, hem yurt içi hem de
uluslararası batarya üreticilerine temel hammadde sağlamaktadır. Yenilenebilir
enerji girişimimiz Galatawind ise yıl içerisinde eklenen 7 MW kapasite ve %11
elektrik üretimi artışı ile faaliyetlerini sürdürdü.Neticede, dinamik bir yatırım
holdingi olarak, yıl boyunca portföyümüzü sadeleştirme stratejimize devam
ederek stratejik olmayan varlıklarımızdan çıkış yaptık. Doğan Holding, değer
yaratan büyüme fırsatlarını ve portföy optimizasyon olanaklarını kollamaya
devam edecek ve tüm paydaşları için en iyi değeri sağlamayı sürdürecektir.
İş Kollarındaki Önemli Gelişmeler:
Yenilenebilir Enerji - Galata Wind
  Galata Wind, üretim kapasitesini bir yıl önceki 290,2 MW seviyesinden
297,2 MW'a çıkararak elektrik üretiminde yıllık %11 artış gerçekleştirdi.
  Şirket, Ekim 2023'ten sonra AUF mekanizmasının kaldırılmasıyla MW
başına ortalama satış fiyatının 2023'te 82 USD'den 2024'te 68 USD'ye
düşmesi nedeniyle net gelirlerinde %12'lik bir düşüş kaydetmiştir.
  Elektrik satış fiyatlarındaki düşüş, yurt içi yüksek enflasyondan
kaynaklanan maliyet artışları ve uluslararası operasyonlar için yapılan
danışmanlık giderleri, operasyonel maliyetlerin yükselmesine neden olmuş
ve FAVÖK marjı %69,2'ye gerilemiştir.

Madencilik - Gümüstaş Madencilik
  Gümüştaş Madencilik’i 2024 yılının 4. çeyreği itibarıyla konsolide etmeye
başladık. Madencilik işimiz, 4Ç24 itibarıyla 864 mn TL gelir ile toplam gelire
katkıda bulunurken, FAVÖK katkısı 217 mn TL ile daha belirgin olmuştur.
  Türkiye’nin en büyük üç kurşun ve çinko üreticisinden biri olan Gümüştaş,
yüksek kâr marjı sağlamaya devam ederken, uluslararası pazarlara erişimi
ve döviz bazlı gelirleriyle güçlü bir konumda bulunmaktadır.

Digital Finansal Hizmetler - Hepiyi Sigorta
  Büyük verinin akıllı kullanımı ve esnek dijital-geleneksel kanal yönetimi
sayesinde, Hepiyi Sigorta 2024 yılında yönetilen portföy büyüklüğünü
iki kattan fazla artırmıştır.
  Yönetilen portföy büyüklüğü 204 milyon ABD dolarından 483 milyon
ABD dolarına yükselirken, gelirler de %77 artış göstererek 19.6 milyar
TL'ye ulaşmıştır.
  Dijital ve geleneksel kanallar arasındaki denge sayesinde maliyet-gelir
oranını koruma yönündeki kararlı duruşunu sürdüren Hepiyi Sigorta, yıllık
Net Karını neredeyse 2 katına çıkartarak 1.4 milyar TL seviyesine
büyütmüştür.

Otomotiv & Mobilite - Doğan Trend
  Yılın başında Çin’den Türkiye’ye ithal edilen araçlar üzerindeki ek vergilerin
yarattığı zorluklara karşın, Doğan Trend binek otomobil satışlarını
2024’te %1 oranında artırarak yaklaşık 22 bin adede çıkarmıştır.
  Türkiye motosiklet pazarı yıl boyunca durağan seyrederken, Doğan
Trend’in satışları 2024 yılında %1 oranında hafif bir gerileme göstermiştir.

  Ek vergiler ve GSR (Global Safety Regulations) standartlarının uygulanması,
FAVÖK marjı üzerinde olumsuz bir baskı oluşturmuştur.

Elektronik & Teknoloji- Karel
  Karel, üretim tesislerinde meydana gelen yangın, sözleşmelerdeki
kısıtlamalar nedeniyle sınırlı fiyatlandırma gücü ve büyük müşterilerinin
küçülmesi sonucu azalan sipariş hacmi gibi zorluklarla karşı karşıya
kalmıştır.
  %75 iştiraki olan Daiichi, ihracatın gelir içindeki payının %62’den %68’e
yükselmesiyle birlikte kaliteli büyümesini sürdürmüştür.
  2025 yılına girerken, büyük müşterilerle sözleşme koşullarının yenilenmesi
sayesinde daha istikrarlı bir faaliyet ortamı öngörülmektedir

Elektronik & Teknoloji - Sesa Ambalaj
  Daha yüksek kârlılık sağlayan ihracatın payı, 2024 yılında %53’ten %56’ya
yükselmiştir.
  Öte yandan, TL enflasyonu ile USD-TL kur gelişmeleri arasındaki
uyumsuzluk operasyonel kârlılığı olumsuz etkilemiştir. TL bazlı operasyonel
maliyetler enflasyona paralel olarak artarken, ihraç edilen ürünlerin
fiyatlandırılması durağan kalmıştır.
  Güçlü bilanço yapısıyla ve yakın vadede sınırlı sermaye harcaması
ihtiyacıyla, Sesa ihracatın toplam gelir içindeki payını artırmaya
odaklanmaya devam edecektir.

Elektronik & Teknoloji - Ditaş
  Ditaş’ın operasyonları, yıl boyunca otomotiv sektöründeki OEM
üreticilerinden gelen talebin azalmasından olumsuz etkilenmiştir.
  Azalan ölçek ekonomisine ek olarak, TL enflasyondaki yüksek seyir
sebebiyle artan operasyonel giderler, negatif FAVÖK kaydedilmesine yol
açmıştır.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400526

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Şirketimiz ile yurtiçi yerleşik bir şirket arasında güneş enerjisi paneli satışı konusunda satış sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme 2.843.898,75 USD (KDV Hariç) tutarında olup, yıl sonuna kadar sözleşme konusu panellerin teslimi planlanmaktadır.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1400465